107.Передумови виникнення фінансового ринку, його роль у ринковій економіці.

Фінансовий ринок є складовою сферою фінансової системи тіль­ки в умовах ринкової економіки, коли переважна частина фінансо­вих ресурсів мобілізується суб'єктами підприємницької діяльності на засадах їх купівлі-продажу. По суті, це інфраструктура фінансової системи, яка забезпечує функціонування насамперед базової сфе­ри — фінансів суб'єктів господарювання. В умовах адміністративної економіки фінансового ринку практично не існувало, оскільки фор­мування ресурсів та їх перерозподіл здійснювалися на директивних засадах через бюджет та банківську систему. Навіть кредитні ресур­си виділялися згідно з планом, а не на засадах торгівлі ними. За умов централізованого формування, розподілу і перерозподілу фінансо­вих ресурсів у адміністративному порядку потреби у відповідній ін­фраструктурі — фінансовому ринку — просто не було.

108.Взаємозв’язок фінансового ринку зі сферами і ланками фінансової системи і його місце у розподільчих процесах.

Фінансовий ринок досягає найбільшої ефективності, коли за-діяні усі його складові: ринок грошей, ринок кредитів, ринок цін­них паперів, ринок фінансових послуг.

Усі ці складові фінансового ринку перебувають у тісному вза­ємозв'язку. Наприклад, збільшення обсягу вільних грошових ко­штів, що є у населення і підприємств, веде до розширення ринку кредитів і цінних паперів. І навпаки, випуск цінних паперів зни­жує потребу у фінансуванні народного господарства за рахунок кредитів і акумулює тимчасово вільні грошові кошти інвесторів.

Взаємозв'язок кредитного ринку і ринку цінних паперів про­являється в їх сек'юритизації. З одного боку, кредити мають ха­рактеристики цінних паперів, оскільки приносять дохід і оберта­ються (тобто купуються і продаються). З іншого боку, цінні папери є документами, що підтверджують боргові або пайові зо­бов'язання на кредитному ринку.

Основне призначення ринку грошей полягає у забезпеченні оптимальної структури грошової маси та її кругообігу. Обсяг цього ринку визначається кількістю грошей в обігу, а його струк­тура — співвідношенням різних грошових агрегатів. Оскільки

грошовий ринок охоплює всі аспекти використання грошей, у _тому числі як засобу нагромадження і платежу, то саме у цьому сегменті він пересікається із фінансовим ринком.

Складовою ринку грошей є національний валютний ринок, на якому предметом торгівлі є іноземна валюта. Об'єкт валютного ринку— валютні операції з продажу й обміну національної та іноземної валют. До суб'єктів ринку належать продавці валюти, її покупці й посередники: банки, валютні біржі, брокерські фірми, підприємницькі структури, міжнародні валютні, кредитні й фі­нансові організації. Обов'язковим суб'єктом валютного ринку є також держава, яка своїм законодавством установлює правила функціонування валютного ринку. Операції купівлі-продажу ва­люти можуть здійснюватись з різними цілями. Суб'єкти підприє­мницької діяльності купують валюту для проведення міжнарод­них розрахунків. Комерційні банки здійснюють валютні операції як за дорученням клієнтів, так і з метою отримання доходів (ва­лютні спекуляції). Центральні банки можуть здійснювати як ко­мерційні операції з іноземною валютою, так і валютні інтервен­ції. Звідси можна визначити такі функції валютного ринку:

• своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування валютних ризиків;

• регулювання валютних курсів і диверсифікація валютних резервів;

• регулювання економічних і соціальних процесів у державі.