uchebnik_e_book

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.2. Жизненный цикл и формы организа ции бизнеса

речь в разд. 10.3) недоступны­ для самозанятого и индивидуального предпринимателя.

Специального закона об индивидуальном предпринимательстве нет, деятельность ИП регулируется ГК РФ, а также некоторыми дру­ гими законами и нормативными правовыми актами. Гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без обра­ зования юридического лица с момента государственной регистра­ ции в качестве индивидуального предпринимателя.

Наконец, еще один вариант организации своего бизнеса — ре­ гистрация юридического лица (коммерческой организации). Юри­ дическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке, дей­ ствует от своего имени, имеет имущество в собственности, обо­ собленное от личного имущества учредителей, и отвечает им по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осу­ ществлять гражданские права и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде1. Согласно ГК РФ юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут созда­ ваться в организационно-правовых формах хозяйственных товари­ ществ и обществ, крестьянских (фермерских) хозяйств, хозяйствен­ ных партнерств, производственных кооперативов, государствен­ ных и муниципальных унитарных предприятий.

ВРоссии наиболее распространенной организационно-право­ вой формой бизнеса в форме юридического лица является обще­ ство с ограниченной ответственностью (далее — ООО), на втором месте находятся акционерные общества, которые могут быть непуб­ личными или публичными

Втаблице приведены основные характеристики наиболее рас­ пространенных организационно-правовых форм коммерческих ор­ ганизаций в России (табл. 10.1).

Регистрацией юридических лиц в России занимаются нало­ говые органы. Подать документы можно несколькими способами:

спомощью сервиса онлайн-регистрации ФНС России2, через нота­ риуса, лично.

1П. 1 ст. 48 ГК РФ.

2 Сервис регистрации предпринимательской деятельности ФНС России: https://service.nalog.ru/gosreg/

10.3. Финансовые инструменты для развития бизнеса и их соответствие

жизненным циклам бизнеса

Мы уже говорили о том, что не существует единственной научно обоснованной теории для определения границ стадий жизненного цикла компании. Будущее развитие по стадиям конкретной ком­ пании зависит от нее самой и от огромного количества факторов внешней среды бизнеса: экономических, социальных, политиче­ ских, технологических, демографических и др. В зависимости от того, на каком этапе развития находится компания, необходимо применять подходящие именно к этому этапу финансовые инстру­ менты. На том или ином этапе развития определенные финансо­ вые инструменты могут быть чересчур дорогим или просто недо­ ступными для предпринимателя. Однозначной рекомендации для выбора источника финансирования не существует ни в теории, ни в жизни. Далее представлена условная схема (табл. 10.2) основных источников финансирования бизнеса в зависимости от стадии жиз­ ненного цикла, на которую мы будем ориентироваться.

Стоит отметить, что собственные средства компании, — прежде всего первоначальный уставный капитал и прибыль — являются основным внутренним источником финансирования бизнеса и по­ могают компании уменьшить расходы по использованию дополни­ тельных — в первую очередь заёмных средств. Основные заёмные финансовые средства, которые мы рассмотрим в этом разделе, — это банковский кредит, микрофинансирование, факторинг, лизинг. Эти средства предоставляются на условиях займа на какой-либо срок и возвращаются с выплатой процентов. Привлеченные средства предоставляются на длительной основе, по ним владельцам этих средств выплачивается доход (проценты, дивиденды). Мы рассмот­ рим краудфандинг, посевные фонды, венчурное финансирование, выпуск ценных бумаг, а также государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе (государственные институты поддержки предпринимательской деятельности).

