Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы организаций. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, направлению подготовки «Финансы и кредит»
.pdf
7. vЙОБОТПГПЖ РМБОЙСПГБОЙЖ Ã ЛПННЖСШЖТЛЙЦ ПСДБОЙИБЧЙАЦ
221
Например, объемы продаж кирпича и цемента тесно увязываются с
планами строительства. И поэтому этот метод широко используется
преимущественно в отраслях с ярко выраженной цикличностью.
3. Эконометрические модели. С помощью этих моделей осущест-
вляется корреляция размера продаж от изменений внешней среды
предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпов роста ВВП, изменение учетной ставки Банка России, темпов
инфляции и т.п.), а также от отраслевых показателей (состояния
отрасли, уровня конкуренции в ней, емкости отраслевого рынка).
Сочетание результатов, полученных с помощью исследования
этих методов, позволяет учесть факторы внешней и внутренней
среды в их динамике.
С помощью прогнозного отчета о финансовых результатах îïðå-
деляется сумма прибыли в предстоящем периоде.
Прогноз отчета о финансовых результатах содержит следующие
статьи.
1. Выручка от реализации продукции (за вычетом НДС и акцизов).
2. Себестоимость реализации продукции.
3. Коммерческие расходы.
4. Управленческие расходы.
5. Прибыль (убыток) от реализации (ст. 1 — ст. 2 — ст. 3 — ст. 4).
6. Проценты к получению.
7. Проценты у уплате.
8. Доходы от участия в других организациях.
9. Прочие операционные доходы.
10. Прочие операционные расходы.
11. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельно-
ñòè (ñò. 5 + ñò. 6 — ñò. 7 + ñò. 8 + ñò. 9 — ñò. 10).
12. Прочие внереализационные доходы.
13. Прочие внереализационные расходы.
14. Прибыль (убыток) планового периода (ст. 11 + ст. 12 – ст. 13).
15. Налог на прибыль.
16. Отвлеченные средства.
17. Нераспределенная прибыль (убытки) планового периода (ст.
14 — ñò. 15 — ñò. 16).
При проведении прогнозного анализа прибыли на практике
широко используется метод «издержки — объем — прибыль» (CVPанализ). Его применение позволяет:
x определить объемы производства и продаж продукции в це-
лях обеспечения их безубыточности;
x установить размер желаемой прибыли;
x увеличить гибкость финансовых планов путем учета различ-
ных вариантов изменения ситуации (ценовых факторов, динамики объемов продаж).
222
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
CVP-анализ называют анализом безубыточности. Сущность его
заключается в нахождении точки, в которой прибыль равна нулю,
или точки безубыточности. Действительно, для предприятия, функционирующего на рынке, необходимо знать не только то, что оно
получит прибыль, но и когда оно ее получит. Для этого проводится
специальный анализ соотношений между объемом производства,
затратами и доходом.
Точка безубыточности показывает тот момент, когда доход равняется издержкам, т.е. убытки и прибыль равны нулю.
Таким образом, точка безубыточности отделяет объем производства, при котором могут быть получены убытки, от объема
производства, приносящего прибыль.
На положение точки безубыточности большое влияние оказывает изменение цен на продукцию, а также динамика постоянных и
переменных затрат. При этом будет действовать следующая закономерность. С ростом цен на производимую продукцию минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности,
уменьшается. А при снижении цены — возрастает. При увеличении
постоянных расходов минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности, повышается. При росте переменных
издержек сохранить безубыточность производства можно за счет
увеличения минимального объема производства.
Прогноз баланса является одним из основных документов перспективного финансового планирования. Понятие «баланс» (от
франц. balance — весы) означает равновесие активов и пассивов,
другими словами, используемые хозяйствующим субъектом средства
по своей величине должны быть равны денежным поступлениям из
других источников.
