Финансы и финансовый рынок. Ответы на экзаменационные вопросы
.pdfРасчет ведется в следующей последовательности:
–определяются входные остатки нереализованной про-
дукции на начало планируемого года (О1); принимаются в фактических размерах или в размере ожидаемой величины по производственной себестоимости;
–определяется коэффициент пересчета для перевода переходящих остатков на начало планового года из производственной себестоимости в отпускные цены; коэффициент пересчета равен отношению объема продукции в IV квартале отчетного года в отпускных ценах к тому же объему по производственной себестоимости;
–определяются входные остатки нереализованной про-
дукции на начало планируемого года (О1) в отпускных ценах
как произведение их объема по производственной себестоимости на коэффициент пересчета;
–определяется сумма выходных остатков нереализованной продукции в отпускных ценах на конец планового года
(О2) как произведение однодневного выпуска готовой продукции в IV квартале планового года на установленную на предприятии норму запаса готовой продукции на складе и
вотгрузке;
–определяется плановый объем выручки от реализации в
планируемом периоде по формуле реализации. Своевременное поступление выручки от реализации и
вполном объеме непосредственно связано с осуществлением ежедневного контроля за ее поступлением на основе оперативных планов реализации продукции, эффективным управлением дебиторской задолженностью и разработкой мероприятий по ее снижению.
Дебиторская задолженность – это средства, которые принадлежат предприятию и должны быть перечислены на его счет в качестве оплаты за поставленную продукцию или оказанные услуги.
Основные методы управления дебиторской задолженностью:
• оперативный контроль за состоянием расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным платежам;
• диверсификация покупателей продукции, увеличение их количества с целью снижения риска неуплаты за поставленную продукцию несколькими крупными покупателями;
101
•анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей с целью соблюдения финансовой устойчивости предприятия;
•синхронизация денежных потоков, т. е. максимально возможное приближение по времени получения дебиторской и погашения кредиторской задолженностей;
•продажа дебиторской задолженности с дисконтом факторинговым компаниям или банкам, которые занимаются ее взысканием с клиентов;
•снижение объема денежных средств, находящихся в пути за счет использования электронных чековых переводов, и др.
Наличие дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как эти средства не участвуют в производственно-хозяйствен- ной деятельности предприятия.
Кредиторская задолженность также влияет на объем выручки от реализации. Она представляет собой долг предприятия за полученные товары, продукцию, сырье, материалы
ивозникает при расчетах с поставщиками, когда платежи производятся после отгрузки продукции.
Наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно влияет на деятельность предприятия, так как позволяет ему использовать материальные ресурсы, полученные от других субъектов хозяйствования до произведения расчетов по ним и, по сути, пользоваться чужими финансовыми ресурсами. Оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей равно 1,0.
102
Тема 13 ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
13.1. Прибыль от реализации продукции. Виды прибыли
Прибыль – это обобщающий абсолютный показатель финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия, определяемый как разница между выручкой от основной деятельности (за вычетом косвенных налогов) и суммой затрат на эту деятельность.
Как экономическая категория прибыль отражает доход, созданный в сфере хозяйственной деятельности. Размер прибыли определяет конкурентоспособность предприятия на рынке, его финансовую устойчивость.
Прибыль необходима предприятию для расширенного воспроизводства, увеличения основных и оборотных фондов, создания фондов для социального развития коллектива. Расширение производства происходит за счет капитальных вложений в увеличение и модернизацию основных фондов, в рост оборотных средств. Часть прибыли предприятия может инвестироваться в ценные бумаги и приносить предприятию дополнительный доход.
Значение прибыли и в том, что она является источником повышения уровня оплаты труда работников и его материального стимулирования, источником финансирования расходов на содержание социальной сферы, находящейся на его балансе. За счет прибыли улучшается благосостояние собственников, так как она является источником выплаты дивидендов; налоговые отчисления от прибыли пополняют государственный бюджет страны.
Состав общей прибыли:
• прибыль от реализации продукции, работ, услуг (Пр), которая представляет собой разницу между выручкой от реализации (за вычетом косвенных налогов) и полными затратами на их производство и реализацию и определяется по формуле:
П р = Вр −Н −З,
103
где Вр – выручка от реализации; Н – косвенные налоги (НДС, акцизы и др.); З – затраты на производство и реализацию продукции;
• прибыль от операционной деятельности предприятия – разность между операционными доходами (за вычетом косвенных налогов) и операционными расходами предприятия. Прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов (По) определяется по формуле:
Пo = Вa −НДС −С −З,
где Ва – выручка от реализации активов; С – остаточная стоимость основных фондов; З – затраты на демонтаж и реализацию активов;
• прибыль от внереализационной деятельности (Пв) –
разность между внереализационными доходами и внереализационными расходами; определяется по формуле:
Пв = Вд −З,
где Вд – внереализационные доходы; З – фактические внереализационные расходы.
