Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и креди

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1718 / 2418 19 20 21 22 23 24 > Следующая >>>

Практика оценки платежеспособности и ликвидности коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса

Анализ платежеспособности и ликвидности коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения ее платежеспособности.

При этом некоторые показатели оценки платежеспособности коммерческой организации, в частности коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент задолженности, были рассчитаны и проанализированы нами ранее, на завершающем этапе оценки ее финансовой устойчивости (см. табл. 9.15).

Теперь же мы обратимся к расчету и анализу финансовых коэффициентов оценки собственно платежеспособности коммерческой организации (табл. 9.16).

Таблица 9.16

Основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности

Расчетные значения

Финансовый коэффициент

Общей платежеспособности (вариант 1)

Рекомен-

дуемое

значение

≥ 1

На начало

отчетного

ãîäà

3,658 3,198 –0,460

На конец отчетного

ãîäà

Èçìå-

нение

Общей платежеспособности (вариант 2)

Инвестирования (вариант 1)

Инвестирования (вариант 2)

> 1

≥ 1 1,545 1,523 –0,022

> 1 1,617 1,589 –0,028

4,047 3,511 –0,536

Как видно из расчетных данных, приведенных в табл. 9.16, значения всех коэффициентов оценки платежеспособности на начало и конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако к концу отчетного года отмечается небольшое их уменьшение, свидетельствующее о некотором снижении платежеспособности коммерческой организации.

Осуществив оценку платежеспособности коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса, можно охарактеризовать степень платежеспособности данной коммерческой организации на начало и конец отчетного года как абсолютную, что говорит о полном отсутствии финансового риска (в аспекте платежеспособно-

171

сти), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью, однако изменения всех финансовых коэффициентов оценки платежеспособности за отчетный год следует рассматривать как негативные.

Обратимся далее к оценке ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса. С этой целью рассчитаем и проанализируем абсолютные и относительные показатели, используемые для оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса.

Начнем с расчета и анализа абсолютного показателя оценки ликвидности коммерческой организации — чистых оборотных активов (табл. 9.17).

Таблица 9.17

Анализ чистых оборотных активов

Показатель

На начало

ãîäà, òûñ. ð.

На конец

ãîäà, òûñ. ð.

Изменение,

òûñ. ð.

1. Оборотные активы

2. Краткосрочные обязательства

3. Чистые оборотные активы (п. 1 – п. 2)

1285

430

855

1440

550

890

155 120

Результаты расчетов показывают, что величина чистых оборотных активов на начало и конец отчетного года являлась положительной и составляла 855 тыс. р. на начало года и 890 тыс. р. на конец года, увеличившись за отчетный год на 35 тыс. р., что может рассматриваться в качестве позитивного явления, свидетельствующего о повышении ликвидности коммерческой организации. Увеличение чистых оборотных активов на 35 тыс. р. обусловлено ростом сумм оборотных активов и краткосрочных обязательств (соответственно на 155 тыс. р. и 120 тыс. р.).

Рассчитаем и проанализируем относительные показатели оценки ликвидности коммерческой организации — коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл. 9.18).

Таблица 9.18

Относительные показатели оценки ликвидности предприятия

Расчетные значения

Íà íà÷à-

ëî ãîäà

На конец

ãîäà

Финансовый коэффициент

1 2 3 4 5

Рекомен-

дуемое

значение

Измене-

íèå

Абсолютной ликвидности

172

≥ 0,2

0,465 0,491 0,026

1 2 3 4 5

Окончание табл. 9.18

Быстрой ликвидности

Текущей ликвидности

≥ 0,8

≥ 2,0

0,814 0,809 –0,005

2,988 2,618 –0,370

Как видно из расчетных данных, приведенных в табл. 9.18, значения всех коэффициентов оценки ликвидности коммерческой организации на начало и конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако при этом к концу отчетного года отмечается уменьшение значений коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, составившее соответственно 0,005 и 0,370, и рост значения коэффициента абсолютной ликвидности на 0,026. Снижение значений коэффициентов быстрой и текущей ликвидности свидетельствует о некотором снижении обеспеченности краткосрочных обязательств коммерческой организации ее высоколиквидными активами и активами средней ликвидности и всеми оборотными активами соответственно. В то же время рост значения коэффициента быстрой ликвидности говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно.

