Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление банковскими рисками. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям экономики и управления
.pdf
нее одного раза в год. Важно учитывать, что риски для одной и той
же страны могут изменяться в зависимости от видов и сроков проводимых операций, типа контрагента и т.д. Поэтому нельзя давать
однозначную оценку страны как страны с высоким или низким
уровнем риска. Оценка должна быть достаточно гибкой и для каждой конкретной ситуации.
Должна существовать и некая количественная оценка странового риска. Одна из методик расчета странового риска, используемая
в зарубежной банковской практике, состоит в оценке ряда показателей, рассчитываемых по данным статистических служб и экспертных оценок. В качестве основных показателей можно выделить
прирост валового продукта, отношение размера инвестиций, средний уровень инфляции, конкурентоспособность экономики, торговый баланс (экспорт-импорт), общая внешняя задолженность, рост
валового национального продукта на душу населения, уровень безработицы и т.д. Кроме этого, предполагается изучение и других показателей, которые позволят произвести оценку странового риска,
основываясь не только на анализе количественных показателей, но
и на анализе структурных и качественных характеристик государственного устройства.
Оценка как внутренних, так и внешних банковских рисков
предпринимается с целью их предупреждения и сглаживания.
Управление банковскими рисками. В банковской практике накоплен значительный опыт управления рисками. Используемые методы и способы управления определяются видами конкретных банковских рисков. Можно выделить наиболее общие и традиционные
средства управления рисками коммерческих банков:
• использование принципа взвешивания рисков;
• учет внешних рисков (отраслевого, регионального, странового);
• осуществление систематического анализа финансового со-
стояния клиентов банка, их платежеспособности, кредитоспособности, рейтинга;
• применение принципа разделения рисков и проведение поли-
тики их диверсификации, осуществление кредитования на
консорциальной основе;
• использование кредитов и депозитов;
• использование различных форм обеспечения возвратности
кредита и др.
Использование этих и других средств управления рисками позволяет банкам в определенной степени оградить себя от опасности
непредусмотренных потерь.
121
6.7. Количественная оценка
риска ликвидности
В рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору
существенное внимание уделяется вопросам необходимости оценки
достаточности капитала кредитной организации в едином контексте
с оценкой величины риска ликвидности.
Риск ликвидности обычно возникает в результате несбалансированности по финансовым активам и обязательствам кредитной
организации (в том числе и вследствие не своевременного исполнения финансовых обязательств одним или несколькими контрагентами кредитной организации) и возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения
кредитной организацией своих финансовых обязательств. Как правило, при наличии этого риска для выполнения своих обязательств
кредитная организация будет вынуждена привлекать на финансовом рынке дополнительные ресурсы и реализовывать имеющиеся
активы, неся при этом не запланированные убытки в виде дополнительных затрат или недополученной прибыли.
Для количественной оценки риска ликвидности, т.е. для оценки
возможных затрат на поддержание платежеспособности кредитной
организации, удобно использовать инструментарий метода анализа
разрывов ликвидности.
Для проведения анализа разрывов ликвидности обычно выбирается необходимый временной горизонт, который в зависимости от
требуемой детализации разбивается на необходимое количество
диапазонов срочности. Срочные активы и обязательства (включая
внебалансовые составляющие) объединяются в единые совокупности активов и обязательств, которые соответствуют заданным диапазонам срочности.