Общая прибыль предприятия отражает всю совокупность экономических выгод, полученных предприятием в результате его хозяйственной деятельности за определенный период времени.
Распределение и использование общей прибыли осуществляется в соответствии с Законом о предприятии, Законом о налоге на доходы и прибыль, Законом об акционерном обществе.
Распределение общей прибыли предприятия:
• прибыль, подлежащая налогообложению, – это прибыль, уменьшенная на сумму льготируемой прибыли и налога на недвижимость. Определяется по формуле:
Побл = П р +По +Пв −Пл −Нн,
где Пл – льготируемая прибыль; Нн – налог на недвижимость.
Не учитываются при определении налогооблагаемой базы прибыли целевые средства, полученные предприятием
104
из централизованных фондов республики, союзного государства; в виде международной технической помощи; прибыль, полученная от дивидендов; прибыль от реализации (погашения) ценных бумаг;
•прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия –
это прибыль, остающаяся после вычета из общей прибыли налога на недвижимость и налога на прибыль;
•чистая прибыль – это прибыль, которая остается в собственности предприятия после вычета из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия всех местных налогов и сборов; распределяется в соответствии с уставом предприятия на фонды накопления, потребления и резервные фонды.
Так как прибыль является главным финансовым ресурсом предприятия, за счет которого осуществляются затраты по расширению производства, материальному стимулированию работников, развитию социальной сферы и другие, то ее планированию уделяют особое внимание.
13.2. Методы планирования прибыли
При планировании прибыли используются следующие методы расчетов:
• Метод прямого детального счета – включает следующие этапы планирования:
1)определение ассортимента продукции по всем номенклатурным позициям;
2)составление калькуляций по изделиям сравнимой продукции;
3)определение плановой себестоимости и договорных цен по несравнимой продукции (составление сметы производства по ее элементам);
4)установление цен реализации продукции;
5)определение прибыли (П) от реализации по отдельным видам изделий или группам однородных изделий по
формулам:
П = В −Н −С,
где В – выручка от реализации продукции в отпускных ценах; Н – косвенные налоги; С – полная себестоимость реализованной продукции;
105
или
П =О1 +Т −О2,
где О1, О2 – прибыль в остатках готовой продукции соответственно на начало и конец планируемого года (остатки учитываются по производственной себестоимости); Т – прибыль в товарной продукции планируемого года, определяемая на основе плана производства продукции по полной себестоимости и отпускным ценам планируемого года (все коммерческие расходы условно относятся на выпуск товарной продукции);
6)определение плановой прибыли от реализации продукции в целом по предприятию путем суммирования полученных прибылей от реализации отдельных видов изделий или групп однородных изделий;
7)для получения общей прибыли к прибыли от реализации прибавляют (вычитают) сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.
Метод прямого детального счета применяется на пред-
приятиях с небольшим ассортиментом продукции.
• Аналитический метод. Расчет прибыли может производиться на основе следующих показателей:
1)затраты на 1 рубль товарной продукции.
Прибыль от выпуска всего объема товарной продукции (П) определяется по формуле:
П = Т (100 −З), 100
где Т – товарная продукция в отпускных ценах за вычетом косвенных налогов; З – затраты на 1 рубль товарной продукции, исчисленные в ценах реализации.
Полученный результат корректируется на изменение прибыли в переходящих остатках готовой продукции на начало и конец планируемого года. Применяется при ускоренном планировании;
2) показатель базовой рентабельности.
Базовая рентабельность – это отношение прибыли от выпуска товарной продукции за прошлый год, скорректированной на изменения отпускных цен планового года, к ее полной себестоимости.
106
Расчет прибыли этим способом осуществляется в следующем порядке:
–определяется прибыль по сравнимой товарной продукции на основе процента базовой рентабельности путем умножения объема готовой продукции планируемого года по полной себестоимости на процент базовой рентабельности;
–определяется влияние на прибыль по сравнимой продукции отдельных факторов: себестоимости, качества, ассортимента, цен реализации;
–определяется прибыль в переходящих остатках готовой продукции;
–определяется прибыль от реализации;
–определяется прибыль методом прямого счета по несравнимой товарной продукции;
–определяется общая прибыль от реализации сравнимой и несравнимой продукции;
–определяется общий финансовый результат по предприятию с учетом сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.
Планирование прибыли по показателю базовой рентабельности применяется в условиях стабильной экономики,
вотраслях с широким ассортиментом продукции в дополнение к методу прямого счета. Но на практике, в условиях развития инфляции и экономической нестабильности, предприятия могут планировать прибыль будущего года аналитическим методом, исходя от достигнутого финансового результата текущего года и прогнозируемого роста индекса цен.
