- •Введение
- •Раздел I инвестиции и инвестиционная деятельность в системе рыночных отношений
- •Глава 1 сущность инвестиций и их роль в экономике
- •1.1 Сущность инвестиций
- •1.2 Инвестиции и инновации как факторы устойчивого роста экономики
- •1.3 Роль инвестиций в структурной перестройке экономики
- •Роль инвестиций в структурной перестройке экономики.
- •Глава 2 инвестиционный рынок и его участники
- •2.1 Понятия, основные участники и инфраструктура инвестиционного рынка
- •2.2 Инвестиционный банк как участник инвестиционного рынка
- •2.3 Сегментация инвестиционного рынка
- •2.4 Конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие
- •Глава 3 инвестиционный климат
- •3.1 Понятие инвестиционного климата
- •3.2 Методы оценки инвестиционного климата
- •Критерии оценки инвестиционного климата
- •3.3 Тенденции в изменении инвестиционного климата в России
- •Понятие инвестиционного климата.
- •Раздел II инвестиционная политика предприятия и ее формирование
- •Глава 4 понятия и основные направления инвестиционной политики
- •4.1 Понятия и основные задачи инвестиционной политики
- •4.2 Виды инвестиционной политики предприятия
- •4.3 Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия
- •Глава 5 формирование инвестиционной политики предприятия
- •5.1 Этапы формирования инвестиционной политики предприятия
- •5.2 Алгоритм формирования инвестиционной политики предприятия
- •Основные цели инвестиционного развития
- •Раздел III инвестиционная стратегия предприятия
- •Глава 6 базовые стратегии управления и их классификация
- •6.1 Понятие стратегического управления
- •6.2 Классификация базовых стратегий управления
- •Система управления промышленной организацией, реализующей стратегию максимизации ее стоимости на основе оптимизации доходов
- •Понятие стратегического управления.
- •Глава 7 инвестиционная стратегия и механизм ее формирования
- •7.1 Понятие инвестиционной стратегии, ее место в общей стратегии предприятия
- •7.2 Система целей и задач при разработке инвестиционной стратегии
- •7.3 Виды инвестиционных стратегий
- •Виды инвестиционных стратегий.
- •Раздел IV формирование инвестиционной программы и инвестиционного портфеля
- •Глава 8 инвестиционный проект, как форма реализации инвестиционной стратегии
- •8.1 Понятие инвестиционного проекта и инвестиционного процесса. Структура инвестиционного цикла
- •8.2 Классификация инвестиционных проектов
- •Глава 9 бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта
- •9.1 Бизнес-план как инициативный экономический замысел
- •9.2 Финансовый план и эффективность инвестиций
- •Чистый дисконтированный доход
- •Внутренняя норма прибыли инвестиций (irr)
- •Глава 10 инновационные стратегии и отбор инновационных проектов
- •10.1 Оценка инновационной стратегии
- •Группировка нововведений по степени их готовности к использованию
- •10.2 Отбор и оценка инновационных проектов
- •Глава 11 анализ чувствительности инвестиционных проектов к изменениям внешней и внутренней среды
- •11.1 Неопределенность и риски при принятии инвестиционных решений
- •Расчет чистого дисконтированного дохода при изменении исходных параметров
- •Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •Показатели чувствительности проекта
- •11.2 Учет рисков при экономическом обосновании инвестиционных проектов
- •Расчет вероятностных денежных потоков
- •Оценка проектов с учетом риска
- •Глава 12 анализ финансовой состоятельности инвестиционного проекта
- •12.1 Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта
- •Отчет о прибыли (пример условный), тыс. Руб.
- •Отчет о движении денежных средств, тыс. Руб.
- •Коэффициенты финансового положения
- •Коэффициенты деловой активности
- •Коэффициенты рентабельности
- •12.2 Оценка финансового состояния предприятий-реципиентов
- •Глава 13 инвестиционный портфель и его оптимизация
- •13.1 Понятие и типы инвестиционного портфеля
- •Классификация типов портфеля ценных бумаг по целям инвестирования и степени приемлемого риска инвестором
- •13.2 Принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля
- •13.3 Оптимальный инвестиционный портфель
- •Раздел V организация финансирования инвестиционной деятельности
- •Глава 14 формы и источники финансирования инвестиционной деятельности
- •14.1 Формы финансирования инвестиционных проектов
- •14.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •14.3 Финансирование инновационной деятельности
- •Глава 15 стратегии привлечения инвестиционных ресурсов
- •15.1 Типы стратегий привлечения инвестиционных ресурсов
- •15.2 Лизинг как форма привлечения инвестиционных ресурсов
- •Объемы лизинга и его доля в инвестициях в оборудование сша
- •Структура лизинговых инвестиций в Германии, Великобритании и Японии, в % к итогу
- •Место Российской Федерации на мировых и европейских рынках лизинга
- •Структура лизинговых активов в рф
- •Возможные варианты финансирования приобретения основных фондов
- •Основные преимущества лизинговых операций для лизингополучателя
- •Раздел VI управление инвестиционной привлекательностью как важная составляющая инвестиционной стратегии
- •Глава 16 инвестиционная привлекательность предприятия
- •16.1 Понятие инвестиционной привлекательности
- •16.2 Показатели уровня инвестиционной привлекательности
- •Частные финансовые показатели для оценки инвестиционной привлекательности предприятий
- •16.3 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия
- •Глава 17 управление инвестиционной привлекательностью предприятия
- •17.1 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
- •Методика формирования рейтинга инвестиционной привлекательности предприятий
- •17.2 Управление инвестиционными рисками
- •17.3 Управление инвестиционной стоимостью
- •17.4 Мониторинг инвестиционной привлекательности предприятия
8.2 Классификация инвестиционных проектов
Инвестиционный проект должен соответствовать базовой инвестиционной стратегии предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости инвестиционных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства. Применительно к современным российским условиям функционирования предприятий предлагается классифицировать проекты по следующим признакам: содержанию проекта; срокам вложения капитала и получения дохода и требуемому размеру инвестиций.
