uchebnik_e_book

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.3. Финансовые инструменты для развития бизнеса

дательству, обязаны передать кредитные истории заёмщиков на хранение как минимум в одно из БКИ. Источниками формирования кредитной истории являются как положительные (регулярные пла­ тежи, направленные на погашение кредита), так и отрицательные (возникновение просрочки) события.

Следующий шаг после одобрения кредита — это подписание договора. Перед подписанием договора предпринимателю необхо­ димо проверить, все ли его условия соответствуют тем, что были согласованы с банком предварительно. Очень внимательно надо читать текст, отмеченный звездочкой или мелким шрифтом: банк может внести в договор свое право на изменение процентной став­ ки, сроков и других условий. После подписания договора банк пере­ числяет денежные средства на расчетный счет юридического лица или ИП. После этого остается самое важное: разумно использовать полученные средства, своевременно обслуживать кредит и вовремя его погашать.

10.3.7. ЛИЗИНГ

При организации производства у предпринимателя возникает по­ требность в оборудовании. Закупить оборудование можно, восполь­ зовавшись двумя ранее рассмотренными источниками: собствен­ ными средствами или банковским кредитом. Но возможен и третий путь — приобретение техники и оборудования по лизингу.

Лизинг — это аренда оборудования, автомобилей, спецтехники, зданий, сооружений или других непотребляемых вещей с возможно­ стью полного выкупа (рис. 10.5). Например, индивидуальный пред­ приниматель,занимающийсячастнымизвозом,можетвзятьвлизинг автомобиль,накоторомонработает.Сампредметлизинганаходится в залоге до его выкупа. По сути, лизинг — это аренда и кредит одно­ временно, но с более гибкими условиями, чем у кредита, поскольку можно учесть специфику бизнес-модели, например, сезонность биз­ неса.

Лизинг подходит компаниям, которым нужен транспорт, недви­ жимость или оборудование для бизнеса. Как и в случае кредита, компаниям, срок жизни которых менее года, получить лизинг про­ блематично. Лизинг как источник финансирования подходит для использования на стадиях развития и зрелости бизнеса. Лизинго­ вая компания оценивает заявки: все лизинговые операции подвер­ жены определенному риску, поэтому каждая лизинговая компания рационально соотносит для себя возможную прибыль или же воз­

можные убытки в случае, например, нестабильной хозяйственной деятельности клиента.

РИСУНОК10.5

Приобретение

автомобиля по лизингу

Классическая лизинговая операция реализуется с участием трех субъектов:лизингодателя,лизингополучателяипродавца/поставщи­ каимущества(рис.10.6).Крометого,могутбытьдвадополнительных звена:кредитористрахователь.Алгоритмвобщемвидеследующий1.

1.Предприниматель (лизингополучатель) выбирает нужное имущество у продавца, готовит и подает в лизинговую ком­ панию пакет документов: заявка, финансовые документы (например, бухгалтерский баланс, копии учредительных документов, бизнес-план и т. д.).

2.Компания-лизингодатель после проверки документов и оценки платежеспособности предпринимателя подпи­ сывает с ним договор, передает имущество во временное пользование и владение на срок договора.

3.Лизингодательподписываетдоговоркупли-продажиипри­ обретает имущество для арендатора.

4.После внесения первоначального взноса предпринима­ тель может получить оборудование.

5.В течение срока лизинга предприниматель выплачива­ ет лизинговые платежи в соответствии с договором. Если предпринимательперестанетвноситьежемесячныевыпла­ ты, компания-лизингодатель расторгнет договор и заберет оборудование.

1 Ст. 9 Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

481

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА

10.3.Финансовые инструменты для развития бизнеса

6.Компания-лизингодательоплачиваетпредметлизинга.По окончании срока лизинга имущество, как правило, перехо­ дит в собственность предпринимателя по выкупной цене, которая устанавливается заранее на основании договора купли-продажи лизингодателя и лизингополучателя.

