Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управленческая рискология. Учебное пособие
.pdf
4.3. Инструменты управления рисками
рассмотрим различные подходы и инструменты контроля рисков, используемые в системе.
Создается система управления рисками в соответствии со
своими представлениями о ее адекватности, требованиями национального законодательства и применимыми международными практиками. Организационно система управления рисками состоит из нескольких уровней, минимум — трех.
Верхний уровень управления рисками — коллегиальный
орган (возможно, система
комитетов, например, Кредитный
комитет, Комитет по управлению активами и пассивами банка). На этот уровень возложена общая ответственность за
управление рисками. Этот орган принимает решения о рисках
по конкретным операциям и утверждает процедуры, передающие часть полномочий по принятию таких решений на
низшие уровни системы.
Средний уровень управления рисками — контроль —
специальные подразделения, контролирующие исполнение прочими центрами финансового учета (отделами, управлениями)
установленных процедур и отвечающее за расчет резервов.
Деятельность таких подразделений финансируется подразделением «Капитал», управляемым председателем Правления.
Никакая зависимость контрольных подразделений от центров
финансового учета, совершающих контролируемые операции,
не допускается. В случаях, когда есть возможность установить
справедливую плату за
надзорные функции (например, фиксированный тариф за каждую рассмотренную операцию), центры финансового учета (ЦФУ) платят ее непосредственно капиталу. Финансирование деятельности контрольных подразделений (далее центр затрат «Риски») не связано с выплатами
от ЦФУ за осуществление контроля.
Низший уровень управления рисками — подразделения,
совершающие операции, предусмотренные их лицензиями и в
рамках установленных лимитов и процедур.
Система управления рисками должна предусматривать работу в следующих режимах:
Тема 4. Управление риском (риск-менеджмент)
1) обычный режим управления рисками — это режим, по
умолчанию применяемый в обычных условиях хозяйственной
деятельности;
2) режим контроля управления рисками — это режим, применяемый к подразделению, при накоплении сигналов о концентрации рисков, по особым решениям руководства и т.д.;
3) чрезвычайный режим управления рисками — применяется по отношению ко всей организации
без исключения при
сигнале о превышении допустимого уровня концентрации
рисков;
4) режим отладки — режим испытания системы управления рисками, внедрения новых продуктов и процедур, устанавливаемый по решению руководства.
Используются следующие виды «инструментов» для воздействия на управленческие решения в обычном режиме работы системы управления рисками:
- лимиты;
- отчисления
в резервные фонды;
- отчисления в фонды развития;
- ограничения, наложенные лицензиями.
Вопросы и задания
1. Каково соотношение стратегии и тактики в риск-ме-
неджменте?
2. В чем значение информационного обеспечения бизнеса
для снижения предпринимательских рисков?
3. Какова «дорожка шагов» менеджера в управлении рисками?
4. Кто призван обеспечить управление рисками в компании?
5. Какие функции отдела рисковых вложений капитала
компании представляются особенно важными и почему?
6. В чем существо стратегии управления рисками?
7. В чем взаимозависимость и взаимообусловленность пра-
вил, определяющих стратегию риск-менеджмента?
8. В чем вы видите системность и взаимообусловленность
совокупности функций, выполняемых финансовым менеджером?
4.3. Инструменты управления рисками
9. Почему риск-менеджмент является творческой сферой
деятельности управляющих?
Задание 1. Изучите приведенную ниже информацию и
дайте ответы на следующие вопросы:
1. Среди перечисленных причин потерь в коммерческом
предпринимательстве какие, на ваш взгляд, имеют в российской действительности приоритетное значение?
2. Что может сделать менеджер по управлению рисками,
чтобы устранить все или некоторые причины, вызывающие
потери бизнеса?
Информация. Потери в коммерческом предприниматель-
стве могут произойти в связи с тем, что:
1. Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены
товара в процессе осуществления предпринимательского проекта и
не блокированное условиями договора о закупке приводит к вероятным потерям (ДД), определяемым по формуле:
ДД = О · ДЦ,
где О — объем закупок товара в физическом измерении
роятное повышение закупочной цены.
2. Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченными вызывает уменьшение объема реализации, т.е. масштаба
всей операции. Потеря прибыли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода),
приходящейся на единицу объема реализации товара.
Следует учитывать, что уменьшение объема закупки
ции может сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объему операции.
3. Потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или потери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его стоимости. Уровень такого ущерба устанавливается как произведение количества утерянного
почной цены или произведение испорченного количества товара и
снижения отпускной цены.
4. Увеличение издержек обращения по сравнению с намеченными приводит к адекватному снижению дохода, прибыли. Среди
; ДЦ — ве-
и реализа-
товара и заку-
Тема 4. Управление риском (риск-менеджмент)
возможных причин повышения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы.
5. Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению
с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены.
6. Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса или потребности в товаре, вытеснением его
конкурирующими
вызвать потери дохода и прибыли, измеряемые произведением объема непроданной продукции на отпускную цену.
товарами, ограничениями на продажу, способно
Задание 2. Изучите приведенную ниже информацию и
дайте ответы на следующие вопросы:
1. Отчего, по вашему мнению, имеют место наибольшие
производственные потери в российском бизнесе?
снижению или ликвидации потерь в производственном предпринимательстве?
Информаци я. Потери в производственном предприни-
мательстве случаются когда произошло:
1. Снижение намеченных объемов производства и реализации
продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к
недополучению запланированной выручки. Вероятные потери ВВ в
этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле:
ДД = ДО · Ц,
где ДО — вероятное суммарное уменьшение объема выпуска продукции; Ц — цена реализации единицы объема продукции.
2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле:
ДД = Д · ЦО,
где Д — вероятное уменьшение цены единицы объема продукции;
ЦО — общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.
4.3. Инструменты управления рисками
3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью:
ДД = ДМ1 · Ц1 + ДМ2 · Ц2 + ...,
где ДМ — вероятный перерасход материального ресурса; Ц — цена
единицы ресурса.
4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных
и других побочных расходов.
5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие превышения расчетной численности либо из-за выплаты более
высокой, чем запланировано, заработной платы отдельным работникам.
6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе
осуществления плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.
7. Не следует упускать из виду и возможность потерь по при-
чине штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, хотя учесть такие потери расчетным образом не
представляется возможным.
Задание 3. Изучите приведенную ниже информацию и
дайте ответы на следующие вопросы:
1. Что можно предпринять, чтобы получать страховые платежи в установленные сроки?
2. Что влияет на выбор формы страхования?
Информация. Важнейшая задача, которую приходится
решать любому предприятию, — увеличение оборотов при оптимальной рискованности операций. Конкуренция не позволяет бесконечно повышать цены на товары или услуги для покрытия издержек.
Главным последствием медленного оборота средств является необходимость в дополнительных займах на время ожидания платежей.
Многие российские предприятия располагают ограниченными возможностями банковского кредитования, однако, даже имея таковые,
предприятию придется нести бремя дополнительных расходов на
выплату банковских процентов, что снижает прибыль, риск же по-
Тема 4. Управление риском (риск-менеджмент)
терь из-за безнадежных долгов увеличивается — чем дольше не выплачивается, тем больше вероятность того, что он вообще не будет
выплачен. Годовые расходы по банковским процентам могут превысить сумму безнадежного долга и сделать неприбыльной всю деятельность предприятия. Увеличение продаж на рынках дорого и требует времени. Предприятиям нужны перспективные клиенты в странах, где возможно увеличение сбыта. Если средства расходуются на
оформление продукции и маркетинг для слабых клиентов или в
странах с ограничениями импорта, то эти средства можно считать
потраченными впустую.
