Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление банковскими рисками. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям экономики и управления
.pdf
К числу наиболее употребляемых способов подобной тактики относятся: досрочная оплата товаров и услуг (при ожидаемом повышении курса валюты платежа) или, наоборот, задержка платежа (при
ожидании падения курса);
3. Ускорение или замедление репатриации прибылей, погашения
основной суммы кредитов и выплаты процентов и дивидендов;
4. Регулирование получателем инвалютных средств сроков конвер-
ñèè выручки в национальную валюту и т.д.
5. Форвардные сделки — наиболее часто используемый в настоя-
щее время метод хеджирования, применяемый с целью уклонения
от рисков
6. По операциям купли-продажи иностранной валюты — договор, предусматривающий ее поставку в сроки, превышающие допустимые (1, 2 или 6 месяцев). Суть подобной сделки с точки зрения
возможности страхования заключается в том, что импортер, опасающийся повышения курса валюты платежа, вправе заранее обратиться в банк и купить эту валюту со сроком поставки, приближенным к сроку платежа. С помощью форвардных операций страхование валютных рисков может осуществляться и экспортером, который просто совершает противоположные действия: опасаясь падения курса валюты платежа, он продает при читающуюся ему сумму
за национальную (или другую иностранную валюту) на срок, сводя
таким образом к нулю валютный риск для себя и перекладывая его
на банк.
Операции типа своп заключаются в покупке иностранной валюты на условиях своп с последующей обратной операцией на условиях форвард. В результате таких сделок банки приобретают валюту, необходимую для международных расчетов, и сохраняют закрытыми свои позиции.
7. Опционные сделки представляют собой вид контракта, по ко-
торому покупатель имеет право в течение определенного срока
либо купить по фиксированной цене оговоренную сумму иностранной валюты, либо продать ее. Владелец опциона принимает
решение о том, воспользоваться или нет предоставленным ему
правом, в зависимости от динамики валютных курсов. Во всех
случаях риск, которому подвергается владелец опциона, заранее
ограничен ценой опциона, а выигрыш теоретически не ограничен
и зачастуя бывает весьма значителен. Хеджирование методом опционных сделок отличается от операций форвард тем, что за
предприятием или банком сохраняется право выбора, что повышает эффективность операции.
·8. Параллельные ссуды представляют собой взаимное кредитование в национальной валюте предприятиями и банками, расположенными в разных странах.
211
Обе ссуды выдаются на один и тот же срок. По сути, такого рода ссуды рассматриваются как сделка своп с покупкой валюты на
условиях своп и одновременной продажей форвард, но сам период
хеджирования может быть и более продолжительным, чем это возможно на рынке форвардных сделок.
9. Дисконтирование платежных требований в иностранной валю-
òå является разновидностью дисконта векселей и представляет со-
бой переуступку банку права востребования задолженности в иностранной валюте взамен немедленной выплаты банком соответствующей суммы в национальной (или другой иностранной) валюте.
Подобные операции называются форфетированием. В отличие от
факторинговых операций банк (в этом случае) приобретает векселя
на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие
риски (включая валютный и риск неплатежеспособности) без права
оборота (регресса) этих векселей на прежнего владельца. Отличие
от традиционного учета векселей состоит в том, что форфетирование применяется обычно при поставках оборудования на крупные
суммы с длительной рассрочкой платежа и предполагает гарантию
банка.
10. «Валютная корзина» представляет собой набор валют, взятых
в определенных пропорциях. Если такая корзина используется в
целях хеджирования, то в нее подбираются валюты, курсы которых
обычно «плавают» в противоположных направлениях, взаимно
уравновешивая последствия своего «плавания», делая совокупную
стоимость всей «корзины» более стабильной.
11. Самострахование применяется предприятиями и банками
независимо и параллельно другим описанным выше методам хеджирования. Оно заключается в том, что размер возможного убытка
от изменения валютного курса заранее включается в цену (если
конъюнктура рынка позволяет это делать) и используется для образования страхового фонда.
Связь банка с хеджированием проявляется двояко. С одной стороны, банк, как и любая коммерческая организация, может применять перечисленные методы страхования валютных рисков в повседневной практике при управлении собственными валютными ресурсами.
С другой стороны, хеджирование во многих случаях является
услугой, предлагаемой банком своим клиентам.
Прежде всего это консультировании клиентов по вопросам
страхования рисков, которое само по себе является ответственным,
сложным и многоэтапным процессом.
Практика страхования возврата предоставленных ссуд предполагает, что страховые компании по уровню своей квалификации в
состоянии оценить степень риска и целесообразность предоставления ссуд коммерческим банкам.
212
Выводы
1. Одним из способов защиты от возникающих в ходе банковской
деятельности рисков являются операции страхования.
2. Страхование кредитов позволяет уменьшить или устранить кре-
дитные риски.
