7.2. Вертикальные ограничения и контроль

Вертикально интегрированная фирма получает сочетание двух ти­пов контроля: контроль над собственностью предприятий, принадле­жащих к разным стадиям технологической цепочки, и контроль над их поведением. Однако в действительности может существовать верти­кальный контроль над собственностью фактически без контроля над по­ведением (например, в системе холдинга), в свою очередь, может суще­ствовать контроль над поведением в отсутствие контроля над собствен­ностью. Тогда говорят о вертикальной квазиинтеграции или вертикаль­ном контроле, не закрепленном отношениями собственности. Квазиинте­грация - это вертикальная интеграция, вызванная не технологической потребностью, а интересами уклонения фирмы от государственного ре­гулирования.

Основным способом создания вертикально интегрированных фирм в полном смысле слова, сочетающих контроль над собственностью и кон­троль над поведением, служат слияния и поглощения.

Способы возникновения квазиинтегрированных объединений го­раздо разнообразнее, они существенно зависят от конкретных особенно­стей экономической системы. В условиях развитой рыночной инфра­структуры (устойчивых правовых норм, наличия информационной базы принятия решений, урегулированных отношений собственности, эффек­тивного финансового рынка) возможности возникновения отношений вертикальной квазиинтеграции (контроля над поведением без контроля над собственностью) более ограничены, а сам контроль над поведением менее устойчив. Для поддержания контроля над поведением он должен быть дополнен контролем над собственностью. Финансово - промышлен­ные группы в России являются проявлением квазивертикально интегри­рованных систем. Они действуют в соответствии с принятым в 1995 году законом «О финансово-промышленных группах».

Финансово-промышленная группа это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные акти­вы (система участия) на основе договора о создании финансово- промышленной группы в целях технологической или экономической ин­теграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рын­ков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, соз­дание новых рабочих мест. Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная ком­пания финансово-промышленной группы (статья 11 настоящего Феде­рального закона) либо основное и дочерние общества, образующие фи- нансово-промьппленную группу. В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово- промышленной группе не допускается. Среди участников финансово- промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. Государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть участниками финансово-промышленной группы в порядке и на условиях, определяемых собственником их имущества. Дочерние хо­зяйственные общества и предприятия могут входить в состав финансово- промышленной группы только вместе со своим основным обществом (унитарным предприятием - учредителем).

В состав участников финансово-промышленной группы могут вхо­дить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.

Формирование ФПГ опирается на имеющие объективный характер интеграционные процессы в экономике. Либерализация хозяйственной жизни, функционирование фондового рынка открыли новые возможности перелива капитала в привлекательные сферы деятельности, диверсифика­ции производства, создания различных хозяйственных структур, объеди­няющих промышленный, финансовый, торговый капитал. Среди участни­ков ФПГ можно отметить такие, как «Магнитогорская сталь», «Нижего­родские автомобили», «Интеррос» (Москва), «Восточно-Сибирская груп­па», «Русхим» (Москва) и др. Результаты работы первых четырех ФПГ («Уральские заводы», «Сибирь», «Драгоценности Урала», «Объединенная горно-металлургическая компания») позволяют сделать вывод о положи­тельном влиянии интеграции промышленного и банковского капиталов на экономику. Объединение капиталов дало возможность более чем в два раза увеличить объем инвестиций в производственные проекты за счет собственных и привлеченных средств. Российские финансово- промышленные группы являются самым динамичным сектором промыш­ленности. Особенно отчетливо на общероссийском фоне снижения объе­мов капиталовложений в промышленности проявился инвестиционный потенциал ФПГ. В меньшей мере, нежели самостоятельно работающим предприятиям, им свойственна задолженность перед бюджетом. Значи­тельно ниже кредитные риски. Наряду с созданием в России ФПГ идет формирование транснациональных финансово-промышленных групп (ТФПГ) в государствах-членах СНГ. Последние способствуют восстанов­лению и развитию в рамках новых хозяйственных структур исторически сложившейся кооперации промышленного производства хозяйствующих субъектов государств Содружества. Среди транснациональных ФПГ мож­но назвать Российский авиационный консорциум» и «Международные авиамоторы». Сейчас прорабатываются вопросы о включении в ТФПГ и предприятий дальнего зарубежья.

Неразвитость рыночной инфраструктуры порождает широкие воз­можности существования устойчивых квазиинтегрированных цепочек. Более того, неурегулированность отношений собственности делает кон­троль над поставками и реализацией фирмы в целом более эффективным, нежели контроль над ее собственностью.

Вертикальная квазиинтеграция возникает на многих монопсониче- ских рынках промежуточной продукции. Безальтернативность покупате­ля/канала сбыта оказывает сильное влияние на поведение фирмы, в част­ности, ее политику определения выпуска и цен, ассортимента, специали­зации/диверсификации, типов, направлений и масштабов исследований и инноваций. Контракты субподряда, подчиняющие политику мелких про­изводителей интересам крупных покупателей, могут служить достаточ­ным условиям вертикального контроля над поведением субподрядчиков.

Особым типом вертикальной квазиинтеграции, присущим россий­ской экономике, служат отношения давальчества или толлинга, преду­сматривающие сохранение права собственности поставщика промежу­точной продукции на конечный продукт при условии оплаты добавленной стоимости его производителю. Заметная доля давальческого сырья в об­щем объеме промежуточной продукции, получаемой производителем, ве­дет к трансформации текущих целей и при прочих равных условиях, к снижению конкурентоспособности продукции (что не исключает текуще­го краткосрочного выигрыша от использования системы давальчества). В условиях переходной экономики активное использование системы да­вальчества равнозначно возврату к нерыночным принципам хозяйствова­ния, когда поставщик сырья заменяет министерство или объединение. На прикладном уровне развитие давальчества в российской экономике обу­словлено в значительной степени возникшей вместе с либерализацией экономики проблемой неплатежеспособности производителей, особенно выпускающих промежуточную продукцию.

Другой немаловажной основой формирования квазиинтегрирован­ных объединений в российской экономике служит использование так на­зываемых альтернативных форм расчетов - бартера, расчета наличными (рублями или валютой), векселей различных эмитентов, налоговых осво­бождений, казначейских обязательств и других финансовых инструмен­тов. Негативные последствия развития альтернативных расчетов связаны с тем, что их развитие дает возможность уклонения от налогов и в конеч­ном итоге способствует уходу российских фирм в «теневую» или, по крайней мере, в «серую» экономику. Кроме того, преобладание неденеж­ных расчетов в общем объеме расчетов накладывает существенные огра­ничения на выбор предприятием канала поставки и канала сбыта продук­ции и таким образом снижает потенциальную конкуренцию. В настоящее время принято решение правительством о резком сокращении неденеж­ных расчетов.

Однако и не интегрированная фирма может заключать долгосроч­ные контракты со своими поставщиками и покупателями, в которых по­мимо цен оговариваются вопросы особых условий поставки, особых ус­ловий реализации произведенной продукции, нормативов запасов, мини­мальной или максимальной цены перепродажи и т. д. Такие типы кон­трактов называются вертикальными ограничениями.

Вертикальные ограничения возникают в отношениях между произ­водителями дистрибьюторами для решения таких проблем, как:

• проблема «двойной надбавки»;

• проблема «дистрибьюторов-безбилетников»;

• проблема «производителей - безбилетников»;

• проблема избыточной конкуренции между дистрибьюторами.