Бессрочные ликвидные активы (денежные средства в кассе,
остатки на счетах и т.п.) и текущие обязательства (вклады «до востребования», средства на расчетных счетах, остатки на счетах и
т.п., в той части, которая может быть отозвана клиентами и
контрагентами в текущий период) относят к диапазону срочности
«до востребования». К диапазону срочности «до востребования»
относят также срочные активы и обязательства, в части их возможного досрочного погашения и исполнения. Остальные бессрочные активы и обязательства (в том числе и обязательства «до
востребования», в той части, которой кредитная организация может распоряжаться в текущий период), а также активы и обязательства со сроками погашения и исполнения (дюрациями), превышающими выбранный временной горизонт анализа, относят к
122
диапазону срочности «без срока». Превышение объемами обязательств объемов ликвидных активов, которые кредитная организации в состоянии оперативно и, главное, безубыточно конвертировать в денежные средства для исполнения этих обязательств, вынуждает ее привлекать дополнительные ресурсы на финансовом
рынке или реализовывать свои менее ликвидные активы. Возможные затраты на поддержание платежеспособности могут быть рассчитаны, исходя из предположения того, что недополученная прибыль от незапланированной реализации активов, приносящих доход, и стоимость альтернативного заимствования ресурсов на финансовом рынке должны быть примерно равны. Сами же возможные затраты по заимствованию ресурсов на финансовом рынке
рассчитываются на основе использования данных временной
структуры рыночных процентных ставок.
Приведенная (дисконтированная) стоимость заимствования ресурсов для поддержания платежеспособности при дефиците ресурсов в диапазоне срочности i может быть определена как разность
между стоимостью заимствования средств на срок, который соответствует (i + 1-му) диапазону срочности, и прибылью, полученной
от инвестирования этих средств на срок, соответствующий i-ìó
диапазону срочности. Приведенная стоимость есть оценка современной ценности потока будущих доходов.
Вся проблема здесь заключается в том, что деньги, полученные
в будущем, имеют меньшую ценность, чем полученные в таком же
количестве в настоящий момент времени.
Процесс перерасчета будущей денежной суммы в то, что она
есть сегодня, в настоящий момент времени, называется дисконтированием.
Дисконтирование есть приведение ценности будущих денежных
потоков к их стоимости в настоящий момент времени.
В процессе дисконтирования мы используем норму дисконтирования.
Норма дисконтирования есть пропорция, в которой сокращаются будущие денежные потоки при приведении их к стоимости в настоящий момент времени.
Введем обозначения:
PV (present value) — современная стоимость, первоначальная
сумма;
FV (future value) — будущая, наращенная сумма;
I = (FV
Представляют собой сумму дохода;
r = I/PV = (FV
– PV) (interest money) — процентные деньги, проценты.
– PV)/PV (interest) — процентная ставка.
123
d = I/FV = (FV – PV)/FV (discount rate) — ставка дисконтирования, учетная ставка.
Зная ставку дисконтирования и наращенную сумму, решаем задачу дисконтирования (определяем начальную сумму):
PV = FV (1 – d).
Ставка дисконтирования и процентная ставка связаны соотношениями:
r = d (FV/PV);
d = r (PV/FV).
Разность между приведенной стоимостью будущих поступлений
от инвестиций (PV) и стоимостью инвестиций в настоящий момент
времени (Ñ) есть чистая приведенная стоимость (NPV).
Чистая приведенная стоимость есть дисконтированные выгоды
от инвестиций за вычетом стоимости инвестиций:
NPV = PV – C.
Åñëè NPV являются положительной величиной, то инвестиции
оправданны.
Второй подход к обеспечению сравнимости затрат и выгод основан на расчете нормы отдачи от инвестиций.
Стоимость заимствований и прибыль от размещения средств
рассчитываются на основе текущих значений соответствующих рыночных ставок. Этот же подход позволяет оценивать недополученную прибыль в случае избыточной ликвидности.
Приведенная стоимость общих возможных затрат на поддержание платежеспособности на заданном временном горизонте анализа
рассчитывается как сумма возможных затрат, оцененных для каждого диапазона срочности, причем получаемая величина дефицита
ресурсов или избыточной ликвидности для каждого диапазона равна величине соответствующего кумулятивного разрыва.
