- •Тема 1. Основные источники финансирования ниокр и инноваций
- •Тема 2. Прямое гос. Финансирование научной и инновационной сферы
- •Объекты прямой государственной финансовой поддержки
- •Государственная поддержка из средств Инвестиционного Фонда рф
- •Тема 3. Бюджетные и внебюджетные фонды финансирования ниокр
- •Федеральный фонд производственных инноваций
- •Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере
- •Система внебюджетных фондов ниокр
- •Тема 4. Косвенное гос. Финансирование научной и инновационной сферы
- •Принципиальные виды налоговых льгот:
- •От ндс освобождаются:
- •Инвестиционный налоговый кредит
- •Налоговая оптимизация через амортизацию
- •Тема 5. Эмиссионное финансирование
- •Облигационное финансирование.
- •Способы размещения ценных бумаг Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг при эмиссии акций и облигаций.
- •Выгоды и недостатки эмиссионного финансирования как способа привлечения инвестиций Выгоды акционерного финансирования
- •Недостатки акционерного финансирования.
- •Выгоды облигационного финансирования
- •Недостатки выпуска облигаций.
- •Тема 6. Лизинг
- •Расчет суммарной ставки процента лизинговой операции.
- •Отличия аренды и лизинга
- •Отличия кредита и лизинга
- •Налоговые льготы для лизингополучателей.
- •Другие выгоды лизинга.
- •Международный стандарт бухгалтерского учета № 17 «Аренда».
- •Причины участия банков в лизинге:
- •Содержание договора лизинга.
- •Приложение к Приказу мвд России от 27 января 2003 г. № 59 «Правила
- •Тема 7. Венчурное инвестирование в инновационную деятельность
- •Венчурная фирма (инновационная фирма с рисков. Идеей) венчурный фонд (фонд финансирования венчурных фирм)
- •Инвестиционные фонды
- •Тема 8. Кредитование инновационных проектов Принципы кредита
- •Возвратность.
- •Срочность.
- •Платность.
- •Обеспеченность кредита.
- •Дифференцированность кредита.
- •Целевой характер кредита.
- •Документы, требуемые для получения кредита
- •Документы, подтверждающие юридическую правомощность заемщика:
- •Заявка и обоснование сделки:
- •Финансовые документы фирмы, в т.Ч.:
- •Прочая информация, в т.Ч.:
- •Факторы изучения банком кредитоспособности заемщика
- •Вопросы, касающиеся сведений о самой фирме-заемщике:
- •Вопросы, касающиеся самой кредитной заявки:
- •Вопросы, касающиеся связи заемщика с другими банками (кредиторами):
- •Способы выдачи кредитов
- •Схемы погашения кредитов
- •Тема 9. Формы обеспечения возвратности кредита
- •9.1 Залог как форма обеспечения кредитов и его виды
- •9.2 Виды залогового имущества и критерии его оценки
- •9.3. Требования банков к залоговому имуществу:
- •9.4. Поручительство, как форма обеспечения кредитов
- •9.5. Банковская гарантия
- •Тема 10. Сущность и формы проектного финансирования
- •10.1 Принципы проектного финансирования
- •10.2. Кредитная форма проектного финансирования
- •1. Повышенный риск кредита, выдаваемого на условиях «без регресса» или «с ограниченным регрессом» на заемщика.
- •Отличия венчурного и проектного финансирования Особенности венчурного финансирования
Расчет суммарной ставки процента лизинговой операции.
, где
сумма переплаты – разница между суммарной величиной лизинговых платежей и стоимостью предмета лизинга.
Специфические СХЕМЫ ЛИЗИНГА
Возвратный лизинг (lease-back)
Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Эта ситуация, характерная для т.н. возвратного лизинга, предусмотрена статьей 4 ФЗ РФ «О финансовой аренде (лизинге)», хотя сам термин там отсутствует. В этом случае фирма продает свое имущество лизинговой компании с одновременным взятием его в финансовую аренду. В результате фирма, не прибегая к кредиту, получает дополнительные денежные средства от реализации своего имущества, эксплуатация которого не прекращается. Таким образом, лизинговая схема используется не для приобретения имущества, а с целью:
получения финансовых средств (лизинговое финансирование);
извлечения налоговых выгод.
(лизинговвое кредитование – обычный лизинг)
– заключение с лизинговой компанией договора купли-продажи имущества, по которому фирма выступает продавцом собственного имущества3;
– (одновременное) заключение договора лизинга, по которому фирма становится лизингополучателем этого же имущества;
2 – выплата лизингодателем (покупателем имущества) денежных средств;
3 – выплата лизинговых платежей в течение срока договора лизинга.
Важное значение имеет точка зрения Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ (Постановление от 16 января 2007 г. № 9010/06 «О вычетах по налогу на добавленную стоимость при возвратном лизинге»). Рассматривая частный случай (иск лизинговой компании к инспекции ФНС), он сделал ряд весьма значимых выводов, которые могут укрепить позиции участников соответствующих сделок в возможных судебных спорах.
Например, о том, что возвратный лизинг имеет разумные хозяйственные мотивы (получение финансирования), влекущие появление налоговых льгот.
Отличия аренды и лизинга
|
Критерий сравнения |
Аренда |
Лизинг (финансовая аренда) |
1. |
Субъекты сделки. |
Две стороны. |
Три стороны (добавляется продавец, которого при аренде нет). |
2. |
Объекты сделки. |
Любое имущество, не теряющее своих натуральных свойств в процессе его использования, в т.ч. природные объекты (непотребляемые вещи) Обычно не новое. |
Непотребляемое имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты. Как правило, новое. |
3. |
Срок договора. |
Срок может быть не определен (договор считается заключенным на неопределенный срок). |
Срок фиксируется в договоре. |
4. |
Ответственность за качество имущества. |
Арендодатель отвечает за качество. |
Лизингодатель не отвечает (кроме случаев, когда он сам выбирал продавца). При этом лизингодатель и лизингополучатель выступают по отношению к продавцу как солидарные кредиторы; любой из них вправе предъявить продавцу свои требования в полном объеме. |
5. |
Окончание сделки. |
Имущество обычно возвращается. |
Имущество обычно выкупается. |