Benjamin_grahem_razumnyj_investor

Дивидендная политика, 533 дивиденды, выплачиваемые в

виде акций, 541 отношение фондового

рынка, 538 периодические выплаты, 545

Дивиденды, 321; 360; 367 историческая картина, 91 накопительные, 127 ненакопительные, 127 непрерывность выплаты, 133

Диплом CFA, 286 Доверительное управление, 66 Доходность

и риск, 108 инвестированного капитала, 92 капитала и инфляция, 73

причины, противодействующие росту, 75

Дробление акций, 541 Дэй-трейдинг, 282

И

Инвестиции

благотворительные организации, 66

доверительное управление, 66 достижение успеха, 17 и спекуляции, 39; 110

изменения в подходе, 38 различие, 38

консультирование, 138 риск и доходность, 108 Инвестиционная политика

конкретные направления, 202 маржа безопасности, 548 невозможность

промежуточной позиции, 202

непрофессиональные инвесторы, 21

основополагающий принцип, 52

популярное заблуждение, 156 проблема выбора акций в

перспективных отраслях, 31 рекомендации

пассивный инвестор, 111 формульный подход, 112

Инвестиционная прибыль, 274 Инвестиционное

консультирование инвестиционные банки, 290 особенности, 274 роль консультанта, 274 субъекты

банки, 277

брокерские фирмы, 280 другие консультанты, 293 консультационные

фирмы, 276 перечень, 274

финансовые агентства, 277 Инвестиционно-расчетные

схемы опыт использования, 219 суть, 217

Инвестиционные банки, 165 андеррайтинг, 290 инвестиционное

консультирование, 290 суть, 290

Инвестиционные инструменты обычные и специфические, 560 Инвестиционные компании, 247

налоговый статус, 250 закрытого типа, 247

Инвестиционные консультанты, 276

Инвестиционные управляющие, 249

Инвестиционные фонды, 247 выбор инвестором, 269 выпускаемые акции, 250 доходность операций

с обыкновенными акциями, 405

классификация, 248

общая характеристика, 252 операции с, 174 открытого типа, 247

польза от деятельности, 252 цели инвестиционной

политики, 249 Инвестиционный бизнес

государственное регулирование, 264

недобросовестные операции, 264

этические стандарты, 281 Инвестиционный портфель

консервативный инвестор, 27 основные характеристики, 107 пересмотр, 137 рыночные колебания

стоимости, 220 уровень диверсификации, 133

Инвестор, 38 активный, 56

анализ ценных бумаг, 302 внешний, 205 выбор достойной брокерской

фирмы, 289

иинфляция, 65

иколебания рынка, 207 инвестиционные фонды, 247

инфляционные ожидания, 67 как совладелец компании, 231 консультанты, 273 личные обстоятельства, 140

отношения с инвестиционным банком, 291

пассивный, 28; 44 портфель, 83 правило выбора

инвестиционного фонда, 269 представление о фондовом

рынке, 83 психология, 31

Индекс Доу-Джонса, 22 Иностранные облигации, 158 Инсайдерская информация, 17 Инфляционные ожидания

инвестора, 67

Инфляционные риски варианты хеджирования, 79

Инфляция, 51 влияние на коммунальные

предприятия, 77 влияние на решения инвесторов, 51

выгоды для компаний, 75

икоэффициент EPS, 74

иповедение инвестора, 65

иприбыли корпораций, 72 исторические данные, 67

Инвесторы жадность, 259 мотивы для

инвестирования, 212 предубежденность против

мелких акций, 166 Информация

инсайдерская, 17 Искажение бухгалтерской

отчетности, 342

К

Капитал, 306 Капитализация, 355 Колебания фондового

рынка, 297 обыкновенные акции, 209

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 248

Коммунальные предприятия, 77 Компании, 415

внутренняя стоимость, 224 Компания Graham-Newman

Corporation операции

арбитражные сделки, 411 ликвидация,411 покупка акций, которые

продавались по стоимости чистых текущих активов (выгодные акции), 412

связанное хеджирование, 411

Конвертируемые ценные бумаги, 123; 437 привлекательность, 438 пример изменения курса, 440

Консервативная политика финансирования, 133 критерии, 147

Консервативный инвестор, 21 Консультационные

фирмы, 276 Корпоративные

облигации, 120 Корпорации

консервативная политика финансирования, 133

Коэффициент EPS, 74; 333

доходности инвестированного капитала, 92

покрытия процентов рекомендуемые минимальные значения, 304

покрытия процентов, 153,302 Критерии

выбора акций инвестирования, 559 реальности и рациональности

инвестиций, 180 спекуляции, 559

Курс акций влияние слияния компаний, 61

использование для измерения эффективности работы менеджмента, 238

колебания,177 поводы для падений, 188

поглощение компаний, 61

Л

Лид-менеджер, 290 Ликвидация компаний, 411

Ликвидность акций, 234 Листинг, 21 Личные обстоятельства

инвестора, 140

м

Маржа безопасности для облигаций, 549 для обыкновенных акций, 550; 555

и диверсификация, 557 Маржа безопасности, 326; 547

выгодные акции, 556 Маржинальная торговля, 289 Маржинальные операции, 43 Математические методы