По содержанию инвестиционные проекты могут быть разделены на три группы (рис 8.2).
Первая группа объединяет инвестиционные проекты, направленные на организацию нового производства, освоение нового вида деятельности или значительное расширение действующего производства. Для таких проектов характерны, во-первых, наибольшая длительность и, во-вторых, максимальные инвестиционные затраты, так как требуется создание основных производственных фондов, включая инфраструктуру.
Вторую группу образуют инвестиционные проекты реконструкции, технического перевооружения и модернизации действующего производства. По нашему мнению они наиболее актуальны в условиях финансового дефицита, характерного для настоящего времени и состояния российских промышленных предприятий, поэтому должны рассматриваться как приоритетные. Обновление и совершенствование производственного аппарата происходит, как правило, в более короткие сроки, чем новое строительство, что дает выигрыш в затратах и во времени.
К третьей группе следует относить инвестиционные проекты, связанные с разработкой новых продуктов и их модификаций, расширением и обновлением ассортимента, закупкой и освоением новых технологий. Такие вложения преследуют различные цели, среди которых наиболее распространенными можно считать адаптацию к изменению спроса на производимую продукцию, а более широко — к новому состоянию окружающей среды и улучшению финансового положения. Отличительным признаком проектов данной группы является их краткосрочность и ориентированность на максимально быстрое получение отдачи от инвестиций.
Однако усовершенствование номенклатуры выпуска и другие краткосрочные проекты не позволяют полностью решить ни проблему долгосрочной конкурентоспособности отдельного товара, ни задачу изменения структуры промышленного производства в целом. Для этого требуются более длительные, капиталоемкие и объективно менее доходные инвестиции в обновление производственных фондов, повышение уровня технической и технологической оснащенности. Технологическое обновление имеет решающее значение, так как обеспечивает экономию издержек вместе с повышением качества продукции, усиливает конкурентоспособность, а не просто кратковременно увеличивает сбыт. В то же время, для накопления необходимых финансовых ресурсов и (или) компенсации низкой прибыли от этих вложений следует осуществлять краткосрочные высокодоходные вложения наличных средств, в том числе и финансовые активы.
Применительно к целям проведения инвестиционных конкурсов используется следующая классификация инвестиционных проектов:
производство социально значимых товаров и услуг широкого потребления;
проекты, связанные с реализацией высокотехнологичных решений различного назначения;
проекты конъюнктурные, с минимальными сроками окупаемости;
другие проекты.
Инвестиционные проекты по масштабу, т.е. по влиянию результатов его реализации на экономическую конъюнктуру, а также на экологическую и социальную обстановку разделяются: на глобальные, существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на земле; крупномасштабные, существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране; региональные, городские (отраслевые), существенно влияющие на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенном регионе (например, Северо-Кавказском), городе или отрасли, и локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионах (городах), на уровень и структуру цен на товарных рынках.
В мировой практике существует деление инвестиционных проектов по стоимости на крупные, средние и мелкие.
Крупные проекты носят стратегический характер, представляют собой принципиально новые объекты, стоимостью более двух млн долларов.
Средние проекты имеют стоимость от 300 тыс. до 2 млн долларов
Источником инвестиций для реализации мелких и средних проектов обычно выступают амортизационные отчисления.
• Крупные же проекты, составляя 20% общего числа проектов, «забирают» до 80% финансовых ресурсов корпорации.
Существует классификация инвестиционных проектов в зависимости от инвестиционных целей: вынужденные капитальные вложения, осуществляемые в целях повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере; вложения в целях сохранения позиций на рынке (поддержание стабильного уровня производства); вложения в обновление основных производственных фондов; вложения в целях экономии текущих затрат (сокращение издержек); вложения в целях увеличения доходов (расширение деятельности, увеличение производственной мощности) и рисковые капитальные вложения (новое строительство; внедрение новых технологий).
Инвестиционные проекты подразделяются по обеспеченности источниками финансирования. Существуют проекты с утвержденными фондами (утвержденным финансированием), находящиеся на той или иной стадии строительства, но незаконченные. Проекты с неутвержденным финансированием подразделяются:
на зависящие от самой корпорации (решение об инвестировании принимается самой корпорацией);
зависящие от потребителя (финансирование открывается лишь в том случае, если корпорация на тендере выигрывает контракт на поставку продукции).
Контрольные вопросы:
Что понимается под инвестиционным проектом?
Понятие инвестиционного процесса и инвестиционного цикла. Структура инвестиционного цикла.
Какие стадии можно выделить на предынвестиционной фазе?
Какие формы управления инвестиционным проектом предпочтительнее на инвестиционной фазе?
Чем характеризуется эксплуатационная фаза инвестиционного цикла?
Назовите признаки классификации инвестиционных проектов.
Какие классификации используются при проведении инвестиционных конкурсов?