- •В.Л.Иноземцев. Расколотая цивилизация
- •Предисловие автора
- •1998/99 Учебного года, произвело на меня гораздо большее впечатление, чем
- •Понятие постэкономического общества
- •Предпосылки и источники постэкономической трансформации
- •Italy // Berger s., Piore m.J. Dualism and Discontinuity in Industrial
- •1950-М[74] . Более того; современные исследования показывают, что
- •70 Процентов. Однако вьщеление в экономике "информационного" сектора не
- •1986 Год потребление бензина средним новым американским автомобилем
- •1940 Году в сша после окончания средней школы в колледжи поступало менее 15
- •Модификации отношений обмена и проблема стоимости
- •Замещение частной собственности собственностью личной
- •87 Процентов акций американских компаний, а доля фондов, находившихся под
- •400 Млрд. До 2 триллионов долл.[219] ; во второй половине 80-х
- •1991 Годами с 2 млн. Человек, что составляло 5 процентов взрослого
- •24 Раза[237] , а копирование одного мегабайта данных из Интернета
- •Новый тип самосознания и преодоление эксплуатации
- •Автономность постэкономического мира
- •1996 Году[317].
- •138 Параллельных телефонных вызовов, тогда как оптоволоконный кабель,
- •1919 Году. Таким образом, индекс цен на сырьевые товары оставался более
- •1970-Го и Закон о чистой воде от 1972 года, а также более 13 тысяч других
- •0,5 До 1 процента своего внп на развитие международных программ по защите
- •71 Процент с 1986 по 1996 год[356] и может составить около
- •Замкнутость постэкономической цивилизации
- •90,5 Процента высокотехнологичного производства. Только на сша и Канаду
- •407 Из 500 крупнейших промышленных, сервисных и сельскохозяйственных
- •Industrial r&d... The Arms Race of the 90s. Upper Saddle River (n.J.), 1997.
- •35,5 И 40,9 млн. Человек[392]. Глобальные транснациональные
- •45 Млрд. Долл. [395] в самих же развитых странах сельское
- •XIX века[423]! Характерно, что ориентация сша на торговлю с
- •7,5 И 6,9 процента в 1994-м [439]). Весьма характерна в этой
- •20 Процентов в год, что в четыре раза превышало темпы развития международной
- •3 Процентов американских зарубежных инвестиций[452]. В то же
- •1998 Году (31 августа) значения в 7539,07 пункта, тогда как nasdaq Composite
- •1986-1989 Годах валовой национальный продукт сша обнаруживал устойчивую
- •10 Процентов[485]. В то же время в сша доля иммигрантов из Европы
- •1985 Году таковых было 29 процентов; общее же количество подобных заявлений
- •Разобщенность современного мира
- •1997 И 1998 годы стали временем отрезвления. Азиатский финансовый
- •Источники социальной напряженности в развитых обществах
- •7,7 Процента внп, то в 1965 году данный показатель увеличился до 10,5
- •1974 И 1986 годами доходы лиц с высшим образованием росли гораздо быстрее по
- •37 Процентов акций крупнейших корпораций находились в собственности 0,5
- •1947 И 1953 годами внп в сопоставимых ценах рос на 4,8 процента в год, и
- •1947-1965. Wash., 1967; Yearbook of Labour Statistics, 1995. Geneve, 1996.
- •Intelligence and Class Structure in American Life. N.Y., 1996. P. 58.
- •1967 Году у.Баумоль сформулировал тезис о том, что рост сферы услуг
- •1970 Год нефть подорожала более чем на 15 процентов, уголь -- почти на 20,
- •1973 Года цены на нефть поднялись на 12 процентов, затем выросли еще на 66
- •1975-М [33]. Последствия оказались драматическими. Впервые за
- •1974 Году 10 процентов в годовом исчислении, фондовый рынок показал самый
- •International Economy 1820-1990. P.248.
- •2,7 Процента в годовом исчислении, в Канаде -- на 3,5, в Италии -- на 3,8, в
- •Критическая точка постиндустриальной трансформации
- •1993 Году, американская экономика производила на 1,2 триллиона долл. Меньше
- •1973 Года индекс mew впервые обнаружил тенденцию к падению (отмечавшуюся,
- •Второй нефтяной шок и "нижняя точка" кризиса
- •In Ferocious Markets. N.Y., 1998. P. 10-11.
- •14,54 Долл. За баррель, а затем началась целая серия повышательных движений.