Теперь обратимся к оценке ликвидности бухгалтерского баланса коммерческой организации, которая осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением (табл. 9.19).

Таблица 9.19

Àê-

òèâû

Íà

начало

отчет-

íîãî

ãîäà,

òûñ. ð.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Íà

конец

отчет-

íîãî

ãîäà,

òûñ. ð.

Ïàñ-

ñèâû

Íà

начало

отчет-

íîãî

ãîäà,

òûñ. ð.

Íà

конец

отчет-

íîãî

ãîäà,

òûñ. ð.

Платежный

излишек, тыс. р.

íà

начало

отчет-

íîãî ãîäà

íà

конец

отчет-

íîãî ãîäà

Платежный

недостаток,

òûñ. ð.

íà íà-

÷àëî

отчет-

отчетного года

íà

конец

íîãî ãîäà

À1 À2 À3 À4

Èòîã

200 150

935 1385 2670

270 175

995 1510 2950

Ï1 Ï2 Ï3 Ï4

Èòîã

220 210

100 2140 2670

250 300

100 2300 2950

— —

835

—

835

—

895

—

915

20 60

— 755 835

—

125

—

790

915

173

Как видно из результатов расчетов, проведенных в табл. 9.19, как на начало, так и на конец отчетного года бухгалтерский баланс коммерческой организации не является абсолютно ликвидным.

На начало отчетного года из рекомендуемых соотношений сопряженных групп активов и пассивов, характеризующих абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс (см. формулу (2.22)), не выполнялись два:

À1 < Ï1, À2 < Ï2, À3 > Ï3, À4 < Ï4, (9.1)

т.е. бухгалтерский баланс коммерческой организации может быть признан ликвидным лишь на 50%.

На конец отчетного года ситуация несколько улучшилась, поскольку из рекомендуемых соотношений сопряженных групп активов и пассивов, характеризующих абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс (см. формулу (2.22)), не выполнялось только одно:

À1 > Ï1, À2 < Ï2, À3 > Ï3, À4 < Ï4, (9.2)

т.е. бухгалтерский баланс коммерческой организации может быть признан ликвидным уже на 75%.

Таким образом, за отчетный год степень ликвидности бухгалтерского баланса коммерческой организации повысилась на 25%, что, безусловно, следует оценить как позитивное явление.

Итак, выполнив оценку ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса, можно сделать следующие выводы.

1. Степень ликвидности коммерческой организации как на начало, так и на конец отчетного года может быть охарактеризована как абсолютная при неоднозначных изменениях значений основных показателей ее оценки.

2. Степень ликвидности бухгалтерского баланса коммерческой организации на начало отчетного года следует рассматривать как удовлетворительную, а на конец отчетного года — как нормальную.

Следовательно, уровень финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью коммерческой организации, на начало отчетного года может быть определен как средний, а на конец отчетного года — как низкий.

9.2. Практика анализа формы № 2

«Отчет о прибылях и убытках»

Практика анализа финансовых результатов коммерческой организации по данным отчета о прибылях и убытках

Анализ финансовых результатов коммерческой организации начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики при-

174

были до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль от продаж, операционная прибыль, т.е. сальдо операционных доходов и расходов, и внереализационная прибыль, т.е. сальдо внереализационных доходов и расходов (табл. 9.20).

Таблица 9.20

Показатель

1. Прибыль от продаж

2. Операционная прибыль

3. Внереализационная прибыль

4. Прибыль до налогообложения (стр. 1 + + стр. 2 + стр. 3 + + стр. 4)

Анализ прибыли до налогообложения

Прошлый

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

365

385

Óä.

âåñ,

94,8

3,9

1,3

100

Отчетный

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

425

460

Óä.

