Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы организаций. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, направлению подготовки «Финансы и кредит»
.pdf
8. pЧЖОЛБ ХЙОБОТПГПДП ТПТУПАОЙА ПСДБОЙИБЧЙЙ
271
тельства — по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы организации в зависимости от скорости превращения
их в деньги делятся на четыре группы.
1. Наиболее ликвидные активы, À
косрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной
формы баланса (ф. ¹ 1 по ОКУД 0710001), можно записать алгоритм расчета этой группы:
À1 = ñòð. 1240 + ñòð. 1260.
2. Быстро реализуемые активы, À2 — дебиторская задолженность:
A2 = ñòð. 1230.
3. Медленно реализуемые активы, À3 — «Запасы», кроме строки
«Расходы будущих периодов», НДС по приобретенным ценностям,
прочие оборотные активы:
À3, = ñòð. 1210 + ñòð. 1220 +1260 — ÐÁÏ.
4. Трудно реализуемые активы, À4 — итог по разделу I баланса:
À4 = ñòð. 1100.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также де-
лятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их
оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства, Ï
женность:
Ï1 = ñòð. 1520.
2. Краткосрочные пассивы, Ï2 — заемные средства, оценочные
обязательства, прочие обязательства
Ï2 = ñòð. 1510 + ñòð. 1540 + 1550.
3. Долгосрочные пассивы, Ï3 — итог IV раздела баланса — долго-
срочные обязательства:
Ï3 = ñòð. 1400.
4. Постоянные пассивы, Ï4 — итог III раздела баланса плюс до-
ходы будущих периодов из V раздела и целях сохранения баланса
актива и пассива итог этой группы уменьшается на РБП:
Ï4 = ñòð. 1300 + ñòð. 1530 – ÐÁÏ.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произ-
веденные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и
обязательств:
À1 t Ï1; À2 t Ï2;
t Ï3; À
À
3
— денежные средства и крат-
1
— кредиторская задол-
1
Ï4.
d
4
272
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных
активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами
пассивов (наиболее срочными обязательствами и краткосрочными
пассивами) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно
реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности
организации.
Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и
оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемой нами организации в ней представлены показатели табл. 8.2.
Ликвидность организации определяется и с помощью ряда фи-
нансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как от-
ношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
ȼ
Ʉ =.
ɚɥ
ɇ + Ɇ
(8.16)
Нормальное ограничение — К
t 0,2 | 0,5.
à.ë
Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности
может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса
время.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывает-
ся как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
0
Ʉ =.
Нормальное ограничение — К
Ⱥ
ɬɥ
ò.ë.
(8.17)
ɇ+Ɇ
t 2.
Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы по-
крывают краткосрочные обязательства.
Проанализировав ликвидность предприятия, приводимого в ка-
честве примера, можно сделать следующее заключение.
На момент составления баланса его нельзя признать ликвид-
ным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не
отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).
Íà
конец
пассива
% к итогу группы
Платежный излишек
Íà
Íà
начало
Íà
конец
Íà
или недостаток
конец
начало
периода
периода
периода
периода
периода
Таблица 8.2. Анализ ликвидности баланса (òûñ. ðóá.)
начало
периода
Пассив На
Íà
конец
периода
начало
периода
Актив На
147 122 +7 +37 -4,8 +30,3
1. Наиболее сроч-
íûå обязательства 65 113 –48 –95 –73,3 -84,1
2. Краткосрочные
пассивы
3. Долгосрочные
154 159
1. Наиболее лик-
видные активы 17 18
2. Быстро реали-
зуемые активы
3. Медленно реа-
98 85 +122 +138 +123,5 +162,4
пассивы
220 223
лизуемые активы
313 317 –81 –80 –25,9 –25,2
4. Постоянные
пассивы
232 237
4. Трудно реали-
зуемые активы
Баланс
(ñòð. 1+2+3+4) 623 637 õ õ õ õ
623 637
1
Баланс
(ñòð. 1+2+3+4)
Баланс уменьшен на сумму расходов будущих периодов.
