uchebnik_e_book

ГЛАВА 7. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ РИСКАМИ. СТРАХОВАНИЕ В ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ 7.5. Пенсионный риск

давцом продуктов которой является банк. Это требование можно оспорить и в случае, если предлагается единственная страховая компания, и в случае готового списка страховых компаний, а также при наличии у вас уже действующего договора страхования жизни.

Срочное страхование жизни заёмщика по ипотечному кредиту является массовым договором и чаще всего продается через банки, выступающие в качестве страховых агентов или страхователей по договорам коллективного страхования жизни заёмщиков. Поэтому при заключении договора страхования какого-то особенно тща­ тельного андеррайтинга (оценки индивидуального риска наступле­ ния страхового случая для застрахованного лица на основе анализа состояния его здоровья, наличия вредных привычек и других фак­ торов), как правило, не предусмотрено. С одной стороны, в прави ­ ла страхования включено несколько дополнительных исключений. С другой — практика показывает, что «хорошо отобранный» заём­ щик по ипотечному кредиту, скорее всего, не имеет повышенного риска наступления страхового события при срочном страховании жизни. Таким образом, кредитный скоринг заменяет в данном слу­ чае страховой андеррайтинг.

Страховые компании ограничивают предельный возраст застра­ хованного при заключении договора срочного страхования жизни возрастом официального выхода на пенсию. Если договор заключен до этого возраста, то он будет еще какое-то время действовать за его пределами (обычно плюс 5 лет для мужчин, 10 лет для женщин).

Технологические новинки позволяют выводить на рынок новые формы срочного страхования жизни. Соответствующие мобильные приложения дают страховым компаниям возможность предлагать сверхкороткое срочное страхование жизни (микрострахование). На­ пример, на время перелета в самолете. Такое страхование можно ку­ пить непосредственно перед посадкой в самолет. А в случае удачно­ го приземления обязательства страховой компании прекращаются.

7.5. Пенсионный риск

Уровень жизни человека, получившего хорошее образование, имев­ шего в течение всей трудовой жизни достойные доходы, правиль­ но планировавшего свой бюджет и аккуратно инвестировавшего свободные средства, не должен резко снизиться, когда человек до­ стигнет пенсионного возраста и перестанет работать. Тем не менее такой личный риск существует, он называется пенсионным риском

и заключается в угрозе ухудшения жизненных условий после того, как человек перестал работать по возрасту и получать ежемесяч­ ную зарплату.

Как и в других случаях, пенсионный риск можно снизить и (или) передать в страховую компанию. Снижение пенсионного риска мо­ жет заключаться в создании собственного пенсионного фонда, под­ держиваемого с помощью инвестиций. К наиболее распространен­ ным инструментам снижения пенсионного риска, доступным в РФ, обычно относят индивидуальные и коллективные инвестиции, включая ПИФы, покупку недвижимости в качестве долгосрочного вложения денег и другие «длинные» инвестиции. Эти и другие ин­ струменты рассмотрены в других главах учебника.

Пенсионный риск или его часть можно передать как в компанию пострахованиюжизни,такивнегосударственныйпенсионныйфонд.

Несмотря на то что для молодого человека пенсионный риск — это дело отдаленного будущего, думать о том, как его снизить или передать, нужно заранее. Этот риск требует самой длительной и се­ рьезной работы, поэтому правило здесь одно: чем раньше начина­ ешь им управлять, тем легче будет при выходе на пенсию.

7.5.1. НАКОПИТЕЛЬНОЕ И ИНВЕСТИЦИОННОЕ СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ

Классическое накопительное страхование жизни, существовавшее и при плановой, и при рыночной экономике, называется смешан­ ным страхованием жизни на случай смерти и на дожитие. Как мож­ но понять из названия, в нем смешиваются два риска: риск смерти застрахованного в период действия договора страхования и риск дожития этого человека до окончания срока страхования. Для стра­ ховой компании такой договор означает, что вероятность страховой выплаты равна 100 %. Страховая сумма выплачивается либо в слу­ чае смерти застрахованного, либо в случае его дожития до окон­ чания действия договора. При досрочном прекращении договора компания выплатит выкупную сумму в соответствии с графиком. Для страховой компании более выгодно, чтобы застрахованный до­ жил до окончания действия договора, так как страховщик получает более длительный срок для инвестирования активов, зарезервиро­ ванных для будущей выплаты по договору.