âåñ,

92,4

5,4

2,2

100

Изменение

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

–2,4

1,5

0,9

—

Òåìï

ðîñ-

òà,

116,4

166,7

200,0

119,5

Òåìï

ïðè-

роста,

16,4

66,7

100,0

19,5

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина прибыли до налогообложения возросла на 75 тыс. р., или 19,5%: за счет увеличения суммы прибыли от продаж — на 60 тыс. р., или 16,4%, за счет увеличения суммы операционной прибыли на 10 тыс. р., или 66,7%, за счет увеличения внереализационной прибыли — на 5 тыс. р., или 100,0%. При этом удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения снизился на 2,4%, что свидетельствует о некотором ухудшении качества прибыли до налогообложения. Указанное снижение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения является следствием отставания темпа роста прибыли от продаж, равного 116,4%, от темпа роста прибыли до налогообложения, равного 119,5%.

Обратимся далее к анализу основных источников формирования прибыли до налогообложения — прибыли от продаж, операционной прибыли и внереализационной прибыли, рассмотрев каждый из источников в отдельности.

Анализ прибыли от продаж начнем с изучения ее объема, состава, структуры и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование (табл. 9.21).

175

Таблица 9.21

Показатель

Анализ прибыли от продаж

Прошлый

ãîä

Ñóì-

òûñ. ð.

ìà,

Óä. âåñ,

Отчетный

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

Изменение

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä. âåñ,

Òåìï

ðîñ-

òà,

Òåìï

ïðè-

роста,

1. Нетто-выручка от продаж

2. Себестоимость продаж

3. Управленческие расходы

4. Коммерческие расходы

5. Прибыль от продаж (стр. 1 – стр. 2 – – стр. 3 – стр. 4)

3500

2700

309

126

365

100

77,1

8,8

3,6

10,4

4500

3600

318

157

425

100

1000

80,0

7,1

3,5

9,4

900

—

2,9

–1,7

–0,1

–1,0

128,6

133,3

102,9

124,6

116,4

28,6

33,3

2,9

24,6

16,4

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина прибыли от продаж возросла на 60 тыс. р., или 16,4%, в том числе за счет увеличения нетто-выручки от продаж — на 1000 тыс. р., или 28,6%, при росте себестоимости продаж на 900 тыс. р., или 33,3%, управленческих расходов на 9 тыс. р., или 2,9%, и коммерческих расходов на 31 тыс. р., или 24,6%. При этом удельный вес прибыли от продаж в нетто-выручке от продаж уменьшился на 1,0%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности коммерческой организации и является следствием невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж, поскольку темп роста полной себестоимости реализованной продукции

⎛⎞

ТР = × 100% = × 100% = 130,0%

⎜⎟ ⎝⎠

3600 + 318 + 157 4075

СП

2700 + 309 + 126 3135

опережает темп роста нетто-выручки от продаж (128,6%).

Проанализируем операционную прибыль в разрезе формирующих ее операционных доходов и операционных расходов (табл. 9.22).

ходе анализа изучим ее объем, состав, структуру и динамику.

В При этом структура операционных доходов и структура операционных расходов, как уже было отмечено ранее, анализируются в отдельности.

176

Таблица 9.22

Показатель

1. Операционные доходы, всего в том числе:

1.1. Проценты к получению

1.2. Доходы от участия в других организациях

1.3. Прочие операционные доходы

2. Операционные расходы, всего в том числе:

2.1. Проценты к уплате

2.2. Прочие операционные расходы

3. Операционная прибыль (стр. 1 – – стр. 2)

Анализ операционной прибыли

Прошлый

ãîä

Óä.

âåñ,

100

34,4

28,1

37,5

100

41,2

58,8

—

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Отчетный

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

100

45,8

37,5

16,7

100

26,1

73,9

—

Изменение

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

–4

–1

Óä.

