Буторина-евроинтеграция-учебник

Выводы, проблемы, тенденции

1.Взаимозависимость между Россией и Европейским Союзом, которые являются друг для друга соответственно крупнейшим поставщиком и основным импортером энергоресурсов, является очевидной. Конструктивное сотрудничество между Россией и ЕС жизненно необходимо для успешного решения стоящих перед ними задач.

2.Первые десять лет функционирования Энергодиалога между Россией и ЕС заслуживают положительной оценки. Он обеспечивает координацию деятельности на всех уровнях, позволяет находить баланс общественных и государственных интересов, с одной стороны, и частных интересов — с другой.

Овысокой эффективности Энергодиалога свидетельствует и то, что его структуры были взяты за образец при создании других отраслевых диалогов между Россией и ЕС.

3.С 2005 г. интенсифицировались дискуссии об общих принципах энергетического сотрудничества России и ЕС. Среди важнейших вопросов необходимо выделить следую­ щее: степень участия государства в регулировании ТЭК и конкуренции на рынке; открытость мощностей по добыче, транспортировке и распределению энергоресурсов для иностранных инвесторов; оптимальное распределение выгод и обязательств между странами-производителями, транзитными странами и странами-потребителями. Новые, взаимоприемлемые принципы и правила энергетического сотрудничества между Россией и ЕС, вероятно, будут зафиксированы в новом соглашении о стратегическом парт­ нерстве.

Контрольные вопросы

1.В чем выражается энергетическая взаимозависимость России и ЕС?

2.В чем выражается многоуровневый характер Энергодиалога? Чем он обусловлен?

3.Перечислите наиболее важные достижения Энергодиа-

лога.

4.Как вы понимаете термин «энергетическая безопасность»?

Литература

О с н о в н а я

Кавешников Н.Ю. Роль энергодиалога Россия — ЕС в обеспечении энергетической безопасности «Большой Европы» // Вся Европа.ru. 2009. Вып. 5 (33). URL: http://alleuropa/ru/ index/php?option=com_content&task=view&id=1135/

Милов В.С. Поймать журавля в темной комнате // Россия

в глобальной политике. 2006. № 6. С. 93–100.

Монаган Э. Диллема энергетической безопасности // Pro et Contra. 2006. Т. 10 № 2–3. С. 16–31.

Д о п о л н и т е л ь н а я

Группа высокого уровня Россия — ЕС. Обобщающие доклады по Энергодиалогу. URL: www.delrus.cec.eu.int

Кавешников Н.Ю. Газовый кризис и отношения России и ЕС // Европейский союз: факты и комментарии. 2008.

Вып. 54. С. 4–8/ URL: http://www.edc-aes.ru/content/user_ files/Image/54.doc

Mandil C. Energy Security and the European Union. Proposals for the French Presidency. 2008. 21 Apr. URL: http://www. premier-ministre.gouv.fr/IMG/pdf/08-1005_Rapport_au_Prmier_ ministre_final_ENG.pdf

Г л а в а 3 9

ЕВРО В РОССИИ

 Государственное использование  Частное использование

Россия и Европейский Союз обоюдно заинтересованы

втом, чтобы единая европейская валюта широко использовалась в расчетах между ними и занимала достойное место

всистеме внешнеэкономических отношений нашей страны. На Евросоюз приходится более 50% внешней торговли РФ и подавляющая часть притока прямых иностранных инвестиций. Использование евро в валютной политике, банковской и внешнеэкономической деятельности сокращает валютные риски российских операторов, снижает возникшую в 1990-е годы зависимость национальной экономики от доллара.

Для Евросоюза Россия — третий по значению внешнеторговый партнер и главный поставщик энергоносителей. Россия и другие не входящие в ЕС страны Европы представляют собой географическую зону, где международные функции евро могут реализоваться наиболее полно. Все другие регионы мира в ближайшие два-три десятилетия останутся сферой доминирования доллара.

Всередине 1998 г., незадолго до введения единой валюты, Европейская комиссия подготовила документ о взаимодействии ЕС и РФ в сфере использования евро. Российской стороне предлагалось переосмыслить роль доллара в национальной экономике, рассмотреть вопрос о привязке рубля к корзине «доллар — евро», а также перевести с долларов на евро часть внешнеторговых расчетов, в частности за поставки топлива. Последний вопрос неоднократно поднимался Брюс-

селем на саммитах Россия — ЕС в 1999–2004 гг.