- •1979 Году стал очевидным тот факт, что спрос на нефть может быть столь же
- •22 До 43 процентов ее доходов, а ставка налогов, уплачиваемых семьей,
- •15 Февраля 1980 года четырежды поднимало дисконтную ставку -- в общей
- •Реформа р.Рейгана и ее позитивные результаты
- •1 Млн. Штук. Если в 1964 году допотопная вычислительная машина ibm 7094
- •Отталкиваясь от дна
- •95 Млрд. Долл., а покупала только на 45 млрд. Долл., не означает гигантского
- •1980S: a Personal View. P. 63,65.
- •1986 По середину 1988 года, американский экспорт вырос более чем на треть, а
- •На пороге новой реальности
- •Versus Japan in Global Competition. Ithaca-l., 1992. P. 22.
- •International Disaster of Perverse Economic Policies. Ann Arbor (Mi.), 1998.
- •4,89 Млн., 16 ноября составило 6,64 млн., а 1929 год вошел в историю с
- •21 Сентября 1931 года, сумели пережить кризис с наименьшими
- •5,6 Раза превысив значение валового национального продукта[216].
- •1999. February 15. P. 58.
- •Хозяйственная революция 90-х
- •40 Раз больше чипов, нежели процессоров Intel486dx через тот же срок после
- •96[254]. В-пятых, информационный сектор обеспечивает
- •3,5 Процента [271], в Германии он составлял около 15
- •Value in the Relationship Economy. P. 273.
- •Рождение креативной корпорации
- •Infinite Game. How East Asian Values are Transforming Business Practices.
- •Новая хозяйственная реальность 90-х годов
- •Industrial r&d... The Anns Race of the 90s. Upper Saddle River (n.J.), 1997.
- •4 Процентов внп, ежегодно тратилось на выплату процентов и обязательств по
- •1998-М -- 31 днем[395].
- •1994 По 1999 год произошел в условиях фактически неизменных процентных
- •900 Слияний и поглощений в промышленном секторе, 141 -- в финансовом и 50 --
- •Velocity of Change. L., 1996. P. 62.
- •Второй системный кризис индустриализма
- •1997 Года не какая-то одна из этих тенденций, а обе сформировались
- •1997 Года[437], валютные запасы исчерпаны[438], а
- •12 Раз (с 571 пункта в ноябре 1997 года до менее чем 46 в сентябре 1998-го)
- •25 По 31 августа, с 8602 до 539 пунктов, то есть почти на 20 процентов по
- •1945 Году оставило этот эксперимент незавершенным.
- •1956 По 1973 год, удерживала среднегодовые темпы роста внп около 9,3
- •Основы успеха японской модели в 60-е и 70-е годы
- •1958-1962 Годах "Сумитомо", "Мицуби-си" и "Мицуи", тогда как прочим фирмам
- •71, На запчасти к ним -- на 82, а на продовольственные товары -- на 96
- •Imperils America's Future and Ruins an Alliance. N.Y.-l., 1997. P. 93.
- •На пороге кризиса
- •In the Global Economy. L., 1998. P. 117.
- •Страна заходящего индекса
- •357,6 Тыс. Иен в год на семью -- и это несмотря на пять пакетов экстренных
- •20 Процентов превышало суммарные кредиты, выданные государствам региона
- •1996 Году "Мицубиси" получал от экспорта в Азию доходов на 25 млрд. Долл.;
- •1998 Года составляло от 548 до 570 млрд. Долл. (к середине нынешнего года,
- •24; The Economist. 1998. June 27. P. 85; Gibney f. Is Japan About to
- •1997 И 1998 годы стали самыми неблагоприятными для японской экономики
- •1999 Год пока определяет дальнейшее, хотя и не столь быстрое (на 1,1
- •Азиатская модель индустриализации
- •11,6 Процента, по Вьетнаму по состоянию на конец 1995 года -- 68,1 и 5,9
- •1986 По 1995 год прямые иностранные инвестиции в наиболее значимые экономики
- •44 До 156 процентов[217]) в первую очередь вследствие
- •26,8 В Южной Корее, 30,2 в Таиланде, 42,5 на Тайване, 78,8 в Малайзии и
- •International Economy. L.-n.Y., 1997. P. 13.
- •10 Процентов в Южной Корее, на 21 процент -- в Малайзии, на 24 -- на Тайване
- •1995-1996 Годах рост экспортных поставок из Азии стал явно замедляться. Если
- •1985 Году[229]. В Сингапуре трое из четырех граждан относили
- •Причины, ход и уроки кризиса
- •1998 Года[241]); в минимальной степени это коснулось Сингапура и
- •Реальный и прогнозируемый рост ввп, 1996-98 (в процентном выражении)
- •15,7 До 27,8, а в Индонезии -- с 11,3 до 22,5 процента
- •1993-1995 Годах приток иностранного капитала, в частности, в Малайзию и
- •Китай: общие судьбы или особый путь?