РИСУНОК10.6

Схема

лизинговой

операции

К основным преимуществам лизинга перед кредитом можно от­ нести следующие:

•Не нужно вносить залог. Оборудование само является за­ логом. При неуплате по договору лизинга лизингодатель может истребовать объект лизинга и продать его для по­ гашения убытков.

•Уменьшается налоговая нагрузка на компанию по сравне­ нию с фирмой, которая приобрела оборудование у постав­ щика, поскольку платежи по лизинговому договору учиты­ ваются в бухгалтерских документах как расходы, а значит, уменьшают разницу между доходами и расходами, а также снижают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

При выборе лизинговой компании предпринимателю необходи­ мо обращать внимание на стаж работы компании на рынке, специ­ ализацию, финансовую устойчивость, ограничения в условиях ли­ зинга. Безопаснее работать с компанией, у которой уже есть опыт лизинговых операций с тем имуществом, которое предпринима­ тель собирается взять в лизинг. У лизинговой компании со стажем уже сложился круг лояльных и надежных поставщиков, доверяю­ щим в свою очередь этой компании и предоставляющих различные скидки и рассрочки, которыми может воспользоваться и сам пред­ приниматель. Можно и нужно смотреть отзывы в сети Интернет

о лизинговой компании, которая погружена в специфику работы с аналогичными компаниями 1, связываться с бывшими клиентами, сравнивать информацию о рейтингах на сайтах различных инфор­ мационных агентств 2. В настоящее время получение лицензии на осуществление лизинговой деятельности не требуется.

10.3.8. ФАКТОРИНГ

Факторинг 3, как и банковское кредитование и лизинг, в наиболь­ шей степени подходит для использования на стадиях развития и зрелости бизнеса. Факторинг — это финансирование под уступку права денежного требования, которое возникает у предпринимате­ ля по отношению к покупателю его товаров, работ или услуг в слу­ чае отсрочки платежа. Факторинговая компания платит за товары, продукты или услуги их поставщику, а затем получает оплату за­ долженности с покупателя (рис. 10.7).

РИСУНОК10.7

Механизмработы факторинга

Факторинг подходит для тех ситуаций, когда клиенты не готовы сразу платить полную сумму по договору, а поставщик заинтересо­ ван скорее получить оплату. Факторинг применяется как при по­ ставке товаров, так и при оказании услуг.

Сторонами факторинга выступают:

•поставщик, который является клиентом факторинговой ком­ пании,т. е.предприниматель—продавецтоваров,работ,услуг;

1 Например,вреестрезарегистрированныхлизинговыхдоговоровнаофициальномсайте: https://leasing-analytics.ru

2Например, на сайте ИА «Банки.ру»: https://www.banki.ru

3Ст. 824 ГК РФ.

483

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА

10.3.Финансовые инструменты для развития бизнеса

•покупатель товаров, работ или услуг;

•факторинговая компания (фактор) — посредник в расчетах между продавцом и покупателем. Эта компания и прини­ мает на себя задолженность покупателя перед продавцом, предоставляя при этом реальные деньги продавцу.

Вроли факторинговой компании может выступать любая ком­ мерческаяорганизация,втомчислеикредитная.Внастоящеевремя деятельность факторинговых компаний не лицензируется, однако они работают в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (глава 43).

РИСУНОК10.8

Схемафакторинговойоперации

По сути, факторинг — это, как правило, финансирование только текущей операционной деятельности, он не способен заменить ин­ вестиционный кредит основными средствами, например, на дол­ госрочный период в один-три года. Если вы поставили продукцию с отсрочкой платежа, скажем, в 30 дней, а деньги вам необходимы уже сейчас, то самое время обратиться к факторингу.

В сети Интернет информацию о деятельности факторинговых компаний можно найти, например, на сайте Ассоциации факторин­ говых компаний (АФК), которая является профессиональным обще­ ственным объединением участников рынка факторинга в России

(https://asfact.ru/).

10.3.9. ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ И ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Компанияможетвыпуститьценныебумаги(т. е.акциииоблигации), чтобы привлечь дополнительное финансирование на развитие сво­ ей деятельности. Рынок акций и облигаций дает доступ компании к широкому кругу инвесторов (как физических, так и юридических лиц)настадияхразвитияизрелостикомпании.(Подробносущность, свойства,видыихарактеристикиценныхбумаграссмотренывгл.6.)

