68. Охарактеризовать обобщающие показатели рцб

К обобщающим показателям рынка ценных бумаг относятся бир­жевые индексы и биржевые средние. Примером таких индексом служит индекс Доу-Джонса (традиционно они называются индексами, хотя по методике расчпа ииинкнеи средними).

С методической точки зрения индексы различаются по несколь­ким признакам:

а) по совокупности компаний, т. е. перечню предприятий, акции которых включаются в расчет;

б) по виду применяемой средней;

в) по способу определения весов в том случае, если применяется взвешенная средняя.

В качестве основного критерия для включения акции какой-либо компании в совокупность при расчете фондового индекса использу­ются:

а) торговая активность, определяемая средним количеством совершенных сделок за торговый день в течение длительного периода времени;

б) репрезентативность — включаются ценные бумаги компаний, представляющих основные отрасли экономики.

Расчет биржевых средних базируется на использовании средней арифметической простой:

__

Р = Σ р_i / п

где Р_i, — цена каждой конкретной акции; П — количество компаний.

Изменение средних биржевых цен во времени указывает на харак­тер изменения рынка (падение или рост курса ценных бумаг).

Для определения структурных изменений, т. е. изменений в набо­ре или количестве компаний, на базе которых рассчитываются индек­сы, вводится поправочный коэффициент — делитель Д, позволяющий сопоставить последующий и предыдущие индексы.

Д₁= (Σр₁ / Σр₀) * Д₀

где До — предшествующий делитель (как правило, количество ком­паний); Д₁ — последующий делитель; Σр₁— сумма цен всех акции после внесения изменений; Σр₀ — сумма цен всех акций до внесения изменений.

Биржевые индексы отражают динамику рыночных цен ценных бумаг. Эти индексы используются для анализа состояния рынка цен­ных бумаг, выявления тенденций их изменения и прогнозирования.

69. Дать понятие простых процентов, использование их в финансовых операциях

Простые проценты – это проценты, выплачиваемые по мере их начисления. Они используются в финансовых сделках, которые заключаются на срок не более одного года.

При простых процентах расчеты начисленных процентов производятся исходя из постоянной базы, т.е. первоначальной суммы сделки. Расчет начисленных процентов за весь период сделки осуществляется по формуле:

U = Р * i * n.

Наращенная сумма сделки (S) будет равна сумме начисленных процентов и первоначальной суммы сделки:

S = Р + U = Р + Р * i * n = Р (1 + i * n )

В этой формуле множитель (1 + i * n ) называется коэффициентом наращения.

Если срок финансовой сделки не больше 1 года, то период начисления процентов выражается дробным числом, которое определяется отношением числа дней функционирования сделки к числу дней в году:

n = Число дней функционирования сделки

Число дней в году

По международным стандартам банковское число дней в году равно 360 дням, в квартале – 90 и в месяце – 30.

В зависимости от этого имеется два варианта расчета периода начисления процентов:

1) n = Банковское число дней функционирования сделки

Банковское число дней в году

2) n = Точное число дней функционирования сделки

Точное число дней в году

Формула S = Р (1 + i * n ) связывает 4 величины: S, P, i, n.

Следовательно, зная три величины, можно найти неизвестную четвертую:

• n = S – P / P * i

• i = S – P / P * n

• P= S / 1 + i * n

При изменении суммы сделки в течение функционирования сделки общая сумма начисленных процентов за весь срок функционирования сделки будет равна сумме процентов, начисленных для каждого периода начисления, в котором сумма была постоянной:

U = P₁ * i * n + P₂ * i * n + P_n * i * n

Если в течение срока функционирования сделки изменяется процентная ставка, то сумма начисленных процентов будет определяться по формуле:

t=N

U = P Σ i_t n_t

t=1

где N – число интервалов начисления, в пределах которых используется своя процентная ставка.

Наращенная сумма сделки определяется в этом случае следующим образом:

t=N

S = P (1 + Σ i_t n_t)

t=1

При консолидации (объединении) платежей, приведенных к одной и той же дате, рассчитывается сумма консолидированного платежа, которая определяется по формуле:

S = Р₁ (1+t/Т*i) + Р₂ (1+ t/Т*i) + Р₃ (1+ t/Т*i) + … + Р_n (1+ t/Т*i)

где t – временной интервал между сделками (в днях); Т – число банковских дней в году (360).

В практической деятельности простые проценты используются при:

• замене и консолидации платежей;

• определении суммы долга с начисленными процентами при сделке сроком меньше года;

• облуживании текущих счетов;

• определении наращенной суммы и начисленных процентов по вкладам до востребования и т.д.