оценки ценных бумаг, 300 Метод

оценки стоимости акций, 311 средних инвестиционных

расходов,55 усредненного равномерного

инвестирования, 138 центральной стоимости, 219

Методика выбора акций Грэхема-Ньюмена суть, 411

Методики прогнозирования причины ухудшения

результатов использования, 213

Миноритарные акционеры, 536

Муниципальные облигации, 114; 119

н

Национальная федерация финансовых аналитиков, 298

Небиржевые фонды, 248 Недобросовестные операции

на фондовом рынке, 265 Недооцененные акции, 60 Недооценка акций рынком, 187

основные причины, 188 Неконвертируемые

привилегированные акции, 124

Неразумная спекуляция, 42 Новые выпуски ценных бумаг

обыкновенные акции, 163 Нью-йоркская фондовая

биржа, 138 листинг, 21

О

Облигации анализ, 302

второклассные, 152 высокорейтинговые, 66; 143 иностранные, 158 как объект для инвестиций, 66 колебания цен, 239

маржа безопасности, 549 место в портфеле пассивного

инвестора, 114 муниципальные, 114 оговорка о досрочном

выкупе, 123 основные типы, 115

другие типы правительственных облигаций США, 118

корпоративные облигации, 120

облигации с высокой доходностью, 121

сберегательные облигации Соединенных Штатов Америки серии Е и Н, 116

штатные и муниципальные облигации, 119

поведение на фондовом рынке, 156

рейтинги, 44 риск, 144

сберегательные, 115

с высокой доходностью, 121 штатов, 119

Облигационные фонды, 248 Обыкновенные акции

активный инвестор, 171 анализ ценных бумаг, 310 выгодные сделки, 412 дивидендная доходность, 197 доходность операций

инвестиционных фондов, 405

и конвертируемые облигации, 451

инвестиционные качества, 129 компании — лидеры

отрасли, 194 маржа безопасности, 550

место в портфеле пассивного инвестора, 109

недооценка рынком, 187 непопулярность, 188 новые выпуски, 163

инвестиционные банки, 165

предложение

существующим акционерам, 163

преобразование закрытых компаний в открытые, 163

связь с тенденциями рынка, 165

поводы для падения курса, 188 предубеждения, 143 простой критерий выбора, 423 риск, 146

Оговорка о досрочном выкупе облигаций их эмитентом, 123

Основные причины недооценки акций, 188

Основные типы облигаций, 115

Основополагающий принцип инвестиционной политики, 52

Отраслевой анализ, 328 Оценка акций

спозиций бизнесменасовладельца, 223

спозиций фондового

рынка, 223 Оценка компании, 224

Оценка стоимости акций анализ EPS, 333 возможные показатели

прибыли на акцию, 335 первичная прибыль, 335 прибыль с учетом полного

"разводнения", 335 чистая прибыль (после

специальных вычетов, 335

две ступени, 330 метод начисления

амортизации, 343 метод учета затрат на научно-

исследовательские и опытноконструкторские работы (НИОКР),343

средняя прибыль, 347

п

Пассивный инвестор, 28; 44 возможность превзойти

рынок, 53 выбор акций, 55; 369 инвестиционный

портфель, 134 место облигаций, 114 метод усредненного

равномерного инвестирования, 138

пересмотр, 137 услуги консультантов, 137

интересы, 108 метод средних инвестиционных

расходов, 55 портфельная политика, 107

правила выбора акций адекватный уровень

диверсификации, 133

длительность и непрерывность выплаты дивидендов, 133

известность и консервативность компании, 133

правила выбора акций, 133 портфельная политика, 107 принципы деятельности, 55 пропорции инвестиционного

портфеля, 109 статистические критерии

выбора акций, 366 услуги трастов и банков, 55 формирование портфеля

акций акции железнодорожных

компаний, 394 акции коммунальных

компаний, 384 выбор акций финансовых

организаций, 392 избирательность, 396 на основе определенного

количественного критерия, 370

на основе структуры фондового индекса ДоуДжонса, 370

Первичная прибыль, 335 Поглощение компаний, 61 Покупательная способность, 65 Портфельная политика

