Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы организаций. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, направлению подготовки «Финансы и кредит»
.pdf
6. jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК
161
Этот способ с точки зрения финансового планирования предпочтителен тем, что позволяет уже в начале эксплуатации списать
большую часть стоимости основных фондов. Далее темп списания
замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции.
Способом списания стоимости пропорционально объему продукции
(работ) начисление амортизационных отчислений проводится исхо-
дя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта
основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за
весь период полезного использования объекта основных фондов.
Применение этого способа позволяет организациям учитывать
физический износ, режим использования объекта.
Пример. Организация приобрела транспортное средство стоимостью 60 тыс. руб. со сроком полезного использования в течение
пяти лет с предполагаемым пробегом 500 тыс. км.
В отчетном периоде пробег составил 5 тыс. км. Следовательно,
амортизационные отчисления составят 0,6 тыс. руб. (амортизация
за пробег 1 км = 60 тыс. / 500 тыс. = 0,12 руб./км, сумма амортизации за отчетный период 0,12 • 5 000 = 600 руб.).
По легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам,
имеющим первоначальную стоимость соответственно более 300 тыс.
и 400 тыс. руб., основная норма амортизации применяется со специальным коэффициентом 0,5.
Этот способ начисления амортизации может использоваться
также в случае сезонного характера эксплуатации оборудования,
или, если техническая документация ставит срок службы оборудования в зависимость от количества единиц продукции. Таким оборудованием может стать, например, копировальное устройство, чей
эксплуатационный ресурс рассчитан на несколько тысяч копий, а
интенсивность использования определяется самой организацией.
При применении любого из способов амортизация начисляется
ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных
отчислений.
Амортизация не начисляется:
x по объектам основных фондов, полученным по договору да-
рения и безвозмездно в процессе приватизации;
x жилищному фонду;
x объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным
объектам лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки и т.п.;
x продуктивному скоту;
162
I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК
x многолетним насаждениям, не достигшим эксплутационного
возраста;
x приобретенным изданиям (книги, брошюры и т.п.);
x объекты основных фондов, потребительские свойства кото-
рых с течением времени не изменяются (земельные участки и
другие объекты природопользования).
При начислении амортизационных отчислений по объектам
основных фондов, приобретенных с использованием бюджетных
ассигнований, в расчет берется стоимость объекта минус полученные суммы.
Амортизационные отчисления по объекту основных фондов начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия
этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с учета в связи с
прекращением права собственности или иного вещного права.
Амортизационные отчисления по объекту основных фондов
прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем
полного погашения стоимости этого объекта или списания этого
объекта с учета.
6.6. rЖБМЭОЬЖ ЙОГЖТУЙЧЙЙ ЛБЛ ТРПТПВ
ГПТРСПЙИГПЕТУГБ ПТОПГОПДП ЛБРЙУБМБ.
jТУПШОЙЛЙ ХЙОБОТЙСПГБОЙА
Воспроизводство основного капитала на предприятиях осуществляется за счет реальных инвестиций, путем передачи объектов
основного капитала учредителями за счет взносов в уставный капитал, при их безвозмездной передаче юридическими и физическими
лицами.
Основным методом расширенного воспроизводства основного
капитала являются реальные инвестиции (капитальные вложения).
Реальные инвестиции
новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию
и техническое перевооружение действующих объектов основного
капитала.
Соотношение затрат по этим направлениям называется воспро-
изводственной структурой реальных инвестиций.
Ê новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках формирующих новый имущественный
комплекс.
Расширение представляет собой строительство вторых и последующих очередей организации, дополнительных производственных
представляют собой затраты на создание
6. jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК
163
комплексов и производств, сооружение новых либо расширение
существующих цехов основного назначения.
Реконструкция — это полное или частичное переоборудование и
переустройство организации без строительства новых и расширения
действующих цехов основного производственного назначения,
вспомогательных служб. В результате реконструкции достигается
увеличение объема производства па базе новой, более современной
техники и технологии, расширение ассортимента или повышение
качества продукции, улучшение ее конкурентоспособности на рынке.
Реконструкция может осуществляться и в целях изменения профиля
предприятия и организации производства новой продукции на
имеющихся производственных площадях.
