14. 3. Конвертування валют та його види. Режим валютного курсу.

Конвертованість валюти — це її здатність до вільного обміну на інші валюти за визначеним курсом.

Види конвертованості валюти:

- конвертованість зовнішня – можливість використання національної валюти у міжнародних розрахунках;

- конвертованість внутрішня – можливість купівлі-продажу іноземної валюти в обмін на національну (і навпаки) всередині країни;

- конвертованість по капітальних операціях – відсутність обмежень на платежі та трансферти по міжнародним операціям, пов’язаним з рухом капіталу;

- конвертованість по поточним операціям – відсутність обмежень на платежі та трансферти за поточними операціями.

Фактори, що впливають на конвертованість валюти:

- економічний потенціал країни;

- стабільність її внутрішнього грошового обігу;

- ступінь розвитку національних грошових ринків і ринків капіталу;

- ступінь відкритості національної економіки та її інтегрованості у світові ринки;

- характер валютних обмежень.

Валютні обмеження – це встановлена у законодавчому, адміністративному порядку система правил і норм по регламентації операцій з іноземною валютою, платіжними документами у іноземній валюті, які здійснюються юридичними і фізичними особами.

Форми валютних обмежень:

* наявність декількох обмінних курсів у залежності від типу економічних операцій;

* використання двосторонніх платіжних угод (клірингів). У цьому випадку платежі, отримані від іноземного партнера, не можуть бути направлені для придбання товарів в іншій країні;

* вимоги національної влади щодо продажу центральному банку або репатріації вітчизняними фірмами-експортерами своїх валютних надходжень;

* ліцензування експорту та імпорту, а також специфічні правила і норми в галузі руху капіталів і продажу (наприклад, регламентування іноземних інвестицій, вивозу прибутків, отримання зовнішніх кредитів, експорту, імпорту та ін.).

Повністю конвертовані валюти мають: країни з розвинутою та відкритою економікою; країни – крупні експортери нафти; невеликі країни, які виконують функції оффшорних зон фінансової інфраструктури і є зручними “гаванями” для філій транснаціональних банків.

Сучасні типи режимів валютних курсів (рис. 14.2) розрізняються за характером встановлення (котирування) і підтримання валютних курсів на певному рівні. Їх множинність свідчить про те, що кожен з них не має абсолютних переваг. Домінуючою є система плаваючих валютних курсів. Її переваги: 1) сприяє урегулюванню (вирівнюванню) платіжного балансу без суттєвих втрат офіційних валютних резервів; 2) стимулює розвиток міжнародної торгівлі та міжнародний рух капіталів; 3) забезпечує відносно велику свободу у виборі методів національної економічної політики, автономність монетарної політики від зовнішнього тиску; 4) ринок, як у валютній сфері, так і у інших галузях визначає вартість валют краще, ніж держава всановлює курсове співвідношення валют; не потребує втручання центрального банку у ринковий механізм.

Договірно-фіксовані курси – їх основу утворюють міждержавні угоди (договірний фіксаж).

Вільно-плаваючий валютний курс – передбачає зміни валютного курсу без державного втручання.

Керовано гнучкий курс – оснований на сполученні ринкового та державного регулювання і змінюється центральним банком під впливом стану платіжного балансу, рівня інфляції, валютних резервів але без обов’язкового автоматизму таких змін.

Обмежено гнучкий курс – характеризується гнучкістю, обмеженою по відношенню до однієї валюти або групи валют.