3. Валютные риски и методы их страхования являются весьма актуальными для предприятий, осуществляющих внешнеэкономическую
деятельность.
4. Хеджирование — это метод, основанный на страховании ценовых
потерь.
5. Финансовые фьючерсы — это соглашение о покупке или продаже
тог или иного финансового инструмента по заранее согласованной цене.
Вопросы для самоконтроля
1. Какие две основные категории рисков покрываются с помощью
страхования?
2. Для каких предприятий необходимы методы страхования рисков?
3. В чем заключается сущность метода страхования валютных
рисков?
4. Что такое хеджирование?
5. Что представляют собой финансовые фьючерсы?
213
Глава 12
Основные методы
минимизации банковских рисков
12.1. Снижение риска неплатежа
и невозврата кредита
В целом реализация функций контроля за риском в банке является
итогом использования различных систем управления риском, применения ряда методик и результатом каждодневной деятельности
конкретных подразделений банка. В итоге эта работа зависит от
степени проработанности организационной структуры, правильности подбора персонала и эффективности оперативного контроля за
отдельными операциями непосредственно на рабочих местах. Для
правильности контроля за риском необходимы: правильная система
распределения полномочий; проработанные должностные инструкции; совершенные каналы передачи информации.
Международная банковская практика свидетельствует о том,
что банки не должны предоставлять кредиты одному заемщику в
сумме, превышающей 25% собственного капитала банка. У любого
банка всегда имеются невозвратные кредиты, количество которых
поддается измерению и потери от которых могут быть прогнозируемы. Кредиты достаточно легко распределяются по группам на
основе общих признаков, и количество невозвратных кредитов по
каждой группе может математически моделироваться, приводя в
итоге к количественному определению размера предполагаемых
потерь. Это открывает путь к выявлению определенных математических закономерностей в размерах потерь по каждой группе кредитов, а, следовательно, и позволяет включить эти предполагаемые потери в цену кредита для клиентов. Таким образом, банк
покрывает свой будущий риск. Кредитор переносит свой риск непрогнозируемых потерьв прогнозируемые и распределяет его между большим количеством своих клиентов. Те из них, которые успешно выплатят кредиты, фактически покроют потери от невозвращенных займов.
В этом случае, хотя несомненно, что все равно будут непрогнозируемые потери, размер средств, возвращенных банку, будет значительно ближе к прогнозируемому уровню. Западные банки все
больше рассматривают свои кредиты как ссудные портфели и вырабатывают разнообразные финансовые инструменты, позволяю-
214
щие им минимизировать свои возможные потери путем куплипродажи отдельных пакетов рисков. Теория управления рисками
уже сейчас гораздо больше, чем просто теория для многих западных банков. Признавая ее ограниченность, они, тем не менее,
считают, что она помогает количественному измерению рисков и
определению степени их вероятности, следовательно, и принятию
верных решений.
Ответом банков на негативные изменения явилось введение
финансовых инструментов и услуг, специально сконструированных
для установления контроля над рисками. Первыми такими инструментами были простые контракты о предоставлении в будущем
иностранной валюты по согласованному сегодня обменному курсу
(валютныефьючерсы) или займа по согласованной процентной
ставке (кредитные фьючерсы).
Это помогало клиентам прогнозировать их риск и смягчать негативные последствия резких колебаний обменных курсов или
ссудного процента. Аналогичными преимуществами пользовались и
банки.
Ранее на финансовых рынках Запада шел бурный процесс создания и применения принципиально новых финансовых инструментов, позволяющих значительно снизить имеющиеся риски. Эти
инструменты получили название деривативов (производных, вторичных инструментов) и стали широко, хотя и с разной степенью
успеха, использоваться западными банками и финансовыми корпорациями.
Фактически деривативный финансовый иструмент — это финансовый контракт, стоимость которого зависит от рыночной
стоимости одного или нескольких видов лежащих в его основе активов или показателей стоимости этих активов. Банки и другие финансовые институты, использующие деривативы, в основном имеют
под этим в виду форвардные (фьючерсные), опционные и обменные (своповые) контракты. Их суть заключается не в предоставлении средств в ссуду, а переносе и распределении риска, как во времени, так и между участниками контрактов.
Эти контракты, в свою очередь, в основном связаны с такими
областями экономической деятельности, как рынок иностранной
валюты, ссудный процент, товарные рынки и рынки ценных бумаг.
В последнее время появились деривативы, связанные с налогами и недвижимостью. Фактически путем использования деривативов участники финансового рынка хеджируют свои риски. Таким
образом, они имеют возможность амортизировать негативные последствия резких колебаний на рынке наличности (изменения валютных курсов, ссудного процента, падение спроса на продукцию и
215
Широкое применение деривативов связано с тем, что имеется
возможность разделения рисков на составные части (валютный
риск, кредитный риск, риск ссудного процента, политический
риск, риск экономического спада и падения спроса и т.д.).
