11.4. Эффекты мультипликации и акселерации
Модели мультипликатора и акселератора были разработаны Дж. Кейнсом, а также Р.Харродом, Дж.Хиксом, П.Самуэльсоном, Н.Калдором.
I. Эффект мультипликатора.
Известно, что в основе роста национального дохода лежит инвестиционный процесс. Вкладывая капитал и приводя в движение всю хозяйственную систему, предприниматели увеличивают выпуск продукции и объем продаж. Следовательно, повышаются доходы тех, кто вложил в бизнес свой фактор производства.
Вместе с тем, владельцы доходов распоряжаются ими по-разному: одна часть идет на текущее потребление, другая превращается в сбережения.
Рассматривая краткосрочные последствия инвестиционного процесса, можно предположить, что сбережения на какое-то время исчезают из экономического оборота. Дело в том, что сбережениям, которые попадают в банковскую систему или на фондовую биржу, требуется известное время, чтобы стать капиталовложениями.
Отсюда, в рамках небольшого промежутка времени владельцы доходов могут считаться чистыми потребителями. Их действия на рынке повлекут формирование производных доходов, т.е. доходов тех, кто продает им товары и услуги.
Если работник потратил часть своего дохода на приобретение телевизора, то он тем самым способствовал росту дохода владельца этим товаром. Последний тоже часть своего дохода направит на покупку, например, книг, одновременно наращивая доход книготорговца, и т.д.
Таким образом, первоначальная инвестиция дает импульс производству и в итоге приводит к росту национального дохода, выступающего как сумма доходов субъектов хозяйственной системы. Получается, что национальный доход равен умноженной инвестиции, причем, величина множителя зависит от пропорции деления прироста доходов на потребление и сбережения. Данный показатель тем выше, чем больше доля потребления, и наоборот. Это есть эффект мультипликации, то есть умножения инвестиций на национальный доход.
Его математическая интерпретация такова:
где 
– прирост национального дохода;
– прирост
капиталовложений;
C| – доля непроизводственного потребления в приросте национального дохода;
– величина
мультипликатора.
Когда
весь прирост доходов превращается в
сбережения (т.е. C|
= 0), то мультипликатор (
)
равен 1, а национальный доход увеличивается
ровно настолько, насколько возрастают
инвестиции. Если сбережения отсутствуют
(т.е. C|
= 1), то скорость нарастания национального
дохода приближается к бесконечности
(
).
В реальной действительности мультипликатор
всегда меньше единицы, а его предельно
допустимое значение определяется
минимально допустимой нормой накопления
(
),
т.е. 1 > C|
>0.
Эффект мультипликации имеет следующие особенности:
он ощущается не во всякой экономике, а лишь в той, для которой характерны неполная занятость и недогрузка производственного аппарата. В противном случае рост национального дохода был бы невозможен ввиду отсутствия резервов рабочей силы и производственных мощностей;
эффект мультипликации ограничен не только по мощности, но и по продолжительности (т.е. имеет тенденцию к постепенному затуханию). Это определяется:
в кейнсианском варианте мультипликатора:
а) распределением прироста доходов;
б) величиной доли непроизводственного потребления в приросте национального дохода;
в современной модели мультипликатора (Я.Тинберген, Р.Манделл, Г. Тейл):
в) качеством самой хозяйственной системы;
г) конкурентностью хозяйственной системы;
д) интенсивностью инфляционного процесса;
е) поведением государства и т.д.
II. Эффект акселератора.
В его основе лежат долгосрочные последствия инвестиционного процесса. Если в теории мультипликатора мы считали сбережения временно выбывшими из экономического оборота, то теперь они появляются в виде капиталовложений из банков и фондовых бирж. Возникающий при этом инвестиционный спрос, как правило, либо выше, либо ниже предложения сбережений.
Данный вид капиталовложений не тождественен первоначальным (автономным) инвестициям, которые, по сути, включают механизм расширенного воспроизводства. Функционирование последних увеличивает национальный доход, определенная часть прироста которого становится вторичным вложением капитала.
Эти вторичные капиталовложения фактически индуцируются хозяйственной системой, дополняют первоначальные инвестиции и усиливают их действие. В результате возникает эффект акселерации, то есть эффект ускорения экономического роста. Мера такого ускорения, степень влияния скорости изменения национального дохода на объем вторичных капиталовложений называется акселератором. Его математическая интерпретация такова:
где Kjt – величина вторичных капиталовложений в году t;
Yt+1; Yt – величины национального дохода соответственно в годах t+1и t;
– величина
акселератора.
Поскольку разделить капиталовложения на первичные и вторичные довольно сложно, то производность последних в достаточной мере условна. Отсюда, на практике при осуществлении экономических расчетов к вторичным капиталовложениям относят такие инвестиции, чья зависимость от недавних изменений национального дохода незначительна (например, государственные капиталовложения, частные инновационные капиталовложения и т.д.). Заметим, что с точки зрения перспектив спроса и прибыли производные инвестиции отличаются высокой степенью неопределенности и риска.
Таким образом, первичные капиталовложения влияют на динамику национального дохода с интенсивностью, равной величине мультипликатора. Прирост национального дохода вызывает поток вторичных ("индуцированных") капиталовложений, объем которого зависит от размеров акселератора. Вместе первичные и вторичные инвестиции вновь порождают эффект мультипликации, стимулируя очередной прирост национального дохода, и так далее. Получается, что экономическое развитие идет по нарастающей, приобретая черты кумулятивного процесса.
Экономический прогноз, проведенный Дж.Хиксом и П.Самуэльсоном, выявил следующие возможные варианты развития данного процесса:
развитие хозяйственной системы вдоль линии динамического равновесия;
колебания темпа изменения национального дохода вокруг линии динамического равновесия с быстро возрастающей, взрывной амплитудой;
увеличение темпа экономической динамики, сменяющееся ее неколебательным снижением вплоть до линии динамического равновесия;
неуклонно уменьшающаяся, затухающая амплитуда резких колебаний темпов изменения национального дохода;
устойчивые колебания темпов изменения национального дохода с постоянной амплитудой;
"эффект резонанса", который возникает при равенстве периодов колебаний первичных капиталовложений и национального дохода и увеличивает вероятность развития хозяйственной системы по второму варианту;
"эффект запаздывания", возникающий внутри механизма мультипликатора-акселератора в виде временного лага (промежутка времени). На практике чаще других встречаются два таких эффекта:
а) запаздывание спроса на инвестиционные ресурсы (лаг, характеризующий период времени между изменением дохода и решением инвестировать);
б) запаздывание предложения инвестиционных благ (лаг, характеризующий временный период между решением инвестировать и реальными затратами на покупку элементов капиталовложений).