Методические рекомендации для студентов по использованию инструментария поддержки процесса управления инновациями в университете. Учебно-методическое

ную разности результатов и затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному, году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат. Напомним, что с течением времени под влиянием инфляции и конкуренции изменяется реальная покупательная способность денег: как для инвестора, так и для инноватора «сегодняшние» и «завтрашние» деньги не эквивалентны. Мерой соответствия при этом выступает дисконтный коэффициент, приводящий финансовые показатели, рассчитываемые для разных периодов времени, к сопоставимым значениям.

В начале определяется текущая стоимость затрат С, т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

Затем рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год приводятся к текущей дате. Результаты расчетов показывают, сколько средств нужно было бы вложить сейчас для получения запланированных доходов, если бы ставка доходов была равна ставке процента в банке или дивидендной отдаче капитала. Подытожив текущую стоимость доходов за все годы, получим общую текущую стоимость доходов от проекта В:

где r – норма дисконта равная сумме банковской ставки, уровня инфляции и риска проекта.

Текущая стоимость затрат С сравнивается с текущей стоимостью доходов В. Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (ЧТС):

ЧТС показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора в результате помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке. Если ЧТС > 0, значит, проект принесет больший доход, чем стоимость капитала. Если же ЧТС < 0, то проект имеет доходность более низкую, чем стоимость капитала, и поэ-

51

тому деньги выгоднее оставить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если ЧTC = 0.

Если деньги в проект инвестируются не разово, а частями на протяжении нескольких лет, то для расчета ЧТС применяется следующая формула:

где n – число периодов получения доходов;

j – число периодов инвестирования средств.

В случае инновационного проекта отдельное внимание уделяется его устойчивости. Под устойчивостью проекта понимается предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта. Устойчивость проекта к изменению анализируемого показателя рассчитывается исходя из приравнивания к 0 уравнения для расчета NPV.

Проект считается устойчивым, если при отклонении показателей проекта (капитальные вложения, объем продаж, текущие затраты и макроэкономические факторы) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие NPV = 0.

Чувствительность к изменению показателя определяется также с помощью анализа, когда анализируемый показатель изменяется на 10% в сторону негативного отклонения. Если после этого NPV остается положительным, то инновационная деятельность считается нечувствительной к изменению данного фактора. Если же NPV принимает отрицательное значение, то деятельность имеет чувствительность менее десятипроцентного уровня и признается рискованной по данному фактору.

Проект эффективен при любом положительном значении NPV. Чем это значение больше, тем эффективнее проект.

Чистую текущую стоимость называют также: интегральный эффект, чистый дисконтированный доход, чистый приведенный эффект.

Метод индекса рентабельности (PI). Данный метод позволяет проводить ранжирование различных проектов в порядке убывающей рентабельности.

52

Индекс рентабельности (PI) представляет собой отношение дисконтированного дохода к приведенным инновационным расходам – те же величины, что использовалиcь для получения чистой текущей стоимости (NPV).

Другими словами, здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. По сути, индекс рентабельности показывает величину получаемого дохода на каждый рубль инвестиций. Отсюда видим, что проект будет эффективным при значении индекса рентабельности, превышающем 1.

Очевидно, что индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект положителен, то индекс рентабельности > 1, следовательно, инновационный проект считается экономически целесообразным. И наоборот.

Предпочтение должно отдаваться тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.

Индекс рентабельности имеет и другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности.

Метод внутренней нормы доходности (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ту норму дисконта r, при которой суммарное значение дисконтированных доходов равно суммарному значению дисконтированных капитальных вложений.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций и для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15–20%.

Другими словами, норма рентабельности определяется как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта (NPV), рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Значение внутренней нормы доходности (IRR) лучше всего определять по графику зависимости чистой текущей стоимости (NPV) от величины нормы дисконта r. Для этого достаточно рассчитать два значения NPV при двух любых значениях r. Искомое значение IRR получаем в точке пересечения графика с осью абсцисс, т.е. IRR = r при NPV = 0.

Данный показатель преимущественно используется при необходимости выбора между несколькими альтернативными про-

53

ектами. Чем выше значение IRR, тем более выгодным считается проект. В любом случае величина IRR должна быть выше банковской ставки, иначе риск инвестирования денег в инновацию не будет оправдан, поскольку проще и без риска деньги можно будет вложить в банк.

Отсюда становится понятным, что если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение нормы рентабельности указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

Показатель внутренней нормы доходности имеет другие названия: норма рентабельности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

Период окупаемости (PP). Период окупаемости (РР) является одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. Он представляет собой временной интервал, за пределами которого чистая текущая стоимость (NPV) становится положительной величиной, т.е. окупаемость достигается в периоде, когда накопленная положительная текущая стоимость становится равной отрицательной текущей стоимости всех вложений.

