Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Современные тенденции развития финансовой науки. Монография.pdf
и разрешения споров. Использование криптографии
позволяет участникам проводить безопасные и
приватные транзакции, обеспечивая целостность и
конфиденциальность их взаимодействия. Однако одной
криптографии недостаточно для обеспечения
жизнеспособности сети в целом, далее мы рассмотрим
систему: «Блокчейн».
Блокчейн – это децентрализованная и
распределенная технология цифровой книги, которая
позволяет нескольким участникам записывать и хранить
данные безопасным и прозрачным образом. Она
представляет собой серию блоков, содержащих
информацию, например, транзакции или записи,
которые связаны между собой с помощью
криптографических хэш-функций.
В отличие от традиционных централизованных баз
данных, блокчейн не полагается на единый орган или
посредника для подтверждения и проверки транзакций
[36]. Вместо этого он использует механизм консенсуса,
такой как proof-of-work или proof-of-stake, для
достижения согласия между участниками относительно
достоверности и порядка записанных данных.
Технология блокчейн обладает рядом ключевых
характеристик, включая неизменяемость (после записи
данных их невозможно легко изменить или подделать),
прозрачность (все участники могут видеть и проверять
данные) и безопасность (данные шифруются и
распределяются между несколькими узлами, что снижает
риск взлома или потери данных).
Одним из наиболее известных примеров
использования блокчейна является применение в
криптовалютах, таких как Bitcoin и Ethereum, где он
служит базовой технологией для регистрации и проверки
транзакций. Однако блокчейн нашел применение и в
различных отраслях, не ограничиваясь финансами,
включая управление цепочками поставок,
здравоохранение, системы голосования и т.д.
131
Кроме того, экономика обеспечивает базовую основу
для понимания того, как распределяются и управляются
ресурсы в сети. Криптоэкономика использует
экономические принципы для стимулирования действий,
выгодных для всей сети, что способствует долгосрочной
устойчивости и росту. Благодаря использованию таких
механизмов, как экономика токенов, заинтересованные
стороны получают вознаграждение за вклад в успех сети,
что мотивирует их действовать честно и добросовестно.
Именно здесь на помощь приходит теория игр.
Теория игр представляет собой стратегическое
взаимодействие между рациональными участниками,
которые стремятся максимизировать свои
индивидуальные результаты. В контексте
криптоэкономики теория игр помогает моделировать и
прогнозировать поведение, разрабатывать стимулы,
поощряющие желаемые действия и препятствующие
злонамеренному или своекорыстному поведению.
Согласовывая интересы участников с целями сети,
криптоэкономические механизмы создают
самоподдерживающуюся экосистему.
Одним из ключевых компонентов криптоэкономики
является концепция алгоритмов консенсуса, которые
призваны обеспечить согласованность и валидность
транзакций в децентрализованной сети. Традиционные
механизмы консенсуса, такие как proof-of-work (PoW) и
proof-of-stake (PoS), основаны на экономических
стимулах, побуждающих участников подтверждать
транзакции и обеспечивать безопасность сети.
Эти механизмы создают систему сдержек и
противовесов, не позволяя злоумышленникам нарушать
целостность сети.
Еще одним важным аспектом криптоэкономики
является понятие децентрализованного управления. В
централизованных системах власть над принятием
решений сосредоточена в руках немногих, что вызывает
опасения относительно прозрачности и авторитарности
управления. Криптоэкономика предлагает способ
132
решения этой проблемы, позволяя участникам иметь
право голоса в управлении сетью с помощью таких
механизмов, как децентрализованные автономные
организации (DAO) и голосование на цепи. Эти
механизмы обеспечивают более демократичный и
инклюзивный процесс принятия решений, согласовывая
интересы участников с развитием сети.
Криптоэкономика открыла новые возможности для
инновационных бизнес-моделей, таких как первичные
предложения монет (ICO) и децентрализованное
финансирование (DeFi). ICO позволяют проектам
привлекать средства путем размещения токенов,
обеспечивая инвесторам долю в успехе проекта. DeFi, в
свою очередь, использует смарт-контракты для создания
децентрализованных финансовых продуктов и услуг,
устраняя необходимость в посредниках и обеспечивая
более широкий доступ к финансовым инструментам.