Баланс представляет собой сводную таблицу, в которой отражаются источники капитала (пассив) и средства его размещения (актив). Баланс активов и пассивов необходим для того, чтобы оценить,
в приобретение каких видов активов направляются денежные средства и за счет каких видов пассивов предполагается финансировать
создание этих активов. В активе баланса можно выделить наиболее
активную часть средств — текущие активы (счет в банке, касса, дебиторская задолженность), запасы и фиксированные активы.
В пассиве баланса отражаются собственные и заемные средства
предприятия, их структура и прогнозы изменения средств на планируемый трехлетний период.
В отличие от прогноза отчета о финансовых результатах, который показывает динамику финансовых операций предприятия, про-
7. vЙОБОТПГПЖ РМБОЙСПГБОЙЖ Ã ЛПННЖСШЖТЛЙЦ ПСДБОЙИБЧЙАЦ
223
гноз баланса отражает фиксированную, статическую картину финансового равновесия организации.
Структура прогнозируемого баланса соответствует общепринятой структуре отчетного баланса организации, так как в качестве
исходного используется отчетный баланс на последнюю дату.
При планируемом росте объема продаж (объема реализации)
активы организации должны быть соответственно увеличены, так
как для наращивания производства и сбыта требуются дополнительные денежные средства на приобретение оборудования, сырья,
материалов и т.п.
Рост объема реализации продукции, как правило, приводит к
увеличению дебиторской задолженности, так как предприятия дают
покупателям бо´льшую отсрочку платежей, расширяют практику
продажи товаров на условиях консигнации.
Рост активов предприятия должен сопровождаться соответствующим этому увеличением пассивов, так как растет кредиторская
задолженность (обязательства по оплате поставок сырья, топлива,
различных услуг), увеличивается потребность в заемных и привлеченных средствах.
Прогноз движения денежных средств — финансовый документ,
отражающий движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений
деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.
Прогноз движения денежных средств помогает финансовому
менеджеру в оценке эффективности их использования и в определении источников их поступления. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а следовательно, перспективы роста стоимости бизнеса
и его будущие финансовые потребности.
Финансирование инвестиций включают в прогноз после их
тщательного технико-экономического обоснования и анализа производственных и финансовых потребностей. При планировании
долгосрочных инвестиций и источников их финансирования, будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной
стоимости денег на основе методов дисконтирования для получения
соизмеримых результатов.
С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить количество денежных средств, которые необходимо вложить в
хозяйственную деятельность организации, синхронность их поступления и расходования, а значит, — проверить будущую ликвидность
предприятия.
224
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Прогноз движения денежных средств оформляется в виде баланса, укрупненная его форма представлена в табл. 7.2.
Таблица 7.2. Укрупненная форма прогноза движения денежных
средств, òûñ. ðóá.
Показатель Прогнозируемые значения
1. Источники денежных средств 2016 ã. 2017 ã. 2018 ã.
1.1. Доход от основной деятельности,
включая амортизацию.
1.2. Другие расходы.
1.3. Эмиссия ценных бумаг.
1.4. Банковские займы.
1.5. Прочие поступления.
1.6. Всего денежных поступлений.
2. Использование денежных средств
2.1. Увеличение товарно-материальных
запасов.
2.2. Увеличение основного капитала
(инвестиции).
2.3. Заработная плата.
2.4. Другие издержки.
2.5. Прочие платежи, включая налоги,
проценты, ссуды.
2.6. Всего выплат
После составления этого прогноза определяют финансовую
стратегию предприятия. Ее суть заключается в определении источников долгосрочного финансирования, формировании структуры
и затрат капитала, выборе способов наращивания долгосрочного
капитала.
В целях финансирования текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в отечественной практике все чаще привлекается
акционерный и партнерский капитал, так как предприятия малого
бизнеса в последнее время испытывают серьезные затруднения в
получении кредитных ресурсов.
