III раздел

1. В чём заключается качественная особенность цены на инвестиционные товары.

Особенность цены на инвестиционный проект: цена способна отражать будущие доходы, которые мы от него получим. Доходный подход к оценке недвижимости, ценной бумаги

2. В чем заключается логика отбора проекта по критерию NPV?

Чем выше значение NPV, тем проект лучше. (NPV>0)

3. В чем заключается логика отбора проекта по показателю IRR?

IRR>WACC

4. В чем заключается логика отбора проекта по показателю PI?

PI>1

5. В чем заключаются преимущества и неудобства показателя срока окупаемости при оценке эффективности инвестиционных проектов?

Простейший показатель (представление за сколько по времени они вернутся).

Игнорирует поступление и оттоки за пределами срока окупаемости, отсутствует временная стоимость денег. Если дисконтированные - много зависит от ставки дисконтирования

6. Дать определение инвестированию и инвестиционной деятельности. Уточнить, в чём отличия.

Инвестирование – это отчуждение имущества третьему лицу для последующего использования в целях развития производства ради получения прибавочного продукта, являющееся признаком и неотъемлемым свойством капиталистического производства.

Инвестиции – поток вложений средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления.

Инвестиции – вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

7. Если предприятие располагает достаточными средствами как по показателю IRR следует отбирать инвестиционный проект, если проекты независимы?

Выбираем больший показатель, так как он лучше. Показатель IRR>WACC, IRR>ставки дисконтирования.

8. Если предприятие располагает достаточными средствами как по показателю IRR следует отбирать инвестиционный проект, если проекты взаимоисключаемые?

Выбираем тот проект, у которого показатель IRR больше.

9. Какие стоимости уравнивает ставка внутренней нормы доходности (IRR)?

Текущую стоимость инвестиций с одной стороны, а с другой текущую стоимость эффектов (поступлений). Или же притоки и оттоки.

10. Какими критериями следует руководствоваться, отбирая инвестиционный проект на основе показателя IRR, если проекты независимы, если предприятие вынуждено рационировать (нормировать) капитал?

IRR в нескольких проектах должен быть > WACC или же предельной цены капитала.

11. Какими критериями следует руководствоваться, отбирая инвестиционный проект на основе показателя IRR, если проекты взаимоисключаемые, если предприятие вынуждено рационировать (нормировать) капитал?

IRR>WACC

12. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях для замены или поддержания уровня оборудования.

Инвестиции на замену оборудования - инвестиции для повышения уровня эффективности производства.

13. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на расширение посредством увеличения производственных мощностей.

Повышается эффективность производства, расширяются возможности выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков, уже существующих производств. Увеличение выручки - рост прибыльности.

14. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на расширение деятельности посредством создания новых видов продукции.

Рискованное решение, но происходит диверсификация. Новые продукты. Новые рынки

15. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на научно-исследовательские работы.

Импортозамещение. Повышается привлекательность экспортно-ориентированных производств

16. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях обязательного типа (инвестиции для предотвращения загрязнения окружающей среды и т.д.).

Инвестиции обладают наименьшим рынком. Предотвращение загрязнения окр. среды.

Инвестиции с целью удовлетворения гос органов, в части экологических государственных стандартов. Вынужденные инвестиции

17. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на продвижение товара и рекламу и т.п.

Для предприятий: выручка, цена, новые рынки сбыта.

18. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на участие в капитале других предприятий; стратегические инвестиции.

Участие в управление и получение дивидендов.

19. Какой принимается ставка актуализации в расчетах NPV: в целом постоянной во времени или переменной во времени?

Постоянная ставка актуализации.

Если цена капитала меняется по периодам.

Если закладывает в расчет инфляцию, ставка дисконтирования станет меньше. Зависит от конкретной ситуации

20. Назовите характеризующие признаки инвестиционной среды.

Основными характеризующими признаками инвестиционной среды, определяющими подходы к ее анализу, являются:

• Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности).

• Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния.

• Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.

21. Объекты инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.