1
274
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее
ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочных кредитов. Стоимость запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, из-за низкой ликвидности запасов
он вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств
для погашения наиболее срочных обязательств.
Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидно-
сти имеют размеры выше нормальных ограничений, что говорит об
определенной кредитоспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период не-
сколько вырос, что свидетельствует о сокращении перспективных
платежных возможностей организации.
В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кре-
дитоспособности организации можно сделать вывод, что организация
находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и
заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
8.6. bОБМЙИ ЮХХЖЛУЙГОПТУЙ
ЙТРПМЭИПГБОЙА ПВПСПУОЬЦ БЛУЙГПГ
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов организа-
ции являются ее оборотные активы. Они включают запасы (сырье,
материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство
и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах,
в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и
зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал,
векселя по поручению и др.).
От состояния оборотных активов зависит успешное осуществле-
ние производственного цикла организации, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает
производственный цикл и в конечном итоге приводит организацию
к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к
банкротству.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их
оборачиваемость. От нее зависит не только количество минимально
необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств,
но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов,
8. pЧЖОЛБ ХЙОБОТПГПДП ТПТУПАОЙА ПСДБОЙИБЧЙЙ
275
и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и
в конечном итоге — на финансовых результатах организации. Все
это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.
Анализу подвергаются следующие показатели:
1) оборачиваемость оборотных активов предприятия;
2) оборачиваемость дебиторской задолженности;
3) оборачиваемость товарно-материальных запасов.
При этом основное внимание уделяется расчету и анализу из-
менений следующих показателей:
x скорости оборота оборотных активов (количества оборотов
активов за определенный период времени);
x периода оборота (срока возвращения предприятию вложен-
ных в хозяйственную деятельность средств).
Анализ оборачиваемости оборотных активов проводится на осно-
ве расчета следующих показателей:
à)
Ɉɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ
ɨɛɨɪɨɬɧɵɯ ɚɤɬɢɜɨɜ
()
ɫɤɨɪɨɫɬɶ ɨɛɨɪɨɬɚ
Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных ак-
тивов предприятия. Средняя стоимость активов рассчитывается как
средняя арифметическая активов на начало и конец периода, т.е.
ɋɪɟɞɧɹɹ ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ
ɨɛɨɪɨɬɧɵɯ ɚɤɬɢɜɨɜ
á)
ɉɪɨɞɨɥɠɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ
ɨɛɨɪɨɬɚ
Ⱦɥɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ
ȼɵɪɭɱɤɚ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ
(8.18)
ɋɪɟɞɧɹɹ ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ
.
ɨɛɨɪɨɬɧɵɯ ɚɤɬɢɜɨɜ
Ⱥɤɬɢɜɵ Ⱥɤɬɢɜɵ
ɧɚ ɧɚɱɚɥɨ ɝɨɞɚ ɧɚ ɤɨɧɟɰ ɝɨɞɚ
Ɉɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ ɚɤɬɢɜɨɜ
;
2
;
â)
ɉɪɢɜɥɟɱɟɧɢɟ
ɜɵɫɜɨɛɨɠɞɟɧɢɟ
()
ɫɪɟɞɫɬɜ ɜ ɨɛɨɪɨɬ
ȼɵɪɭɱɤɚ
ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ
u
Ⱦɥɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ
ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ
ɩɟɪɢɨɞɚ
§·
ɉɟɪɢɨɞ ɨɛɨɪɨɬɚ
¨¸
u
ɨɬɱɟɬɧɨɝɨ ɝɨɞɚ
¨¸
©¹
ɉɟɪɢɨɞ ɨɛɨɪɨɬɚ
ɩɪɟɞɲɟɫɬɜɭɸɳɟɝɨ
ɝɨɞɚ
.
276
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Этот показатель характеризует дополнительное привлечение
(высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Ïðè ýòîì
используются следующие показатели:
à)
Ɉɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ
ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ
Этот показатель характеризует кратность превышения выручки
от реализации над средней дебиторской задолженностью.
á)
ɋɪɟɞɧɹɹ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɚɹ ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɶ
ɉɟɪɢɨɞ
ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ
Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов
покупателей.
