Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управленческая рискология. Учебное пособие
.pdf
5.1. Информационная база и общие принципы анализа коммерческих рисков
нежного рынка, валютного рынка, рынка ценных бумаг, страхового рынка и др.), а также отслеживание макроэкономических показателей (динамики ВВП, динамики товарного производства по отраслям и секторам экономики, динамики темпов
денежной массы, капитальных вложений по отраслям, объемов импорта и экспорта) и социально-экономических показателей региона, в котором осуществляет
свою деятельность
торговое предприятие (состава и занятости населения, динамики доходов и потребительских расходов, показателей дифференциации доходов населения, удовлетворенного и неудовлетворенного спроса населения, численности торговых предприятий в регионе, динамики объемов реализации и др.). Данная
информация поступает от коммерческой службы предприятия в
результате проводимых ею маркетинговых исследований покупательского спроса, предложения таких же товаров и услуг конкурентами, продажной и покупной цены на товары и др.
При проведении анализа и прогноза внутренней среды
предприятия анализируются текущее социально-экономическое положение предприятия, его финансовая устойчивость и
способность предпринимать рискованные действия сегодня и
в перспективе.
Для анализа и прогнозирования состояния внешней
и
внутренней среды, а также поведения предприятий в ситуации
риска эффективно применять моделирование. Оно позволяет
изучить динамику состояния внешней и внутренней среды
предприятия еще до ее реального воплощения, воспроизвести
действие различных факторов и условий среды, исследовать
эффективность альтернативных вариантов сделки (проекта),
вскрыть возможные ошибки и исправить их, не неся при
этом
реальных материальных потерь.
Прежде чем идти на риск, предприятию нужно проанализировать свое финансовое состояние, свою готовность предпринимать какие-либо рискованные действия. Устойчивое
финансовое положение является необходимым условием эффективной деятельности предприятия и его возможности (способности) заниматься рисковой деятельностью, управлять
риском. Анализ финансового состояния следует проводить не
Тема 5. Анализ рисков
только в случае экономических затруднений, но и для того,
чтобы предвидеть их наступление, избегать, а следовательно,
предвидеть риск и предпринимать меры относительно его
снижения.
Анализ хозяйственной деятельности позволяет не только
правильно оценить эффективность использования экономического потенциала, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного развития, выявить проблемы экономического и со
циального развития, перспективные пути их решения, разработать альтернативные варианты управленческих решений и
оценить их возможные последствия (в том числе и в ситуации
риска). Поэтому необходимо наряду с оценкой риска альтернатив принимаемых решений анализировать финансовое положение предприятия.
Система показателей финансового состояния и методика
их оценки (как один из
подходов к определению готовности
предприятия к риску) предполагают расчет совокупности оценочных коэффициентов и отслеживание их динамики в течение определенного промежутка времени. Оценка финансового
состояния предприятия сводится к двум основным моментам.
Для анализа применяется группа показателей, на базе которых
вычисляются коэффициенты, характеризующие отдельные
стороны деятельности предприятия. Затем полученные значения
сравниваются с рекомендуемыми в качестве нормативных.
При реализации этих процедур могут возникнуть некоторые
проблемы. К примеру, сколько и каких показателей надо использовать для анализа, ведь количество рекомендуемых расчетных коэффициентов неограниченно велико. С одной стороны, чем больше показателей рассчитывается, тем более подробный анализ можно провести, а с
другой — задачи анализа
при этом усложняются. Поэтому, вероятно, нет необходимости рассчитывать большое количество коэффициентов, а из
различных групп следует выделить коэффициенты, анализ которых обязателен.
Вопрос определения показателей финансового положения
предприятия широко рассматривается в отечественной и зарубежной финансово-экономической литературе. Сегодня ком-
-
5.1. Информационная база и общие принципы анализа коммерческих рисков
пьютеризация контрольно-аналитической, бухгалтерской и
другой управленческой работы, использование пакетов прикладных программ упрощает анализ вышеуказанных показателей, снижает вероятность ошибок при сборе и передаче данных, позволяет проводить анализ тогово-хозяйственной деятельности всей вводимой в память компьютера социальной,
экономической, финансовой информации (в том числе и показателей риска) и
обеспечивать непрерывность анализа по мере
ввода в них исходных данных, а также организовывать базы
данных по задаваемым правилам и критериям.