Этот вид страхования многие используют не столько для защит­ ных целей (хотя защитный элемент здесь всегда есть), сколько для накопления. Сочетание защиты и накопления делает данный вид

341

ГЛАВА 7. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ РИСКАМИ. СТРАХОВАНИЕ В ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ 7.5. Пенсионный риск

страхования привлекательным для людей среднего трудоспособно­ го возраста.

Существует несколько дополнительных возможностей договора смешанногострахованияжизни.Книммогутотноситься,вчастности:

•удвоение или утроение страховой суммы при смерти за­ страхованного от несчастного случая;

•выплата страхового обеспечения в виде ренты в случае полной утраты трудоспособности или в виде единовре­ менной суммы;

•прекращение уплаты премии по договору в случае потери профессиональной трудоспособности;

•временное прекращение платежей страховой премии при потере работы;

•возможность включить еще одного застрахованного (или исключить);

•выплата страховой суммы в случае заболевания смер­ тельно опасной болезнью (англ. Critical illness cover).

Всмешанном (накопительном) страховании жизни может быть

предусмотрено участие страхователя в инвестиционном доходе страховщика. Прибыльность таких договоров, как правило, не га­ рантируется, она зависит от финансовых результатов деятельно­ сти страховых компаний. Если результат в определенном году по­ ложительный, то страховая компания может распределить часть инвестиционного дохода между полисодержателями, увеличив на определенную величину страховые суммы по страховым договорам с участием в инвестиционном доходе. В этом типе договора смешан­ ного страхования жизни страхователю отводится пассивная роль: доходность целиком и полностью зависит от результатов работы и решений компании. В инвестиционном страховании жизни роль страхователя становится более активной.

Инвестиционное страхование жизни, несмотря на относительно недавнее появление на российском рынке, быстро стало своего рода локомотивом развития страхования, завоевав в короткий срок за­ метную долю рынка. Основное отличие инвестиционного страхова­ нияжизниотнакопительногозаключаетсявболееактивномучастии страхователя в выборе инвестиционных стратегий и инструментов.

Инвестиционное страхование жизни было выпущено на рынок через крупнейшие российские банки, которые пользуются большим доверием населения и имеют разветвленные филиальные сети. Продажи осуществлялись через собственные филиалы. Агентское вознаграждение составляло высокую долю стоимости первых взно­ сов. В этих условиях служащим банков не всегда удавалось избе­

жать соблазна скрыть сложные для понимания клиента моменты инвестиционного страхового продукта.

Покупатели такого страхования часто не отдавали себе отчета, что приобрели страховой продукт с инвестиционной составляющей, свя­ занной с ценными бумагами или иными активами, которые по опре­ делению могут как расти в цене, так и, наоборот, падать. У покупателя складывалось ложное ощущение, что он покупает что-то такое же га­ рантированное, как банковский депозит. Ответственным страховым компаниям пришлось создавать специальные службы клиентского контроля, в задачу которых входила постпродажная проверка, пони­ маетликлиент,какиерискионнесет.Есливыяснялось,чтокупивший страховой продукт не в состоянии понять его сложность и риски, ком­ пания предпочитала расторгнуть договор и вернуть деньги в период охлаждения (данное понятие и его содержание будут рассмотрены в гл. 11).

Далеконевсестраховыекомпаниидействовалиименнотак,воль­ но или невольно практикуя мисселинг, т. е. недобросовестные про­ дажи (подробнее см. гл. 11). Поэтому вскоре появился нормативный документ Банка России, вводящий стандартные требования раскры­ тияинформацииприпродажеинвестиционногострахованияжизни.

Одним из наиболее важных моментов стало появление требова­ ния о прозрачности в использовании компанией страхового взноса клиента. Страховщик обязан предоставить потенциальному клиен­ ту информацию о двух составляющих (в процентах) страховой пре­ мии, которую он заплатит:

•часть, которая пойдет на исполнение обязательств стра­ ховой компании по выплате страховой суммы и инвести­ ционного дохода;

•часть, которая направляется на выплаты комиссионных

ивознаграждение агенту, на заключение и исполнение до­ говора.

Страховая компания также обязана уведомить клиента, есть или нет в данном полисе страхования жизни гарантированный доход и какой именно (может, он равен нулю). И в том, и в другом случае со­ ответствующая информация должна быть размещена в квадратной рамке в правом верхнем углу первой страницы договора.

