- •Введение
- •Тема 1 Основные понятия финансового менеджмента
- •1.1. Подходы в определении понятия «финансовый менеджмент».
- •Финансовый менеджмент
- •1.2. Организация финансовой службы
- •Генеральная дирекция
- •Финансовый департамент (финансовый директор)
- •Отдел по работе с инвестициями
- •1.3. Финансовый механизм, его структура
- •1.4. Основные аналитические финансовые документы: их содержание и методы анализа
- •Классификация пользователей финансовой отчетности
- •Показатели доходов предприятия:
- •Показатели расходов предприятия:
- •Основными методами анализа отчетности являются:
- •1.5 Анализ движения денежных средств
- •1.6 Основные направления государственного регулирования финансовой деятельности предприятия:
- •Тема 2 Базовые показатели финансового менеджмента и функционирование финансового механизма.
- •2.1. Система финансовых показателей
- •2.2 Эффект финансового рычага (западно-европейская концепция). Рациональная заемная политика
- •Правила:
- •2.2. Эффект финансового рычага (американская концепция). Финансовый риск
- •2.3. Определение силы воздействия операционного рычага
- •2.4. Взаимодействие операционного и финансового рычагов
- •Тема 3 Управление капиталом.
- •3.1 Источники финансирования активов
- •Правила:
- •3.2 Стоимость капитала и принципы его оценки
- •3.3. Критерии формирования оптимальной структуры капитала
- •Тема 4 Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
- •4.1. Экономическая сущность и классификация активов и пассивов предприятия
- •4.2. Управление оборотным капиталом предприятия
- •- Основные активы
- •Для финансового состояния предприятия
- •Среднедневная выручка
- •4.3. Меры по сокращению сроков оборачиваемости оборотных средств
- •100% *360 Дней
- •4.4 Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
- •Матрица выбора политики комплексного оперативного управления (пкоу) текущими активами и текущими пассивами
- •4.5. Управление внеоборотными активами
- •2. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия.
- •Тема 5 Управление основными компонентами оборотных активов.
- •5.1 Управление запасами
- •5.2 Управление дебиторской задолженностью
- •5.3 Управление денежными активами
- •2. Модель Миллера-Орра.
- •5.4. Традиционные и современные способы краткосрочного финансирования
- •Тема 6 Дивидендная политика предприятия.
- •6.1 Типы дивидендной политики
- •Классификация подходов к формированию дивидендной политики и типов дивидендной политики
- •6.2 Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •6.3. Основные показатели, характеризующие дивидендную политику
- •Чистая прибыль – дивиденды по привелиг. Акциям
- •Тема 7 Финансовое прогнозирование
- •7.1. Цель, задачи и этапы финансового прогнозирования
- •7.2. Методы финансового прогнозирования
- •Методика составления прогнозного баланса
- •7.3. Матрицы финансовой стратегии
- •Три позиции равновесия:
- •Три позиции дефицита:
- •Три позиции успеха:
- •Тема 8 Управление финансовыми рисками
- •8.1. Сущность, классификация и функции рисков
- •Современная классификация риска
- •Классификация рисков
- •8.2. Финансовый риск как объект управления
- •8.3. Этапы и способы оценки риска
- •Предполагаемая величина дохода
- •Тема 9 Прогнозирование банкротства предприятия
- •9.1. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
- •9.2. Банкротство, причины его появления и виды
- •9.3. Прогнозирование вероятности банкротства
- •Содержание
- •Тема 1 Сущность финансового менеджмента…………………………....4
- •Тема 2 Базовые показатели финансового менеджмента
- •Тема 3 Управление капиталом………………………………………..…..27
- •Тема 4 Комплексное оперативное управление оборотными
Показатели доходов предприятия:
1. чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) – это валовая выручка от реализации за вычетом НДС, акцизов, возвращенных товаров, ценовых скидок.
2. валовая прибыль от реализации – чистая выручка от реализации за вычетом производственных расходов на реализованную продукцию.
3. прибыль (убыток) от основной деятельности (операционная прибыль или убыток) – валовая прибыль от реализации за вычетом расходов по управлению и расходов по сбыту.
4. прибыль от финансовой деятельности – сальдо (остаток) доходов и расходов по финансовой деятельности (получение процентов, дивидендов, операции с иностранной валютой и т.д.).
5. чрезвычайные прибыли.
6. прибыль от обычной хозяйственной деятельности – сумма прибылей от основной хозяйственной деятельности и прибылей от финансовой деятельности.
7. прибыль (убыток) до уплаты налога – этот показатель является переходной точкой от бухгалтерской прибыли к налогооблагаемой.
8. чистая прибыль (чистый убыток) – прибыль после уплаты налога.
Показатели расходов предприятия:
1. себестоимость реализованной продукции – производственные расходы предприятия на реализованную продукцию: на материалы, зарплате, производственные накладные расходы;
2. общепроизводственные (управленческие)расходы и коммерческие расходы;
3. расходы по финансовой деятельности – на обслуживание долга предприятия;
4. чрезвычайные расходы.
Основными методами анализа отчетности являются:
чтение отчетности – изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности. Посредством чтения определяют имущественное положение предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические активы, источники формирования собственного капитала и заёмных средств, оценивают связи предприятия с поставщиками и покупателями, финансово-кредитными учреждениями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыль текущего года.
горизонтальный анализ – позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.
вертикальный анализ - проводится с целью выявления удельного веса статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100 % (например, удельный вес статей актива в общем итоге баланса).
трендовый анализ – основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, для которого показатели принимаются за 100%.
расчёт финансовых коэффициентов – описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки деятельности предприятия внешними и внутренними пользователями отчётности.
Методика анализа финансовой отчётности организации должна состоять из трёх взаимосвязанных блоков:
1. анализа финансового положения и деловой активности;
2. анализа финансовых результатов;
3. оценки возможных перспектив развития предприятия.
Последовательность анализа можно представить в виде схемы 3 .