6.2. Методика разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия - должника

Основной целью разработки этого документа является обоснование мероприятий и необходимых финансовых ресурсов для восстановления платежеспособности и поддержания эффективной деятельности предпри­ятия.

В соответствии с распоряжением ФУДН(Б) от 5.12.94 № 98-р “Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления” бизнес-план должен содержать следующие разделы:

• Общая характеристика предприятия.

• Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

• Анализ финансового состояния предприятия.

• Перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности

и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

5. Рынок и конкуренция.

6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

7. План производства.

10. Финансовый план.

Типовая форма бизнес плана приведена в приложении 2.

На рис. 25 представлены структура и содержание бизнес-плана фи­нансового оздоровления предприятия. При разработке бизнес-плана фи­нансового оздоровления, с целью привлечения инвестиций (господдержки, санации, частных и иностранных инвестиций) предприятию необходимо обеспечить:

• единство системы оценочных показателей;

• единство единиц измерений этих показателей;

• единство методических подходов при формировании показателей.

Состав оценочных показателей рекомендуется сосредоточить в трех группах: общие, комплексные и первичные. Они в свою очередь подразде­ляются на базисные (фактического состояния) и прогнозные показатели, характеризующие состояние предприятия в результате реализации анти­кризисных мер. В качестве общих оценочных показателей эффективности деятельности предприятия в результате реализации инвестиционного про­екта финансового оздоровления рекомендуется рассчитывать:

• рентабельность (отношение величины среднегодовой прибыли к годо­вым издержкам или балансовой стоимости основных фондов) в базисном и прогнозируемом периодах (дисконтированные, т.е. при­веденные к сопоставимому по времени виду);

• срок окупаемости (отношение ожидаемой в результате инвестирова­ния прибыли к дисконтированной величине инвестиций);

• “точка безубыточности” (соотношение показателей минимальной величины прогнозируемой рентабельности к сроку погашения инвестиций).

О БЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА Юридический адрес, подчинен-

П РЕДПРИЯТИЯ (РЕЗЮМЕ) ность, вид деятельности, форма

собственности, банковские

реквизиты, адрес налоговой

инспекции

К РАТКИЕ СВЕДЕНИЯ ПО Срок реализации плана ,сумма

П ЛАНУ ФИНАНСОВОГО необходимых средств, срок

ОЗДОРОВЛЕНИЯ погашения государственной

финансовой помощи, финан-

совые результаты реализации плана

Характеристика учетной

А НАЛИЗ ФИНАНСОВОГО политики предприятия, сводная

СОСТОЯНИЯ таблица финансовых показателей

предприятия. анализ, выводы.

Перечень мероприятий (смена

МЕРОПРИЯТИЯ ПО ВОС- руководителя, оптимизация

СТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕ- задолженности, снижение

СПОСОБНОСТИ И ПОД- издержек производства, уступка

Д ЕРЖКИ ЭФФЕКТИВНОЙ прав требования; перепрофилиро-

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬ- вание производства, закрытие

ТИНОС нерентабельных производств,

продажа части имущества и др.

А НАЛИЗ РЫНКА И Описание отрасли и перспекти-

КОНКУРЕНЦИЯ вы развития, основные конкуренты

и потребители, доля сегмента

предприятия на рынке.

М АРКЕТИНГ Стратегия маркетинга, страте-

гия роста, каналы распределе-

ния, коммуникации, характери-

стика каналов сбыта, жизнен-

ный цикл товаров (услуг),

исследование и разработка

Производственная программа.

П ЛАН ПРОИЗВОДСТВА Планируемый объем производ-

ства и услуг, потребность в

основных фондах, потребность

в ресурсах на производствен-

ную программу, смета расходов

и калькуляция себестоимости

продукции, потребность в

дополнительных инвестициях

Ф ИНАНСОВЫЙ ПЛАН Прогноз финансовых

результатов, потребность в

дополнительных инвестициях,

модель дисконтированных

денежных потоков, расчет ЧДД,

ВПП, сроки окупаемости

Рис.25 Структура и содержание бизнес-плана финансового оздоровления предприятия

В качестве комплексных показателей рекомендуется рассчитывать показатели: среднегодовой доход от основной деятельности, себестоимость продукции, прибыль, стоимость основных фондов и оборотных средств в базисном и прогнозируемом периодах (с соответствующим дисконтированием).

В качестве первичных оценочных показателей рекомендуется принимать:

• общий размер и виды финансовых средств (инвестиций), характер их распределения во времени (единоразовые, распределение по периоду реорганизации), направления их использования;

• среднегодовой доход от основной деятельности, начиная с базисного года и до окончания срока возврата инвестиций (дисконтированная по годам) при тех же условиях оценки;

• среднегодовая величина прибыли предприятия;

• годовые ставки налогов и арендных платежей, отчислений в фонды, проценты за банковский кредит, выплаты дивидендов (в случае акционирования предприятия);

• годовая себестоимость продукции, годовые издержки от других видов деятельности;

• сроки и условия погашения инвестиционных кредитов;

• среднегодовая численность работников предприятия;

• степень изношенности основных фондов;

• объемы и направления производственных капитальных вложений в предприятие (за 5 лет, предшествующих базисному, включая последний).

