8.3. Условия краткосрочного макроэкономического равновесия товарных рынков и причины его нарушения

Допустим, что на денежном рынке установилась определенная процентная ставка r_m. Тогда по отношению к товарным рынкам ее можно считать внешним фактором, величина которого заранее известна. При такой норме процента предприниматели будут готовы предъявить инвестиционный спрос в объеме I_m. Для того чтобы он был полностью удовлетворен, необходимо предложение сбережений в размере S_m, чему соответствует доход Y_m. Равновесие товарных рынков обозначено точкой М, когда I_m = S_m.

При более низком уровне процента инвестиционный спрос повышается до I_n. Теперь равновесие товарных рынков будет отражать точка N, которой отвечает предложение сбережений S_n при совокупном доходе Y_n.

Таким образом, имеются уже две точки (M и N), за каждой из которых стоит определенное состояние равновесия товарных рынков. Разумеется, таких точек может быть много: их число зависит от диапазонов допустимых значений процента и совокупного дохода. Причем, ни r, ни Y не должны принимать отрицательных или нулевых значений (r, Y> 0), а процент никогда не опускается ниже минимальной предельной отметки.

Кривая равновесия товарных рынков IS (рис. 3.3) получается, если отложить по осям координат rиY и соединить все точки равновесия непрерывной линией.

r

IS

M

r_m

r_n N

0

Y_m Yn Y

Рис. 8.3. Кривая равновесия товарных рынков

Укажем, что макроэкономическое равновесие товарных рынков очень неустойчиво. Дело в том, что производители, формируя инвестиционный спрос, имеют в виду ту ожидаемую рентабельность, которую они собираются получить в будущем, тогда как совокупные сбережения определяются совсем другими обстоятельствами. Владельцы денежных доходов делят их на потребление и сбережения, исходя из:

• величины этих доходов в прошлом или настоящем;

• цен потребительских товаров и услуг.

Поэтому нет уверенности, что в национальной экономике обязательно случится счастливое совпадение и инвестиции уравняются со сбережениями.

Зато несовпадения ведут к крупным хозяйственным неприятностям. Например, если при данных уровнях процента и дохода предложение сбережений отстает от инвестиционного спроса, то появляются два опасных для национальной экономики эффекта:

1. ограничиваются размеры капиталовложений, а значит, перспективы расширения производства и предложения;

2. чем меньше сбережения, тем больше текущий спрос.

Соединившись вместе, оба эффекта оказывают повышенное давление на цены, дезорганизуют товарные рынки, усиливают инфляционные процессы.

Если же предложение сбережений превысит инвестиционный спрос, то не исключена комбинация низкого текущего спроса и мощного потока капиталовложений, быстрого развертывания производства и предложения. Она может обернуться падением цен, промышленным спадом и ростом безработицы.

Даже если сбережения и совокупные инвестиции сбалансируются по объемам, то эти сбережения еще должны попасть в руки нуждающихся в них производителей. Однако такого может не произойти, ибо на пути движения сбережений могут встать:

• слишком высокие налоговые ставки;

• государство, которое привлекает сбережения для финансирования своей деятельности.