Моделирование финансового состояния предприятия чрезвычайная сложная — как с экономической, так и с математической точки зрения — задача, поэтому в настоящее время
проблема моделирования финансового состояния предприятия
разработана достаточно слабо
и говорить о сведении воедино
моделей различных сторон финансового состояния предприятия пока рано. По-прежнему актуальна задача построения
конкретных, частных моделей, позволяющих углублено исследовать отдельные аспекты финансового состояния предприятия. На данном этапе интересным и существенным для
развития анализа риска является моделирование: взаимосвязи
финансовых коэффициентов; влияния хозяйственных операций
на финансовое состояние и его показатели; тенденций из-
менения устойчивости финансового состояния предприятия.
Особенно важная задача в контексте анализа риска — это
моделирование влияния хозяйственных операций на финансовое состояние и его показатели. Построение такой модели
способствовало бы более глубокому теоретическому осмыслению влияния кругооборота средств предприятия, отдельных
рисковых сделок (проектов)
предприятия на его общее финан-
совое состояние.
В научной литературе представлены различные подходы к
моделированию кругооборота средств, финансового состояния, их связи:
• модель движения оборотных средств, которая отражает
кругооборот средств, но не показывает движения различных
источников средств;
Тема 5. Анализ рисков
• модель кругооборота оборотных средств, описывающая
отдельные аспекты движения источников средств, но не отражающая балансовую взаимосвязь движения средств и их источников;
• имитационная модель, представляющая финансовое со-
стояние предприятия в виде балансового соотнесения средств
и источников, но не дающая представления о математическом
обобщении преобразований баланса, отражающих изменение
финансового состояния
, и др.
При обобщении и развитии опыта моделирования кругооборота средств и баланса предприятия появляется необходимость создания единой модели, отражающей финансовое состояние предприятия в балансовой форме (т. е. в виде сопоставления средств и их источников), его изменения в ходе осуществления хозяйственных операций, влияние этих изменений
на
показатели финансового состояния. Модель такого рода
исследовал Е.В. Негашев. Она представляет определенный
интерес и может быть применима для определения влияния
хозяйственных операций на финансовое состояние и его показатели, что в какой-то степени позволяет оценить степень риска предприятия. Одной из основных проблем моделирования
влияния хозяйственных операций на финансовое
состояние
является чрезвычайно большое количество возможных хозяйственных операций, а также трудности математического порядка изучения влияния хозяйственных операций на относительные показатели финансового состояния. Решить последнюю задачу возможно путем синтеза моделей влияния
хозяйственных операций на финансовое состояние предприятия и интегрального метода оценки факторных влияний.
Вызывают интерес некоторые
аспекты такой важной и
сложной задачи, рассмотренной Е. В. Негашевым, как моделирование тенденций изменения устойчивости финансового
состояния. Показатели, представленные им, вычисляемые по
материалам месячных и квартальных балансов, дают предприятию точные критерии для обнаружения и количественной
5.1. Информационная база и общие принципы анализа коммерческих рисков
оценки неблагоприятных тенденций (в том числе касающихся
риска) в процессе проведения анализа финансового состояния.
Из всего многообразия полученной информации необходимо составить перечень результатов анализа внешней и внутренней среды предприятия с целью их последующего использования для анализа риска. В этом перечне результатов для
определения готовности предприятия идти на риск
приоритет
должен принадлежать показателям рентабельности и оборачиваемости (деловой, коммерческой активности), поскольку
именно они отражают результирующее влияние большинства
факторов торгово-финансового риска и других показателей на
процесс деятельности предприятия. Остальные показатели
обеспечивают комплексную оценку состояния предприятия,
без которой выводы могут оказаться не совсем точными.
Именно значения показателей рентабельности и оборачиваемости в первую очередь служат информационной базой для
анализа, оценки, выбора методов управления рисками, а также
индикаторами для изменения рисковой политики на предприятии и корректировки функционирования риск-менеджмента.
Наиболее важными этапами анализа риска являются выявление возможных альтернатив решения конкретной проблемы
и определение наличия риска в имеющихся альтернативах.
Прежде всего
необходимо выявить все возможные альтерна-
тивы достижения нужной цели.
Выявление возможных вариантов решения конкретной
проблемы. Процедуру выявления возможных альтернатив ре-
шения конкретной проблемы иногда называют построением
поля решения. Чем больше вариантов решения принимается в
расчет, тем выше вероятность того, что в их число войдет оптимальный вариант. Если число возможных
альтернатив велико, то целесообразно использовать правило разумной полноты совокупности альтернатив. Затем все возможные выявленные альтернативы следует сопоставить между собой. А для
этого необходимо описать альтернативы в одних и тех же условиях — ресурсных, временных, внешних ограничений и пр.
