Билет 36. Ценные бумаги и их виды.

Фондовый рынок -- рынок ценных бумаг, бумаг, к-ые продаются и покупаются.

Ценные бумаги -- финансовые документы, удостоверяющие имущественные права собственников и обеспечивающие получение дохода или другие возможности; они свидетельствуют о доли вкладчика держателя ценных бумаг; ценные бумаги -- титулы собственности.

Особенности ценных бумаг:

1. Рыночность -- продаются и покупаются на рынке ценных бумаг;

2. Обращаемость -- не только продаются с первого раза, но и потом неоднократно продаются (переходят от собственника к собственнику);

3. Выгодность, доходность -- обеспечивают определённые выгоды, их собственник -- собственник капитала и может участвовать в делах управления компании и получать определённый доход в прибыли фирмы, власть (контрольный пакет, например);

4. Ликвидность -- ценные бумаги всегда можно продать;

5. Доступность -- нет ограничений в покупке ценных бумаг;

6. Регулируемость со стороны гос-ва -- бумагу легко подделать, гос-во поэтому должно устанавливать определённые рамки (регистрация предприятия, лицензирование, наличие определённого капитала.);

7. Документальность -- ценная бумага имеет вид определённого документа, выпускаемого с разрешения гос-ва;

8. Стандартность и серийность -- каждая ценная бумага должна иметь реквизиты.

С появлением цб капитал раздваивается: завод, станки,оборудование, а с другой стороны, права на эту собственность. Эти права (акции, облигации) могут быть удалены территориально от материального капитала.

Ценные бумаги часто называют фиктивным капиталом (сама бумага (материал) стоит копейки).

Виды ценных бумаг (определяются законами каждой страны):

1. Акции -- наиболее распространённый вид ценных бумаг, свидетельствует о том, что ч-к вложил деньги в корпорацию и обладает вследствие этого след правами:

а) Имущественное право -- собственник;

б) Право на доход;

в) Право на участие в делах корпорации (принимать участие в собраниях акционеров);

г) Право голоса -- одна акция один голос.

Обязанности акционера:

а) Вносить все взносы (своевременная проплата акции);

б) Сохранять конфиденциальную информацию.

Виды цены акции:

а) Номинальная цена -- написана на акции, соответствует доли акции в уставном капитале (УстКап поделить на кол-во акций, получим номинал каждой акции);

б) Балансовая цена -- капитал корпорации, находящийся на балансе, делёный на кол-во акций;

в) Ликвидационная (остаточная) цена -- стоимость акции после банкротства корпорации;

г) Рыночная цена (курс акции) -- цена, по к-ой акции продаются и покупаются на фондовом рынке; формируется в результате соотношения спроса и предложения на акцию; определяется на фондовой бирже (процесс называется котировкой).

Факторы, влияющие на рыночную цену акции:

а) Характер определения средней цены акции (капитализация акции) -- девидент акции умножается на 100 и делится на на величину текущего банковского процента.

Спрос растёт по мере увеличения девидента или уменьшения процента

б) Надёжность акционерного общ-ва;

в) Перспективы, поддержка гос-вом...

Ещё 2 вида котировки акций:

а) Лондонская биржа обеспечивает котировку по фактической цене, по которой продаются пакеты акций;

б) Самокотировка -- директор, правление само определяет цену акции.

Черты акции как ценной бумаги:

а) Бессрочность -- действительна пока существует акционерное общ-во;

б) Безвозвратность вложенных средств -- деньги можно вернуть, только продав акции;

в) Дифференцированный доход -- не фиксированная величина дохода, а колеблющаяся: зависит от успеха д-ти орг-ции;

г) Право голоса -- выбор руководства, стратегии и проч.;

д) Капитал от продажи акций идёт в уставной фонд предприятия.

Виды акций:

а) Именная -- акция выдаётся конкретному лицу, указывается в реестре акционеров;

б) Винкулированные акции -- именные акции, к-ые можно продать только по спец разрешению акционерного общ-ва;

в) Акции на предъявителя -- не именная, свободно переходит из рук в руки;

г) Простая (обыкновенная) акция -- приносит доход в виде девидента + право голоса;

д) Учредительская акция -- обыкновенная акция, к-ую получают учредители, дающая определённые права владельцу;

е) Классифицированные акции:

- класса "а" -- обыкновенные;

- класса "б" -- учредительские акции.

ж) Привилегированные -- не более 25% от кол-ва обыкновенных акций; не дают голоса и права участия в делах корпорации, но дают фиксированный доход, выплачивающийся раньше дивидендов;

- привилегированная акция с правом голоса;

- привилегированные акции с правом конвертации (возможностью превращения в обыкновенные акции);

- комулятивные привилегированные акции -- невыплаченные девиденты (за бесприбыльные годы) накапливаются и выплачиваются в первый прибыльный год;

- привилегированные акции типа "А" (выдаются, как правило, учредителям) -- при продаже становятся обыкновенными акциями и обратному возврату в привилегированные акции не подлежат;

з) Обыкновенные безголосые (многоголосые) акции;

и) "Голубые фишки" -- акции наиболее авторитетных, прогрессирующих, доходных АО;

к) Грошёвые акции для массового потребителя;

л) "Золотая" акция -- имеет право "вета" в АО.

Формирование дохода на акцию:

а) Дивиденд -- часть прибыли, выплачивающаяся на акцию:

из всей прибыли АО вычитаются налоги, суммы, идущие в фонды (резервный, развития, оплаты долгов), зарплата правления (тонтьемы)... из оставшейся части выплачиваются девиденты сначала по привилегированным и комулятивным привилегированным акциям, потом уже определяется дивиденд обыкновенной акции.

б) Учредительская прибыль -- разница между номинальной и рыночной ценой акции, идущая учредителям (грюндерам);

в) Спекулятивная цена -- разница между ценой покупки и продажи акции.

2. Облигация -- ценная бумага, к-ая свидетельствует о предоставлении займа АО.

Черты облигации:

а) Носит срочный характер (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

б) Имеет возвратный характер -- по истечении оговоренного срока цена облигации возвращается;

в) Доход по облигации выплачивается в виде твёрдого процента или твёрдой разницы установленных сумм (напр. покупки и продажи -- ГКО);

г) Капитал, полученный от распространения облигаций, идёт в фонд заёмных средств АО;

д) Облигация не даёт права голоса;

е) Кол-во облигаций не должно превышать 25% от того, что дают акции.

Виды облигации:

государственные, муниципальные, банковские, облигации фирм, выигрышные.

3.Банковский сертификат – это ценная бумага, которая свидетельствует о размещении денег в банке, и удостоверяет право инвестора на получение суммы номинала бумаги и начисленных по ней процентов. Различают сберегательный (для физических лиц) и депозитный (для юридических лиц) сертификат.

4. Закладной лист -- выдаются ипотечными банками под залог недвижимости (заводы, квартиры, дачи);

5. Чек- долговая ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока её действия.;

6. Вексель – это долговое обязательство, которое даёт его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нём суммы денег от лица, обязанного по векселю. Векселя, которые возникают вследствие предоставления коммерческого кредита, называются коммерческими. Векселя, оформляющие денежные обязательства, именуются финансовыми.;

7. Варрант -- свидетельствует о ценностях, данных на хранение;

8. Коносамент -- свидетельствует о ценностях, сданных для перевозки;

9. Ваучер.