Применение анализа разрывов позволяет количественно оценивать риск ликвидности кредитной организации, который включает в себя не только приведенную стоимость возможных затрат,
связанных с незапланированной реализацией активов или альтернативных ей заимствований на финансовом рынке при дефиците
ресурсов, но и приведенную стоимость недополученной прибыли
при избыточной ликвидности. Наиболее стабильная часть средств
«до востребования» и остатков на текущих счетах может использоваться кредитной организацией для фондирования своих долгосрочных финансовых операций (предоставление долгосрочных
кредитов, приобретение инвестиционных бумаг и т.п.). Однако
124
чрезмерное увлечение этим процессом может привести к незапланированным затратам на поддержание платежеспособности в случае оттока даже незначительного объема средств при отсутствии
достаточного объема ликвидных активов, которые могли бы его
скомпенсировать.
Прогнозирование размера стабильной части остатков на счетах,
помимо анализа клиентской базы, может проводиться на основе
статистического анализа временного ряда величин остатков или
производных от этих величин. Так, достаточно подробно описаны
различные способы прогнозирования случайных величин на основе
анализа временных рядов значений их логарифмического темпа
роста. Такой подход позволяет повысить точность прогнозирования
за счет устранения возможной не стационарности исходных временных рядов.
6.8. Учет факторов кредитного и рыночных рисков.
Оценка финансового портфеля с учетом риска
ликвидности
Зависимость стоимости финансовых инструментов от факторов
кредитного и рыночных рисков также оказывает существенное
влияние на степень риска ликвидности финансового портфеля
кредитной организации. Увеличение объема не возврата кредитов,
снижение рыночной стоимости ценных бумаг, неблагоприятные
изменения рыночных процентных ставок и курсов валют и другие
подобные факторы могут приводить к появлению существенных
разрывов ликвидности, и, как следствие, к увеличению риска ликвидности кредитной организации. В достаточно подробно описаны различные методы оценки риска возможных убытков финансового портфеля с учетом влияния факторов кредитного и рыночных рисков.
Применение данного подхода позволяет учесть влияние этих
факторов рисков и на риск ликвидности, что, в свою очередь, позволяет использовать методы сценарного анализа (стресс-тестирование) для оценки потенциального воздействия на риск ликвидности ряда различных изменений факторов риска, которые соответствуют исключительным, но вполне вероятным событиям, в общем
виде не поддающимся прогнозированию.
Применение методов стресс-тестирования для анализа риска
ликвидности позволяет использовать различные сценарии не только
с учетом возможных изменений факторов кредитного и рыночных
рисков, но и с учетом возможного досрочного погашения и испол-
125
нения части срочных активов и обязательств, оттока средств со счетов «до востребования» и других возможных негативных последствий таких изменений.
Подобные сценарии могут быть также использованы для оценки
потенциальных убытков кредитной организации, которые она может понести в результате реализации риска потери деловой репутации и страновых рисков.
Различные методы оценки показателя VaR (подробно см. ниже)
финансового портфеля кредитной организации достаточно подробно приведены в литературе. Оценка риска ликвидности, которая
включает в себя приведенную стоимость возможных затрат на поддержание платежеспособности на заданном временном горизонте Т,
также может быть включена в оценку прогнозируемого финансового результата банковского портфеля. В этом случае применение метода стохастического моделирования (Монте-Карло) позволяет
оценить показатель VaR финансового портфеля кредитной организации, в том числе и с учетом оценки риска ликвидности. Необходимые статистические параметры и данные для прогнозирования
значений факторов риска определяются на основании статистического анализа данных за выбранный период анализа.
Выводы
1. Предлагаемый подход позволяет количественно оценить величину риска ликвидности, включая приведенную стоимость возможных
затрат кредитной организации на поддержание своей платежеспособности в будущем, рассчитанных не только с учетом несбалансированности
по срокам активов и обязательств, но и с учетом влияния различных
факторов кредитного и рыночного рисков, величины досрочного погашения и исполнения кредитов и депозитов, объемов возможного оттока средств со счетов «до востребования» и текущих счетов и других
факторов.