Техническое перевооружение представляет собой комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии,
механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным; устранению «узких мест»,
совершенствованию организации и структуры производства.
Работы по строительству объектов, сооружений выполняются
либо непосредственно силами хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).
При строительстве хозяйственным способом в каждой организации создаются строительные подразделения, для них приобретают
механизмы и оборудование, привлекают строителей, формируют
производственную базу и они осуществляют весь комплекс строительно-монтажных работ.
Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели специализированными строительными и монтажными организациями на основании договоров с
заказчиками. Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному использованию материальных, трудовых и
денежных ресурсов.
Финансирование реальных инвестиций — это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием.
В настоящее время финансирование реальных инвестиций осуществляется за счет:
164
I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК
x собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных
резервов;
x заемных денежных средств;
x привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии
ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
x денежных средств, поступающих в порядке перераспределе-
ния из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;
x средств внебюджетных фондов;
x ассигнований из бюджетов различных уровней, предостав-
ляемых на безвозвратной основе;
x средств иностранных инвесторов.
Поскольку государственные инвестиции являются средством
достижения стратегических экономических целей в обществе, а
коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного и оптимального для всех
участников процесса сочетания государственных и коммерческих
интересов и источников финансирования в инвестиционной деятельности (табл. 6.3).
Высокий уровень бюджетных ассигнований во многом объясня-
ется выделением средств на имортозамещение. В 2015 г. из бюджета
в фонд развития промышленности было выделено 19 млрд руб. на
предоставление займов российским предприятиям на разработку
высокотехнологичной продукции. Так, автопромышленным предприятием было выделено 146,4 млрд руб. бюджетных средств.
Основным источником реальных инвестиций в основной капи-
тал продолжают оставаться собственные средства коммерческих
предприятий.
Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первона-
чальные взносы учредителей в момент его формирования и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности.
Собственные источники финансирования реальных инвестиций
подразделяются на две группы: источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от
результатов основной деятельности предприятия.
1. Источники, образуемые от проведения работ хозяйственным
способом, включают в себя: мобилизацию (иммобилизацию) внут-
ренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от
снижения себестоимости строительно-монтажных работ, экономию
от снижения цен на оборудование, прочие источники.
6. jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК
165
Таблица 6.3. Структура источников финансирования капитальных
Инвестиции
в основной капитал
ВСЕГО 100 100 100 100
В том числе по источникам
финансирования:
Собственные средства 44,5 41,0 44,5 45,3
Èç íèõ:
нераспределенная прибыль 22,4 19,2 22,0 22,6
амортизация 20,9 20,5 21,0 21,2
прочие 1,2 1,3 1,5 1,5
Привлеченные средства 52,5 59,0 55,5 54,7
Èç íèõ:
кредиты банков 8,1 9,0 8,4 10,0
заемные средства других ор-
ганизаций
Бюджетные средства (всего) в
том числе:
средства федерального бюд-
æåòà
средства бюджетов субъектов
РФ
средства местных бюджетов 1,1 1,3 1,1 1,5
Прочие источники 18,1 24,4 23,1 19,5
Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным
способом предприятие должно обеспечивать собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств.
Оборотные средства организациям-заказчикам необходимы на формирование запасов не прокредитованного оборудования, требующего
монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов, по незавершенному производству строительно-монтажных работ и минимальных остатков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам
необходимы оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для организации производства
вложений, %
2005 ã. 2010 ã. 2012 ã. 2013 ã.
5,9 6,1 6,1 6,2
20,4 19,5 17,9 19,0
7,0 10,0 9,7 10,0
12,3 8,2 7,1 7,5
166
I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК
работ, выполняемых хозяйственным способом. Формируются указанные оборотные средства за счет финансовых ресурсов, выделяемых для данной стройки, и называются оборотными активами.
В тех случаях, когда производственная программа увеличивается, в планах предусматривается иммобилизация, т.е. увеличение определенной суммы на прирост оборотных средств в строительстве.
Если программа уменьшается, то планируется мобилизация, т.е. высвобождение оборотных средств при финансировании капитальных
вложений.
При определении количества оборотных средств, которые могут
быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчиков с подрядчиками за выполненные работы и с поставщиками материалов. Таким способом устанавливается кредиторская задолженность заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам). Общая взаимная задолженность изменяется
при уменьшении или увеличении строительной программы.