Аналогично на составные блоки можно разделить и процесс
управления финансовыми рисками с помощью деривативов. Он
фактически состоит из следующих составных частей:
• операций с опционами (контракты на возможность покупки
или продажи по желанию в определенное время и по определенной цене);
• операций с форвардными (фьючерсными) контрактами на
приобретение или продажу в согласованное время и по согласованной цене в будущем);
• операций по обмену активами (свопы»);
• операций непосредственно с займами и ценными бумагами с
фиксированным процентом прибыли.
Практическое применение деривативных финансовых инструментов начинает также входить в практику восточно-европейских
стран, трансформирующих свои экономические системы.
В настоящее время насчитывается более 30 различных деривативных финансовых инструментов, и появляются их новые типы,
страхующие от новых видов рисков и приспособленные для специфических нужд отдельных клиентов. В повседневной деятельности
деривативы имеют дело с финансовыми рисками, связанными с
колебаниями в обменных курсах валют, ссудного процента и товарных цен. Банки быстро обнаружили, что помимо продажи деривативов своим клиентам они могут успешно использовать их для хеджирования собственных рисков и получения доходов с помощью
спекуляции, а также для немедленного хеджирования принимаемого на себя риска клиента.
В числе применяемых сейчас деривативных финансовых инструментов наиболее широко используются:
• форвардные (фьючерсные) контракты;
• валютные фьючерсы;
• фьючерсы на акции;
• фьючерсы на облигации;
• гарантированные ипотекой;
• фьючерсы на краткосрочные, среднесрочные и ценные долго-
срочные бумаги;
• евродолларовые фьючерсы, фьючерсы на ссудный процент по
ýêþ;
• фьючерсы на свопы по ссудному проценту;
• опционные;
216
• контракты — валютные опционы, опционы на все виды вы-
шеупомянутых фьючерсных контрактов;
• опционы на акции и облигации, опционы на свопы;
• составные комбинированные опционы;
• обменные контракты свопы — валютные свопы, свопы по
ссудному проценту, товарные свопы, свопы по акциям, свопы
портфельных инвестиций, дифференцированные свопы;
• риски, связанные с операциями с дериватами.
Для минимизации рисков, возникающими при кредитовании
банк может придерживается следующих правил:
• банк не должен кредитовать клиентов, отнесенных к низшим
категориям по надежности;
• банк не должен кредитовать вновь образованные компании,
если только такая компания не является квалиффицированной по отношению к корпоративному клиенту банка или не
располагает исчерпывающими гарантиями;
• банку необходимо воздержаться кредитовать проекты созда-
ния новых бизнесов, без участия клиента в таком проекте
собственным капиталом. Минимальный вклад клиента должен составлять не менее 30% стоимости проекта.
Банк, как правило, не предоставляет кредиты без обеспечения,
за исключением овердрафтов. Предоставление банковских кредитов
допускается только корпоративным клиентам банка.
Банк самостоятельно проводит стоимостную оценку всех видов
обеспечения и определение его ликвидности, при кредитовании
учитывается только оценка банка.
Банк не предоставляет кредиты под обеспечение, отнесенное к
низким категориям по ликвидности и оставляет за собой право пересмотра цены кредита в случае изменения рыночной конъюнктуры.
Банк имеет право на изменение условий договора и его досрочное прекращение при несоблюдении клиентом условий договоров.
12.2. Методы минимизации банковских рисков
Система минимизации риска реализуется через конкретные мероприятия, осуществляемые на уровне стратегического управления,
уровне организационных подразделений или в рамках взаимодействия ряда подразделений для контроля риска при той или иной
сложной операции.
К способам управлением рисками банка, направленными на
минимизацию риска, относятся:
1. Предварительная оценка возможных потерь с помощью про-
гнозных методов анализа имеющейся статистической и динами-
217
ческой достоверности информации о деятельности самих банков,
их клиентов, контрагентов, посредников, конкурентов. Для этой
цели в банках создаются отделы занимающиеся анализом уровня
риска и вырабатываются меры по управлению ими в системе
маркетинга.
2. Отслеживание динамики процентных ставок, которые при
увеличении степени риска увеличиваются, и наоборот, т.е. ставки
по свободно обращающимся инструментам.
3. Использование инструментов с ограниченной обратимостью.
Ставки по пассивным операциям и операциям на межбанковском
рынке обычно ниже ставок по активным операциям и кредитным
операциям с клиентурой. Поэтому, чем стабильнее заемщик, тем
ниже процентная ставка. Долгосрочные ставки меняются более
плавно, чем краткосрочные. Ставки по кредитам с обеспечением по
краткосрочным операциям должны быть ниже, чем ставки без
обеспечения и по краткосрочным операциям.