39.1. Государственное использование

Накануне введения евро, в конце 1998 г., в России была создана нормативная и техническая база для операций с новой денежной единицей. Банк России установил правила перевода национальных валют и ЭКЮ в евро, определил порядок применения котировок и округления сумм при пересчете. С января 1999 г. он начал устанавливать официальный курс евро к рублю. Вслед за этим Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) приступила к торгам в новой валюте.

Летом 1992 г. Институтом Европы РАН был подготовлен доклад для Правительства РФ и Банка России «Единая европейская валюта евро и национальные интересы России». В нем излагались правовые аспекты операций с евро, а также оценивались перспективы его использования в государственной политике, торговле и инвестициях. Особое место отводилось долгосрочной государственной стратегии в отношении новой валюты. В докладе указывалось: «В контексте экономической безопасности России появление евро и вызванный им сдвиг в сторону биполярности представляются, безусловно, благоприятными. С введением евро у России… появляется большее поле для маневра при решении вопросов режима валютного курса, состава валютных резервов, валютной структуры внешних заимствований и торговли. В стратегическом плане представляется целесообразной постепенная диверсификация валютных отношений России».

Обменный курс. История валютной политики современной России началась в 1989 г., когда состоялись первые валютные

аукционы. В 1990–1992 гг. был введен коммерческий курс

рубля, начала работать постоянная валютная биржа в Москве, был принят закон о валютном регулировании и валютном контроле. Формирование рыночного обменного курса сопровождалось частыми и резкими колебаниями котировок. Летом 1995 г. в целях стабилизации курсовой динамики Правительство РФ ввело валютный коридор. Он просуществовал три года и был разрушен августовским кризисом 1998 г., когда рубль подешевел к доллару в 4 раза. С этого времени Банк России официально перешел к режиму управляемого плавания, а единственным ориентиром для курса рубля продолжал оставаться доллар.

Положение изменилось в феврале 2005 г., когда в своей курсовой политике Банк России стал использовать в качестве операционного ориентира бивалютную корзину, состоящую из доллара и евро. Сначала доля евро равнялась 10%, но уже в декабре 2005 г. она была увеличена до 40%. С февраля 2007 г. и по настоящее время доля евро в бивалютной корзине составляет 45%, а доллара — 55%. В перспективе их планируется уравнять.

Переход к бивалютной корзине способствовал тому, что динамика рубля к евро стала более ровной. Так, если в 2002– 2004 гг. стоимость рубля к евро колебалась значительно сильнее, чем к доллару, то с 2005 г. показатели волатильности двух курсов стали приближаться друг к другу (рис. 39.1). Вследствие мирового экономического кризиса волатильность курсов резко возросла. Тем не менее показатель по евро был несколько ниже, чем по доллару. В начале 2010 г. это положение сохранилось.

Валютные интервенции. Пока обменный курс рубля ориентировался только на доллар, единая европейская валюта не использовалась для проведения валютных интервенций. Для управления кратко- и долгосрочной динамикой рубля Банк России продавал или покупал именно доллары. После перехода к курсообразованию на основе корзины «доллар — евро» сложились условия для того, чтобы интервенции проводились и в евро. Впервые Банк России провел операции на биржевом рынке «рубль — евро» летом 2005 г., несколько месяцев спустя после введения бивалютной корзины. С тех пор валютные интервенции в евро (как покупки, так и продажи) стали осуществляться на регулярной основе.

Однако масштабы интервенций в евро гораздо меньше, чем в долларах. Так, с сентября 2008 г. по февраль 2009 г. в связи с мировым экономическим кризисом Банк России в целях стабилизации обменного курса рубля осуществил чистые продажи американской валюты на сумму около 180 млрд долл. Чистые продажи единой европейской валюты за этот же период составили 24 млрд евро. С сентября 2009 г. Банк России приступил к восполнению валютных резервов, к марту: 2010 г. резервы приросли на 30 млрд долл. и на 2 млрд евро.

Банк России поддерживает тесные связи с ЕЦБ. На про-

тяжении 2003–2005 гг. Евросистема реализовала вместе с

Банком России крупный проект технического содействия в области банковского надзора. В апреле 2008 г. стартовала новая программа сотрудничества, направленная на совершенствование банковского надзора (применение в России международного соглашения «Базель II») и на развитие системы внутреннего аудита Банка России. Между двумя центральными банками налажен обмен статистическими данными и информацией о проводимой денежно-кредитной политике.