Однако криптоэкономика не лишена трудностей.
Одной из главных проблем является уязвимость
криптографических алгоритмов, лежащих в их основе.
Если эти алгоритмы будут скомпрометированы, то под
угрозой может оказаться вся сеть. Кроме того, разработка
эффективных криптоэкономических механизмов требует
тщательной проработки и постоянного
совершенствования, поскольку плохо продуманные
стимулы могут привести к непредвиденным
последствиям или эксплуатации.
Основные элементы криптоэкономики вращаются
вокруг трех ключевых компонентов (рис. 3.1).
Механизмы
консенсуса
Структуры
стимулирования
Экономика токинов
Рисунок 3.1 – Элементы криптоэкономики
133
1) Механизмы достижения консенсуса – это
протоколы, используемые для достижения согласия
между участниками сети относительно действительности
транзакций и порядка их добавления в блокчейн. Эти
механизмы обеспечивают децентрализованное принятие
решений и поддерживают целостность сети. К
популярным механизмам консенсуса относятся Proof-ofWork (PoW), Proof-of-Stake (PoS) и Delegated Proof-of-Stake
(DPoS).
2) Структуры стимулирования играют важнейшую
роль в мотивации участников к желаемому поведению в
децентрализованной сети. В криптоэкономических
системах используются структуры стимулирования,
побуждающие участников действовать честно и в
интересах сети. Например, в системах PoW, таких как
Bitcoin, майнеры получают вознаграждение в виде новых
монет за вклад в вычислительную мощность для
обеспечения безопасности сети. Такие стимулы
препятствуют злонамеренному поведению, делая атаки
экономически затратными.
3) Токенэкономика - токены являются неотъемлемой
частью криптоэкономики, поскольку они представляют
собой ценность и позволяют осуществлять
экономические транзакции в децентрализованных сетях.
Экономика токенов включает в себя разработку,
распределение и использование токенов для
стимулирования желаемого поведения и обеспечения
жизнеспособности сети. Токены могут выполнять
различные функции, например, способствовать
управлению, стимулировать участие или служить
средством обмена в децентрализованных приложениях
(DApps) [25].
Proof of work (PoW) – это механизм консенсуса,
используемый в сетях blockchain для подтверждения и
защиты транзакций. Он предполагает решение сложной
математической задачи, требующей вычислительных
мощностей и энергозатрат, для создания нового блока
транзакций и добавления его в блокчейн.
134
Proof of Stake (PoS) – это механизм консенсуса,
используемый в блокчейн-сетях в качестве альтернативы
широко распространенному алгоритму Proof of Work
(PoW). В то время как PoW основан на решении
майнерами сложных математических головоломок для
подтверждения и добавления новых блоков в блокчейн,
PoS выбирает валидаторов блоков на основе количества
криптовалюты, которой они владеют, и «доли» в сети.
Decentralized Autonomous Organization (DAO) –
(децентрализованная автономная организация). Это тип
организации, работающей на основе смарт-контрактов,
технологии блокчейн и принципов криптоэкономики.
Концепция DAO заключается в автоматизации процессов
принятия решений и управления, исключающей
необходимость в посредниках или централизованном
контроле.
Initial Coin Offering (ICO) – это форма привлечения
средств, используемая компаниями или проектами в
криптовалютной и блокчейн-индустрии. Это способ
привлечения капитала путем продажи инвесторам
собственных цифровых токенов или монет в обмен на
другие криптовалюты или традиционные фиатные
валюты.
Decentralized Finance (DeFi) – «децентрализованные
финансы» термин, используемый для описания быстро
развивающегося сектора в криптовалютном и блокчейнпространстве. Под DeFi понимаются различные
финансовые приложения и сервисы, созданные на
основе децентрализованных сетей, как правило, с
использованием смарт-контрактов. Эти платформы
призваны воссоздать и усовершенствовать
традиционные финансовые системы и сервисы на
децентрализованной основе, без посредников в виде
банков или других централизованных учреждений [45].