7. vЙОБОТПГПЖ РМБОЙСПГБОЙЖ Ã ЛПННЖСШЖТЛЙЦ ПСДБОЙИБЧЙАЦ
225
7.4. cЙИОЖТ-ÐÌÁÎ
Одним из важнейших элементов планирования является разработка бизнес-плана, который в настоящее время предваряет любой
предпринимательский проект.
В мировой практике управления бизнес-план представляет собой
комплексный документ, отражающий основные цели и содержание
стратегического планирования развития предприятия, обеспечивающий максимальную эффективность принимаемых управленческих решений и позволяющий менеджменту организации определить целесообразность дальнейшего развития бизнеса. В нем содержатся ключевые показатели, которые не только обосновывают
целесообразность нового проекта, но и раскрывают его суть.
Однако существуют и другие точки зрения на бизнес-план,
представляющий его формой тактического планирования, отражающий локальные бизнес-планы по развитию действующих и разработке новых производств, или как инструмент оперативного
управления бизнесом.
Часто встречается и определение бизнес-плана только как элемента инвестиционного проекта предприятия.
Эта многогранность определений бизнес-плана свидетельствует
лишь о множестве задач, решаемых бизнес планированием и о
сложности и важности, затронутых в нем аспектов.
Масштаб и значимость рассматриваемых в бизнес-плане вопросов позволяют отнести его к стратегическому планированию (например, проект формирования концепции развития бизнеса), либо
рассматривать его как отдельный элемент другого проекта (например, инвестиционного).
При формировании бизнес-плана первостепенную роль играет
сам процесс его разработки, в ходе которого решаются многие вопросы управления, финансирования, маркетинга, страхования. В нем
происходит корректировка решений, оформленных в форме плановых показателей, а также осуществляется пересмотр мер по выполнению плана на основе непрерывного контроля и оценки изменений в показателях деятельности организации.
Таким образом, необходимость повышения качества управления
финансами организаций и совершенствование самого процесса финансового планирования обусловили широкое использование бизнес-планов, и внесли их в ряд самых эффективных инструментов в
руках руководства коммерческой организации.
Бизнес-план дает возможность еще до начала предпринимательской деятельности обосновать размер будущего дохода, достаточный
для нормального размер функционирования предприятия.
226
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Современный рынок, основанный на соблюдении равновесия
между спросом и предложением, всегда будет отдавать предпочтение
при кредитовании и финансировании тем коммерческим предложениям, которые в будущем дадут наибольший экономический эффект.
Бизнес-планы в основном и предназначены для того, чтобы способствовать выходу на рынок конкурентоспособных товаров и услуг.
Главная целевая установка бизнес-плана состоит в планировании производственно-экономической деятельности организации на
краткосрочную и долгосрочную перспективу с учетом потребностей
рынка и возможностей получения необходимых финансовых ресурсов. Потребность в таком комплексном документе вызвана тем, что
эффективное развитие любой организации может быть достигнуто
только при наличии определенной, тщательно выверенной программы действий, которая позволит:
x определить конкретные направления деятельности организа-
ции, выявить целевые рынки и место предприятия на них;
x сформировать финансовую политику, стратегию и тактику,
способствующие достижению целей предприятия;
x оценить финансовое состояние организации и соответствие
объема и структуры финансовых ресурсов поставленным
задачам;
x выявить заранее узкие места, которые могут помешать вы-
полнению бизнес-плана.
В современной деловой практике разработка бизнес-плана направлена на решение следующих задач:
x формирование концепции развития предприятия или страте-
гии бизнеса. Эта задача особенно важна на начальном этапе
создания предприятия или при разработке новых направлений деятельности;
x получение кредитных средств. Поскольку банк несет большие
кредитные риски, кредитуя предпринимательские проекты,
ему необходимо получить определенные гарантии возврата
кредита и процентов по нему. Одной из форм такой гарантии
служит грамотно составленный бизнес-план;
x поиск инвестора для реализации коммерческой идеи или ин-
вестиционного проекта организации. Каждому инвестору требуется информация о той финансовой отдаче, которую он
получит от вложения своих средств в перспективе, причем
данная информация должна быть обоснована;
x реализацию внутренних задач организации, заключающихся в
определении ее стратегии и способов осуществления, в повышении эффективности финансового менеджмента.