39.2. Частное использование

Банковский сектор и внешняя торговля. За десять с небольшим лет, прошедших с момента введения евро, российские экономические агенты приобрели большой опыт операций с этой валютой. Постепенно происходит диверсификация

валютной структуры внешнеэкономических связей. Если в 2002 г. иностранные активы российских банков на 80% состояли из долларов США, то в конце 2009 г. их доля сократилась до 54%. За это же время доля евро увеличилась с 7 до 26%. Правда, в структуре иностранных обязательств на евро приходится только 15%, а на доллар — 65%.

Вроссийской внешней торговле евро имеет гораздо большее значение в импорте, чем в экспорте. В настоящее время из стран Евросоюза поступает 45% российского импорта,

из которых до 3/4 оплачивается в евро. Таким образом, об-

щая доля евро в отечественном импорте составляет 30–35%.

Контракты в данной валюте заключаются с поставщиками не только из зоны евро, но и из большинства других стран ЕС.

Иначе обстоит дело с экспортом, основная часть которого представлена сырьем. Мировые цены на нефть, металлы и другие биржевые товары устанавливаются в долларах США. Следовательно, в этой же валюте заключаются контракты. По оценкам ЕЦБ, доля евро в импорте зоны евро из России пренебрежимо мала. Не исключено, что в перспективе евро будет использоваться в контрактах на поставку российского сырья в Европу в качестве валюты платежа, тогда как валютой цены может остаться доллар. То, насколько этот шанс будет реализован, зависит от соотношения курсов евро и доллара,

атакже от позиции других ведущих поставщиков сырья, в первую очередь ОПЕК.

Вэтом смысле зрения рынки нефти и металлов, с одной стороны, и газа, пиломатериалов, электроэнергии, минеральных удобрений — с другой, имеют разную природу. Газ не является биржевым товаром, не существует единого мирового рынка газа (так как он поставляется в основном по трубопроводам) и мировой цены на газ. Поэтому рынки газа более восприимчивы к переменам, чем рынок нефти, где огромную роль играют традиции. Российские компании уже сейчас продают часть идущего в Европу газа за евро. Подобная практика особенно удобна, когда одновременно осуществляются встречные поставки, например, оборудования для газовой промышленности. В таком случае заключение экспортных и импортных сделок в одной валюте позволяет избежать валютного риска.

евро — 33, на фунт стерлингов — 3, и на остальные валюты — 2% (общий итог равен 200%, поскольку в каждой сделке участвует две валюты). Особенностью российского рынка евро является то, что основная его часть представлена парой «евро — доллар». В 2009 г. на нее приходилось почти 80% оборота с евро, тогда как на пару «евро — рубль» — только 19%. Иными словами, российские банки преимущественно меняют евро на доллары, а не на рубли.

Рынок наличной валюты. Как только в январе 2002 г. ЕЦБ ввел в обращение банкноты единой европейской валюты, они стали продаваться и покупаться российскими банками. За истекшее время новая валюта заняла прочные позиции на наличном рынке России. В 2009 г. на нее приходилось 37% стоимости иностранных банкнот, купленных обменными пунктами у населения, и 40% стоимости банкнот, проданных населению. Остальная торговля наличной иностранной валютой практически полностью представлена операциями с долларом.

Для продаж наличных евро в России характерна сезонная цикличность. Ежегодно отмечается два пика — зимний и летний, которые связаны с новогодними праздниками и летними отпусками. Причем зимний пик обычно выражен наиболее рельефно: в декабре-январе россияне приобретают подарки и синхронно уезжают на каникулы, а иммигранты конвертируют заработки в евро накануне отъезда на родину. Наличие этих пиков свидетельствует о том, что значительная часть наличных евро приобретается населением для того, чтобы потратить их в Европе, а не в целях накопления.

Повышенный спрос на наличные евро также отмечается в условиях нестабильной конъюнктуры мировых валютных рынков. Например, в октябре 2008 г. — январе 2009 г. росси-

яне ежемесячно приобретали по 3–5 млрд евро, хотя обычно

этот уровень не превышает 1 млрд евро. Следует ожидать, что рынок наличных евро будет и дальше расти, причем за счет как продаваемых банками купюр, так и покупаемых. Этому будет способствовать рост числа туристических и деловых поездок российских граждан в Европу, а граждан ЕС в Россию.

Рост оборота наличных евро способствовал постепенному удешевлению конверсионных операций. Так, в декабре