Построение поля решений — очень важная задача управления
Тема 5. Анализ рисков
деятельностью предприятий, особенно в ситуации риска. Она
требует времени, знаний, умения и средств.
Одним из способов, который можно применять для поиска
поля решений, т. е. для выявления вариантов достижения
нужной цели, являются опросы людей: либо специалистов в
данной области (экспертов), либо участвовавших в подготовке
подобных решений. Применяя этот способ, следует иметь
в
виду, что на ответы специалистов часто влияют соображения
престижа, их деловые интересы, привычки, что может ограничить возможность получения от них объективной информации. Для повышения уровня объективности ответов необходимо опрашивать несколько экспертов независимо друг от друга.
Для расширения поля возможных решений часто исполь-
зуются коллективные поиски вариантов,
такие, как конференции идей, «мозговой штурм», синектика, методы «6 × 6», «Метаплан», и пр. Методов построения поля решений существует
множество, все они рассмотрены в специализированной литературе.
Способы выявления наличия риска в альтернативах.
Выявление риска выражается в осознании риска субъектом,
т. е. риск-менеджером, специалистом по управлению рисками.
Осознание риска
всегда протекает в общественной среде и
опирается на общественную практику, статистическую практику и всевозможные методы и способы.
Существуют разнообразные способы (методы) выявления
наличия риска в альтернативах. Одни методы основаны на количественном подходе, другие — на качественном. Одни базируются на укрупненном анализе, т. е. более поверхностном,
другие — на детальном анализе
, т. е. с учетом всех особенно-
стей и факторов риска.
Целесообразно применение сразу нескольких методов, каждый из которых в той или иной степени помогает получить
информацию, требуемую для дальнейшей оценки риска. Кроме того, необходимо отслеживать экономическую эффективность применения того или иного метода выявления риска
или их совокупности.
5.1. Информационная база и общие принципы анализа коммерческих рисков
Надо отметить, что в каждом конкретном случае невозможно дать рекомендации относительно того, какие методы
будут наиболее эффективными в применении. Правильный
выбор подскажет опыт и интуиция менеджера по риску.
Определение риска в имеющихся альтернативах подразумевает выявление:
• потенциальных (экономических, социальных, экологи-
ческих и пр.) последствий, которые могут наступить в резуль
тате реализации данной альтернативы;
• побочных эффектов, способных оказать негативное воздей-
ствие на конечную эффективность предпринимаемых действий.
Выявление потенциальных последствий и побочных эффектов базируется на анализе финансовых, управленческих и
других отчетов предприятия или на проведении инспекции
мест источников рисков предприятия.
Прежде всего необходимо прогнозировать последствия
возможных решений, тем более,
что потенциальные последствия не лежат на поверхности, и без применения специальных
методик их обнаружить чрезвычайно трудно. Для точного и
полного уяснения возможных последствий можно использовать следующие средства:
1) предварительно составленные проблемно-ориентиро-
вочные таблицы (вопросы);
2) различные методы прогнозирования;
3) методы экспертного прогнозирования.
5.2. Информационный анализ рисков
Наиболее развиты методики оценки финансовых, страховых и технических рисков. Информационные основы оценки
рисков в России были заложены компаниями, решающими
задачи экономической разведки. Консультационные (консалтинговые) фирмы формировали свои методики, но почти не
анонсировали их. В 1996 г. вышла одна из первых книг, предлагающих решение данной задачи в качестве основного прин
-
-
Тема 5. Анализ рисков
ципа своей деятельности, — «Р-система: введение в экономический шпионаж: практикум по экономической разведке в современном российском предпринимательстве» (в двух томах).
Она была переиздана в 2000 г. В этой книге московское агентство экономической разведки «ПЕНТАРЕКС» обобщает свой
6-летний опыт «ранней диагностики ...неделовых конструкций, афер и криминальных схем...», «квалифицированной
экспертизы предпринимательских проектов». (За рубежом компании, которые обеспечивают столь широкий круг услуг, называются исследовательскими агентствами).
«ПЕНТАРЕКС» предлагает в соответствии со своим профилем понимать «рискологию» как способ безопасного ведения бизнеса путем применения разведывательной деятельности либо как комплекс мероприятий по выявлению, оценке,
минимизации и профилактике предпринимательских
рисков.
Цель — снабдить клиента сценариями негативного развития
событий и их последствий, предусмотреть и заранее внести в
проект адекватные защитные меры. Выделены три основных
этапа, из которых для информационного аналитика значим
начальный.