2. Применение методов стресс-тестирования совместно с предлагаемой методологией позволяет использовать разнообразные сценарии
одновременных изменений факторов кредитного и рыночного (процентного, валютного, фондового) риска, а также изменений факторов
риска ликвидности для анализа потенциальных изменений не только
риска ликвидности, но и стоимости финансового портфеля в целом.
3. Изменения различных факторов риска могут быть также использованы для оценки потенциальной величины риска потери деловой
репутации и страновых рисков кредитной организации.
4. Использование методов стохастического моделирования (МонтеКарло) позволяет оценивать показатель VaR финансового портфеля
кредитной организации с учетом оценки риска ликвидности для заданного временного горизонта.
126
5. Между степенью риска и прибылью существует прямая зависимость: риск потерь будет тем больше, чем больше возможность получить прибыль.
6. Возникновение рисков происходит из-за отклонения реальных
данных от оценки состояния на конкретные моменты времени. Если
подобные отклонения носят позитивный характер, то у банка появляется шанс получить прибыль.
7. Негативные отклонения приводят к потерям; таким образом,
риски в банковской практике представляют собой вероятность потерь
банка при наступлении определенных событий.
8. Особую важность для достижения конечной цели деятельности
коммерческих банков представляет собой управление банковскими
рисками.
9. Выбор тех или иных методов и способов управления банковскими рисками зависит от видов этих рисков.
Вопросы для самоконтроля
1. Какие блоки можно выделить в количественном анализе?
2. Что понимается под зоной допустимого риска?
3. От чего зависит точность оценки риска?
4. В чем сложность оценки странового риска?
5. На каких критериях строится классификация страновых рисков
?
127
Глава 7
Внутренние риски банка
7.1. Риски, связанные с видом банка
Внутренние риски можно подразделить по их отношению к виду и
специфике банка, к характеру его деятельности (его операций) и к
составу партнеров банка (клиентов и контрагентов). Рассмотрим
основные внутренние риски и.
Банки и банковские учреждения могут быть государственными
и частными (негосударственными). Частные банки подразделяются
на кооперативные и коммерческие. Существует три типа коммерческих банков: специализированные, отраслевые и универсальные.
В каждом из них присутствуют все виды рисков, но вероятность их
возникновения и вид риска зависят от типа самого банковского
учреждения.
Деятельность универсальных коммерческих банков соответствует их названию. Они занимаются практически всеми видами банковских услуг: финансовыми, кредитными и расчетными. Кроме
того, в последнее время универсальные коммерческие банки все
активнее осуществляют нетрадиционные операции с различными
видами ценных бумаг, лизинг, факторинг, клиринг и т.д.
Специализированные коммерческие банки ориентируют свою
деятельность на предоставление в основном каких-то конкретных
услуг, т.е. имеют четко выраженную товарную ориентацию. Например, инновационные, инвестиционные, ссудосберегательные, ипотечные, депозитные, клиринговые и прочие банки. Другие банки
специализируются на обслуживании определенных категорий клиентов по отраслевому (сельскохозяйственные, промышленные,
строительные) или функциональному (биржевые, страховые, трастовые, кооперативные, коммунальные) признакам.
Существует рыночная ориентация деятельности специализированных коммерческих банков, т.е. они могут быть региональными,
межрегиональными, транснациональными.
Уровень и вид внутренних рисков, с которыми сталкиваются
различные виды коммерческих банков, в основном зависят от специфики их деятельности.
В специализированных коммерческих банках, например инновационных, преобладают риски, связанные с кредитованием новых
технологий. Самый большой риск представляет ввод в эксплуата-
128
цию технологической новинки без квалифицированной предварительной оценки ее эффективности.