Напомним, что облигация, выпущенная компанией, является долговым обязательством. Она обычно дает право своему владельцу на получение процентов (купона) и определенной денежной суммы в момент погашения, а акция — на получение части прибыли ком­ пании в виде дивидендов, на участие в управлении путем голосо­ вания на собраниях акционеров и на получение части имущества компании в случае ее ликвидации.

Торговля ценными бумагами в России осуществляется главным образом на фондовой бирже. Выход на фондовый рынок дает ком­ пании следующие преимущества:

•привлечение капитала от широкого круга инвесторов;

•получение рыночной оценки стоимости бизнеса;

•создание ликвидности для существующих акционеров, т. е. обеспечение для них возможности продать (частично или полностью) свою долю в компании.

Как этим инструментом могут воспользоваться небольшие ком­ пании? Например, Московская биржа создала отдельный сектор — «Сектор роста» — со стимулирующими условиями для публичного обращения ценных бумаг компаний малого и среднего бизнеса. Основная задача этой площадки — содействовать привлечению ин­ вестиций компаниями малой и средней капитализации. В «Сектор роста» могут быть включены ценные бумаги эмитентов (акции, об­ лигации и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов) с определенным сроком существования и выручкой.

При этом приоритет во включении ценных бумаг в данный сек­ тор отдается следующим видам компаний: субъектам МСП; компа­ ниям, демонстрирующим рост финансовых показателей; промыш­ ленным компаниям; компаниям с экспортной выручкой; компани­ ям, получившим поддержку от одного из институтов поддержки предпринимательской деятельности, а именно от Корпорации МСП, МСП Банка, Фонда развития промышленности (ФРП), Российского экспортного центра (РЭЦ), Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) (подробно об институтах поддержки можно узнать в 10.4).

485

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.4. Государственная поддержка малого и среднего п редпринимательства

Участниками площадки «Сектор роста» являются компании, работающие в различных отраслях: разработка и производство металлоконструкций, грузовые перевозки, фитнес-индустрия, об­ работка и криохранение биоматериалов, аграрный сектор, произ­ водство упаковки, оптовая торговля автозапчастями, розничная и оптовая торговля обувью и многое другое1.

Компаниям — субъектам МСП, чьи ценные бумаги включены в «Сектор роста», предоставляются субсидии из федерального бюд­ жета для компенсации части затрат по выпуску акций и облигаций, размещенных на фондовой бирже2. Им также предоставляется под­ держка со стороны государственных институтов развития: пору­ чительства/гарантии по облигационным выпускам от Корпорации МСП, участие МСП Банка в размещении облигаций субъектов МСП.

10.4. Государственная поддержка малого и среднего предпринимательства

10.4.1. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

В рыночной экономике для развития конкуренции государство со­ здает равные условия для предпринимателей. Однако в определен­ ных случаях государство может предоставлять те или иные льготы некоторым участникам экономической деятельности — например, для увеличения объема производства определенных товаров и услуг, развития тех или иных секторов экономики или регионов, поддерж­ ки некоторых социальных групп и т. п. Для этого государство зако­ нодательно формирует систему мер по развитию предпринима­ тельства. Они могут включать в себя финансовую поддержку через

вилапредоставлениясубсидийизфедеральногобюджетароссийскиморганизациям—субъектам малого и среднего предпринимательства в целях компенсации части затрат по выпуску акций, облигаций и выплате купонного дохода по облигациям, размещенным на фондовой бирже».

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.4. Государственная поддержка малого и среднего п редпринимательства

сайты организаций инфраструктуры поддержки, а также сайт Мини­ стерства экономического развития Российской Федерации.

