Тема 11. Центральные банки и основы их деятельности

Основными целями центрального банка являются:

- защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

- развитие и укрепление банковской системы РФ;

- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Организационная структура Центрального банка: центральный аппарат, главные территориальные управления и национальные банки, расчетно-кассовые центры, региональные центры информатизации, вычислительные центры, банковские школы и прочие организации.

Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Центральный банк осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Ежегодно Банк России отчитывается за свою деятельность перед Государственной Думой. В данный отчет входят: годовой баланс (таблица 11.1.), счет прибылей и убытков, распределение прибыли.

Таблица11.1 - Статьи годового баланса Банка России

АКТИВ	ПАССИВ
1.Золото	1.Уставной капитал
2.Иностранная валюта	2.Резервы и фонды
3.Наличные деньги в кассах	3.Валютные счета
4.Кредиты МинФину РФ	4.Наличные деньги в обращении
5.Операции с ценными бумагами	5.Средства коммерческих банков
6.Кредиты	6.Средства клиентов и бюджетов
7.Межгосударственные расчеты	7.Средства в расчетах
8.Прочие активы	8.Прочие пассивы
Баланс	Баланс

Классификация функций Банка России по признаку закрепления их в Федеральном законе выглядит следующим образом: 1) функция банковского регулирования; 2) функция банковского надзора и контроля; 3) функция осуществления эмиссии наличных денег и организации их обращения; 4) функция взаимодействия с федеральными органами государственной власти и управления (пп.12,13 ст.4); 5) международно-правовая функция (глава IX); 6) аналитическая, научная и прогностическая функция; 7) функция банковского обслуживания; 8) функции Банка России как самостоятельного юридического лица – участника гражданских, трудовых, административных и иных правоотношений; 9) иные функции, возложенные на Банк России федеральным законодательством. К иным функциям Банка России могут быть отнесены функция регистрации эмиссии ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами (п.8 ст.4 Федерального закона), функция хранения и осуществления операций с федеральным бюджетом и государственными внебюджетными фондами, с бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами, а также операции по обслуживанию государственного долга и операции с золотовалютными резервами РФ (ст. 23 Федерального закона) 9, 13, 16, 18, 22, 23.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. В то же время под понятием «доходы от сеньоража» подразумевается сумма всех доходов, возникающих вследствие монопольного права на проведение денежно-кредитной политики.

Валовая величина сеньоража = денежный сеньораж от финансовых операций + выручка от продажи международных активов.

Денежный сеньораж (monetary seigniorage) = прирост денежной базы.

Денежный сеньораж от финансовых операций состоит из:

• процентных доходов по кредитам и депозитам;

• доходов от операций с ценными бумагами;

• доходы от операций с драгоценными металлами;

• полученные дивиденды по паям и акциям.

Доходы Банка России от сеньоража используются в следующих целях: операционные затраты, связанные с реализацией денежно-кредит­ной политики, финансирование государственного сектора и увеличе­ние капитала центрального банка. Операционные затраты подразделяются на:

• процентные расходы по кредитам и депозитам;

• расходы по организации наличного денежного обращения;

• расходы по операциям с драгоценными металлами;

• расходы на содержание персонала.

Часть доходов Банка России от сеньоража, идущая на финанси­рование государственного сектора, носит название «фискальный сень­ораж».

Фискальный сень­ораж = (обязательства Правительства РФ перед Банком России) – (депозиты Правительства РФ на счетах Центрального банка)

Пример 11.1

Проанализировать доходы Банка России от сеньоража (табл. 11.1).

Таблица 11.1. Статьи баланса для оценки фискального сеньоража, млн руб.

Статья баланса Банка России	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.
Кредиты для обслуживания долга	49925	174 127	179 719	192 224
Ценные бумаги Правительства РФ	202 466	240 410	256-464	263 708
Средства на счетах в Банке России Правительства РФ	-32 903	-50 167	-81 602	-121 746
Отчисления в бюджет по результа­там деятельности	0	593	2090	9042
Прирост по отношению к предыду­щему периоду	86 384	145 475	-7700	-11354

Решение:

Представим в таблице 11.2 источники и распределение доходов от сеньоража, сравним с ВВП.

Таблица 11.2 - Источники и распределение доходов от сеньоража

Компоненты сеньоража		1998 г.						1999 г.				2000 г.				2001 г.
		млн руб.		%			млн руб.		%		млн руб.		%		млн руб.		%
Источники
Прирост денежной базы	51 005			32,7	282 479					132,4		503 077		1079,7		367 144		313,3
Выручка от продажи международных активов	69616			44,6	-123945					-58,1		-532 249		-1142,3		-346684		-295,8
Доходы Банка России от финансовых операций	35 327			22,7	54 841					25,7		75 764		162,6		96738		82,5
Распределение
Операционные расходы	61 763			39,6		34170				16,0		40 088		86,0		52 288		44,6
Финансирование государственного сектора	86 384			55,4		145475				68,2		-7700		-16,5		-1 1 354		-9,7
Увеличение капитала Банка России	7 801			5,0		33 731				15,8		14 204		30,5		76 264		65,1
Валовые доходы от сеньоража	155948			100,0		213376				100,0		46593		100,0		117198,5		100,0

Вывод: на текущую величину дохо­дов от сеньоража влияют:

• низкая степень монетизации экономики вследствие обращения доллара США внутри страны и покупки долларовой выручки экспортного сектора, что снижает объем внутреннего кредита;

• стерилизация избыточного предложения денег путем размещения бюджетных денег на счетах Банка России.

Эти факторы обусло­вили незначительную величину реальных доходов от сеньоража (не более 0,05% ВВП).

Пример 11.2

Оценить структуру распределения денежной эмиссии, осуществляемой Банком России в 1999-2003 гг. на основе таблицы 11.3.

Таблица 11.3 - Каналы распределения денежной эмиссии

Наименование показателя	1999 г.		2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.
Прирост валютных резервов млрд. долл.	5,2		15,8	8,3	11,5	29,1
Среднегодовой курс, руб./долл.	24,6		28,13	29,18	31,36	30,6
Эмиссия через валютный рынок, млрд. руб.	127		445	242	361	893
Распределение эмиссии:
1. Прирост депозитов органов государственного управления в ЦБ РБ, млрд. руб.		55	186	105	84	99
2. Прирост среднемесячных остатков на кор-счетах банка в ЦБ РФ, млрд. руб.		36	26	-4	22	94
3. Прирост среднемесячных остатков на депозитных счетах банков в ЦБ РФ, млрд. руб.						102
4. Прирост обязательных резервов коммерческих банков в ЦБ РФ, млрд. руб		44	60	32	45	66
5. Прирост обязательств Банка России по обратному выкупу ценных бумаг, млрд. руб.					1	50
6. Абсорбированная часть эмиссии, млрд. руб			173	108	210	481
Прирост наличных денег, млрд. руб.		78	153	165	179	384

Решение:

Основной канал эмиссии – валютный. Значительная часть эмиссии обусловлена в 1999-2003 гг. спросом на деньги со стороны органов государственного управления, которая стерилизуется, оседая на счетах Правительства России в Банке России – 481 млрд. руб.

Одновременно наблюдается увеличение наличных денег в обороте страны, что свидетельствует о нарушениях в функционировании центрального банка в части денежной эмиссии. При этом Банк России предоставляет кредиты кредитным организациям на срок до одного года под обеспечение ценными бумагами Ломбардный список: овернайт; внутридневные кредиты.