Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управленческая рискология. Учебное пособие
.pdf
2.1. Классификации рисков
Расчетный — характеризует вероятность финансовых потерь в результате неправильно выбранного момента, формы и
срока платежа.
Инвестиционный — обусловлен выбором вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого промежутка времени.
Валютный — характеризует влияние изменения курса ва-
лют на финансово-хозяйственную деятельность оператора.
Кредитный — характеризует обобщающее понятие всех
рисков, связанных
с процессом оценки заемщика.
Финансовый — характеризует анализ финансово-хозяйственной деятельности оператора на основе данных бухгалтерской отчетности.
2.2. Характеристика рисков в различных сферах предпринимательской деятельности
Как уже отмечалось, все виды рисков взаимосвязаны и изменение одного вида риска вызывает изменение большинства
остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию рисков.
Рассмотрим некоторые виды рисков подробнее.
Политический риск — это возможность возникновения
убытков или сокращения размеров прибыли вследствие проводимой государственной политики. Политический риск связан с возможными изменениями
в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет
данного вида риска особенно виден в странах с неустоявшимся законодательством, где отсутствуют традиции и культура предпринимательства.
Попытки учитывать политический риск, вызываемый действиями отдельных государственных деятелей или правительств, предпринимались еще в XIX в. Так, известный банкир
Ротшильд организовал
систему информации о политических
событиях таким образом, что получал сообщения о них на несколько дней раньше, чем правительство. Понятие «политиче-
Тема 2. Классификации рисков
ский риск» появилось в лексиконе американских корпораций в
1959 г., после прихода к власти на Кубе Ф. Кастро.
Политические риски можно подразделить на четыре группы:
- риск национализации и экспроприации без адекватной
компенсации;
- риск трансферта, связанный с возможными ограниче-
ниями на конвертирование местной валюты;
- риск разрыва контракта из-за
действий властей страны,
где находится компания-контрагент;
- риск военных действий и гражданских беспорядков.
Риск национализации на практике толкуется предпринимателями очень широко — от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность состоит в том,
в любой стране власти никогда не рекламируют возмож-
что
ность экспроприации или национализации. Как следствие, ни
в одном документе юридически точно не определяется, чем,
например, отличается национализация от конфискации.
Риск трансферта связан с переводами местной валюты в
иностранную.
Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре
штрафные
санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим
от партнера причинам, например в связи с изменением национального законодательства.
Политический риск условно можно также подразделить на
страновой, региональный, международный. Под страновым
политическим риском следует понимать нестабильность
внутриполитической обстановки в стране, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в
с чем возрастает риск ухудшения финансового состоя-
связи
ния фирм, вплоть до банкротства. Особенно это сказывается
на предприятиях различных форм малого бизнеса, поскольку
напряженность политической ситуации в стране приводит к
нарушению хозяйственных связей, что наиболее ощутимо от-
2.2. Характеристика рисков в различных сферах деятельности
ражается на деятельности небольших предприятий, ставит их
на грань банкротства из-за необеспеченности сырьем, материалами, оборудованием.
Региональный политический риск означает нестабильность политической обстановки в определенном регионе, которая влияет на результаты деятельности предпринимательских фирма, в частности, это может быть вероятность потерь
из-за военных действий в данном регионе
, а также вмешательства в предпринимательскую деятельность региональных органов управления.
Учет международного политического риска важен для
предпринимательской деятельности как для фирм, имеющих
выход на международный рынок, так и имеющих зарубежных
партнеров.
Поскольку на политические риски предприниматель не
может оказывать непосредственного влияния, так как их возникновение не зависит от
результатов его деятельности, поли-
тический риск следует относить к группе внешних рисков.
Страновой риск. Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран — импортеров, экспортеров. Страновые
риски могут быть трех типов: социально-политические;
мак-
роэкономические; микроэкономические.
Причины странового риска заключаются в нестабильности
государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективности экономической
политики, проводимой правительством, этнических и региональных проблемах, резкой поляризации интересов различных
социальных групп и т.п.
На результаты предпринимательской деятельности могут
оказывать влияние проводимые государством торговое и валютное регулирование, квотирование
, лицензирование, изме-
нение таможенных пошлин и многое другое.
Тема 2. Классификации рисков
В настоящее время существует ряд организаций, которые
на основе систематизированных и четко нормируемых принципов, приемов и операций (методик) регулярно анализируют
уровень странового риска.
Одним из рекомендуемых способов анализа уровня странового риска является индекс БЕРИ, регулярно публикуемый
германской фирмой БЕРИ. С его помощью заранее определяется уровень странового риска. Его
определением занимается
около 100 экспертов, которые четыре раза в год с помощью
различных методов экспертных оценок проводят анализ, позволяющий получить представление о всех сторонах политической и экономической ситуации в стране партнера по внешнеэкономической деятельности.