Как узнать о региональных мерах поддержки? Ключевые ис­ точники информации о региональных мерах поддержки — портал Бизнес-навигатора МСП (https://smbn.ru), портал мойбизнес.рф, спе­ циальные порталы для малого и среднего предпринимательства, которые есть у каждого региона, где указан список действующих программ господдержки. Региональные центры поддержки пред­ принимательства «Мой бизнес» — это, по сути, «первая дверь», куда следует постучаться предпринимателю, который открывает свой бизнес. Обратившись сюда за консультацией, он получит наиболее актуальное и информативное представление о возможностях при­ влечения средств для развития бизнеса из государственных источ­ ников в своем регионе.

Это ресурсы региональных инвестиционных агентств и депар­ таментов по развитию малого и среднего предпринимательства.1 Федеральный портал Бизнес-навигатора МСП предоставляет ин­ формацию как по действующим конкурсам для предпринимателей непосредственно на сайте, так и информацию о региональных пор­ талах (электронный сервис «Поддержка МСП в регионах»). Инвести­ ционный портал регионов России (https://www.investinregions.ru/)

также предоставляет информацию о доступных мерах поддержки. Кроме того, найти информацию о программах поддержки МСП можно на региональных сайтах Министерства экономического раз­ вития, на сайтах администрации города или области в разделе для предпринимателей. Как правило, помимо действующих программ и конкурсов там размещены необходимые нормативные документы, контактная информация, а также ссылки на бизнес-порталы и объ­

единения предпринимателей конкретного региона.

Какие риски существуют при получении поддержки? Полу­ чение любой меры поддержки ведет к дополнительному контролю над деятельностью компании или ИП, однако, если эта деятель­ ность полностью законна, это не создает негативных эффектов. Получение господдержки накладывает на компанию обязательства по ее целевому использованию. При использовании некоторых мер поддержки требуется также выполнение заявленных целевых пока­ зателей в указанные сроки: осуществление инвестиций, создание рабочих мест, увеличение объема выпуска продукции и т. д.

1 Названияданныхструктурмогутварьироватьсяприсохраненииобщегосмысла,например, Департамент развития предпринимательства и конкуренции Республики Татарстан и Комитет по развитиюпредпринимательстваипотребительскогорынкаг.Санкт-Петербургвыполняютсхожие функции.

Какие бывают институты поддержки предпринимательской деятельности? Существует ряд ключевых федеральных и регио ­ нальных организаций, ориентированных на поддержку бизнеса, которые могут быть полезны для предпринимателя на любой ста­ дии жизненного цикла бизнеса, в том числе:

•АО «Корпорация развития малого и среднего предприни­ мательства» (Корпорация МСП);

•АО «Российский Банк поддержки малого и среднего пред­ принимательства» (МСП Банк);

•региональные гарантийные организации;

•государственные микрофинансовые организации;

•Фонд развития промышленности (ФРП);

•АО «Российский экспортный центр» (РЭЦ);

•Фонд содействия развитию малых форм предприятий в на­ учно-технической сфере (Фонд содействия инновациям);

•Фонд развития Центра разработки и коммерциализации новых технологий (Фонд «Сколково»).

Подробнее мы расскажем об этих организациях далее.

В ст. 15 Закона № 209-ФЗ используется понятие «инфраструк­ тура поддержки субъектов малого и среднего предприниматель­ ства» — совокупность организаций, чья деятельность направлена на обеспечение условий для создания субъектов малого и среднего предпринимательства и для оказания им поддержки.

Получение поддержки, несмотря на все различия, существую­ щие между организациями инфраструктуры поддержки, осущест­ вляется по единой логике:

•выбрать программу — определить те меры поддержки, ко­ торые обеспечивают достижение цели компании;

•изучить условия — проверить соответствие базовым усло­ виям получения поддержки (иначе получить соответству­ ющую меру поддержки невозможно);

•подготовить документы — необходимо строгое соответ­ ствие требованиям и инструкциям, указанным организа­ цией инфраструктуры поддержки;

•подать заявку — собрать пакет документов и подать его в соответствии с существующим регламентом;

•получить поддержку — получить одобрение организации инфраструктуры поддержки и заключить договор на ее получение;

•выполнить обязательства — большинство мер поддержки требуют определенного результата (осуществление инве­ стиций, создание рабочих мест, целевое использование

489