Для получения платежей в сроки, близкие к договорным, предприятие может применить следующее:
— точно определить сроки и условия выполнения обязательств
— как своих, так и клиентов;
— выбирать сроки платежа, сводящие риск к минимуму;
— обеспечивать предельную точность при оформлении сопроводительных документов;
— проверять возможности платежа у клиентов и на рынке;
— давать банкам четкие и ясные инструкции;
— выбирать наиболее эффективную валюту для обслуживания
сделки;
— обеспечить использование аккредитива по назначению;
— регулярно взимать просроченные долги;
— эффективно использовать внешние кредитные службы.
Однако существуют риски, наступление которых не зависит ни
от применения перечисленных выше путей, ни вообще от человека в
принципе. Управление такого рода рисками может происходить с
использованием следующих путей:
— избежание или уклонение от воздействия самого риска;
— удержание частично или полностью риска на собственной от-
ветственности, при этом весьма эффективно могут применяться такие способы по минимизации риска, как лимитирование и диверсификация (распределение) рисков;
— передача риска специализированной компании, например
страховой или банку (при хеджировании).
Последний путь управления такого рода рисками позволяет ограничить затраты на них в пределах страховой премии (страхового
взноса). Одним из эффективнейших способов управления рисками с
использованием страховых технологий является создание кэптивных
4.3. Инструменты управления рисками
страховых компаний. Сегодня практически при каждой мало-мальски значимой российской компании создаются кэптивы, через которые страхуются риски материнской фирмы. Для фирмы это выгодно.
Деньги передаются кэптивной компании лишь формально, последняя использует их под полным контролем самого страхователя. В
результате деньги как бы не покидают холдинга, если рассматривать
последний как объединение материнской фирмы и созданной ею
кэптивной страховой компании. Однако на практике российские
фирмы столкнулись с массой проблем, которые нужно иметь в виду
при принятии использования кэптивов в страховых операциях. Вопервых, многие риски кэптивы не могут полностью сохранять на
собственном удержании, а вынуждены передавать дальше в перестрахование. Учитывая, что кэптив обслуживает весьма ограниченное количество рисков, говорить о сбалансированности и хорошем
наполнении его портфеля, а также сколько-нибудь значительном
опыте андеррайтеров не приходится. Поэтому для кэптивов перестраховщики, как правило, применяют определенные действия, чтобы сохранить полный контроль за принятием риска в перестрахование за собой. Стоимость такого перестрахования обычно дороже и,
кроме того, весьма существенно зависит от конкретной ситуации на
рынке, которая может отличаться крайней нестабильностью, особенно при наступлении крупных страховых случаев. Во-вторых, для
таких операций обычно требуется достаточно большое время. И втретьих, кэптивы должны уметь эффективно решать проблему концентрации. При незначительном объеме операций всегда легче иметь
дело с ограниченным количеством перестраховщиков, но при этом
возникает большая зависимость от последних при наступлении страховых случаев, с другой же стороны, хорошее распределение риска
среди большого количества перестраховщиков может привести к
дополнительным расходам времени и средств по взиманию с них
причитающихся перестраховочных возмещений. Таким образом, при
принятии решения о выборе формы страхования: самостраховании,
страховании через создание кэптивной компании или страхование в
независимой компании необходимо учитывать все эти аспекты.
Тема 5
Анализ рисков: информационная база анализа,
выявление возможных вариантов
решения проблемы,
качественный и количественный анализ рисков
5.1. Информационная база
и общие принципы анализа коммерческих рисков
Как уже отмечалось выше, вероятность возникновения
риска и его величина воздействуют через риск-менеджмент на
эффективность хозяйственной деятельности предприятий, регулируя движение ресурсов на предприятии. Такое воздействие осуществляется с помощью методов риск-менеджмента и
особой стратегии.
Прежде чем перейти непосредственно к рассмотрению методов анализа и оценки риска, необходимо разграничить
тия анализа и оценки риска и установить конкретное место как
анализа, так и оценки риска в системе научного знания о риске.
Исходя из этого, следует дать широкое определение и
классификацию конкретных методов, способов, инструментов
как анализа, так и оценки риска. Разграничить эти понятия необходимо вследствие того, что используемые
в быту и даже в
бизнесе понятия, относящиеся к риску, весьма часто расплывчаты и нечетки.