â)
Ⱦɨɥɹ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ ɜ ɨɛɳɟɦ
ɨɛɴɟɦɟ ɨɛɨɪɨɬɧɵɯ ɚɤɬɢɜɨɜ
Показатель характеризует структуру оборотных активов.
г)
Ⱦɨɥɹ ɫɨɦɧɢɬɟɥɶɧɨɣ
ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ
Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется
на основе показателей:
à)
Ɉɛɨɪɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ
ɡɚɩɚɫɨɜ
Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных
запасов.
á)
ɋɪɨɤ ɯɪɚɧɟɧɢɹ
ɡɚɩɚɫɨɜ
ȼɵɪɭɱɤɚ ɨɬ ɪɟɚɥɢɡɚɰɢɢ
.
Ⱦɥɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ
ɩɟɪɢɨɞɚ
Ɉɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ
.
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ
Ⱦɟɛɢɬɨɪɫɤɚɹ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɶ
Ɉɛɨɪɨɬɧɵɟ ɚɤɬɢɜɵ
100.
ɋɨɦɧɢɬɟɥɶɧɚɹ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɚɹ
ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɶ
Ⱦɟɛɢɬɨɪɫɤɚɹ ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɶ
100.
ɋɟɛɟɫɬɨɢɦɨɫɬɶ
ɪɟɚɥɢɡɨɜɚɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ
ɋɪɟɞɧɹɹ ɫɬɨɢɦɨɫɬɶ ɡɚɩɚɫɨɜ
.
Ⱦɥɢɬɟɥɶɧɨɫɬɶ
ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ
Ɉɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɶ ɡɚɩɚɫɨɜ
.
8. pЧЖОЛБ ХЙОБОТПГПДП ТПТУПАОЙА ПСДБОЙИБЧЙЙ
277
Показатель характеризует длительность хранения запасов. Таким
образом, набор приведенных выше показателей дает определенную
возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их
динамичность.
8.7. bОБМЙИ ХЙОБОТПГЬЦ СЖИФМЭУБУПГ
ПСДБОЙИБЧЙЙ
В условиях рыночных отношений цель предпринимательской
деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает
организации возможности самофинансирования, удовлетворения
материальных и социальных потребностей собственника капитала и
работников организации, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль является
конечным результатом деятельности организации. Можно произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении.
Следовательно, одна из важнейших составных частей финансового
анализа — анализ формирования прибыли.
Анализ прибыли находится в непосредственной связи с поряд-
ком ее формирования.
Общая сумма прибыли (балансовая прибыль),
приятием за определенный период, состоит из:
1) прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выпол-
ненных работ;
2) прибыли (убытка) от прочей реализации;
3) прибыли (убытка) от внереализационных операций.
Прибыль (убыток) от реализации продукции, услуг, выполненных
работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реа-
лизации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость.
Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как раз-
ность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной
или остаточной стоимостью.
Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается
как разность между доходами и расходами по внереализационным
операциям, т.е. доходами и расходами, не связанными с производством продукции, услугами, выполнением работ, продажей имущества.
полученная пред-
278
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
В состав доходов от внереализационных операций входят:
x доходы от финансовых вложений предприятий (в ценные бу-
маги, предоставленные займы, долевое участие в уставном
капитале других предприятий и др.);
x доходы от сдаваемого в аренду имущества;
x сальдо полученных и уплаченных штрафов, неустоек;
x положительные курсовые разницы по валютным счетам и
операциям в иностранной валюте;
x поступления сумм в счет погашения дебиторской задолжен-
ности, списанной в прошлые годы в убыток;
x прибыль прошлых лет, выявленная и поступившая в отчет-
íîì ãîäó;
x суммы, поступившие от покупателей по перерасчетам за про-
дукцию, реализованную в прошлом году;
x проценты, полученные по денежным счетам предприятия в
кредитных учреждениях, и др.