135
3.1.2 Современные тенденции развития
криптоэкономики в современном мире
Многие компании и организации видят в блокчейне
потенциал для повышения эффективности и
прозрачности.
На международном уровне страны разрабатывают
различные подходы к регулированию криптовалют.
Некоторые страны, такие как Япония и Швейцария,
приняли более либеральный подход, предоставляя
возможности для развития криптоэкономики. Другие
страны, такие как Китай, заняли более строгую позицию,
ограничивая или запрещая использование криптовалют.
Криптовалюты завоевали популярность благодаря
возможности обеспечения финансовой
конфиденциальности, снижению комиссий за
транзакции и удобству цифровых платежей (рис. 3.2).
Bitcoin Ethereum Ripple
Рисунок 3.2 – Наиболее популярные криптовалюты в
мире (на апрель 2024 г.)
Рыночная капитализация цифровых активов в
начале 2022 года достигла 2 трлн долл. Криптовалюты
заняли место полноценного актива в экономике. Они
могут стать полезным активом для каждого. Так, частные
пользователи монет и токенов получат более легкий
доступ к капиталу и финансовым услугам. Они помогут
предпринимателям получать платежи, а бизнесу –
масштабироваться. И все это – только начало того, что
еще предстоит.
За время своего существования биткойн вырос более
чем в 100 млн. раз. По данным New Liberty Standart, в
2009 году монета стоила 0,000764 доллара, а через 12 лет
она торговалась за 54,5 тыс. долларов. Цифровые деньги
136
постепенно меняют мировую экономику, предоставляя
частным пользователям и предприятиям новые
возможности для роста своих финансов.
По данным Crypto.ru, к началу 2024 года количество
кошельков с положительным балансом BTC превысит 40
млн.
Смена финансовых парадигм происходит довольно
редко. Они всегда приводят к новому этапу в развитии
мировой экономики. Ведь первыми на смену
металлическим деньгам пришли банкноты, которые
стали предвестниками капитализма и промышленной
революции. Сегодня у каждого в кошельке лежат
наличные деньги - символ урбанизации. Но с появлением
Интернета товарно-денежные отношения практически
полностью перешли в цифровое пространство. Рыночная
капитализация криптовалют в апреле 2024 года составит
1,7 трлн долл. Это огромная индустрия с миллионами
транзакций и развивающимися независимыми
проектами.
Крупные компании все чаще обращают внимание на
этот растущий рынок:
1) Tesla, производящая электромобили,
инвестировала в биткоин 1,5 млрд долл;
2) На Чикагской товарной бирже появились
фьючерсы на Ethereum;
3) Visa объявила о создании собственной системы
для покупки криптовалют;
4) Bank of New York Mellon (американский банк)
разрабатывает платформу для хранения и использования
цифровых монет.
В таблице 3.1 представлено биржевое положение
криптовалют на 26 апреля 2024 года.
Криптоэкономика по своей сути направлена на
решение основных проблем децентрализованных сетей,
которые не имеют центрального органа для соблюдения
правил или разрешения споров. Применение
криптографии позволяет участникам проводить
безопасные и конфиденциальные транзакции,
137
обеспечивая целостность и приватность взаимодействия.
Цена
2024, долл.
Количество монет в
2024 года, шт
Bitcoin
953.271.735.649
50403,39
18 912 850
Ethereum
478.585.534.901
4044,51
119 677 214
Binance Coin
95.276.601.545
580,7
170 141 344
Tether
76.405.540.232
1021
77 209 425 951
Solano
61.051.678.421
194,57
310 311 914
Ripple
45.011.514.787
0,975414
49 565 110 014
Cardano
49.121.991.414
1,5
32 011 541 751
USD Coin
43.181.567.004
1,0
43 176 321 564
Terra
34.321.623.768
91,77
412 513 745
Polkadot
31.534.786.124
30,57
1 053 564 134
Однако одной криптографии недостаточно для
устойчивости сети в целом. Для этого нужен блокчейн
[85].
Таблица 3.1 – Использование криптовалют в мире
[103]
Криптовалюта
Капитализация
долл.