Некоторые экономисты включают оценку риска одним из
этапов в процессы анализа риска или управления риском. Другие, наоборот, считают анализ риска частью его оценки. Третьи отождествляют оценку риска с анализом риска. На наш
взгляд
, в связи с накоплением знаний (способов, приемов и
пр.) по вопросам анализа и оценки риска представляется возможным и даже необходимым выделять анализ риска и его
оценку в отдельные направления научных знаний.
поня-
5.1. Информационная база и общие принципы анализа коммерческих рисков
Понятие «анализ риска» возникло в рамках сложившейся на
Западе к началу 80-х гг. ХХ в. новой отрасли научных исследований — исследований проблем технологического риска. В
настоящее время это понятие широко используется и применительно к другим видам риска.
Под анализом риска понимается процесс выявления возможных альтернатив решения конкретной проблемы и
определения наличия риска в имеющихся альтернативах, а также
потенциальных последствий, которые могут наступить в результате реализации каждой из альтернатив. Это процесс решения сложной задачи, требующий рассмотрения широкого
круга вопросов и проведения комплексного исследования экономических, управленческих, социальных и других факторов.
Анализ риска — это, прежде всего, получение необходимой
информации о разнообразных рисках, с которыми предприятие может столкнуться, осуществляя свою деятельность, о
причинах его возникновения и о факторах, влияющих на увеличение или уменьшение уровня рисков при принятии той или
иной альтернативы.
Общими принципами анализа риска являются:
• всеобщность покрытия исследовательского поля;
• учет стратегии предприятия;
• учет временного
фактора;
• достоверность получаемой информации;
• экономичность при меняемых методов выявления риска.
Процесс анализа риска включает в себя следующие этапы:
1. Постановка цели и задач анализа риска. Определение не-
обходимого массива информации и разработка форм отчетности.
2. Сбор информации:
а) анализ и прогноз внешней среды предприятия;
б) анализ и прогноз внутренней
среды предприятия.
3. Предоставление собранной информации в специальных
формах отчетности для проведения анализа.
4. Анализ полученной информации:
а) проведение укрупненного и детального анализа;
б) выявление источников возникновения конкретных
видов рисков;
Тема 5. Анализ рисков
в) выявление и анализ внутренних и внешних факторов,
увеличивающих (уменьшающих) конкретный вид риска.
5. Выявление возможных альтернатив решения конкретной
проблемы.
6. Определение наличия риска в имеющихся альтернативах.
7. Составление перечня результатов анализа с целью их оп-
ределения и классификации. Отбор и ранжирование альтернатив решений.
Анализ риска является основой выбора из множества
альтернатив конкретного варианта решения. Это решение, с одной стороны, должно учитывать объективные закономерности
функционирования и развития управляемого объекта (например, сделки), а с другой — отвечать интересам и целям управленческих структур, принимающих данное решение. Поэтому
цель и задачи анализа риска должны соответствовать выбору
оптимального решения в ситуации риска, чтобы
обеспечить
существование предприятия в непредвиденных обстоятельствах. В целях экономии средств и времени следует определить
необходимый для целей анализа риска массив информации и
разработать требуемые формы отчетности для предоставления
нужной информации.
Анализ риска основан на сборе и обработке информации
различного рода: информации о состоянии внешней среды,
внутренней среды предприятия и
пр.
Нужен, как уже отмечалось выше, комплексный процесс
сбора, передачи и распространения нужной (надежной, достоверной и своевременной) для соответствующих управленческих звеньев и уровней информации. Собранную информацию
для удобства использования необходимо предоставлять в специальных формах отчетности; каждое предприятие может вырабатывать свои собственные формы отчетности. Они зависят
от масштабов
и направлений деятельности предприятия, его
организационной структуры, численности аппарата управления и персонала и пр.
Анализ и прогноз состояния внешней среды предприятия
включает в себя исследование и прогноз состояния (доходность и объемы) финансовых рынков (рынка капиталов, де-
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]