3. Висновки

Завершення усіх цих етапів розробки інвестицій­ного проекту дозволить підготувати Попередній Інформаційний Меморандум, в який складовими частинами увійдуть усі напрацьовані на попередніх етапах дані і який є тим документом, який подаєть­ся до фінансових установ для обґрунтування фінансування. Попередній Інформаційний Меморандум дає потенційному інвестору (кредитору) необхідну інформацію про інвестиційний проект та різні його аспекти, що цікавлять інвестора. Цей документ до­зволяє інвестору (кредитору) прийняти інформова­не рішення про свою можливу участь у проекті і є тим основним первісним документом, навколо яко­го ведуться переговори.

Структура Попереднього Інформаційного Мемо­рандуму (додаток 4.1) складена для умовного проекту на базі цих методичних рекомендацій. Зрозуміло, що при підготовці кожного конкретного проекту мають бути використані тільки ті розділи цієї структури, що відповідають конкретному змісту проекту.

Наведений у цих методичних рекомендаціях підхід може використовуватись не тільки для про­ектів із залученням іноземних інвесторів, але і для проектів, які будуть фінансуватися українськими інвесторами. Це забезпечить уніфікований підхід до розробки інвестиційних проектів. Такий підхід використовується у багатьох країнах світу і дозволить проводити швидку переорієнтацію проекту з внутрішніх інвестицій на зовнішні (і навпаки).

Додаток 4.1

Попередній Інформаційній Меморандум (структура)

1. Вступ

Коротке резюме (не більше однієї сторінки):

- хто і що пропонує;

- чому ця пропозиція повинна зацікавити інвестора.

2. Загальна ситуація

- огляд ситуації у конкретній галузі економіки країни, на яку зорієнтований інвестиційний проект, потреба в інвестиціях у цій галузі у світлі загальної економічної ситуації.

3. Нинішній стан існуючого виробництва

3.1. Існуюче виробництво і його прибутковість:

- місцезнаходження;

- коротка історія виробництва;

- проектна потужність і фактичні обсяги виробництва;

- вузькі місця;

- забезпеченість сировиною;

- технологічний рівень, технології, що використовуються;

- організація маркетингу, підхід до реалізації продукції;

- рівень і гнучкість матеріально-технічного забезпечення;

- загальна прибутковість.

3.2. Інфраструктура і комунікації:

- дороги, залізничне сполучення і т. ін.;

- забезпеченість електроенергією, паром і т. ін.;

- ремонтна база;

- житловий фонд, об’єкти соціально-побутового та культурного призначення;

- інше.

4. Опис проекту, що пропонується

4.1. Обґрунтування інвестиції, технічні, комерційні і контрактові питання:

- тип проекту (усунення вузьких місць, реконструкція старого або будівництво нового виробництва);

- очікуваний обсяг попиту на продукцію нового виробництва;

- виробничі потужності, технології, що використовуються;

- доступність і комерційні умови постачання сировини;

- загальна технічна життєздатність (включаючи основне виробництво і інфраструктуру);

- маркетингові умови (організація реалізації продукції);

- принципи будівництва (наприклад «під ключ» і т. ін.), процедури тендерного процесу і вибір підрядчика;

- графік виконання проекту.

4.2. Юридична структура нового підприємства, принципи управління:

- юридична структура підприємства, що пропонується (кількість, ролі і частки співвласників);

- методи управління і роботи підприємства.

5. Особливий статус проекту (якщо такий існує)

- посилання на особливий статус проекту в Україні, якщо такий існує;

- пільги, що надаються цим статусом.

6. Фінансові питання, експлуатаційні і капітальні витрати

- співвідношення позикового і акціонерного капіталу;

- джерела фінансування (внутрішні, іноземні, міжнародні фінансові установи та ін.);

- загальні умови і терміни фінансування (строки виплат, комісійні проценти та ін.);

- оподаткування (можливе звільнення або зниження тощо);

- фінансові гарантії (наприклад, Ексімбанк США, Уряд України).

7. Прогнозування потоків готівки

- основні зроблені припущення і результати, одержані з фінансової моделі проекту (внутрішня ставка доходу, чиста приведена вартість тощо);

- розрахунки потоків готівки.

8. Аналіз чутливості і ризиків проекту

- аналіз чутливості прибутковості проекту до різних вхідних параметрів (капітальні витрати, ціни на сировину, ціни на продукцію тощо);

- оцінка факторів фінансового і економічного ризиків;

- оцінка політичного ризику; ризику, пов’язаного з неконвертованістю місцевої валюти тощо.

9. Графік і план дій

- загальний графік проекту у часі;

- план дій з розподілом ресурсів і обов’язків.

10. Висновки

- загальна оцінка економічної життєздатності проекту та потенційної прибутковості з точки зору інвесторів.

Додаток 4.2

Фінансова модель інвестиційного проекту (умовний приклад)

Джерела капіталу	$ млн	Припущення
Акціонерний капітал	10.00	1. Вся продукція іде на експорт
Борг (кредит)	50.00	2. Початок виробництва 1.01.2010
Загальна потреба в капі­талі (включає капітало­вкладення, оборотний капітал)	60.00	3. Усі гроші ідуть на погашення кредиту
% по кредиту	8.00	4. Дивіденди не сплачуються до погашення кредиту
		5. Податок на прибуток, %: 20.00
		6. Акцизу і експортного мита немає