Для расчета размера мобилизации (иммобилизации) (±М) внутренних ресурсов в строительстве используется формула
±M = (Ol-O2) – (Kl-K2), (6.3)
где Ol — ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки
на начало года;
О2 — плановая потребность в оборотных средствах на конец плано-
вого периода;
Kl — ожидаемая фактическая кредиторская задолженность стройки
на начало планируемого года;
К2 — устойчивая кредиторская задолженность на конец планового
периода.
Положительный результат расчета означает мобилизацию внутренних ресурсов. Это уменьшает потребность стройки в денежных
ресурсах в планируемом году и позволяет учесть эту сумму как один
из источников финансирования капитальных вложений. Отражается эта сумма в доходной части финансового плана предприятия по
статье «Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве».
Если в результате расчетов получается результат со знаком минус,
то эту сумму называют иммобилизацией. Происходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах застройщика, в связи с
расширением объема капитальных вложений в планируемом году по
сравнению с отчетным. Эта сумма увеличивает расходы организации
на капитальные вложения и отражается в расходной части финансового плана по статье «Прирост оборотных средств в строительстве».
Прибыль по капитальным работам, осуществляемым хозяйственным способом, планируется в размере 8% сметной себестоимости
6. jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК
167
строительно-монтажных работ или 7,41% полной сметной стоимости строительно-монтажных работ.
Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных
работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или
на основе плана организационно-технических мероприятий.
Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым
счетом исходя из складывающейся их динамики.
Прочие источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руды, угля, гравия и т.д.), которые поступают в распоряжение заказчика; амортизационные отчисления по строительной
технике при выполнении работ хозяйственным способом.
2. Собственные источники, получаемые в результате основной
деятельности организации, включают в себя амортизационные от-
числения и прибыль от основной деятельности.
В собственных средствах наибольший удельный вес занимают
амортизационные отчисления. Методика их определения была рассмотрена в предыдущем параграфе.
Прибыль от основной деятельности служит важным источником
финансирования реальных инвестиций организаций. Сумма прибыли, предназначаемая на финансирование инвестиций в основной
капитал, определяется при ее распределении в финансовом плане.
При недостатке собственных источников финансирования
инвестиций коммерческие организации используют внешние заимствования.
Ê заемным денежным средствам относятся долгосрочные кредиты банков. Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других организаций.
Предприятия могут привлекать средства с фондового рынка, размещая долгосрочные ценные бумаги, прежде всего облигации, также могут предоставляться займы индивидуальными инвесторами
(физическими лицами).
В последнее время получает распространение такой источник
заемных средств, как ссуды из федерального и региональных бюджетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проектов. Эти ссуды размещаются на конкурсной основе.
Средства из федерального и региональных бюджетов и из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов выделяются на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых
программ.
Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие
международных экономических связей и освоение передовых научно-технических достижений. Основной формой участия иностранного
капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание
168
I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК
на территории России предприятий с иностранными инвестициями.
Однако объемы привлекаемых инвестиций пока невелики.
6.7. mЙИЙОД Г ХЙОБОТЙСПГБОЙЙ
ЛБРЙУБМЭОЬЦ ГМПЗЖОЙК
Сущность и классификация лизинга. Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на
основании договора лизинга физическим или юридическим лицам
за определенную плату, на определенный срок и на определенных
условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества
лизингополучателем.
Лизинг — товарный кредит в основные фонды, по форме он
схож с инвестиционным финансированием. Различие между ними
заключено в том, что клиент берет кредит и сам приобретает оборудование, и право собственности на это оборудование принадлежит
ему. При заключении лизингового договора клиент получает только
право пользования этим оборудованием на определенных условиях
и возможность выкупить его по окончании договора.
Следовательно, лизинг имеет более широкую, сложную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности.
В РФ объектом лизинга могут быть организации и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое
может использоваться для предпринимательской деятельности.
Лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая
новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок
средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений
техники. Он дает возможность предприятиям, не обладающими
достаточным объемом собственных источников, получать требуемое
оборудование в случаях, когда у них затруднен доступ к источникам
прямого банковского кредитования.
 экономическом смысле лизинг — это комплекс имущественных
отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и ускорение научно-технического прогресса с помощью
реальных инвестиций в материальной и денежной формах.