1-й этап — разведка рисков дела (выявление внутренних
рисков и рисков внешней агрессии, признаков инициирования
каждого риск-фактора, прогноз негативных
последствий их
активизации). Завершается этап сводным описанием рисков и
их последствий. Формируется сводная картина — рискография проекта.
2-й этап — построение антирисковой программы (введение мер безопасности — меры профилактики, отслеживания и
подавления выявленных рисков. В итоге разрабатывается системный дизайн будущего дела, максимально приближенный к
требованиям безопасности).
3-й этап — воплощение антирисковых
мероприятий.
Метод многофакторного анализа рисков (ММАР) является эффективным средством оценки взаимного влияния систем друг на друга. Поскольку каждый объект принципиально
системен, для того чтобы обеспечить его необходимыми внутренними ресурсами и встроенными системами жизнеобеспе-
5.2. Информационный анализ рисков
чения, важно спрогнозировать влияние всех внешних систем
окружения. Это и обеспечивается при разработке проекта
применением ММАР.
Алгоритм ММАР:
1. Выявить все связи проекта.
2. Оценить значение каждой связи.
3. Построить матрицу проектных реакций на каждую связь.
4. Оценить степень отклонения каждого проектного состо-
яния от оптимального.
5. По каждому отклонению просчитать необходимые
ре-
сурсы для стабилизации проекта.
6. Выявить «точки невозвращения» — необратимые кри-
тические отклонения проекта при реализации.
7. Обсчитать все точки невозвращения на предмет контрмер.
Риски понимаются как часть связей проекта. Рекомендуется концентрировать ресурсы на ключевых рисках, основываясь на множестве Парето, — 20% рисков несут 80% опасностей. От итоговой антирисковой программы требуется
чет-
кость рекомендаций: делать то-то, тогда-то и так-то!
Информационная доминанта рисков. Чтобы увидеть
свои задачи, постулируем информационное содержание риска
следующим образом: риск — это отсутствие информации, либо сознательное пренебрежение ею в процессе какой-либо
деятельности. Можно и еще более кратко определить информационный аспект этого явления для
инновационных проектов: риск — прогноз результата проекта при неполных данных. Понимая так информационное содержание рисков, мы
четче видим свою задачу: информационный аналитик должен
уметь из любого текста выявить те действия, для осуществления которых нужна дополнительная информация, возможно,
влияющая на его результат. Например, если в проект закладывается получение кредита
, то нужны сведения о кредитных
ставках и темпах инфляции. Особенность информационной
диагностики рисков: ее осуществляет информационный аналитик — неспециалист конкретной сферы деятельности. Он
работает только на основе источников информации, без обра-
Тема 5. Анализ рисков
щения к самому предмету проекта. Использует такие приемы
информационного анализа, как поаспектный анализ текстов,
свертывание фрагментов текста до предметных рубрик, соподчинения рубрик, составление сравнительных таблиц, приемы визуализации данных и т. д. Начнем с конечных и наиболее общих выводов — полученных «аксиом», значимых для
методики информационного анализа рисков инвестиционных проектов.
1. Риски обязательны в любом проекте, так как возникают
при любой деятельности, любых изменениях действительности. Естественно, что рисков больше в новом деле — в инновационных проектах. Авторы конкурсных, инвестиционных
проектов не стремятся показать известные им риски. Наша
задача — выявить возможные риски, но даже в самом непротиворечивом и
реалистичном проекте — их множество —
больших и малых рисков.
Простой пример: хотим сдать в аренду помещение по высокой стоимости метра. Уже в этом желании можно насчитать
2—3 десятка разных рисков. Приведем только один из них:
клиент может потребовать скидки как за наличие решеток на
окнах, так и их отсутствие, за три
ступеньки вверх — три ступеньки вниз, как за наличие ремонта офиса или его отсутствие, за выход во двор или на пешеходную зону и т. д. Следствие: нельзя выявить все риски проекта, следует найти признак
ограничения круга фиксируемых рисков. Например — только
временные и кадровые риски.
2. Для каждого из рисков
уточняются фактор (исходная
причина) риска, а также конечный «страдалец» из числа участников (заказчик, инвестор, исполнитель, страховая компания, покупатель и др.). Следствие: направленность и степень
риска для своей оценки требуют информационного моделирования общего хода проекта и отдельных ситуаций — возможных сценариев развития отдельных действий участников. Из
нескольких сценариев
важно последовательно отсекать варианты с низкой частотой встречаемости во внешнем потоке
реализованных проектов-аналогов.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]