7. vЙОБОТПГПЖ РМБОЙСПГБОЙЖ Ã ЛПННЖСШЖТЛЙЦ ПСДБОЙИБЧЙАЦ
227
Эти разноплановые задачи могут быть решены в разных бизнеспланах:
x бизнес-плане коммерческой идеи или инвестиционного про-
екта, в котором для потенциального партнера или инвестора
раскрываются результаты маркетинговых исследований, обосновывается стратегия освоения рынка, предполагаемые финансовые итоги. В результате его составления формируется база
для переговоров с потенциальными инвестором и партнерами
о степени их заинтересованности или участия в проекте;
x бизнес-плане организации, где определяется стратегия разви-
тия организации на предстоящий плановый период с указанием основных финансовых показателей для обоснования
объемов инвестиций, производственных и трудовых ресурсов;
x бизнес-плане для получения кредитных ресурсов на коммер-
ческой основе, позволяющий снизить кредитные риски. Кредитуя проект организации кредитному учреждению необходимо получить гарантии возврата кредита и процентов по нему. Одной из форм такой гарантии является профессионально составленный бизнес-план.
Бизнес-планирование в организации должно быть постоянным
процессом. Предприятия должны ясно представлять себе потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь
четко рассчитывать эффективность использования ресурсов в процессе производственной деятельности.
Бизнес-план содержит все данные, необходимые для принятия
решения об инвестировании. Коммерческие, технические, финансовые, экономические предпосылки и условия окружающей среды
по отношению к деловому бизнес-проекту должны быть определены и тщательно проверены на основе рассмотрения альтернативных
решений, изученных в предварительном технико-экономическом
обосновании. Результатом этих решений является бизнес-план, фоновые условия и цели которого были четко определены по отношению к главной цели и возможным маркетинговым стратегиям, возможности достижения определенной доли рынка, соответствующим
производственным мощностям и сырьевому потенциалу, оценке
влияния на окружающую среду. Финансовая сторона исследования
при составлении бизнес-плана охватывает масштаб инвестирования, включая оборотный капитал, производственные и маркетинговые затраты, доходы от продаж и прибыль на вложенный капитал.
Таким образом, особенностью бизнес-плана как документа
стратегического характера является сбалансированность поставленных в нем задач и реальных финансовых возможностей предприятия.
228
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Чтобы бизнес-план был принят, он должен быть обеспечен необходимыми финансовыми ресурсами. Это в значительной мере определяет характер проектов, которые рассматриваются при разработке
бизнес-плана.
К сожалению, не все организации при осуществлении бизнеспланирования достигают желаемого результата, так как большинство бизнес-планов содержит большое количество ошибок в расчетах
и недостатков. Исходя из этого, приступая к разработке бизнесплана, необходимо учесть основные требования:
x четко обозначить выгоды, которые получит инвестор. В биз-
нес-плане важно предельно ясно раскрыть рыночную и финансовую выгоду от проекта. Самая важная для инвестора
информация должна быть сформулирована в начале бизнесплана, т.е. содержаться в его резюме;
x рассмотреть разные варианты развития проекта. Если вариант
реализации проекта не обоснован, инвестор не может быть
уверен в том, что разработчик детально проработал проект и
таким образом предоставил ему возможность выбрать приемлемый объем финансовых вложений;
x провести анализ рынка и разработать маркетинговую страте-
гию. Очень часто анализу рынка сбыта разработчики уделяют
недостаточно внимания. Отсюда и уровень маркетинговых
исследований оставляет желать лучшего. Все это приводит к
неверной оценке финансовых результатов проекта;
x разработать структуру бизнес-плана, так как его типовой
структуры не существует. Структура бизнес-плана должна
подчеркивать сильные стороны проекта, его особенности,
уникальность бизнес-идеи. Но большинство разработчиков
пытаются подогнать структуру бизнес-плана к определенному
шаблону;
x тщательно оформить бизнес-план. Оформление и стиль из-
ложения бизнес-плана не будут играть определяющей роли
при принятии инвестором окончательного решения о финансировании проекта. Однако первое впечатление, безусловно,
зависит от того, насколько понятно он изложен и оформлен.
