50. Основные характеристики фьючерсного контракта.

Фьючерс- это соглашении о выполнении в будущем уже достигнутой договоренности о купле-продаже какого либо актива по цене зафиксированной на момент соглашения с возможной но не обязательной поставкой.

Принципиальным отличием фьючерса от форварда является то что поставка товара по фьючерсу необязательная.

Реальной поставкой завершается только 5% фьючерсов. Фьючерсный контракт - биржевой. Биржа сама разрабатывает условия контракта для каждого вида товар. единственной переменной в контракте является цена.

Биржа гарантирует исполнение фьючерсного контракта; кроме этого биржа имеет дилеров в обязанности которых входит продажа и покупка фьючерсов

Предметом фьючерса могут быть следующие группы товаров:

1 . сельскохозяйственная продукция и металлы.

2. Ценные бумаги ( в основном облигации)

3. Иностранная валюта

4. Биржевые индексы

Фьючерсный контракт исполняется двумя способами:

1. фактическая поставка товаров

2. обратная (офсетная) сделка

В отличии от форварда, фьючерс может быть исполнен в любой период до истечения срока контракта.

После закрытия фьючерсного контракта, одна из сторон получает разницу между ценой контракта и рыночной ценой актива на день закрытия контракта. Вторая сторона эту разницу оплачивает.

51. Основные характеристики форвордного контракта.

Форвард (форвардный контракт) это договор между продавцом и покупателем о купле продаже конкретного товара в заранее обговоренные сроки

Форвардный контракт это твердая сделка, то есть сделка обязательная для исполнения.

Предметом форвардного контракта могут быть акции облигации и валюта.

Сторона которая по контракту обязуется поставить (продать) актив открывает короткую позицию, то есть продает контракт, соответственно сторона которая приобретает актив открывает длинную позицию, то есть покупает контракт.

Содержание форвардного контракта строго индивидуально и зависит от договоренности между продавцом и покупателем. поэтому форвардный контракт торгуется только на внебиржевом рынке.

Если одна из сторон форвардного контракта хочет отказаться от исполнения контракта, либо передать свои обязательства другой стороне, это возможно только с согласия другой стороны.

преимуществом форвардного контракта является отсутствие значительных расходов на его заключение.

Форвардный контракт заключается для реальной купли-продажи активов и для страхования сторон от неблагоприятного изменения цен.

Форвардный контракт позволяет играть на разнице курсовой стоимости активов.

Лицо, открывающее длинную позицию, рассчитывает на рост цены, лицо, открывающее короткую позицию, рассчитывает на понижение цены.

52. Основные характеристики опционного контракта.

Среди других производных ценных бумаг наибольшее распространение получили опционы.

Опцион - сделка дающая право её владельцу купить или продать определенное количество ценных бумаг по фиксированной цене в течении определенного срока.

Опцион дает лишь право но не обязанности на совершение сделки.

Покупая опцион покупатель платит его продавцу премию которая называется ценой опциона.

Различают опцион на продажу и опцион на покупку.

Опцион на покупку называется колл-опцион, опцион на продажу – пут-опцион

Цена базисного актива, которая согласовывается в опционном контракте, называется ценой исполнения опциона.

Опционные контракты, в основе которых лежит один и тот же базисный актив составляют класс.

Опционы одного класса выписываемы на одинаковый срок и по одной цене составляют серию.

Срок исполнения опциона не превышает 1 года.

В зависимости от срока исполнения различают европейские и американские опционы.

Европейский опцион может быть исполнен только в момент его погашения. Американский опцион может быть исполнен в любое время до истечения даты его погашения.

Опционы обращаются как на бирже, так и на внебиржевом рынке.

Опционы, обращающиеся на бирже, называют котируемыми.

Варрант - ценная бумага, которая предоставляет своему владельцу право в будущем купить по заранее оговоренной цене определенное количество ценных бумаг.

Отличие варранта от опциона:

Варрант выпускает только эмитент ценных бумаг, которые лежат в его основе.

Опцион может выпустить тот, кто владеет необходимым количеством ценных бумаг.

В отличии от опциона, варрант выпускается на длительный срок от 10 до 20 лет.