Другими словами, период окупаемости – это число лет, необходимых для возмещения вложенных инвестиций.

Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском, и этот риск тем больше, чем более длителен срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы науч- но-технического прогресса и где появление новых технологий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Ни один из перечисленных методов сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Каждый из методов анализа инновационных проектов дает возможность рассмотреть лишь какие-то из характеристик расчетного периода, выяснить важные моменты и подробности. Поэтому для комплексной оценки рассматриваемого проекта необходимо использовать все эти методы в совокупности.

Таким образом, в результате анализа российского и международного опыта по оценке эффективности инновационной дея-

54

тельности вузов, малых инновационных предприятий, научных организаций и производственных предприятий выявлены и систематизированы основные подходы, тенденции, модели и методики, используемые в оценке эффективности инновационной деятельности вузов, малых инновационных предприятий, научных организаций и производственных предприятий как в нашей стране, так и за рубежом.

55

2 Стадии инновационного процесса и факторы, влияющие на преобразование идей

винновационные проекты

2.1.Анализ стадий инновационного процесса

Инновационная деятельность – это сложная динамическая система действия и взаимодействия различных методов, факторов и органов управления, занимающихся научными исследованиями, созданием новых видов продукции, совершенствованием оборудования и предметов труда, технологических процессов и форм организации производства на основе новейших достижений науки, техники, планированием, финансированием и координацией научно-технического прогресса (НТП), совершенствованием экономических рычагов и стимулов, разработкой системы мер по регулированию комплекса взаимообусловленных мероприятий, направленных на ускорение интенсивного развития НТП и повышение его социально-экономической эффективности. Развернутое определение инновационной деятельности как объекта менеджмента включает два основных аспекта.

Во-первых, это процесс поступательного развития науки и техники на основе объективных экономических законов, обусловленный необходимостью постоянного совершенствования производства в результате повышения уровня общественных потребностей. Он предполагает обновление производственной базы путем создания, распространения и практического использования новых научных знаний в хозяйственной практике, направленное на решение проблем комплексного социально-экономи- ческого развития общества.

Во-вторых, это использование комплекса элементов, составляющих инновационный потенциал производства. Здесь рассматриваются процессы и явления в области эксплуатации вы-

56

сококвалифицированных научных и производственных кадров, выполняющих работы опытного характера на базе широкого использования существующего производственного потенциала, управленческого персонала, а также меры организационного, социального, экономического, правового характера, обеспечивающие реальную заинтересованность работников различных категорий в масштабах и результатах инновационной деятельности в организации [27].

Под инновационным процессом будем понимать последовательность перехода от идеи возможного нововведения до непосредственно создания, продажи и диффузии этого нововведения [28].

Инновационный процесс по сути означает инновационную деятельность какого-либо субъекта экономики, т.е. процесс, направленный на разработку и реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных науч- но-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки [29].

При этом следует отметить, что инновационный процесс представляет собой целенаправленную последовательность действий по инициации инновации, разработке новых продуктов и операций, их реализации на рынке и дальнейшей диффузии.

Выделяют ряд элементов, соединение которых в единую последовательную цепочку образует структуру инновационного процесса. К этим элементам относятся:

––инициация;

––маркетинг инновации;

––выпуск (производство) инновации;

––реализация инновации;

––продвижение инновации;

––оценка экономической эффективности инновации;

––диффузия инновации.

Инициация является началом инновационного процесса (от лат. initiatio – совершение таинств) и представляет собой деятельность, заключающуюся в:

––выборе цели инновации;

––постановке задачи, выполняемой инновацией;

57

––поиске идеи инновации;

––технико-экономическом обосновании инновации;

––материализации идеи.

Материализация идеи фактически означает превращение идеи в вещь (товар), т.е. в имущество, новый продукт, документ имущественного права (лицензию на право использования ноу-хау, технологии) или документ по технологической операции. Таким образом, инициация представляет собой основу для дальнейшего нормального хода протекания самого инновационного процесса, а не просто отправную точку инновационного процесса.

Маркетинговые исследования предлагаемой инновации проводятся после обоснования нового продукта (операции). В ходе маркетинговых исследований

––изучается спрос на новый продукт или операцию;

––определяется количество или объем их выпуска, если они лимитируются;

––определяются потребительские свойства и товарные характеристики, которые следует придать инновации как товару, выходящему на рынок.

Продвижение инновации – это комплекс мер, направленных на реализацию инноваций, включая передачу информации, рекламу, организацию процесса торговли и т.д.