Подобный анализ регулярно, два раза в год, проводит жур-
нал «Euromoney». В состав анализируемых частных
показате-
лей входят:
— эффективность экономики, рассчитываемая исходя из
прогнозируемого среднегодового изменения ВНП государства;
— уровень политического риска;
— уровень задолженности, рассчитываемой по данным
Мирового банка с учетом размера задолженности, качества ее
обслуживания, объема экспорта, баланса внешнеторгового
оборота и т.п.;
— доступность банковских кредитов;
— доступность краткосрочного финансирования;
— доступность
долгосрочного ссудного капитала;
— уровень кредитоспособности страны;
— сумма невыполненных обязательств по выплате внеш-
него долга.
Таким образом, анализируются все стороны политической
и экономической ситуации в стране партнера.
Результаты анализа представляются в виде базы данных,
характеризующей оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных стран.
Налоговый риск состоит
в возможности финансовых по-
терь в результате изменения налоговой политики (появление
2.2. Характеристика рисков в различных сферах деятельности
новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот
и т. п.), а также изменения величины налоговых ставок.
Налоговые риски следует рассматривать с двух позиций —
предпринимателя и государства. Налоговый риск предпринимателя состоит в возможном появлении дополнительных расходов, а государства — в возможном сокращении поступлений
в бюджет в результате изменения налоговой политики и
/или
величины налоговых ставок. Следует отметить, что уровень
предпринимательского риска увеличивают не только высокие
ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует большая вероятность того, что ставки
налогов могут быть изменены, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются
источником риска, лишают предпринимателей уверенности
надежности своей деятельности.
Налоговая политика и величина налоговых ставок являются предметом постоянных дискуссий, ожесточенной предвыборной борьбы правительств во всех странах, поскольку их
изменение оказывает непосредственное влияние на личные
доходы и финансовые активы предприятий и затрагивает жизненные интересы всех слоев населения.
Как показала практика, государство оказывается заинтересованным
в установлении таких ставок налогообложения, ко-
торые бы:
— с одной стороны, не препятствовали развитию предпринимательства;
— с другой стороны, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет.
На практике при осуществлении налогообложения и выработке оптимальных налоговых ставок государственным органам приходится сталкиваться с непростыми частными случаями, которые
учитываются при разработке налоговой сетки.
Риск форс-мажорных обстоятельств — обстоятельств
непреодолимой силы, которые не могут быть ни предотвращены, ни устранены какими-либо мероприятиями. К таким
обстоятельствам относятся стихийные бедствия (природные
катастрофы), наводнения, землетрясения, штормы и другие
в
Тема 2. Классификации рисков
климатические катаклизмы, войны, революции, путчи, забастовки и т.п., которые мешают предпринимателю осуществлять
свою деятельность. Поскольку наступление форс-мажорных
обстоятельств не зависит от воли предпринимателя, в случае
их наступления стороны освобождаются от ответственности
по контрактам в соответствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли-продажи.
Возмещение потерь, вызванных форс
-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредством страхования сделок в специализированных страховых компаниях.
Наряду с внешними, не зависящими от предпринимателя
(фирмы) рисками, существенное влияние на предпринимательскую деятельность оказывают внутренние риски, которые в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем (руководством
фирмы) вследствие его некомпетентности.
Основными причинами
внутренних рисков являются: отсутствие профессионального опыта у руководителя фирмы,
слабые общеэкономические знания руководства и персонала
фирмы; финансовые просчеты; плохая организация труда сотрудников; нерациональное использование сырья и оборудования; утечка конфиденциальной информации по вине служащих, плохая приспосабливаемость фирмы к переменам в окружающей рыночной среде; недостаток знаний в
области мар-
кетинга и др.
Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается
на примере организационного и ресурсного рисков.
Организационный риск — риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами организационного риска являются:
а) низкий уровень организации:
— ошибки планирования и проектирования;
— недостатки координации работ;
— слабое регулирование;
— неправильная стратегия
снабжения;
— ошибки в подборе и расстановке кадров;
б) недостатки в организации маркетинговой деятельности:
2.2. Характеристика рисков в различных сферах деятельности
— неправильный выбор продукции (нет сбыта);
— товар низкого качества;
— неправильный выбор рынка сбыта;
— неверное определение емкости рынка;
— неправильная ценовая политика (залеживание товара);
в) неустойчивое финансовое положение.
Следствием указанных просчетов и ошибок являются непроизводительные потери и дополнительные производственные затраты, снижение прибыли и ухудшение конечных результатов
деятельности предпринимателя (фирмы).
Ресурсный риск состоит в возможности появления потерь
в результате отсутствия запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации, в которой осуществляется предпринимательская деятельность (изменения оплаты труда, пошлин
и налогов, хищения, повышенный брак, порча товаров и материалов, срывы поставок, изменение требований к ведению
предпринимательской деятельности
и др.).
Под влиянием этих изменений может возникнуть нехватка:
— финансовых средств;
— рабочей силы;
— материалов и продукции и т.п.
Отсутствие запаса ресурсов в случае изменения ситуации
приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как
следствие, к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях
— к его провалу (ликвидации)
со всеми вытекающими из этого последствиями. Наглядными примерами такого положения
дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.
Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и
результаты научно-технического прогресса растянуты и отдалены по времени, они могут быть предвидены лишь в
некото-
рых, обычно широких пределах.
