Тема 20. Анализ эффективности использования ресурсов предприятия
Анализ рентабельности капитала
Анализ рентабельности продукции
Определение резервов роста прибыли
Оценка использования заемного капитала
20.1 Анализ рентабельности капитала
Система показателей прибыли, разные ресурсы, вложенные в производство, вызывают необходимость исчисления различных показателей рентабельности. Прибыль – это абсолютный объемный показатель эффективности деятельности, но он не показывает уровень этой эффективности. Для этого применяют показатели рентабельности, которые соизмеряют полученный результат (прибыль) или с используемыми ресурсами (ресурсный подход), или с затратами (затратный подход).
Рентабельности характеризует степень доходности, прибыльности и еще чего-то там
Анализ различных показателей рентабельности позволяет определить действие различных факторов на доходность предприятия (поиск резервного увеличения рентабельности)
Наиболее полную характеристику результатов хозяйственной деятельности и эффективности использования всех ресурсов предприятия дает показатель рентабельность совокупного капитала – это отношение общей суммы прибыли к среднегодовой величине совокупного капитала.
Экономический смысл: демонстрирует, сколько с каждого вложенного рубля получаем прибыль
Рентабельность операционного капитала – это отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости активов за минусом незаконченных капитальных вложений, неустановленного оборудования и финансовых вложений
В знаменателе остается тот операционный действующий капитал, который нужен для функционирования предприятия и его основной деятельности
По балансу знаменатель – строка 300 (итог баланса) – строка 140 (незаконченные капитальные вложения) – строка 270 (неустановленное оборудование – финансовые вложения). До конца по данным отчетности невозможно определить, необходимо привлекать бухгалтерскую отчетность.
Рентабельность собственного капитала:
Отношение общей суммы прибыли к среднегодовой величине собственного капитала – экономический смысл, сколько заработал каждый рубль собственного капитала, вложенного в предприятие. Общая сумма прибыли строка 200 Отчета о прибылях и убытках. R1
Исчисленная по прибыли от реализации. Отношение прибыли от реализации к значению собственного капитала. строка 70. R2
Исчисленный по чистой прибыли. Отношение чистой прибыли к среднему значению собственного капитала. Строка 640 – знаменатель. Числитель, , строка 300 Отчета о прибылях и убытках. R3
Сравнивая различные показатели рентабельности, определяют факторы ее изменения. Разница между рентабельностью совокупного капитала и рентабельностью собственного капитала, исчисленного по чистой прибыли, является результатом привлечения внешних источников. Если рентабельность активов ниже чем проценты, уплаченные за заемные средства, то использование последних оценивается отрицательно и привлекать их нецелесообразно.
Разница между рентабельностью совокупного капитала и операционного капитала является результатом функционирования активов, не относящихся к основной деятельности.
Разница между показателями R1 и R2 – это результат влияния на доходность организации операций не связанных с реализацией продукции, не относящихся к основной деятельности.
Сравнивая показатели R1 и R3, определяют влияние на рентабельность налоговых отчислений
Рентабельность функционирующего (рабочего) капитала – рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг к средней стоимости основных производственных фондов увеличенной на материальные оборотные активы. Характеризует эффективность использования капитала, вложенного в процессы снабжения, производства и реализации.
Рентабельность финансовых вложений – это отношение прибыли от инвестиционной деятельности к средней стоимости финансовых вложений
Все рассмотренные показатели рентабельности анализируются в динамике (за несколько отчетных периодов), сравниваются с плановым уровнем, с другими предприятиями и среднеотраслевыми значениями