4. Страхование кредита как гарантию на случай неблагоприят-
ных обстоятельств.
5. Хеджирование (страхование риска).
6. Отказ от предложений заемщика при слишком большом
риске;
7. Расчет условий кредита, применяемый в основном в случаях
небольших займов и личного кредитования.
8. Диверсификация риска, представляющего собой его рассредо-
точение. Она может проявляться в различных видах:
• предоставление кредитов более мелкими суммами большему
количеству клиентов при сохранении общего объема кредитования;
• предоставление кредитов на консорциональной основе, когда
для выдачи большой суммы кредита объединяются несколько
банков, образуя консорциум;
• привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг более мел-
кими суммами от большего числа вкладчиков;
• получение достаточного обеспечения по выданным кредитам.
Важными условиями реализации последнего требования являются наличие залогового права; умение правильно анализировать и оценивать платежеспособность заемщиков; правильно ориентироваться по оперативному взысканию долга;
применение системы нормативов по активным и пассивным
операциям.
Установление лимитов относится к определению предельно до-
пустимого уровня риска, который банк готов принять в соответст-
218
вии со своей стратегией. Эти лимиты обычно указываются во внутрибанковских положениях, инструкциях и методиках.
После того как банк миновал начальную стадию своего существования, необходима разработка стратегического плана, включающего разделы по всем важнейшим направлениям деятельности банка. Стратегический план должен претворяться через оперативный
план по отдельным направлениям деятельности банка и другие документы, реализующие функции стратегического и оперативного
управления.
Данный набор документов составляет методическую основу деятельности банка, и они закладывают общую систему контроля и
лимитов, необходимых для осуществления конкретных операций.
Подобная система хороша в том случае, когда она ориентирует
работников на запланированный уровень риска. Если лимиты очень
жесткие и консервативные, банк стремится осуществлять только те
операции, риск которых минимален. Если лимиты расплывчаты, а
ограничения несущественны, банк ориентирован на более рискованные операции.
Разработка системы лимитов на операции банков, является одним из важнейших методов управления рисками, ведущими к их
снижению.
Одним из реальных методов снижения риска является его выявление и измерение. Основной процедурой является количественное
определение уровня риска, допустимого для отдельных операций,
направлений банковской деятельности, организационных направлений, а также всего финансового учреждения в целом.
Важно при этом не ограничиваться измерением уже существующего риска, а оценивать риски освоения новых рынков, операций и направлений банковской деятельности. Это направление тесно связано с маркетинговыми исследованиями.
Системы измерения риска должны определять три его компонента:
• продолжительность;
• период воздействия;
• вероятность наступления отрицательного события.
Процесс выявления риска включает установление кредитных
рейтингов. Оценивая уровень риска по конкретному кредиту банк
должен установить процентную ставку, чтобы получить компенсацию за принятие риска. Для заемщиков — это индивидуальный
подход к определению риска. Метод определения риска в рамках
кредитного портфеля можно усовершенствовать путем присвоения
рейтингов различным направлениям кредитования или отраслевой
принадлежности заемщиков.
219
Сложность системы измерения риска должна соответствовать
рискованности среды, в которой действует банк.
С другой стороны, систему следует создавать заранее. Потери от
отсутствия системы выявления и измерения риска намного могут
превысить расходы на ее создание и внедрение.
Все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность банка.
Изменение одного вида риска вызывает изменения всех остальных видов. Все это затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска и принятия решения по его минимизации и ведет к
углубленному анализу множества других рисковых факторов.
12.3. Основные способы снижения риска
Выделяют следующие способы снижения риска:
• избежание риска;
• ограничение риска;
• снижение риска;
• трансферт (передача) риска, в том числе страхование;
• принятие риска.
В рамках этих способов принимаются различные стратегические
решения, направленные на минимизацию негативных последствий
принимаемых решений:
• использование принципа взвешивания рисков, т.е. сочетать
высоко рисковые операции с без рисковыми;
• проведение систематического анализа финансового состояния
клиента;
• проведение политики диверсификации, т.е. снижение рисков
за счет возможности компенсаций убытков в одной из сфер
деятельности банка прибылями в другой. Диверсификация
широко используется на финансовых рынках и является основой для управления портфельными инвестициями;
• выдача крупных кредитов на консорциальной основе, т.е. не-
сколько банков выдают один кредит крупному клиенту;
• ведение депозитных сертификатов;
• лимитирование, т.е. установление предельных значений по-
казателей при принятии тактических решений. Наиболее
удобный и применяемый способ лимитирования рисков —
установление лимитов на финансовые результаты. Применение широко распространенных в международной практике
лимитов, позволяют эффективно контролировать уровень
убытков;
• соблюдение обязательных экономических нормативов.
220
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]