âåñ,

—

11,4

9,4

–20,8

—

–15,1

15,1

—

Òåìï

ðîñ-

òà,

150,0

200,0

66,7

135,3

85,7

170,0

166,7

Òåìï

ïðè-

роста,

50,0

100,0

–33,3

35,3

–14,3

70,0

66,7

Таким образом, за отчетный год величина операционной прибыли возросла на 10 тыс. р., или 66,7%, в том числе за счет увеличения операционных доходов — на 16 тыс. р., или 50,0%, при повышении операционных расходов на 6 тыс. р., или 35,3%. При этом увеличение общей суммы операционных доходов на 16 тыс. р., или 50,0%, обусловлено ростом процентов к получению на 11 тыс. р., или 100,0%, и доходов от участия в других организациях на 9 тыс. р., или 100,0%, при снижении прочих операционных расходов на 4 тыс. р., или 33,3%. В свою очередь, повышение общей суммы операционных расходов на 6 тыс. р., или 35,3%, связано с ростом прочих операционных доходов на 7 тыс. р., или 70,0%, при снижении процентов к уплате на 1 тыс. р., или 14,3%.

В составе операционных доходов возросли удельные веса процентов к получению и доходов от участия в других организациях соответственно на 11,4 и 9,4% и снизился удельный вес прочих операци-

177

онных доходов на 20,8%, что обусловлено опережающими темпами роста процентов к получению (200,0%) и доходов от участия в других организациях (200,0%) по отношению к темпу роста прочих операционных доходов (66,7%). В составе операционных расходов возрос удельный вес прочих операционных расходов и соответственно снизился удельный вес процентов к уплате на 15,1%, что явилось следствием превышения темпа роста прочих операционных расходов (170,0%) над темпом роста процентов к уплате (лишь 85,7%).

Проанализируем теперь внереализационную прибыль в разрезе формирующих ее внереализационных доходов и внереализационных расходов, исходя из предположения, что в составе внереализационных доходов присутствуют только штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании, а также списание кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности, а в составе внереализационных расходов — штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании, а также списание дебиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности (табл. 9.23). В ходе анализа изучим ее объем, состав, структуру и динамику. При этом структура внереализационных доходов и структура внереализационных расходов, как уже было отмечено ранее, анализируются в отдельности.

Таблица 9.23

Показатель

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1. Внереализационные доходы, всего в том числе:

1.1. Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании

Анализ внереализационной прибыли

Прошлый

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

100

66,7

Отчетный

ãîä

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

100

58,3

Изменение

Ñóì-

ìà,

òûñ. ð.

Óä.

âåñ,

—

–8,4

Òåìï

ðîñ-

òà,

160,0

140,0

Òåìï

ïðè-

роста,

60,0

40,0

178

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1.2. Прибыль

прошлых лет

1.3. Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств

1.4. Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте

1.5. Списание кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

2. Внереализационные расходы, всего в том числе:

2.1. Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения су (арбитражного су

à) îá èõ

взыскании

2.2. Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств

Продолжение табл. 9.23

—

41,7

100

71,4

—

33,3

100

—

80,0

—

100,0

40,0

25,0

—

200,0

8,4

140,0

—

125,0

–8,6

—

179

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Окончание табл. 9.23

2.3. Убыток прошлых лет

2.4. Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте

2.5. Отчисления в оценочные резервы

2.6. Списание дебиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

3. Внереализационная прибыль (стр. 1 – стр. 2)

—

20,0

—

28,6

—

8,6

—

200,0

—

100,0

Таким образом, за отчетный год величина внереализационной прибыли возросла на 5 тыс. р., или 100,0%, в том числе за счет увеличения внереализационных доходов на 9 тыс. р., или 60,0%, при повышении внереализационных расходов на 4 тыс. р., или 40,0%. При этом увеличение общей суммы внереализационных доходов на 9 тыс. р., или 60,0%, обусловлено ростом суммы штрафов, пеней и неустоек, признанных или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании, на 4 тыс. р., или 40,0%, и увеличением суммы списания кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности, на 5 тыс. р., или 100,0%. Повышение общей суммы внереализационных расходов 4 тыс. р., или 40,0%, связано с увеличением суммы штрафов, пеней и неустоек, признанных или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании, на 2 тыс. р., или 25,0%, и ростом суммы списания дебиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности, на 2 тыс. р., или 100,0%.

В составе внереализационных доходов возрос удельный вес списания кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности, и соответственно снизился удельный вес штрафов, пеней и неустоек, признанных или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании, на 8,4%, что обусловлено опережающим темпом роста суммы списания кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности (200,0%),

180

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1718 / 2418 19 20 21 22 23 24 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]