13. Этапы рыночного договорного процесса.

Этапы рыночного договорного процесса.

Рыночный договорной процесс - это совокупность отношений на вторичном рынке по поводу заключаемых на нем договоров

Особенности договоров на рынке ценных бумаг по сравнению с договорами на товарных рынках заключаются в следующем:

1. Огромное количество заключаемых договоров с ценными бумагами

2. нематериальная сущность самой ценной бумаги.

Этапами рыночного договорного процесса являются:

1. предварительное согласование условий сделки - условия согласуются по виду ценной бумаги, по её количеству, по источникам оплаты по срокам исполнения

2. заключение сделки на бирже или внебиржевом рынке

3. клиринг сверка параметров сделки - осуществление взаимозачета по денежным средствам и ценным бумагам

подготовка необходимой бухгалтерской документации по завершению взаиморасчетов

4. производство расчетов предусматривает перевод денежных средств и встречный перевод цб

5. контроль позиций по денежным средствам и по ценным бумагам

Итогом этапа расчетов является поставка ценной бумаги

поставка ценной бумаги может осуществляться двумя способами:

1 . на фиксированный день от дня заключения сделки

по правилу дня Т

2. поставкой против платежа

поставка по правилу фиксированного дня осуществляется следующим способом:

день заключения сделки обозначается буквой Т поставка должна состоятся в определенный период после дня Т

День поставки устанавливается либо в самом договоре купле продажи ценной бумаги либо в брокерском договоре на бирже день поставки как правило является стандартом в мировой практике используется два способа установки срока поставки:

дается определенный период в течении которого накапливаются все сделки после чего объявляется день Т

при втором способе днем Т является следующий день от каждого торгового дня

При способе поставки против платежа поставка денежных средств и цб происходит практически одновременно это достигается за счет того что обе стороны сделки предварительно размещают свои деньги и ценные бумаги в депозитарии.

13. Организация и цели листинга акций.

Биржа допускает к торговле только качественные и ликвидные ценные бумаги. Процедура допуска к торговле на бирже или включения ценных бумаг эмитента в биржевой список (котировальный риск) называется листингом

Листинг дает эмитенту следующие преимущества:

1. повышается престиж и заинтересованность инвесторов к компании эмитенту.

2. компания прошедшая через листинг получает лучшие условия для кредитования

акционеры при листинге могут следит за сделками и котировками

4. облегчается облигационное финансирование

недостатком листинга является необходимость периодического раскрытия информации о своей деятельности

В последние годы произошла массовая компьютеризация биржевой торговли.

Компьютеризация заключается в преобразовании публичных бирж в электронные биржи.

Компьютеризация в биржевой торговле прошла через три этапа:

1. создание электронной биржи как совокупности её членов. На данном этапе члены биржи связаны между собой электронными сетями а с клиентами обычными средствами связи

2. установление электронной связи с клиентами биржи. на данном этапе клиенты получают возможность через электронные средства связи передавать приказы своим брокерам

3. клиенты биржи получают прямой доступ к)торговле на бирже при сохранении контроля за их действиями со стороны членов биржи

Выделяются следующие тенденции в развитии фондовой биржи:

1. ускоренная консолидация или горизонтальное изменение торговых систем - заключается в объединении биржевых рынков на различных территориях.

2 универсализация биржевой торговли. заключается в концентрации в рамках одной торгов системы различных типов финансовых рынков и инструментов

3. стратегия экспансии заключается в том, что национальные торговые системы открывают дочерние организации в других странах

4. коммерциализация бирж заключается в том что биржи акционируются становятся сами ОАО и выводят свои акции на торги в целях привлечения дополнительного капитала.

Листинг - включение ценной бумаги в котировальный список фондовой биржи. результатом листинга являются:

1. допуск ценной бумаги на фондовою биржу.

2. получение ценной бумагой публичной котировки - т.е. официально публикуемой и официально регистрируемой биржей её ценой.

К основным требования листинга относятся:

1. Наличие истории существования компании.

2. Известность в стране и мире

3. место занимаемое в соответствующей сфере экономики.

4. Минимальные размеры активов и чистой прибыли за несколько лет.

5. Размеры акций находящихся в свободном обращении.

Листинг как правило применяется в отношении акций.