461

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.3. Финансовые инструменты для развития бизнеса

ТАБЛИЦА 10.1

Ключевые формы ведения предпринимательской деятельности в России

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.3. Финансовые инструменты для развития бизнеса

ТАБЛИЦА 10.2

Финансовые инструменты для развития бизнеса

Финансовые инструменты

Стадии жизненного цикла

Возникновение Рыночные инструменты финансирования предпринимательской деятельности

Собственные средства

Краудфандинг

Посевные фонды

Микрофинансирование

Венчурное финансирование

Банковское кредитование

Лизинг

Факторинг

Выпуск ценных бумаг

Государственные институты поддержки предпринимательской деятельности

Фонд содействия инновациям, Фонд «Сколково», региональные гарантийные организации (РГО) МФО предпринимательского финансирования

Страхование предпринимательских рисков

10.3.1. СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА

Собственные средства, или собственный капитал компании, — это совокупность финансовых ресурсов, сформированных за счет средств основателей бизнеса и финансовых результатов деятель­ ности. Как источник финансирования они подходят для исполь­ зования на всех стадиях — возникновения, становления, развития и зрелости бизнеса. Наиболее используемыми видами собственных средств являются уставный капитал, прибыль и заём от учредите­ ля бизнеса.

Первоначальный (стартовый) капитал. Первоначальный капи­ тал для открытия бизнеса предприниматель формирует сам. Его источниками могут быть личные накопления, финансовые сред­ ства от друзей, родственников, единомышленников, коллег.

Стартовый капитал обеспечивает финансовыми ресурсами раз­ витие бизнеса на стадиях возникновения и становления, из этого источника предприниматель черпает ресурсы для запуска бизнеса

иобеспечения текущей деятельности, приобретения оборудования, сырья, выплаты заработной платы первым сотрудникам компании, уплаты первых налогов, сборов, пошлин.

Создание и регистрация бизнеса в форме ООО или акционерно­ го общества (АО) требует оплаты уставного капитала. Доля в устав­ ном капитале зависит от размера вклада, внесенного каждым из основателей фирмы. Соразмерно полученной доле в капитале каж­ дый из основателей получает право голоса при принятии решений

иможет рассчитывать на доходы от участия в предприниматель­ ской деятельности.

465

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА

10.3.Финансовые инструменты для развития бизнеса

ВРоссии минимальный размер уставного капитала компании зависит от организационно-правовой формы и от вида предприни­ мательской деятельности. Минимальный размер уставного капита­ ла для ООО и непубличного АО составляет 10 000 руб. 1, для публич­ ного АО — 100 000 руб. 2. При этом в отношении отдельных видов предпринимательской деятельности, например, требующих лицен­ зирования (страховая, банковская, игровой бизнес, фармацевтика

идр.), минимальные размеры уставного капитала регулируются специальным законом о данном виде деятельности. Максимальный размер уставного капитала не ограничен. Компания с небольшим уставным капиталом выглядит менее солидным игроком на рынке. Однако многочисленные компании в сегменте малого и среднего бизнеса успешно работают с минимально допустимым уставным капиталом.

Минимальный размер уставного капитала компании должен быть внесен в денежной форме. Остальная часть уставного капита­ ла может быть внесена не только деньгами, но и в виде реальных активов, необходимых для работы компании (оборудование, авто­ мобиль, нежилое здание), или в виде ценных бумаг (например, ак­ ции, государственные облигации), или имущественных прав (право аренды помещения или оборудования), или иных прав, имеющих денежную оценку (имущественные права автора на произведение). При этом все неденежные вклады компании должны оцениваться независимым оценщиком вне зависимости от их объема3.

Первоначальный капитал является основой для старта любой предпринимательской деятельности, однако он может быстро ис­ черпаться, так как его объем обычно невелик.

Чистая прибыль. Первоначальный капитал позволяет запустить бизнес на ранних этапах, сделать возможным получение прибы­ ли в будущем. А прибыль, остающаяся в распоряжении компании после уплаты всех налогов и сборов, является одним из основных источников собственных финансовых ресурсов на стадиях роста

изрелости.

ВРоссии действует шесть налоговых режимов, в том числе шесть специальных налоговых режимов. Разные налоговые режимы име­ ют свои особенности с точки зрения видов, размеров налогов, а так­ же порядка их уплаты и предоставления отчетности (табл. 10.3).

1Ст.14Федеральногозаконаот8февраля1998г.№14-ФЗ«Обобществахсограниченной ответственностью».

