Вопрос 3

Предложение ссудного капитала – это сумма объёмов заёмных средств, которые предлагают домохозяйства при той или иной ставке ссудного процента.

Кривая предложения заемного капитала имеет положительный наклон.

Предложение капитала формируют в основном домохозяйства. Каждое из них как потребитель может предпочесть сберечь часть своего дохода, уменьшив текущее потребление, с тем чтобы увеличить потребление в будущем. Эти временные предпочтения изображаются кривыми безразличия в системе координат, где на горизонтальной оси откладывается текущее потребление Ср, а на вертикальной — будущее потребление текущего дохода Сf.

Обычно домохозяйства больше ценят настоящие блага (как насущные) и недооценивает будущие (как не столь существенные), поэтому склоняются к сбережению части текущего дохода только в том случае, если на один рубль, от потребления которого они отказываются сегодня, со временем будет получена большая сумма. Такие потребители (а их большинство) имеют положительные временные предпочтения.

Для характеристики обмена текущего потребления на будущее используют показатель предельной нормы временного предпочтения (МRТР), означающий прирост будущего потребления в рублях, который достаточен для отказа от одного рубля текущего потребления при неизменном благосостоянии потребителя. Он рассчитывается по формуле: МRТР = Сf / Сp

где Сf — изменение будущего потребления; Ср — изменение текущего потребления.

Согласно формуле, значение МКТР в точках кривых безразличия показывает наклон этих кривых, умноженный на -1.

Сf = -(1 + i)Ср + (1 + i)DI, где DI – доход потребителя, Ср – потребление, Cf – потребление в будущем – уравнение прямой линии с наклоном -(1 + ш), называемой кривой межвременного бюджетного ограничения. Чем выше ставка процента I, тем данная кривая круче.

К ривая безразличия (U2) касается кривой ММ' в точке Е.

Так как именно в ней предпочтения потребителя совпадают с его возможностями, она называется точкой межвременнего бюджетного равновесия.

Предположим, что ставка процента увеличилась с 10 до 20 %. При условии неизменности текущего дохода точка М не меняет своего положения, а наклон прямой межвременного бюджетного ограничения увеличивается. В результате ММ' переместится по часовой стрелке в положение ММ". Новой точкой равновесия становится Е2.

Таким образом, существует прямая зависимость между уровнем процентной ставки и величиной сбережений: повышение ставки с 10 до 20 % обеспечило увеличение сбережений с 17 до 27 тыс. руб. и, соответственно, рост будущего потребления с 18,7 (17-1,1) до 32,4 (27-1,2) тыс. руб. Объяснение в том, что с повышением процента становится все дешевле получить один рубль будущего потребления в текущих рублях, что стимулирует сбережения и приводит к замещению настоящего потребления будущим. Действует эффект замещения.

Повышение процентной ставки приводит и к появлению эффекта дохода, означающего рост покупательной способности потребителя, т.е. его реального дохода. Согласно теории потребления, эффект дохода обусловливает увеличение потребления нормальных товаров как в текущем, так и в будущем периоде. Но в текущем периоде это возможно только при сокращении сбережений. Следовательно, эффект замещения побуждает потребителя увеличивать сбережения, а эффект дохода — уменьшать. Результат зависит от того, какой эффект окажется сильнее. Практика показывает, что побеждает эффект замещения: повышение ставки процента приводит к росту сбережений потребителя.

Таким образом, кривая предложения капитала отдельным домохозяйством показывает прямую зависимость между ставкой ссудного процента и предложением капитала.

Занятие 1 (2 часа)

1. Равновесие на рынке капитала.

2. Инфраструктура рынка капитала. Рынок ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг.

3. Особенности функционирования рынка капитала в Республике Беларусь.

4. Предпринимательская способность как фактор производства. Экономическая прибыль: источники и функции.