43.Планирование инвестиций: обоснование потребности и источника получения инвестиций.
Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности.
Служит для определения необходимого объема инвестиций и их оптимального использования. При обосновании этого плана необходимо учитывать:
Виды и направления использования инвестиций
Стратегию развития предприятия и финансирование этого развития
Пропорциональность распределения инвестиций по направлениям бизнеса и на внеоборотные и оборотные активы
Инвестиции м.б.:
Финансовые – покупка ценных бумаг
Реальные – капитальные вложения и пополнение оборотных средств
При этом каждый вид инвестиций по разному влияет на рост прибыли. Инвестиционный план включает сл показатели:
1.по источникам инвестиций
собственные источники инвестиций:
прирост уставного капитала
резервный фонд
чистая прибыль (ЧП)
амортизационные отчисления
пр. собственные средства
заемные и привлеченные средства:
ссуды в банках и других кредитных учреждениях
внешние инвесторы с правом последующей долей собственности
инвестиционный налоговый кредит
В налоговом кодексе прописана суть. Налоговые органы контролируют предприятие на период создания или реконструкции до 5 лет: на 50% снижается ставка налога.
по направлениям использования
реальные инвестиции: покупка зданий, оборудования и др. технических средств
проведение капитального ремонта, реконструкция и расширение предприятия
пополнение оборотных средств пропорционально росту основных средств
финансовые инвестиции: покупка акций, облигаций, векселей и др. обязательств.
Обоснование этого плана предусматривает в начале расчет объема необходимых реальных инвестиций, а затем формируется портфель возможных финансовых инвестиций с учетом риска и доходности. Потребности в инвестициях сопоставляются с возможностями предприятия обеспечить необходимый объем собственными средствами и как разница определяется потребность в заемных или привлеченных инвестициях. Этот расчет анализируется на предмет эффективного использования инвестиций с учетом стоимости заемных средств, их возвратности и окупаемости. При этом все расчеты необходимо привести к одному временному измерению с использованием коэффициентов дисконтирования или компаутинга.
Коэффициент дисконтирования:
Коэффициент компаутинга:
По всем текущим реальным инвестициям осуществляется расчет их эффективности, т.е. эффект сравнивается с затратами, принимаются в реализацию только те направления, когда ЧП соотнесенная с инвестициями больше, чем сложившийся уровень рентабельности активов.
Источники и методы инвестирования. Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет: 1. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства); 2. заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства); 3. привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц); 4. денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке; 5. инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов; 6. иностранных инвестиций.
Собственные источники финансирования.
Прибыль - главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью. Вторым крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии происходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. Акционирование как метод инвестирования. В нашей стране ценные бумаги включают: акции, облигации, векселя, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и др. Он существенно расширяет возможности привлечения временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования на производственные и социальные мероприятия.
Кредитование инвестиций. Кредит выражает экономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Привлечение кредитов под собственное развитие иногда значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.
Лизинг как метод инвестирования. Лизинг представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а также сооружений производственного характера, т.е. форму инвестирования.