- •32 Процента населения Малайзии, 15 процентов -- Таиланда, 4 процента --
- •380 Млн. Тонн против 245 млн. Тонн в сша [340]. Таким образом,
- •20 Процентов внп, что значительно меньше, чем у других стран региона; во
- •1984 Году активное сальдо торгового баланса Китая в торговле с сша
- •1990-Го -- 327 долл. [358] Подобные расчеты, основанные на
- •1510 Долл. [361] Таким образом, если внп Китая действительно
- •10 Процентов в год, валютные резервы в начале 1998 года составили 140 млрд.
- •2100 Году, Китай сможет обеспечить своему населению средний душевой доход на
- •Экономические проблемы развивающихся стран
- •5,3 До 2,1 процента[432]. Характерно, что значение данных
- •1996 Году они достигли 17,7 и 34,0 процентов; аналогичные цифры для
- •1982 Году развитые страны стали активно конструировать проекты
- •10 Марта 1989 года и вошла в историю под названием "плана Бренди". В его
- •1988 Годами африканские страны получили более 300 млрд. Долл. В виде
- •1980 Году до 34,7 млрд. Долл. В 1992-м[471]. Кредитование
- •8 000 Процентов, но президент республики Мобуту Сесе Секо обладал
- •1998. February 16. P. 34.
- •Масштабы потенциальной экологической катастрофы
- •1995 Год, в Восточной Азии около половины всей энергии обеспечивалось
- •1997. December 22. P. 21.
- •1997-2005 Годах составят не менее 8 процентов в годовом исчислении, тогда
- •Становление концепции новой социальной стратификации
- •Ideology of Advanced Industrial Society. L., 1991. P. 31.
- •Революция интеллектуалов
- •1953 И 1961 годами зарплаты инженерных работников удвоились, тогда как
- •21St Century. Albany, 1994. P. 228.
- •1985 Год доходы выпускников колледжей выросли на 8 процентов, а людей со
- •1990-М; при этом, однако, такое же отношение для закончивших колледж
- •25 Миллионов американцев работают в компаниях, состоящих лишь из одного
- •50 Процентов[91] . Между тем в 70-е и 80-е годы ситуация
- •1,6 Млн. Долл. [93] в результате разрыва ожидаемых доходов
- •1997-М[117]); что, далее, доходы японских бизнесменов в
- •Information Society. P. 56.
- •1940 Году большинство демократических государств Европы достигли уровня
- •Неравенство в развитом индустриальном обществе (конец 50-х -- середина
- •1975-М -- до 18,7 процента[152]. В результате доходы наиболее
- •20 Процентов всего работающего населения[196]. Тем самым была
- •225:1 [213]. Помимо собственно заработной платы, которая для
- •10 Процентов самых низкооплачиваемых равнялось для мужчин 3,51, а для женщин
- •Обострение проблемы в 90-е годы
- •1990 Году заработную плату ниже среднего уровня и потерявшие в 1990-1992
- •24 Процента населения, и фактически 90 процентов из них входят в состав
- •In the United States // Halal w.E., Taylor k.B. (Eds.) Twenty-First Century
- •Формирование устойчивого низшего класса
- •20 Процентов испытывали такое положение не менее двух месяцев в году. Как
- •1,8 Процента жилищ бедных не было центральной канализации и лишь в 2,7
- •1992 Году и около 16 процентов (420 млрд. Долл.) в 1996-м на субсидирование
- •119,7 Млрд. Долл. [296] Несмотря на некоторое улучшение положения
- •К истории классового противостояния
- •Классовый конфликт постэкономического общества
- •1995-1996 Годам в целом усвоило ценности общества массового потребления;
- •1997 И 1998 годов мощно заявил, что основным движителем современного
- •41 Процента бельгийцев[42]. В 1996-1998 годах в сша администрации
- •Заключение
20 Процентов превышало суммарные кредиты, выданные государствам региона
банками США, Великобритании и Германии[108].
К началу 1997 года японские банки и финансовые компании владели 53
процентами всех долговых обязательств частных компаний в Таиланде и 40
процентами подобных же обязательств в Индонезии[109]. Сумма
кредитов, выданных азиатским странам, впоследствии наиболее пострадавшим от
кризиса 1997-1998 годов, составила почти 43 процента суммарного капитала
японской банковской системы[110].
