15.2 Лизинг как форма привлечения инвестиционных ресурсов

В современных условиях в России особое значение в практической работе приобретает лизинг как форма финансирования, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных, групповых и общественных интересов и позволяющая при финансовых затруднениях преодолеть отчуждение инициативных работников от новейших технологий и современно­го оборудования.

Привлекательность лизинговых услуг состоит также и в том, что применение их в хозяйственной практике позволя­ет начинающим предпринимателям открыть или значитель­но расширить собственное дело даже при весьма ограни­ченном личном стартовом капитале.

При использовании лизингового механизма имеющиеся у предпринимателя денежные средства можно направить, например, на закупку необходимого сырья. Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвести­ции частного капитала в сферу производства, улучшает фи­нансовое состояние непосредственных товаропроизводите­лей и повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественного бизнеса.

Лизинговая операция предполагает заключение двух до­говоров: договора купли-продажи оборудования и договора передачи этого же оборудования во временное пользование. В этом смысле лизинг представляет собой комплекс отно­шений, включающий в себя две внутренние связанные час­ти: отношения по поводу купли-продажи предмета и отно­шения по поводу передачи предмета во временное пользо­вание. Главными в лизинге являются отношения по поводу временного использования оборудования, тогда как отно­шения по поводу купли-продажи этого оборудования игра­ют вспомогательную роль.

Вариант лизинга, в котором, помимо прямых субъектов участвуют также посредники — банк (кредитор сделки) и страховая компания (страховщик сделки), представлен на рисунке 15.1.

Рисунок 15.1 – Схема реализации многосторонней лизинговой сделки

На рисунке 15.1 введены следующие обозначения:

1. – Предоставление гарантии кредитору (банку), лизингодателю.

1. – Подписание лизингового договора.

2. – Заявка на оборудование.

4. – Банковская ссуда.

5. – Договор купли-продажи предмета лизинга.

6. – Поставка необходимого оборудования.

7. – Акт приемки предмета лизинга.

8. – Оплата поставки за счет кредита в банке.

9. – Договор о страховании предмета лизинга.

10. – Лизинговые платежи.

11. – Возврат ссуды и выплата процентов банку.

Из всех правомочий собственника лизинговая компания, получившая на основе договора купли-продажи в собствен­ность заказанное оборудование, может реализовать лишь право распоряжения, причем совершенно определенным образом: сдать его во временное пользование по договору лизинга. Однако ограничение прав собственника, как пра­вило, требует какого-либо возмещения. При разумно орга­низованном лизинге таким возмещением служат налоговые и амортизационные льготы, предоставляемые лизингодате­лю государством.

Лизинг характеризуется большим разнообразием допол­нительных услуг, которые могут быть оказаны лизингополу­чателю. Таковыми являются услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополу­чателем и непосредственно связанные с реализацией дого­вора лизинга. Все такие услуги могут быть разделены на две группы:

• технические услуги, связанные с организацией транс­портировки объекта лизинга к месту его использования; монтажом и наладкой, ремонтом и т.п.;

• консультационные услуги, связанные с налогообложе­нием, оформлением сделки и т.п.

По экономическому же содержанию лизинг есть форма инвестирования в производство, прежде всего в материальное. В то же время это операция кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, возвратности и платности.

Финансирование арендных операций различных видов имущества успешно применяется во всем мире.

В США стоимость заключенных договоров лизинга состав­ляет 280-300 млрд дол. в год, более 52% общего объема ми­рового лизинга.

Лизинг является серьезным системообразующим фактором в макроэкономической политике Великобритании Гер­мании и Японии.

Таблица 15.1