Для финансового состояния предприятия

БЛАГОПРИЯТНО:

Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолжен­ность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т. д. Отсрочки платежа да­ют источник финансирования, порождаемый самим эксплуатаци­онным циклом.

НЕБЛАГОПРИЯТНО:

Замораживание определенной части средств в запасах (ре­зервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продук­ции). Предоставление отсрочек платежа клиентам. (Запасы сырья, готовой продукции +ДЗ > КЗ)

Исходя из формулы, необходимо определить время для превращения средств, вложенных в ТА (запасы ГП и ДЗ) и КЗ, в деньги на счёте.

Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия подводит нас к расчету средней длительности оборота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превращения.

Период оборачиваемости ЧОК = Период обор.запасов + период обор. ДЗ – период обор. КЗ

Итак, предприятие заинтересовано в сокращении показателей (1) и (2) и в увеличении показателя (3) с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

ТФП можно исчислять в рублях, в % к обороту (объёму продаж, выручке), во времени относительно оборота:

ТФП * 100%

Среднедневная выручка

Если результат, н-р, равен 50%, то это означает, что нехватка средств предприятия равна половине годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП.

На величину ЧОК оказывают влияние следующие факторы:

1. сезонность производства и реализации готовой продукции, а также сезонность снабжения сырьём и материалами;

2. длительность эксплуатационного и сбытового циклов;

3. состояние конъюнктуры рынка

4. темпы роста производства, сбыта,

5. величина добавленной стоимости: чем меньше ДС, тем в большей степени КЗ способна компенсировать ДЗ.

Пример

Два предприятия — А и Б — получают в среднем один месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предо­ставляют клиентам месячные отсрочки. Определим, на сколько подобная политика выгодна предприятию, «взвесив» выручку и стоимость сырья по средней длительности отсрочки соответствующих платежей.

1. Средне­месячный оборот предприятия А составляет 100 тыс. руб., а стои­мость потребляемого сырья — 50 тыс. руб., то клиентская задол­женность перекрывается коммерческим кредитом поставщиков лишь наполовину:

ДЗ КЗ ТФП

100 тыс. руб. — 50 тыс. руб. = 50 тыс. руб.

Эта разница означает, что предприятию А необходима как минимум 2-хмесячная отсрочка по платежам поставщику, чтобы компенсировать 1 месяц отсрочки платежа клиентов.

2. У предприятия Б с таким же месячным оборотом (100 тыс. руб.), но с меньшим потреблением сырья (25 тыс. руб.) и большей нормой добавленной стоимости (75% против 50%) «прореха» в бюджете (ТФП) получается еще шире:

ДЗ КЗ ТФП

100 тыс. руб. — 25 тыс. руб. = 75 тыс. руб

Т.о., для более эффективно работающего предприятия Б это соотношение равно 4:1. Далее, чтобы величи­на ТФП стала отрицательной и превратилась в источник финан­сирования, предприятию А нужно просить у поставщиков 2,5-3 месяца отсрочки, а предприятию Б — 4,5-5 или даже 6 месяцев отсрочки, что уже почти несбыточно в нынешних условиях. Уже­сточение же сроков расчета с клиентами грозит осложнениями в сбыте продукции.

Итак, чем больше норма добавленной стоимости, тем больше ТФП. Более того, у предприятий с повышенной нормой добав­ленной стоимости ТФП растут быстрее выручки от реализации.

Далее мы рассмотрим меры, способствующие снижению ТФП.