Страхователь должен получить перечень активов, от которых зависит доходность договора страхования жизни и предупрежде ­ ние, что их прошлая доходность не гарантирует доходности стра­ хового продукта в будущем.

Информация, предоставляемая клиенту при заключении дого­ вора, кроме всего прочего, должна включать размер выкупной сум­

343

ГЛАВА 7. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ РИСКАМИ. СТРАХОВАНИЕ В ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ 7.5. Пенсионный риск

мы и график ее изменения в зависимости от времени, прошедшего со дня вступления страхового полиса в силу.

Указание Банка России предусматривает информирование стра­ хователя о том, что договор добровольного страхования жизни не является договором банковского вклада и не попадает под систему страхования вкладов, действующую в РФ.

За рубежом популярен такой вид страхования, как unit linked (рис. 7.9), который, к сожалению, пока не предусмотрен российским законодательством1. В рамках данного вида страхования от страхов­ щика требуется вести раздельные счета, на одном из которых долж­ ны учитываться инвестиционные активы, купленные по выбору клиента, на другом — активы, также приобретенные на взносы кли­ ента, но по выбору и под управлением самой страховой компании. Клиент должен получать регулярную отчетность по обоим счетам. Требование прозрачности касается не только разделения на основ­ ные расходы компании и расходы на заключение новых договоров и обновление старых, т. е. комиссионные и аквизиционные расходы. Должна быть предоставлена полная информация не о двух, а о трех составляющих страховой премии: часть, идущая на покрытие риска смерти, или чистое страхование; часть, идущая на покрытие расхо­ дов страховщика, включая комиссионные и другие аквизиционные расходы; часть, касающаяся инвестиционного дохода (убытка).

Накопительное (смешанное) и инвестиционное страхование жизни позволяет аккумулировать необходимые средства, в том числе для защиты от пенсионного риска.

РИСУНОК 7.9

Долевое

страхование

(Unit-linked)

1 В России этот вид страхования будет называться «долевое страхование жизни». Банк России обсуждает с участниками страхового рынка условия такого страхования жизни и планирует его внедрение в 2022 г. URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/435167-cb-planiruet-zapustit-dolevoe-strahovanie-zhizni-v-2022-godu-kak-ono

Еще одна группа финансовых инструментов, работающих в том же направлении, рассмотрена в следующем подразделе.

7.5.2. СТРАХОВАНИЕ АННУИТЕТОВ И ЧАСТНЫХ ПЕНСИЙ

Эти продукты можно купить как в страховых компаниях, так и в не­ государственных пенсионных фондах. Аннуитет представляет со­ бой вид частной пенсии или ренты, регулярно выплачиваемой страховой или негосударственной пенсионной организацией анну­ итанту (физическому лицу — получателю пенсии или ренты). Для того чтобы получить право на аннуитет, человек должен регулярно вносить страховую премию в течение длительного периода време­ ни или внести всю сумму страховой премии сразу (единовременная премия), воспользовавшись до этого альтернативными инвестици­ онными инструментами, чтобы ее накопить.

Существует много разновидностей аннуитетов, выделим четыре, которые являются главными (рис. 7.10).

•Пожизненный (бессрочный) аннуитет предполагает, что выплата ренты осуществляется столько лет, сколько бу­ дет длиться жизнь получателя. В условиях снижающейся смертности и роста долголетия риски удлинения продол­ жительности жизни несут компании страхования жизни.

•Выплаты по срочным аннуитетам длятся конечный, за­ ранее оговоренный период времени. Обязательства стра­ ховой компании фиксированы по времени, поэтому сроч­ ные аннуитеты заметно дешевле, чем пожизненные.

•Одна из разновидностей пожизненного аннуитета — с га-

рантированным периодом выплат. Этот вид договора гарантирует выплату ренты самому аннуитанту в течение установленного периода времени (скажем, 10, 15, 20 лет). Если аннуитант умирает в этот период, то рента продол­ жает выплачиваться (до конца указанного срока) уже вы­ годоприобретателю, который был назначен при заключе­ нии договора. По истечении оговоренного срока в этом случае действие договора прекращается. Если же аннуи­ тант доживает до окончания указанного срока, то рента становится пожизненной.