Выделяют два метода продвижения инноваций – «вертикальный» и «горизонтальный».

При вертикальном методе весь инновационный цикл сосредоточивается в одной организации с передачей результатов, достигнутых на отдельных стадиях инновационной деятельности, от подразделения к подразделению. Однако применимость этого метода весьма ограничена – либо сама организация должна быть мощным концерном, объединяющим все виды отделов, производств и служб (например, концерн «Вольво», «не выпускающий из рук» даже снабжение своих автомастерских), либо предприятие должно разрабатывать и выпускать узкий спектр весьма специфической продукции, не содержащей разнородных составных частей (например, новые химические или фармакологические материалы).

Горизонтальный метод – метод партнерства и кооперации, при котором ведущее предприятие является организатором инноваций, а функции по созданию и продвижению инновацион-

58

ной продукции распределены между участниками. Необходимой составляющей этого метода продвижения инноваций является так называемый трансфер технологий – передача новых технологий хозяйствующим субъектам (организациям, фирмам) в разных организационно-экономических формах. Выделяют следующие его формы.

––Передача патентов и лицензий на изобретение. Является наиболее распространенным способом коммерческого трансфера технологий и осуществляется в тех случаях, когда доход от продажи лицензии превышает издержки по контролю использования и упущенную выгоду при отказе от монополии на передаваемую технологию на данном рынке. Наиболее часто по лицензиям передаются не самые новые технологии, а так называемые технологии промежуточного поколения [30]. При этом необходимо отметить, что лицензируемая технология является товаром лишь в том случае, когда она надлежащим образом оформлена комплектом технологической документации, воспроизводима с заданным уровнем выхода годных изделий и сертифицирована.

––Передача технической документации.

––Передача ноу-хау – совокупности знаний и навыков, относящихся к применению промышленной технологии или процесса, связанных с секретами производства, носящих конфиденциальный характер и являющихся экономическим достоянием, пригодным для эксплуатации. Осуществляется в форме предоставления беспатентной лицензии. Основными особенностями передачи ноу-хау являются: большой риск, связанный с раскрытием конфиденциального существа ноу-хау до заключения контракта и утечкой ноу-хау от получателя третьим лицам после заключения контракта; необратимый характер передачи ноу-хау; постоянно присутствующий временной фактор; неопределенность периода сохранения конфиденциальности ноу-хау (быстрое развитие технологии делает общедоступным ноу-хау, являвшееся секретным).

––Инжиниринг – совокупность проектных и практических работ, относящихся к инженерно-технической области и необходимых для осуществления проекта. Осуществляется путем выполнения у пользователя совокупности проектных и практических работ, относящихся к инженерно-технической области

инеобходимых для реализации новой технологии: консульта-

59

ционных, технологических, строительных. Существуют четыре основных метода инжиниринга: обычный (консультирование при подготовке планов и технических условий проекта, получении предложений от подрядчиков и поставщиков и при осуществлении проекта, когда консультанту предоставляется право выступать в качестве полномочного представителя заказчика); внутрифирменный (использование собственного персонала заказчика, который осуществляет руководство инновационным проектом, общее проектирование и иногда даже строительство, причем роль консультантов ограничивается содействием по конкретным аспектам проекта, по которым персонал заказчика недостаточно квалифицирован или не имеет опыта); руководство проектом и выполнение работ «под ключ».

––Промышленная кооперация – стороны, объединившиеся для организации кооперативного производства, осуществляющие интенсивный технологический обмен для достижения этой цели. Весьма значительный объем технологии передается в процессе промышленной кооперации. Как правило, стороны, объединившиеся для организации кооперированного производства, осуществляют интенсивный технологический обмен для достижения этой цели. Соглашения о производственной кооперации идут дальше прямых или взаимных поставок (продаж и закупок) продукции или оказания услуг и создают между сторонами длительную общность интересов, направленных на получение дополнительной взаимной выгоды. Основные побудительные причины заключения кооперационных соглашений: получение или разделение технических знаний, поиск лучших условий для производства и использования трудовых ресурсов, увеличение серийности и специализации производства, поиск новых рынков сбыта, уменьшение производственных издержек и т.п.

––Совместные предприятия – позволяют объединить усилия, знания и опыт в производстве новой для данного рынка продукции, разделить совместный риск заинтересованных партнеров. Если заинтересованные партнеры из разных стран желают объединить усилия, знания и опыт в производстве новой для данного рынка продукции, разделить совместный риск, у них нет лучшего способа, чем создать совместное предприятие. Ни одна из других форм сотрудничества не создает у участников такую высокую степень заинтересованности в конечном успехе проекта.

60