активный инвестор, 149 пассивный инвестор, 107 Практика анализа ценных

бумаг, 353 Прибыль

реинвестирование, 537 Привилегированные акции,

152; 452 как объект инвестиций, 66

неконвертируемые, 124 противоречивые

характеристики, 156

Прогнозы

финансовые агентства, 279 на фондовом рынке, 211

Психология инвестора, 31

Р

"Разбавление" акций, 335 Разумное инвестирование

сходство с обычным бизнесом, 564

Разумный инвестор получение прибыли от

колебаний рынка, 209

спомощью тайминга, 209

спомощью ценового способа, 209

Реинвестирование прибыли, 537 Рейтинги

облигации, 44 Рентабельность, 358 Риск

деятельность инвестиционных управляющих, 266

и доходность, 108 инфляционный, 79 облигации, 144; 156 обыкновенные акции, 146 при операциях с акциями, 41 характеристики, 143

Руководство компании, 533 Рыночная премия, 224

С

Сбалансированные фонды, 248; 272

Сберегательные депозиты, 122 облигации, 115

Связанное хеджирование, 411 Сертифицированный

финансовый аналитик, 286 Следование за рынком, 57 Слияние компаний, 61 Советы для инвесторов, 30 Спекулянт, 38

Спекулятивные сделки с акциями, 42

Спекулятивный компонент в операциях с акциями, 42

Спекуляции, 559

иинвестиции изменения в подходе, 38 различие, 38

иинвестиции, 110 Спиноза, 219

Способы превзойти рынок, 56 отбор акций для

долгосрочного инвестирования, 57

отбор акций для краткосрочного инвестирования, 57

следование за рынком, 57 Справочник Standard & Poor's

Stock Guide, 415

как его использовать, 417 Средняя прибыль, 347 Ставка капитализации

факторы влияния, 316 история выплаты дивидендов, 321

общие долгосрочные

перспективы, 317 текущий уровень

дивидендов, 322 управление, 320 финансовая сила и

структура капитала, 321 факторы влияния, 316

Статистические критерии выбора акций адекватный размер компании,

366; 371 достаточно устойчивое

финансовое положение, 366; 371

история выплаты дивидендов, 367; 372

отстутсвие убытков на протяжении последних десяти лет, 367

рост прибыли, 372 рост прибыли на акцию как

минимум на одну треть за десять лет, 367

умеренное значение коэффициента Р/Е, 372

цена акции превышает среднюю прибыль за предыдущие три года не больше чем в 15 раз, 367

цена акции превышает чистую стоимость активов не больше чем в 1,5 раза, 367

Структура капитала, 321

Тайминг и спекуляция,210 суть, 209

теория Доу, 62; 212 Темпы роста прибыли

(прошлые), 348 Теория диверсификации, 557 Технический анализ, 23 Торговцы ценными

бумагами, 165

У

Уоррен Баффет, 17 Управление компанией, 320

Ф

Финансовая сила, 321 Финансовые агентства, 277

Moody Investment Service, 278 Standard & Poor's, 278 бюллетени, 277 клиентура, 278 прогнозы, 279

Финансовый анализ, 298 Финансовый аналитик, 367

деятельность, 298 квалификационные требования, 284

диплом

сертифицированного

финансового аналитика, 286

метод выбора акций, 408 методы прогнозов

метод защиты инвестиций, 399

прогноз инвестиций, 398 профессиональные

ассоциации, 297 требования этического

кодекса, 298 функции, 283

Финансовый рынок исторические примеры, 21

Фондовые индексы, 84 индекс Standard and

Poor's 500,84

индекс Доу-Джонса, 22; 84 Фондовый рынок, 77

глупое поведение, 18 инвестиционно-расчетные

схемы, 217 колебания, 59; 207 многолетняя история, 84 модели поведения, 89

неправильное поведение, 231 отношение к дивидендной

политике, 538 оценка акций, 223 прогнозы, 211 рыночная премия, 224 технический анализ, 23 уровень

консервативные стандарты оценки, 96

фундаментальный закон, 180 ценовой уровень, 188 четыре чрезвычайно

поучительных примера, 463 Фонды акций, 248

комиссией, 249 университетских

пожертвований, 262

Формульный подход к инвестированию, 112

Фундаментальный закон фондового рынка, 180

X

Хеджинговые фонды, 248 Хеджирование, 61

ц

Ценные бумаги выгодные, 186 новые выпуски

общая характеристика, 159 рекомендации, 159

стандарты безопасности, 299 формы, 127

ч

Чистая прибыль (после специальных вычетов), 335

э

Эмиссионный синдикат, 290 Этические стандарты, 281 Этический кодекс, 298 Эффективность управления

компанией курс акций, 238