- •Введение
- •Тема 1 Основные понятия финансового менеджмента
- •1.1. Подходы в определении понятия «финансовый менеджмент».
- •Финансовый менеджмент
- •1.2. Организация финансовой службы
- •Генеральная дирекция
- •Финансовый департамент (финансовый директор)
- •Отдел по работе с инвестициями
- •1.3. Финансовый механизм, его структура
- •1.4. Основные аналитические финансовые документы: их содержание и методы анализа
- •Классификация пользователей финансовой отчетности
- •Показатели доходов предприятия:
- •Показатели расходов предприятия:
- •Основными методами анализа отчетности являются:
- •1.5 Анализ движения денежных средств
- •1.6 Основные направления государственного регулирования финансовой деятельности предприятия:
- •Тема 2 Базовые показатели финансового менеджмента и функционирование финансового механизма.
- •2.1. Система финансовых показателей
- •2.2 Эффект финансового рычага (западно-европейская концепция). Рациональная заемная политика
- •Правила:
- •2.2. Эффект финансового рычага (американская концепция). Финансовый риск
- •2.3. Определение силы воздействия операционного рычага
- •2.4. Взаимодействие операционного и финансового рычагов
- •Тема 3 Управление капиталом.
- •3.1 Источники финансирования активов
- •Правила:
- •3.2 Стоимость капитала и принципы его оценки
- •3.3. Критерии формирования оптимальной структуры капитала
- •Тема 4 Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
- •4.1. Экономическая сущность и классификация активов и пассивов предприятия
- •4.2. Управление оборотным капиталом предприятия
- •- Основные активы
- •Для финансового состояния предприятия
- •Среднедневная выручка
- •4.3. Меры по сокращению сроков оборачиваемости оборотных средств
- •100% *360 Дней
- •4.4 Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
- •Матрица выбора политики комплексного оперативного управления (пкоу) текущими активами и текущими пассивами
- •4.5. Управление внеоборотными активами
- •2. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия.
- •Тема 5 Управление основными компонентами оборотных активов.
- •5.1 Управление запасами
- •5.2 Управление дебиторской задолженностью
- •5.3 Управление денежными активами
- •2. Модель Миллера-Орра.
- •5.4. Традиционные и современные способы краткосрочного финансирования
- •Тема 6 Дивидендная политика предприятия.
- •6.1 Типы дивидендной политики
- •Классификация подходов к формированию дивидендной политики и типов дивидендной политики
- •6.2 Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •6.3. Основные показатели, характеризующие дивидендную политику
- •Чистая прибыль – дивиденды по привелиг. Акциям
- •Тема 7 Финансовое прогнозирование
- •7.1. Цель, задачи и этапы финансового прогнозирования
- •7.2. Методы финансового прогнозирования
- •Методика составления прогнозного баланса
- •7.3. Матрицы финансовой стратегии
- •Три позиции равновесия:
- •Три позиции дефицита:
- •Три позиции успеха:
- •Тема 8 Управление финансовыми рисками
- •8.1. Сущность, классификация и функции рисков
- •Современная классификация риска
- •Классификация рисков
- •8.2. Финансовый риск как объект управления
- •8.3. Этапы и способы оценки риска
- •Предполагаемая величина дохода
- •Тема 9 Прогнозирование банкротства предприятия
- •9.1. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
- •9.2. Банкротство, причины его появления и виды
- •9.3. Прогнозирование вероятности банкротства
- •Содержание
- •Тема 1 Сущность финансового менеджмента…………………………....4
- •Тема 2 Базовые показатели финансового менеджмента
- •Тема 3 Управление капиталом………………………………………..…..27
- •Тема 4 Комплексное оперативное управление оборотными
Тема 5 Управление основными компонентами оборотных активов.
5.1 Управление запасами
К производственным запасам относят сырье и материалы, включая малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство и готовую продукцию, а также товары для перепродажи.
Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов. Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.
Политика управления запасами - часть общей хозяйственной политики, заключающаяся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат на их обслуживание и обеспечении эффективного контроля за их движением.
Разработка политики управления запасами охватывает следующие направления:
• анализ запасов и товарно-материальных ценностей (ТМЦ) в предшествующем периоде;
• определение целей формирования запасов;
• оптимизация размера основных групп текущих запасов;
• оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов;
• построение эффективных систем контроля движения запасов на предприятие;
• реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов ТМЦ в условиях инфляции.
В структуре оборотных производственных фондов большой удельный вес занимают производственные запасы сырья, материалов и других материальных ценностей. На их долю приходится более половины суммы оборотных средств, а в пищевой промышленности эта доля порой достигает 80% и более.
Поэтому очень важно определить оптимальную величину расходов на создание производственных запасов, которая обеспечивала бы эффективное функционирование производства при минимальном объеме затрат на его материально-техническое обеспечение.
Расчёт оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по формуле, известной как модель Уилсона:
Q =√2S*С1 / С,
где S - потребность в запасах на единицу времени;
С1 – текущие затраты по размещению заказа, доставки товаров и их приемке в расчёте на одну поставляемую единицу;
С - затраты по хранению одной единицы товара на складе (заработная плата, аренда и т.д.).
В российских условиях важно предусмотреть, что в условиях неэффективного рынка поставка товара не является бесперебойной, а так же необходимо учитывать риск, наличие устаревших и испорченных товарно-материальных ценностей.
Пример:
Годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 1000 тыс. руб. Размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну поставляемую партию составляет 12 тыс. руб. Размер текущих затрат по хранению единицы запаса составляет 6 тыс. руб. в год. Подставляя эти данные в модель Уилсона, получаем:
Q ==√ (2*1000*12)/6 = √4000 = 63 тыс. руб.
Следовательно, на протяжении года товар должен доставляться 16 раз (1000 : 63) или каждые 22 дня (360 : 16). При таких показателях размера партии и частоты поставки совокупные текущие затраты по обслуживанию товарных запасов будут минимальными.