2024,
26 апреля
обращении в сентябре
Регулирование криптовалюты - сложная задача.
Некоторые страны быстро приняли решение признать
криптовалюту законным платежным средством, но
большинство стран всё ещё отказываются признавать
этот мощный инструмент. В России разрабатываются
законопроекты по регулированию криптовалюты, но
пока нет конкретных законов. Евросоюз активно
работает над политикой, регулирующей крипторынок, а
Япония уже признала криптовалюту официальным
платежным средством. Однако не все страны
поддерживают криптовалюту. Китай, например, ввел
полный или частичный запрет на использование
криптовалют.
Регулирование криптовалюты - ключ к обеспечению
правовой защиты активов. В некоторых странах
криптовалюта уже признана официальным платежным
средством, что может привести к изменению
традиционных каналов платежей, таких как SWIFT. С
помощью криптовалюты разные отрасли могут получать
финансовую поддержку от иностранных инвесторов.
Многие страны пока не определились с тем, как
138
регулировать криптовалюту, оставляя открытым вопрос
о будущем мировой экономики. Картина глобального
регулирования криптовалюты представлена на рисунке
3.3.
Рисунок 3.3 – Регулирование рынка криптовалют в
мире [104]
В таблице 3.2 представлена общая информация о
регулировании мирового рынка криптовалют. По
данным таблицы 3.2 видно, насколько регулирование
рынка криптовалюты в России отличается от других
стран, и сколько вопросов еще предстоит решить. Россия
занимает немалую часть криптовалютного рынка, а
именно около 11 %. У россиян имеется около 17
миллионов кошельков на CEX при ежедневном обороте в
8 миллиардов рублей. РФ также не отстает по майнингу и
занимает 3-е место среди всех стран, а также потребляет
2,3 % электроэнергии от общей суммы потребления
страны. В майнинг вовлечены около 300 000 человек.
Таким образом, РФ может получать доход с майнинга в
размере 80 миллиардов рублей в год за счет
налогообложения сферы майнинга. Эта цифра равна
бюджету Белгородской или Тульской области [32].
На данный момент в РФ нет законодательства,
которое бы добиралось до обмена криптовалюты. Но оно
есть при конвертации криптовалюты в фиатные деньги.
То есть поступление средств на банковский счет равно
139
доходу, который регулируется государством. Доход это
Россия
Япония
Эстония
Сингапур
Швейцария
Германия
США
криптовал
юты
-
Не
-
дохода
под.
банки
зона
ние
или не доход, нужно будет доказывать
Росфинмониторингу и налоговому органу. Проблема
состоит в том, что если криптовалюту толковать как
имущество, то, в соответствии со статьей 220 НК РФ,
налоговая ставка составляет 13 %. Одновременно с этим
существует закон ФНС «Об утверждении формы
налоговой декларации и порядке ее заполнения». Данный
закон противоречит тому, что криптовалюта – это
имущество.
Таблица 3.2 – Регулирование рынка криптовалют в
мире
Правовой
Работающие с
статус
Налогообложение
криптовалютой
Не
предусмот
рен
официаль-
но
предусмот
рен
официаль-
но,
предпола-
гается
13%
или
15% от
Нет
Средство
платежа
от дохода
55%
Есть,
более 3
Альтерна
платежное
средство
отсутству-
Статус
тивное
товара или
От 7% до
Налог
ет
Есть Есть Есть Есть
(за
использова-
услуги
55% от
дохода
висит от
ния)
Виртуальный
актив
Попадает
налог на
имущество
(0.3%
-0.5%)
Частные
деньги и
финансовый
инструмент
От 14
От дохода
до
Аналог денег/
Собстве
35% от дохода
45%
(в зависимости
использовани
нность/
Биржевой
товар
От 15%
до
от
Есть,
более 4
я)
Серая зона в
регулиро-
Полное
вание
Серая зона
Полное
регулирова
некоторых
аспектах
регулиро-
вания
зависимости
В
от штата
Стадии
Серая
Полное
регулиро-
вание
регулирования
Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что
криптовалюта в РФ находится в «серой зоне» – некоторые
законы косвенно касаются ее регулирования, но
140