51. Анализ показателей чистой выручки и рентабельности

Для изучения перспективной платежеспособности предлагается исполь­зовать коэффициент чистой выручки. Данный показатель демонстрирует конечный эффект от использования активов предприятия и выражается в общих результатах хозяйственной деятельности: окупаемости затрат на производство, изменении объемов сбыта продукции, объеме прибыли, по­вышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния. В данном случае отражается степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному продукту. Показатель чистой выручки рассчиты­вается в процентах к выручке от реализации. Коэффициент чистой выручки = отношение суммы начисленного износа и чистой прибыли в свободном распоряжении за рассматриваемый период к выручке от реализа­ции продукции за тот же период.

Практическое значение коэффициента состоит в том, чтобы определить на перспективу, какими свободными денежными средствами будет распола­гать предприятие при том или ином объеме реализации.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы пред­приятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупае­мость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют оконча­тельные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с имеющимися и использованными ресурсами.

Рентабельность обижая = балансовая прибыль * 100 / активы (валюта баланса);

Рентабельность чистая = чистая прибыль * 100 / активы (валюта ба­ланса);

Эффективность предприятия = чистая прибыль * 100 / собственный капитал;

Рентабельность (окупаемость) продаж = балансовая прибыль * 100 / объем продаж;

Рентабельность основной продукции = прибыль от продаж * 100 / затраты на производство;

Рентабельность заемного капитала - балансовая прибыль * 100 / финансовые обязательства;

Деловая активность = объем продаж / активы;

50. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Платежеспособность - это наличие у пред­приятия оборотных средств, достаточных для погашения краткосрочных обязательств при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Поэтому платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма оборотных средств значительно выше размеров их задолженностей. В РБ в качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия пред­лагают использовать следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспечен­ность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной дея­тельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Определяется как отношение фак­тической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наибо­лее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных акти­вов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия обо­ротных средств в виде производственных запасов, незавершенного произ­водства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженно­стей и прочих оборотных активов.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характери­зует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утра­тить свою платежеспособность в течение определенного периода. Определя­ется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному (нормативному) значению. Расчетный коэффициент теку­щей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состоя­ния предприятия, его независимости от заемных источников средств являет­ся коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в валюте баланса. Нормальное значение данного показателя должно быть не ниже 0,5. Рост данного коэффициента свиде­тельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, сниже­нии риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств пред­приятия к величине его собственных средств. Нормальное значение данного коэффициента не должно превышать единицы. Баланс предприятия удовле­творяет данному критерию

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового со­стояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента манев­ренности положительно характеризуют финансовое состояние.

Одним из главных показателей устойчивости финансового состоя­ния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равен он отношению величины собственных.

Еще одним критерием финансовой независимости предприятия является обеспеченность предприятия средствами производства, измеритель этой обеспеченности - коэффициент реальной стоимости имущества. В расчет коэффициента включаются не все материальные оборотные средства, а лишь те, которые отражают материальную базу для дальнейшей деятельно­сти. Для нормально работающего предприятия указанный коэффициент не должен быть ниже 0,5.