Многие западные ученые обращают внимание на важность
качественного оформления бизнес-плана: качество бумаги,
печати, папки и т.д. Внешний вид документа может произвести определенное впечатление. Безукоризненно написанный,
напечатанный без ошибок документ сразу демонстрирует уверенность разработчиков в успехе проекта и вызывает доверие.
7. vЙОБОТПГПЖ РМБОЙСПГБОЙЖ Ã ЛПННЖСШЖТЛЙЦ ПСДБОЙИБЧЙАЦ
Вместе с тем при разработке бизнес-плана могут возникнуть
проблемы, о которых лучше знать еще до начала его составления:
x например, непонимание между кредитным инспектором и
разработчиком (заказчиком) продукта из-за отсутствия стандартного формата бизнес-плана;
x недостаток информационного обеспечения, особенно информа-
ции касающейся внутренних финансовых норм и нормативов;
x неуверенность предприятия в получении необходимых гаран-
тий со стороны будущих инвесторов;
x высокая стоимость разработки бизнес-плана профессиональ-
ными консалтинговыми организациями.
229
Ðèñ. 7.3. Процесс бизнес-планирования
На рис. 7.3 показан процесс планирования бизнес-идеи, в котором в обобщенном виде может быть представлена совокупность
знаний или способов уменьшения расходов или получения доходов.
По своей сути, бизнес-план представляет собой концепцию предлагаемого бизнеса или идею нового продукта, услуги, которые предприятие будет осуществлять.
230
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Состав и структура бизнес-плана зависят от целей и задач, поставленных перед ним. Форма и структура бизнес-плана зависят от
его назначения, особенностей предприятия, выпускаемой им продукции и целого ряда других обстоятельств. Между тем любой бизнес-план должен четко раскрыть следующие аспекты:
x сущность проекта или бизнеса;
x материально-техническое и ресурсное обеспечение;
x маркетинговые мероприятия;
x организацию бизнеса, включая обеспечение трудовыми ре-
сурсами;
x степень надежности и меры по ее повышению;
x финансовое обеспечение проекта.
При поиске наилучшей формы и структуры бизнес-плана надо
принять во внимание его многоцелевое использование и сделать
выбор в пользу такой структуры, которая даст возможность менеджерам всех уровней использовать этот документ в качестве ориентира в деятельности своего подразделения, а внешним пользователям позволит понять всю экономическую привлекательность участия в данном проекте.
Оптимальная структура бизнес-плана, наиболее широко используемая российскими предпринимателями, следующая:
x резюме (представление бизнес-плана);
x сведения об организации;
x план маркетинга;
x план производства;
x оперативный план;
x план страхования;
x правовое обоснование;
x план управления инвестициями;
x финансовый план.
При разработке отдельных разделов плана разработчики стремятся к тому, чтобы в бизнес-плане была сконцентрирована не
только информация, необходимая руководителю для управления
организацией, но и те данные, которые требуются заинтересованным специалистам. Степень детализации разделов плана зависит от
целей и задач, решаемых организацией в плановом периоде.
Значительная часть бизнес-плана раскрывает организационные и производственные факторы предлагаемой бизнес-идеи.
В этих разделах бизнес-плана в обобщенном виде дается представление о рассматриваемой бизнес-идее (производстве новых
видов продукции, выходе на новые рынки, освоении новых производств и технологий).
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]