 социальном — это надежный способ преодоления отчуждения
начинающих предпринимателей от средств производства, приватизации государственной собственности, стимулирования трудовой
активности людей и мобилизации их творческих способностей.
 политическом — это действенное средство демократизации хозяйственной жизни и формирования среднего слоя общества.
6. jОГЖТУЙЧЙЙ ПСДБОЙИБЧЙК
169
Объектом лизинга не могут быть земельные участки и другие
природные объекты, а также имущество, которое федеральными
законами запрещено для свободного обращения или для которого
установлен особый порядок обращения.
Субъектами лизинга являются:
x лизингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее
предпринимательскую деятельность, или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
x лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизин-
говую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору купли-продажи специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, также зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
x продавец лизингового имущества — организация-изготовитель
машин и оборудования или другое юридическое лицо, или
индивидуальный предприниматель.
Основные преимущества лизинга следующие.
Для лизинговой компании:
x обеспечение сделки лизинговым оборудованием; за лизинго-
вой компанией сохраняются права собственника имущества
на весь период действия договора лизинга;
x целенаправленное использование фондов; оборудование при-
обретается непосредственно у поставщика, лизингополучатель
не имеет возможности использовать средства на иные цели;
x благоприятный налоговый режим; возможность ускоренной
амортизации движимого имущества; отнесение процентов по
кредиту на себестоимость (проценты по кредиту относятся на
себестоимость в пределах установленных ограничений);
x частичное освобождение лизингодателя от уплаты таможен-
ных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на
территорию РФ продукции, являющейся объектом междуна-
родного лизинга.
Для лизингополучателя:
x доступность. Решение об осуществлении лизинговой сделки
основывается в большей мере на способности лизингополуча-
теля генерировать достаточную сумму денежных средств для
выплаты лизинговых платежей, и в меньшей степени зависит
от кредитной истории предприятия;
x отсутствие необходимости в дополнительном обеспечении;
собственность на актив сохраняется за лизингодателем;
x небольшие объемы лизинговых сделок. Для банка невыгодно
заниматься небольшими сделками (например, кредит в 5000 долл.
170
I. pТОПГЬ ПСДБОЙИБЧЙЙ ХЙОБОТПГ ПСДБОЙИБЧЙК
на поставку мини-пекарни) из-за дорогой стоимости оформ-
ления кредита, а лизинговые компании занимаются такими
сделками;
x предоплате лизингового имущества. Сделка полностью финан-
сируется лизингодателем, а лизингополучатель не производит
крупных единовременных затрат и может высвободить до-
полнительные средства для производственно-экономического
развития;
x неухудшение баланса статей у лизингополучателя. Неувели-
чивается кредиторская задолженность, когда лизинговое
имущество учитывается на балансе лизингодателя;
x гибкость графика арендных выплат в соответствии с произ-
водственными циклами и потоками наличности. Лизинговая
компания при расчете лизинговых платежей в обязательном
порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя;
x благоприятный налоговый режим — отнесение лизинговых
платежей в полном объеме на себестоимость продукции.
Для организации-производителя:
x дополнительный канал сбыта производимой продукции. Это
особенно ценно, если оборудование имеет высокую степень
морального старения, как, например, компьютеры, и стоит
сравнительно дорого;
x средство активного маркетинга, инструмент рыночной экс-
пансии и подавления конкурентов;
x обратная связь с потребителями. Производитель получает опе-
ративные отзывы о качестве, надежности продукции, ее соот-
ветствии последнему слову техники, ее конкурентоспособности
по отношению к аналогам других производителей, обеспечива-
ется быстрое и эффективное распространение информации о
новых видах продукции;
x возможность с помощью аренды форсировать темп обновле-
ния продукции. Промышленные компании могут ускорить
смену моделей.
В лизинге заинтересовано и государство. Широкое развитие ли-
зинга в рамках промышленного производства позволяет:
x увеличивать объемы производства промышленной продукции,
тем самым, обеспечив достаточное предложение для сущест-
вующего спроса;
x усиливать проникновение в производство новой техники и
технологии. Создание конкурентного производства позволит
государству быть равным по отношению к развитым странам;
x совершенствовать отраслевую структуру производства. Правиль-
ное перераспределение акцентов в промышленном производстве
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]