•Возвратный аннуитет — еще один вид страхового покры­ тия, также разновидность бессрочного аннуитета. По дого­ вору такого типа предусматривается выплата выгодоприо­ бретателю разницы между общей суммой уплаченных пре­

345

ГЛАВА 7. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ РИСКАМИ. СТРАХОВАНИЕ В ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ 7.5. Пенсионный риск

мий и осуществленных аннуитетных выплат после смерти аннуитанта.

Основные

разновидности

аннуитета

СРОЧНЫЙ

С ГАРАНТИРОВАННЫМ ПЕРИОДОМ ВЫПЛАТ

ВОЗВРАТНЫЙ

Выбор вида аннуитета требует финансового планирования с учетом многих факторов, в том числе экономических, демографи­ ческих и поведенческих, позволяющих оценить потребность в дан­ ной услуге.

7.5.3. РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ДОЛГОЛЕТИЕМ, И СТРАХОВАНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В ПОСТОРОННЕМ УХОДЕ ЗА БОЛЬНЫМ

Риск нехватки денежных средств при дожитии человека до самых старших возрастов заключается в том, что финансовых ресурсов, накопленных для обеспечения себя в старости, не хватит, если че­ ловек проживет намного дольше, чем ожидалось, исходя из средней ожидаемой продолжительности жизни для его возраста.

Всё большая доля людей, достигших пенсионного возраста, до­ живает до старших возрастов. По таблицам смертности РФ 2019 г. 21,4 % городских женщин, достигших возраста 60 лет, доживут

до 90 лет. Для городского населения Москвы этот показатель еще выше — 32,8 %. Для 65-летних мужчин городского населения РФ вероятность дожить до возраста 90 лет составляет 12,1 %, т. е. при сохранении текущего уровня долголетия до 90 лет доживет практи­ чески каждый десятый. У московских мужчин, достигших возрас­ та 65 лет, аналогичный показатель еще более впечатляющий, — до возраста 90 лет при сохранении нынешнего режима смертности до­ живет 30 %, почти каждый третий.

В 2020–2021 гг. эти показатели серьезно ухудшились, так как пандемия COVID-19 «ударила» прежде всего по людям старших воз­ растов. Тем не менее уровень дожития до самых старших возрастов для людей, выходящих на пенсию, остается в России относительно высоким.

Многие финансовые инструменты, которые используются для снижения (нивелирования) пенсионного риска, могут перестать ра­ ботать, если человек проживет намного дольше обычного.

К сожалению, вместе с ростом доли людей, доживающих до са­ мых преклонных возрастов, растет и риск заболеваний с симпто­ мами деменции, вызванными разными причинами, в том числе сосудистыми заболеваниями и болезнью Альцгеймера. Эта болезнь, затрагивающая в основном пожилых людей, приводит к невозмож­ ности обслуживать себя без посторонней помощи. Подтвержденных действенных лекарств от нее пока нет, а распространенность болез­ ни Альцгеймера растет. В США, например, смертность от нее вышла на 6 место среди всех причин смерти.

Для передачи части рисков, связанных с долголетием (опасность заболеванийстарческоговозраста),можноиспользоватьотноситель­ ноновыйстраховойпродукт,получившийназвание«страхованиена случай потребности в постороннем уходе» (англ.Long-term care). Пока он не очень популярен на рынке, но быстрый рост продолжитель­ ности жизни и дожития до старших возрастов создают условия для повышения платежеспособного спроса на этот вид страхования.

Такое страховое покрытие может продаваться отдельно или быть одной из дополнительных опций других видов страхования жизни. Страховымслучаемподоговоруявляетсяневозможностьвыполнить самостоятельно одно-два ежедневных действия. К ним относят (за­ висит от страховой компании): возможность выходить из дома и воз­ вращаться домой; ложиться и вставать с постели или кресла; само­ стоятельно питаться; мыться; одеваться; пользоваться туалетом.

Взносы по такому страхованию можно платить равными долями регулярно в течение своей трудоспособной жизни или внести всю сумму единовременно (например, в момент выхода на пенсию).