Причинами повышенного риска могут быть:
• использование новый технологии начато преждевременно,
еще до того, как затраты на производство приведены в соответствие с реальным уровнем рыночных цен;
• продукция, выпущенная до того, как покупатель готов пла-
тить за новшества, т.е. объем потенциального спроса недостаточен для того, чтобы окупить затраты. Следовательно, реальный спрос еще ниже;
• число поставщиков и посредников, привлеченных с перспек-
тивой на рост спроса, избыточно для конкретного рынка
(рыночного сегмента, окна, ниши), что приводит к удорожанию конкретного банковского товара.
Вместе с тем многие инвестиционные банки имеют, например, более низкий уровень портфельных рисков, так как они
имеют возможность предлагать своим клиентам разнообразные
услуги по управлению кредитными портфелями ценных бумаг.
Таким образом, они получают фиксированные доходы. В целях
снижения уровня рисков банки должны проводить активную
маркетинговую деятельность по выявлению реальной и потенциальной емкости рынка и реального и потенциального спроса на
конкретный товар банка.
В отраслевых банках главное значение для уровня рисков имеют
вид и специфика конкретной отрасли.
Риски, связанные со спецификой деятельности клиентов банка.
Уровень риска зависит в первую очередь от принадлежности клиентов банка к различным отраслям. Различают предприятия первичной сферы (сельскохозяйственные предприятия), вторичной (добывающие и перерабатывающие промышленные предприятия) и третичной (предприятия, осуществляющие свою деятельность в сфере
услуг). Уровень риска также зависит от масштабов деятельности
клиента. Клиентов банка можно классифицировать по трем группам: мелкие, средние и крупные. Каждый банк имеет собственные
критерии для отнесения клиентов к той или иной группе, обычно
исходя из объема годовой выручки и количества сотрудников. Численность сотрудников микро-, малого и среднего предприятия определяется законом.
Риски, связанные с характером банковских операций. В зависимости от характера банковских операций риски могут быть связаны со спецификой балансовых или забалансовых операций; и те и
другие подразделяются на риски активных и риски пассивных
операций.
129
Именно с помощью пассивных операций банк регулирует свои
ресурсы для осуществления активных операций. Риски пассивных
операций связаны с возможными затруднениями в обеспечении
активных операций ресурсами. Если банк привлекает краткосрочные средства, а предоставляет «длинные» деньги, риск ликвидности
таких операций очевиден. Если банк привлекает деньги преимущественно в долларах США, а предоставляет кредитные продукты в
рублях, высокое влияние на его деятельность оказывают валютные
риски, и так далее.
Акции частных фирм и акционерных предприятий значительно
более рисковые, чем государственные облигации. Государство теоретически и практически не может разориться, потому что доход по
его долговым обязательствам гарантируется всем достоянием страны. В то же время негосударственные, акционерные и венчурные
предприятия более мобильны, эффективны, хотя уровень риска
банкротства у них выше.
Риск инфляции — это риск, который определяется жизненным
циклом отраслей. Основные факторы, влияющие на развитие отрасли, следующие:
• переориентация экономики, что связано с общей экономиче-
ской нестабильностью в мире, по отдельным регионам, странам, рынкам, рыночным сегментам, нишам и окнам, с одной
стороны, и ростом цен на ресурсы, с другой;
• истощение каких-либо ресурсов;
• изменение спроса на внутреннем и мировом рынках сбыта;
• общеисторическое развитие цивилизации.
7.2. Транспортный риск
Особый интерес представляют так называемые транспортные риски. Их классификация впервые была приведена Международной
торговой палатой в Париже и унифицирована в когда были обнародованы первые правила ИНКОТЕРМС. После последних коррекций различные транспортные риски классифицируются по степени
и по ответственности в четырех группах E, F, C и D.
Группа Е включает в себя одну ситуацию — когда поставщик
(продавец) держит товар на своих собственных складах (Ex Works).
Риски принимают на себя поставщик и его банк до момента принятия покупателем. Риск транспортировки от помещений продавца
до конечного пункта уже принимается покупателем и его банком.
Группа F содержит три конкретные ситуации передачи ответственности и рисков:
130
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]