2Ст. 26 ГК РФ.

3Ст. 66-2 ГК РФ.

ТАБЛИЦА 10.3

Налогообложениефинансовыхрезультатовдеятельностикомпании при разных налоговых режимах

превысили 200 млн руб., и (или) численность работников которых превысила 100 человек, но не превысила130работников,неутрачиваютправонаприменениеУСН,ауплачиваютналогпоповышеннымставкам:8%дляобъекта«доходы»;20%дляобъекта«доходы,уменьшенныенавеличину расходов».

https://www.nalog.ru/rn77/taxation/taxes/patent/

467

ГЛАВА 10. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ СВОЕГО БИЗНЕСА 10.3. Финансовые инструменты для развития бизнеса

Общую систему налогообложения организации и ИП применяют по умолчанию, если не заявят о выборе специального налогового режима.

Степень свободы распоряжения заработанными денежными средствами после уплаты налогов разная для индивидуального предпринимателя и для компании — юридического лица. Всё, что получил ИП после уплаты налогов, ему же и принадлежит. Деньги на расчетном счете ИП — это его личная собственность. Также ИП может свободно переводить денежные средства со своего расчет­ ного счета предпринимателя на свою личную карту физического лица при условии своевременной уплаты всех полагающихся нало­ гов и сборов.

Уюридических лиц всё сложнее. Участники юридического лица не могут свободно распоряжаться нераспределенной чистой прибы­ лью как своим личным доходом, т. е. просто взять и изъять деньги из компании. Конечно, учредители бизнеса являются владельцами компании, но собственником имущества выступает сама органи­ зация. А имущество компании обособлено от личного имущества учредителей.

Улюбой компании есть три основные возможности распреде­ лить чистую прибыль, остающуюся в ее распоряжении после упла­ ты налогов и сборов:

1 О налогах на профессиональный доход подробнее см. на сайте ФНС России: https://npd.nalog.ru/

•инвестировать в основной бизнес;

•сократить долговую нагрузку (если она есть);

•выплатить дивиденды.

Именно дивиденды являются конечными выплатами, которые получают учредители бизнеса за счет чистой прибыли, ведь ради получения прибыли и создавался их бизнес. Прибыль же, остаю­ щаяся в распоряжении компании после уплаты налогов, является одним из источников финансирования долгосрочных инвестиций.

Заём от учредителя. Данный инструмент представляет собой, по сути дела, еще одну форму внесения собственных средств уч­ редителем, хотя с юридической точки зрения заём является обяза­ тельством компании перед учредителем, а не вкладом в ее капитал, что обеспечивает снижение рисков учредителя.

Выдаваемый заём может быть как целевым, так и нецелевым. Предметом займа могут быть не только деньги, но также вещи или ценные бумаги, а заёмщик обязуется возвратить такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество полученных им вещей того же рода и качества либо таких же ценных бумаг.

10.3.2. ПОСЕВНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Посевные фонды — это особый тип организаторов инвестиций для стартапов, которые финансируют проекты на стадии возникнове­ ния и становления. Под стартапом понимается компания, нацелен­ ная на поиск и реализацию инновационной бизнес-идеи, с короткой историей операционной деятельности, которая еще не нашла свою устойчивую бизнес-модель.

Посевноефинансирование,т. е.высокорисковыеинвестициивно­ выйбизнес(стартап),подходитпредпринимателям,находящимсяна начальной стадии развития и стремящимся разработать и освоить производствоновогопродукта,технологииилиуслуги,которыеиме­ ют значительный потенциал коммерциализации.

Не существует единых правил, регулирующих условия получе­ ния денежных средств от посевных фондов. Но, как правило, по­ севные фонды обращают внимание на следующее:

•Зарегистрирована ли компания, и если нет, то, когда пла­ нируется провести регистрацию бизнеса?

•Сформирована ли команда стартапа?

•Есть ли полностью оформленная идея, как планируется оформлять интеллектуальную собственность?

•Существует ли рабочий прототип продукта стартапа?

469