347

ГЛАВА 7. УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ РИСКАМИ. СТРАХОВАНИЕ В ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ 7.5. Пенсионный риск

Страховые компании работают над тем, чтобы с помощью тех­ нологических новшеств облегчить жизнь застрахованных пожилых людей, проживающих отдельно от близких. Страховщики на разви­ тых рынках, например, предлагают программу онлайн-заботы о та­ ких людях, основанную на установке в доме устройств мониторинга и оповещения. Устройства срабатывают, если человеку нужна по­ мощь, в том числе экстренная. При этом датчики могут напоминать пожилым людям о приеме лекарств и о других важных ежедневных мероприятиях.

7.5.4. РИСКИ ПЕРЕДАЧИ НАСЛЕДСТВЕННОГО ИМУЩЕСТВА

Страхование жизни не только предоставляет возможности накопле­ ния и защиты на случай смерти застрахованного. Оно также может служить финансовым инструментом, упрощающим процедуру пе­ редачи денежных средств возможному наследнику, назначенному выгодоприобретателем по договору страхования жизни на случай смерти.

Исторически относительно недавно, в 2006 г., налог на наслед­ ственное имущество был отменен в России. До этого действовал За­ кон Российской Федерации от 12 декабря 1991 г. № 2020-1 «О налоге с имущества, переходящего в порядке наследования или дарения» (далее — Закон РФ № 2020-1), по которому налог, в зависимости от стоимости наследственной массы и степени родства (очередности наследования) составлял от 5 до 40 % (если наследство было очень большим по величине, а очередность — отдаленная).

Когда Закон РФ № 2020-1 отменяли, неофициальная мотивиров­ ка гласила, что в стране суммарная стоимость передаваемого по наследству имущества невелика и поэтому собранные налоги со­ ставляют скромную сумму. Сейчас уже понятно, что за время, про­ шедшее со дня отмены налога, доля жилого фонда, находящегося в частной собственности в результате приватизации жилья, стала очень высокой. В этих условиях квартиры, дома, дачи и другая не­ движимость занимают важное место в балансе семьи и относятся к самому дорогому материальному имуществу. Это имущество уже переходит по наследству и будет переходить в дальнейшем. Квар­ тиры покупаются и продаются, а вырученные от этих транзакций деньги иногда включаются в наследственную массу.

При наступлении страхового случая по страхованию жизни, вы­ плата страховой суммы по договору в пользу выгодоприобретателя-

наследника осуществляется в короткие сроки, как правило, в тече­ ние одной недели.

На эту выплату не распространяются длительные сроки рассмо­ трения наследственных дел в спорных случаях.

7.6. Выбор страхового полиса и страховщика

При выборе страхового полиса надо руководствоваться нескольки­ ми простыми правилами. Во-первых, выбрать страховой продукт. Можно самостоятельно посмотреть сайты нескольких ведущих страховых компаний и сравнить правила страхования по интере­ сующему полису либо посетить один из маркетплейсов в сети Ин­ тернет, где есть функция сравнения продуктов. Нужно сравнивать, какие риски покрываются полисом, а какие — нет, и по какой цене.

Во-вторых, нужно проверить страховую компанию, даже если ее

страховой полис выглядит по сравнению с другими наиболее при­ влекательным. Важно удостовериться, что компания до сих пор су­ ществует и имеет действующую без ограничений лицензию Банка России. Это можно узнать на сайте Банка России. Если это кажется недостаточным, можно проверить рейтинг страховой компании на сайтах рейтинговых агентств (например, Национальное рейтинго­ вое агентство, «Эксперт РА»).

В-третьих, надо проверить, как компания работает с клиентами. На сайте Банка России можно посмотреть наличие жалоб на дейст­ вия данной компании; следует найти отзывы о качестве услуг ком­ пании в Интернете, на сайте общества защиты прав потребителей.

Много полезной информации содержится на интернет-сайте, ко­ торый по закону должен быть у каждой страховой компании. Там можно ознакомиться со сведениями о лицензии страховщика и сро­ кееедействия,руководителяхиакционерах,финансовомсостоянии компании на основе ее годовой отчетности и аудиторских заключе­ ний. На сайте должны быть размещены правила страхования, кото­ рыенадовнимательнорассмотретьдопокупкиполиса.Страховщики должныразмещатьнасвоихсайтахинформациюорейтингахкомпа­ нии,атакжеобоператорахфинансовыхплатформ(ихнаименование и сайты в сети Интернет), если страховая компания присоединилась к договорам об оказании соответствующих услуг (п. 6 ст. 6 Закона об организации страхового дела в Российской Федерации).

349