Инновационный риск состоит в возможности потерь, возникающих при финансировании предпринимателем (фирмой)
разработки новой техники и технологий, новых товаров и ус-
Тема 2. Классификации рисков
луг, а также других инноваций, которые не найдут предполагаемого спроса на рынке и не принесут ожидаемого эффекта.
Инновационный риск воспринимается как объективная и
неизбежная реальность. Так, мировой опыт свидетельствует,
что вероятность получения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований обычно не превышает 0,1,
а на стадии прикладных научных разработок составляет 0,8.
Опыт
наиболее развитых стран показывает, что там нет негативного отношения к отрицательным результатам. Заранее
допускается, что даже при жестком отборе, в ходе которого отвергается 80—90 % предложений, все же из оставшихся проектов, получивших финансирование за счет инновационных
фондов, до 15—30% проектов может закончиться неудачей.
В принципе у создателей новых видов техники
и технологий есть два пути. Один — медленный и осторожный: здесь
идут на минимальный риск, предпочитают путь частичной
модернизации действующих конструкций и технологий — с
точки зрения современных требований. Такой путь бесперспективен, так как он в конечном итоге компрометирует идею
ускорения НТП и «вгоняет» экономику в обременительные и
неэффективные расходы.
Другой
путь создания новой техники — ориентация на мировой рынок. Он труден, рискован, однако ведет к созданию
принципиально новых технологических систем, техники последнего поколения, обеспечивающей наивысшую производительность труда.
Практика показывает, что инновационный риск неизбежен.
Поэтому зачастую на западе практикуется безвозмездное пожертвование исследовательским организациям, венчурные
фирмы, занимающиеся практическим освоением
новых технологий, имеют налоговые льготы, а также поощряются путем
предоставления государственной помощи.
Экологический риск — это вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей
среде, а также жизни и здоровью третьих лиц.
Он может возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов и является составной ча-
2.2. Характеристика рисков в различных сферах деятельности
стью промышленного риска. Ущерб окружающей среде выражается в виде загрязнения или уничтожения лесных, водных, воздушных и земельных ресурсов, нанесения вреда биосфере и сельскохозяйственным угодьям.
Наиболее вероятными случаями, в результате которых может наступить гражданская ответственность, являются аварии,
сверхнормативные выбросы и утечки вредных веществ на
производственных объектах, воздействие которых
затронуло
окружающую территорию. Последствия аварии в данном случае можно разделить на ближайшие и отдаленные. Под ближайшими последствиями понимается непосредственный
ущерб в виде разрушения зданий и сооружений, загрязнения
территории, травм и гибели людей и т. д. Отдаленные последствия возникают в виде долговременного загрязнения почвы,
водных и других природных
ресурсов и дальнейшего воздействия такого загрязнения на здоровье людей. Они проявляются
в виде различных заболеваний, причем зачастую через несколько лет после аварии. Характерным примером прямых и
отдаленных последствий является авария на Чернобыльской
АЭС 1985 г. Прямые потери в данном случае выражаются в
заболеваниях лучевой болезнью и гибели людей, потере сель
скохозяйственных угодий. Основные отдаленные последствия
проявились через 10 лет после аварии в виде увеличения частоты
раковых заболеваний, особенно рака щитовидной железы.
Технические риски сопутствуют строительству новых
объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют
строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические риски могут быть составной частью промышленных,
предпринимательских и инвестиционных рисков.
К
строительно-монтажным рискам относятся:
— утери или повреждения строительных материалов и оборудования вследствие стихийных бедствий, взрыва, пожара и т. д.;
— нарушения функционирования объекта из-за ошибок
при проектировании и монтаже;
— нанесение физического ущерба персоналу, занятому на
строительстве объекта.
-
Тема 2. Классификации рисков
По окончании строительства объекта и сдачи заказчику
подрядчик принимает на себя гарантийные обязательства по
обеспечению его бесперебойной эксплуатации в течение гарантийного срока. В случае обнаружения значительных дефектов в строительной части работ или установленном оборудовании подрядчик может понести большие убытки и оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства
. Такой
риск называется риском невыполнения послепусковых га-
рантийных обязательств.
Также технические риски связывают с внедрением новой
техники и технологии. Однако внедрение новой техники и
технологии ведет к опасности техногенных катастроф, причиняющих значительный ущерб природе, людям и производству.
Технический риск в данном случае будет определяться степенью организации производства, проведением
превентивных
мероприятий (регулярной профилактики оборудования, мер
безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами фирмы.
К техническим рискам относится вероятность потерь
вследствие:
— отрицательных результатов научно-исследовательских
работ;
— недостижения запланированных технических парамет-
ров в ходе конструкторских и технологических разработок;
— низких технологических возможностей производства,
что не позволяет освоить результаты новых
разработок;
— возникновения при использовании новых технологий и
продуктов побочных или отсроченных во времени проявлений
проблем;
— сбоев и поломки оборудования и т. д.
Следует отметить, что технические риски относятся к
группе внутренних рисков, поскольку предприниматель может
оказывать на них непосредственное влияние. Их возникновение, как правило, зависит от деятельности
предпринимателя.
Под промышленными рисками понимают опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. Для
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]