32. Формы еврокредитов

Евробанки предоставляют кредит после предварительного анализа кредитоспособности и платежеспособности клиента, оформляя в итоге переговоров письменный договор об условиях ссуды. Наиболее простой вид сдел ки - предоставление еврокредита по твердой ставке на весь срок в полной сумме. Чтобы избежать потерь от изменения ставки процента, банки прибегают к рефинансированию на такой же срок на рынке краткосрочных еврокредитов. Поэтому срок еврокредитов по твердой ставке обычно не превышает года. Средне- и долгосрочные еврокредиты предоставляются на условиях «стэндбай» и возобновления (ролловерные).

В первом случае банк обязуется предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на корот­кие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого из них устанавливается пла­вающая ставка процента.

Во втором случае ролловерные еврокредиты выдаются на разных усло­виях: 1 Для кредитования инвестиций банк обычно предоставляет всю сумму однократно сразу после заключения соглашения или через определенное время. Погашение кредита осуществляется полностью или частями.

2 Наиболее распространен ролловерный кредит, который предусматри­вает максимальный лимит, в пределах которого заемщик имеет право полу­чить кредит в необходимых размерах в начале каждого промежуточного срока его использования. Погашение задолженности осуществляется час­тично или полностью.

3 В кредитном соглашении фиксируются даты пересмотра процентной ставки и объема ссуды, осуществляемого ежеквартально раз в полгода или год в пределах установленного срока .

4 Специфическим видом является ролловерный кредит, который дает право заемщику в случае необходимости получать кредит в течение всего договорного срока.

Хотя условия соглашений о ролловерных кредитах различны, для них характерны обязат. элементы: характеристика партнеров; сумма, цель и валюта ссуды; порядок и сроки погашения; стоимость кредита и гарантии по нему и др.

Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы (синдикаты) банков, в которых участвует от двух до 40 кредитных институтов разных стран. Речь идет о группе банков, временно организованных с целью совместного проведения банковских операций и распрделению риска среди участников в соответствии с долей их участия в сделке. Для финансирования и кредитования крупномасштабных проектов банковские консорциумы специализируются по региональному или отраслевому признаку. Консорциумы способствуют расширению деятельности евробанков, приобретению ими опыта крупномасштабных операций, уменьшению кредитных рисков Внут­ри банковских консорциумов банки ведут конкурентную борьбу за получе­ние большей прибыли.

33. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги - денежный документ, удостоверяю­щий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

По критерию назначения (цели выпуска) ценные бумаги подразделяют­ся на инструменты учетного рынка и инструменты финансового рынка. На учетном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги (обычно сроком обращения до одного года), обслуживающие расчеты экономических субъ­ектов. Указанные ценные бумаги имеют унифицированную форму.

Инструменты финансового рынка отражают движение капитала. Их возникновение связано с развитием инвестиционных отношений. К инстру­ментам финансового рынка обычно относят ценные бумаги со сроком обра­щения свыше одного года.

Ценные бумаги подразделяются на обязательства, отражающие отношение долга (займа) и отношение собственности. Бумаги отражающие отношение долга (займа), называются долговыми обязательствами, или ОБЛИГАЦИЯМИ; инструменты, выражающие отношения собственности, - АКЦИЯМИ

В зависимости от субъектов отношений долга выделяют два крупнейших класса долговых обязательств - государственные ценные бумаги (долговые обязательства центрального правительства, органов государственной власти, муниципалитетов,) и облигации предприятий (корпоративные облигации).

По свойству обращаемости государственные ценные бумаги подразделяются на рыночные и нерыночные. Рыночные обязательства могут свобод. но продаваться и покупаться на открытом рынке. Нерыночные долговые инструменты таким свойством не обладают.

По срокам погашения государст­венные займы подразделяются на текущие, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.

По субъектам облигации подразделяются на именные и пребъявительские.

На именных облигациях указывается наименование держателя.

По методу обеспечения облигации предприятий бывают закладными и беззакладными . Закладные облигации обеспечиваются физическими или финансовыми активами (ценными бумагами) компании. Беззакладные облигации представляют собой прямые долговые обязательства, не создающие имущественных претензий к корпорации.

По условиям выплаты процентов различают облигации с фиксированным и плавающим процентами Фиксированный процент обычно определяется как часть номинальной стоимости облигации. Плавающий процент устанавливается периодически в соответствии с изменениями ставок денежного рынка и рынка капиталов.

По способам погашения облигации классифицируются на отзывные и безотзывные. Отзывные облигации дают эмитенту право их досрочного отзыва (погашения). Безотзывные облигации погашаются по номиналу в заранее установленный срок погашения.

По характеристикам резервных фондов различают облигации с отложенным фондом и с выкупным фондом. Отложенный фонд создается для погашения части или всей суммы займа. Выкупной фонд используется для приобретения (выкупа) облигаций на рынке, если выкуп можно произвести по заранее ус­тановленной ценен ниже ее.

По наличию конверсионной привилегии облигации подразделяются конвертируемые, обменные и неконвертируемые. Конвертируемые облигации дают их держателю право на покупку обыкновенных акций этой компании по определенной цене в определенный срок.

Акция - это свидетельство о внесении пая в капитал ак­ционерного общества, дающее право на управление путем голосования, на получение дохода от деятельности общества, на долю в собственных сред­ствах.

По способу регистрации выделяются именные и предъявительские ак­ции. Именные акции предусматривают обозначение наименования владель­ца на бланке или сертификате акции. На предъявительских акциях наимено­вание владельца (держателя) не указывается.

В зависимости от вида прав акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. Привилегированные акции (преференции, префакции) дают своим держателям привилегии, которыми не обладают владельцы обыкновенных акций.