Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и креди

Увеличение суммы фондов обращения обусловлено ростом ве­личины дебиторской задолженности на 30 тыс. р., или 22,2%, рос­том величины краткосрочных финансовых вложений на 10 тыс. р., или 33,3%, и ростом величины денежных средств на 70 тыс. р., или 35,0%, при снижении величины готовой продукции и товаров на 3 тыс. р., или 1,5%. При этом удельный вес оборотных производст­венных фондов снизился, а удельный вес фондов обращения в обо­ротных активах повысился на 2,7%. Снижение удельного веса обо­ротных производственных фондов в оборотных активах на 2,7% вы­звано снижением удельных весов в оборотных активах производст­венных запасов (на 2,8%) и расходов будущих периодов (на 0,2%) при повышении удельных весов затрат в незавершенном производ­стве (на 0,2%) и налога на добавленную стоимость по приобретен­ным ценностям (на 0,1%).

Повышение удельного веса фондов обращения в оборотных ак­тивах вызвано повышением удельных весов в оборотных активах дебиторской задолженности на 1,0%, краткосрочных финансовых вложений на 0,5% и денежных средств на 3,2% при снижении удельного веса готовой продукции и товаров на 1,9%.

Таким образом, за отчетный год общая величина заемного ка­питала коммерческой организации возросла на 120 тыс. р., или 22,6%, исключительно за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на те же 120 тыс. р., или 27,9%. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в заемном капитале снизился, а удельный вес краткосрочных обязательств соответственно возрос на 3,5%, что является следствием превышения темпа роста кратко­срочных обязательств (127,9%) над темпом роста долгосрочных обя­зательств (100,0%) и может рассматриваться в качестве негативного явления, свидетельствующего о повышении риска, связанного со структурой заемного капитала коммерческой организации, т.е. в качестве признака понижения ее финансовой устойчивости. В со­ставе долгосрочных обязательств как на начало, так и на конец от­четного года присутствовали лишь долгосрочные кредиты и займы,

Затем выполним анализ объема, состава, структуры и динамики собственного капитала коммерческой организации (табл. 9.11).

Таким образом, за отчетный год общая величина собственного капитала коммерческой организации возросла на 160 тыс. р., или 7,5%: за счет увеличения суммы добавочного капитала — на 20 тыс. р., или 20,0%, увеличения суммы нераспределенной прибыли — на 130 тыс. р., или 26,0%, увеличения суммы доходов будущих перио­дов — на 5 тыс. р., или 33,3%, и увеличения суммы резервов пред­стоящих расходов — на 5 тыс. р., или 20,0%, при неизменной вели­чине уставного капитала, составлявшей как на начало, так и на ко­нец отчетного года 1500 тыс. р. При этом наибольший удельный вес в собственном капитале как на начало, так и на конец отчетного года имел уставный капитал (соответственно 70,1 и 65,2%), хотя он и снизился за отчетный год на 4,9%. В то же время в собственном капитале возросли удельные веса добавочного капитала, нераспре­деленной прибыли, доходов будущих периодов и резервов пред­стоящих расходов соответственно на 0,5, 4,0, 0,2 и 0,1%. Указанные изменения удельных весов обусловлены соотношением темпов рос­та уставного капитала (100,0%), добавочного капитала (120,0%), нераспределенной прибыли (126,0%), доходов будущих периодов (133,3%) и резервов предстоящих расходов (120,0%). В целом же изменения в собственном капитале коммерческой организации мо­гут быть охарактеризованы как позитивные, поскольку его увеличе­ние прежде всего связано с результатами хозяйственной деятельно­сти коммерческой организации, а не с увеличением ее уставного капитала.

Рост величины собственного оборотного капитала данной коммер­ческой организации, обусловленный, с одной стороны, увеличением сумм собственного капитала и внеоборотных активов соответственно на 160 тыс. р. и 125 тыс. р. соответственно, а с другой — увеличением сумм оборотных активов и краткосрочных обязательств соответствен­но на 155 тыс. р. и 120 тыс. р. при неизменности суммы долгосрочных обязательств, следует рассматривать как позитивное явление, свиде­тельствующее о повышении ее финансовой устойчивости.

Однако при этом темп роста собственного капитала, составив­ший 107,5% ((2300/2140)•100%), опережает темп роста собственного оборотного капитала, который составил 104,6% ((790/755)•100%), что является нормальным и оправданным, поскольку сначала соб­ственный капитал должен использоваться для финансирования внеоборотных активов, а затем уже направляться на формирование оборотных активов коммерческой организации.

Таким образом, применительно к оценке степени обеспеченно­сти запасов источниками формирования коммерческая организация характеризуется относительной финансовой неустойчивостью как на начало, так и на конец отчетного года. При этом к концу года наметилось дальнейшее ухудшение первых двух абсолютных показа­телей оценки финансовой устойчивости, выразившееся в снижении величины каждого из них на 5 тыс. р., и улучшение третьего абсо­лютного показателя оценки финансовой устойчивости, выразив­шееся в росте его величины на 85 тыс. р., что в конечном итоге свидетельствует о дальнейшем закреплении относительной финан­совой неустойчивости данной коммерческой организации.

Что же касается оценки изменений значений финансовых ко­эффициентов оценки финансовой устойчивости, не имеющих ре­комендуемых значений, то их изменения также не могут быть оха­рактеризованы однозначно. Так, снижение значения коэффициента структуры заемного капитала и соответственно повышение доли краткосрочных обязательств в заемном капитале за отчетный год на 0,035 свидетельствует об ухудшении структуры заемного капитала, т.е. о снижении финансовой устойчивости коммерческой организа­ции. Однако рост доли краткосрочных кредитов и займов и соот­ветственно уменьшение доли кредиторской задолженности в крат­косрочных обязательствах на 0,057 в определенной степени могут рассматриваться как признаки повышения финансовой устойчиво­сти, поскольку, как правило, с краткосрочными кредитами и зай­мами связан меньший финансовый риск, чем с кредиторской за­долженностью.