В состав внереализационных расходов входят:
x недостачи и убытки от потери материальных ценностей и де-
нежных средств, выявленные в результате ревизий и инвента-
ризаций;
x отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и опе-
рациям в иностранной валюте;
x убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, списание
безнадежной дебиторской задолженности;
x некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;
x затраты по аннулируемым заказам;
x судебные издержки;
x затраты на содержание законсервированных производствен-
ных мощностей и др.
Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется
между государством и предприятием. После внесения налога на
прибыль в федеральный, региональные и местные бюджеты в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.
Исходя из порядка формирования прибыли организации прово-
дится ее факторный анализ, цель которого — оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты предприятия ряда факторов, в том
числе роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения
ассортимента; анализ показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.
8. pЧЖОЛБ ХЙОБОТПГПДП ТПТУПАОЙА ПСДБОЙИБЧЙЙ
279
Анализ финансовых результатов начинается с оценки динамики
показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период
(табл. 8.3). При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения
от базового значения показателя и выясняется, какие показатели
оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.
Таблица 8.3. Показатели балансовой и чистой прибыли, òûñ. ðóá.
Показатель На
начало
периода
Выручка от реализации (без НДС и акцизов)
Затраты на производство реализованной
продукции
Прибыль от реализации продукции 143 282 197,2
Прибыль от прочей реализации 6 8 133,3
Прибыль от внереализационных резуль-
татов 12 16 133,3
Балансовая прибыль 161 306 190,0
Чистая прибыль 105 199 189,5
312 478 153,2
169 196 115,9
По данным табл. 8.3 видно, что балансовая и чистая прибыль
предприятия за отчетный период выросли. Увеличение прибыли
достигнуто в основном за счет роста выручки от реализации продукции и роста прибыли от реализации продукции.
Затем проводится количественная оценка влияния на изменение
прибыли от реализации продукции следующих основных факторов:
1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализо-
ванную продукцию ±È
рассчитывается по формуле
1
±È1 = P1 – P2, (8.14)
— реализация продукции в отчетном году в ценах отчетного пе-
ãäå P
1
риода;
P
— реализация продукции в отчетном году в ценах базисного пе-
2
риода.
2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции ±È
±È2 = Ï0Ê1 – Ï0,
— прибыль базисного периода;
ãäå Ï
0
К1 — коэффициент роста объема реализованной продукции.
Íà
конец
периода
% ê íà÷àëó ïå-
риода
2
280
II. pСДБОЙИБЧЙА ХЙОБОТПГПК СБВПУЬ Ã ПСДБОЙИБЧЙЙ
Ê1 = Ñ
ãäå Ñ
— себестоимость реализованной продукции базисного периода;
0
— себестоимость реализованной продукции за отчетный пери-
Ñ
1.0
од в ценах базисного периода.
3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обу-
словленных изменениями в структуре продукции ±È
ется по формуле
±È3 = Ï0(Ê2 – Ê1),
ãäå Ê2 — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам., рассчитываемый по формуле 8.17:
Ê2 = Ð
ãäå Ð0 — реализация в базисном периоде;
— реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода.
Ð
1.0
4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости
продукции ±È
:
4
±È4 = Ñ
ãäå Ñ
— себестоимость реализованной продукции за отчетный период
1.0
в ценах базисного периода;
— фактическая себестоимость реализованной продукции за от-
Ñ
1
четный период.
1.0
1.0
1.0
: Ñ0,
: Ð
0
– Ñ
, рассчитыва-
3
1
5. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет струк-
турных сдвигов в составе продукции ±È
±È5 = Ñ0Ê2-Ñ
5
1.0
:
Кроме того, рассчитывается влияние на прибыль изменений
цен на материалы, тарифы и услуги (±È
).
6
Сложив значения показателей влияния на прибыль всех изме-
нений, получим суммарное выражение влияния всех факторов на
прибыль от реализации продукции (±И):
±È=
± Èi•
1ni¦
Пример. Рассчитаем размеры влияния на прибыль указанных
выше факторов применительно к данным рассматриваемого выше
предприятия (табл. 8.4).
1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализо-
ванную продукцию ±È
:
1
±È1 = 478 ìëí – 410 ìëí = +68,0 ìëí . ðóá.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]