Планирование прибыли в инфляционной экономике:
• при совпадении планируемых уровней инфляции на сырье и отпускную цену готовой продукции по формуле:
П = Потч Ии,
где Потч – прибыль отчетного года; Ии – индекс инфляции.
Ии =(1+т)12 ,
где m – коэффициент уровня инфляции в месяц; 12 – количество месяцев в году;
• при несовпадении планируемых уровней инфляции на сырье и отпускную цену готовой продукции по формуле:
107
П =(В −Н ) (1+т)12 −З (1+п)12 ,
где В – выручка от реализации; Н – косвенные налоги; З – затраты; (1 + m)12 – коэффициент роста инфляции на отпускные цены; (1 + n)12 – коэффициент роста инфляции на сырье.
13.3. Рентабельность, показатели рентабельности
Рентабельность – это показатель эффективности деятельности предприятия, показывающий степень отдачи средств, используемых в производстве. Выражается в процентах.
Показатели рентабельности в зависимости от цели финансового анализа:
•рентабельность продукции как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости продукции; характеризует получение прибыли на единицу затрат, окупаемость затрат;
•рентабельность продаж как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции; определяет доходность основной деятельности;
•рентабельность всех активов как отношение чистой прибыли ко всем активам; показывает уровень прибыльности на весь капитал (норму прибыли);
•рентабельность общего капитала как отношение чистой прибыли ко всему капиталу;
•рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к собственному капиталу; показывает уровень прибыльности для собственников;
•рентабельность акционерного капитала как отношение чистой прибыли к акционерному капиталу (если предприятие акционерное); показывает уровень прибыльности акционерного капитала;
•рентабельность оборотного капитала как отношение чистой прибыли к оборотным активам в товарно-матери- альных ценностях;
•рентабельность инвестиционного капитала как отношение чистой прибыли к сумме собственного и долгосроч-
ного заемного капитала;
108
•рентабельность производства как отношение прибыли
ксумме основного и оборотного капитала.
Базовыми показателями рентабельности являются рентабельность продукции, рентабельность продаж и рентабельность производства.
Определение рентабельности позволяет сопоставлять плановые и фактические результаты деятельности, отслеживать динамику их изменений за ряд периодов для принятия обоснованных решений по корректировке управленческих действий в целях максимизации прибыли.
Основными направлениями повышения рентабельности являются:
•совершенствование финансового механизма предпри-
ятия;
•снижение себестоимости продукции;
•увеличение объемов производства и реализации продукции;
•повышение эффективности использования производственных фондов;
•улучшение качества продукции, установление оптимальных цен.
13.4. Управление прибылью предприятия
Прибыль является одним из главных показателей эффективности предприятия и главным источником формирования его финансовых ресурсов. Основной объем прибыли формируется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг).
Основные факторы, влияющие на величину прибыли от реализации продукции:
•изменение отпускных цен на реализацию продукции –
определяется как разность между объемом выручки отчетного года в ценах отчетного периода и в ценах базисного периода;
•изменение объема продукции – рассчитывается путем умножения базисной прибыли на коэффициент изменения объема реализации продукции и последующего вычитания сумм базисной прибыли;
109
•изменение структуры реализованной продукции – определяется путем перемножения базисной прибыли на разность между коэффициентами изменения объема реализации по отпускным ценам и изменения объема реализации по базисной себестоимости;
•изменение себестоимости продукции – определяется как разность между себестоимостью реализованной продукции отчетного периода в базисных ценах и фактической себестоимостью реализованной продукции отчетного периода;
•изменение затрат на 1 рубль продукции – определяется путем сравнения базисной себестоимости реализованной продукции отчетного периода и фактической себестоимости, рассчитанной с учетом изменения цен на сырье, материалы.
Управление прибылью на предприятии имеет своей целью эффективное управление факторами, влияющими на величину прибыли, которые обеспечили бы безубыточную работу предприятия.
Основные направления управления прибылью предприятия:
1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную работу предприятия (точка безубыточности).
Точка безубыточности (Тб) – это такой объем выручки от реализации, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытков (порог рентабельности); определяется как отношение постоянных затрат на выпуск продукции к цене за единицу товара (без косвенных налогов) минус переменные затраты на единицу продукции.
Определяется по формуле:
Тб = ПОЗ −ПЗед,
Цед
где ПОЗ – общая величина постоянных затрат на весь выпуск продукции; Цед – цена единицы товара (без косвенных налогов); ПЗед – величина переменных затрат на единицу товара.
2.Расчет цен безубыточности, при которых предприятие хоть и не получает прибыль, но и не несет убытки.
3.Определение величины маржинальной прибыли (суммы покрытия), обеспечивающей безубыточную работу.
110