Экономические показатели инвестиционных проектов должны рассматриваться с позиции изменений по следующим основным параметрам:

• рост прибыли (может быть достигнут за счет роста объема производства при сохранении действующего уровня цен, снижения себестоимости перевозок, соблюдения договорной дисциплины);

• направление распределения прибыли (приоритет должен быть сделан развитию предприятия);

• снижение издержек производства (за счет технического перевооружения, модернизации, улучшения использования основных фондов, рациональное использование трудовых ресурсов);

• сокращение сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей (за счет ускорения оборачиваемости, доведения запасов до обоснованной величины).

На основании выполненных расчетов выше приведенных показателей определяются критерии для оценки целесообразности оказания финансовой помощи предприятию (табл.22).

Таблица 22

Критерии для оценки целесообразности оказания финансовой помощи неплатежеспособному предприятию

Содержание показателя	Величина критерия или тенденции, при которой программа предприятия:
	может считаться перспективной		Должна быть признана бесперспектив-ной
	Оптимальный вариант	Приемлемый вариант
1.1. Индекс объема производства товаров (работ, услуг)	больше или равен 1	меньше 1, но больше отраслевого (среднеотраслево-го) показателя	меньше отраслевого (среднеотрасле-вого) показателя
1.2. Индекс роста эффективности производства	больше или равен 1	меньше 1, но больше отраслевого показателя	меньше отраслевого показателя
1.3. Индекс роста тарифов на производство (работ, товаров, услуг)	меньше индекса инфляции	равен индексу инфляции	больше индекса инфляции
1.4. Соотношение индексов дохода и себестоимости производства	больше 1	равно 1	меньше 1
1.5. Соотношение индексов ФЗП и объема производства	меньше 1	равно 1	больше 1
1.6. Соотношение индекса средней зарплаты и индекса инфляции	больше 1	равно 1	меньше 1
1.7. Соотношение объема производства в натуральном выражении (или неизменных ценах) и динамики численности ППП	больше 1	равно 1	меньше 1
1.8. Соотношение доли прибыли, направляемой на развитие производства в базовом и расчетном периоде в сопоставимых ценах	больше 1	равно 1	меньше 1
1.9. Соотношение рентабельности производства со среднеотраслевой рентабельностью (региональной)	больше 1	равно 1	меньше 1
1.10. Соотношение цен на производство (работ, товаров, услуг) со среднеотраслевым (региональным) тарифом	меньше 1	равно 1	больше 1

Важнейшим разделом бизнес-плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия является обоснование требуемой финансовой помощи (Ф_п), которая определяется по формуле:

Ф_п = К - (Р + П) (21),

где: К - сумма инвестиций на осуществление мер, обеспечивающих

рентабельную работу неплатежеспособного предприятия, в

тыс. руб.

Р - стоимость внутренних резервов неплатежеспособного пред-

приятия, используемая для финансового оздоровления, в

тыс.руб.

П - величина финансовой помощи, оказываемой предприятию,

заинтересованными организациями в рентабельной работе неплатежеспособного предприятия, в тыс.руб.

Величина требуемой финансовой помощи, исчисленная по приведенной формуле, является одним из наиболее важных показателей, фиксируемых в инвестиционном проекте финансового оздоровления.

Величина внутренних резервов неплатежеспособного предприятия, используемая для его оздоровления, формируется за счет:

• реализации дополнительных работ и услуг помимо основной деятельности;

• реализации дополнительных коммерческих услуг и продукции;

• реализации товаров, работ и услуг по более низким ценам;

• продажи излишних товарно-материальных ценностей, оборудования и т.п.;

• рационального использования производственных площадей, помещений и территории, включая их сдачу в аренду;

• сокращения дебиторской задолженности.

Финансовая помощь неплатежеспособному предприятию для его финансового оздоровления, может оказываться также предприятиями следующих трех групп, которые могут быть заинтересованы в его финансовом оздоровлении:

• предприятия-партнеры по кооперации с неплатежеспособным предприятием;

• предприятия-компании (холдинги), владеющие контрольными пакетами акций той компании, в которую входит неплатежеспособное предприятие;

• предприятия-кредиторы, имеющие уверенность в финансовом оздоровлении неплатежеспособного предприятия.

Финансовая помощь предприятиям первых двух групп оказывается, как правило, для полной или частичной оплаты просроченной задолженности кредиторами и оплаты обязательных платежей в бюджет. Последняя группа предприятий, т.е. предприятия-кредиторы, оказывают финансовую помощь главным образом путем согласия на отсрочку выплаты долгов.

Сумма средств, предоставляемых неплатежеспособному предприятию для его финансового оздоровления, подлежащая возврату за счет части прибыли, получаемой после финансового оздоровления, определяется с учетом процентов, выплачиваемых за пользование кредитом, по формуле:

(22)

где: Д_t - сумма долга бывшего неплатежеспособного предприятия в

t-ом порядковом году, отсчитываемом от года, в котором

наступило финансовое выздоровление, в тыс.руб.;

Д_t-1 - сумма долга бывшего неплатежеспособного предприятия,

исчисленная для года, предшествующего t-ому порядковому

году, в тыс.руб.; для первого года, т.е. года, следующим за годом, в котором достигнуто финансовое оздоровление предприятия, равняется первоначальной величине долга бывшего

неплатежеспособного предприятия;

Q - ставка платы за пользование предоставляемым кредитом, в

процентах;

Д_l - сумма долга, выполненного бывшим неплатежеспособным

предприятием в l-ом порядковом году;

l - порядковый номер года, для которого определяется сумма

невыплаченного долга бывшим неплатежеспособным предприятием; отчет ведется от года, в котором наступило финансовое оздоровление неплатежеспособного предприятия.