Глава 18 Международное движение

246

фицига платежного баланса, для осуществления структурной перестройки страны, для компенсации потерь, связанных с возникновением неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках. Предоставление кредита Международным валютным фондом обуславливается тем, что получатель кредита имеет разработанную программу, направленную на стабилизацию экономики: осуществление антиинфляционных мероприятии, сокращение дефицита государственного бюджета, либерализацию внешнеэкономической деятельности и т.д. Подобные условия, выдвигаемые МВФ, нередко предполагают, что правительство вынуждено отказаться от предоставления дотации предприятиям, выплаты денежных пособии населению, идти на свертывание социальных программ, что ведет к снижению жизненного уровня населения. Предоставление кредита МВФ обычно служит показателем кредитоспособности страны, получающей кредит, что облегчает ей получение дополнительных займов со стороны частных кредиторов.

В соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениями в 1946 г. была создана и другая крупнейшая финансовая организация — Всемирный банк. В настоящее время она представляет собой особую группу — Группу Всемирного банка, в которую входят Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Многостороннее агентство по гарантированию инвестиции и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров.

МБРР нередко именуется Всемирным банком, так как является центром Группы Всемирного банка и ее основным кредитным учреждением. МБРР мобилизует средства путем размещения своих облигаций на финансовых рынках. Он кредитует (как правило, под правительственные гарантии) конкретные проекты в развивающихся странах, связанные со становлением базовых отраслей и структурной перестройкой экономики. Международная ассоциация развития финансирует на льготных условиях (0,75% годовых) наименее развитые страны, выдавая кредиты на 35—40 лет. Международная финансовая корпорация кредитует рентабельные предприятия в развивающихся странах и способствует частным инвестициям, перепродавая акции таких предприятий на финансовых рынках. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций предоставляет иностранным инвесторам гарантии против риска, связанного с вложением капиталов в развивающиеся страны

18 1 Международное движение

капиталов 247

(экспроприация имущества, перевороты и т. п.). Международный центр урегулирования инвестиционных споров обеспечивает условия для проведения примирительных переговоров между правительствами и иностранными инвесторами. Кроме того, он распространяет информацию о законодательстве по иностранным инвестициям, давая инвесторам соответствующие рекомендации Тем самым это финансовое учреждение благоприятствует расширению потока иностранных инвестиций.

Россия на мировом рынке ссудного капитала

Россия широко прибегает к внешним ресурсам как важному неинфляционному источнику финансирования развития. Внешние ресурсы поступают главным образом из международных финансовых организаций и в рамках официального финансирования на двусторонней основе. Основными кредиторами России являются Германия, США и Италия. Россия с 1992 г. является членом МВФ и Группы Всемирного банка, а также Европейского банка реконструкции и развития. Только за год, прошедший после вступления России в эти международные организации, ей предоставлено финансовых и товарных кредитов на сумму около 3,5 млрд долл Основная часть полученных кредитов, впрочем, носит связанный характер.

Увеличению кредитования России препятствует накопленная ею внешняя задолженность, равная в конце 2004 г. 192,1 млрд долл (с учетом долгов бывшего СССР). Из общей суммы российского долга 67% — задолженность по ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, 17% — задолженность перед международными финансовыми организациями, 12% — долг по межправительственным кредитам. Отношение внешнего долга всех секторов экономики к ВВП составило 42% и уменьшилось по сравнению с 2003 г. (44%), а по сектору государственного управления упало с 30 до 24%.

Низкая платежеспособность России объясняется рядом обстоятельств. Ей приходится платить по внешним долгам всего бывшего Советского Союза. Кроме того, не удается добиться централизации необходимых для эффективного обслуживания долга объемов валютной выручки Значительная доля валюты принадлежит экспортерам и банкам, а часть валюты оседает за границей