Ежегодный экспорт японских товаров в страны Юго-Восточной Азии достиг в
этот же период суммы в 170 млрд. долл., но особое значение приобрели для
японских предпринимателей прямые инвестиции в экономику этого региона. В
1996 Году "Мицубиси" получал от экспорта в Азию доходов на 25 млрд. Долл.;
здесь же была занята четверть рабочей силы концерна "Сони"; в Таиланде,
Малайзии и Индонезии японские фирмы обеспечивали работой до 7 процентов
всего трудоспособного населения этих стран. В целом, более 20 процентов
японского экспорта направлялось в начале 1997 года в пять стран, которые в
максимальной степени пострадали от последнего финансового кризиса, --
Таиланд, Индонезию, Малайзию, Южную Корею и Филиппины[111]. Как и
раньше, банки и промышленные компании стремились к извлечению спекулятивных
прибылей из самых "перегретых" секторов рынка:
[107] - См.: Ernst D. Partners for the China Circle? The
East Asian Production Networks of Japanese Electronics Firms // Naughton B.
(Ed.) The China Circle. Economics and Electronics in the PRC, Taiwan, and
Hong Kong. Wash., 1997. P. 225.
[108] - См.: McLeod R.H., Gamaut R. (Eds.) East Asia in
Crisis. P. 275.
[109] - См.: The Economist. 1997. October 11. P. 97.
[110] - См.: Goldstein M. The Asian Financial Crisis:
Causes, Cures and Systemic Implications. Wash., 1998. P. 21.
[111] - См.: World Economic Outlook. A Survey by the Staff
of the International Monetary Fund. May 1998. Wash., 1998. P. 44.
несмотря на явно завышенные цены на недвижимость в странах
Юго-Восточной Азии, японские инвесторы направили в 1996 году на приобретение
или строительство промышленных и офисных сооружений в Таиланде, Малайзии,
Индонезии и на Филиппинах более 5,7 млрд. долл. из общей суммы
соответствующих инвестиций в регион, удерживавшейся на уровне около 10 млрд.
долл. [112] Высокая доходность таких вложений позволяла японским
экспертам прогнозировать дальнейшую экспансию подобных проектов в 1997 году.
Этот пример служит яркой иллюстрацией того факта, что уроков из
предшествующего кризиса извлечено не было.
В условиях, когда дивиденды, выплачиваемые по акциям японских компаний,
снизились до 0,8 процента даже в относительно успешном для экономики 1996
году, азиатская экспансия, казалось бы, могла исправить положение. Однако
японские предприниматели не учли двух достаточно очевидных даже на первый
взгляд обстоятельств: с одной стороны, они не заметили, что в азиатских
странах, фактически повторявших японскую модель развития, также формируются
предпосылки опасного кризиса; с другой, они явно недооценивали масштабов
финансовых проблем внутри самой Японии. Наконец, в качестве отдельного
фактора можно отметить то обстоятельство, что правительство страны и
японский большой бизнес преувеличивали возможности своего контроля над
ситуацией в Азии.
В августе 1997 года азиатский финансовый кризис стал реальностью. Более
подробно мы рассмотрим его несколько ниже, здесь лишь отметим, что не может
не удивлять, в какой степени он повторил японский опыт 1990-1993 годов,
хотя, как и следовало ожидать, оказался гораздо более тяжелым. Удар,
нанесенный им по японской экономике, также оказался исключительно мощным.
Падение японского индекса только с 15 до 14 тыс. пунктов должно было, по
мнению экспертов, привести к прямым потерям для 20 крупнейших инвесторов в
сумме не менее 100 млрд. долл. [113]; между тем минимальное в
1998 году значение индекса оказалось ниже 13 тыс. пунктов, что означало
увеличение потерь минимум в 2,5 раза. Акции японских банков только за вторую
половину 1997 года потеряли до 40 процентов своей докризисной
стоимости[114]. Два из 20 крупнейших финансовых институтов страны
-- "Хоккайдо Такусоку Бэнк" и "Ямайичи Секьюритиз" -- обанкротились по
причине как рискованной кредитной политики, так и очевидных злоупотреблений
руководства в течение первых же месяцев после
[112] - См.: Spaeth A. Calling Japan // Time. 1998. February
16. Р. 37-38.
[113] - См.: Gibney F. Stumbling Giants // Time. 1997.
November 24. P. 55.
[114] - См.: The Economist. 1998. June 27. P. 88.
начала кризиса в азиатских странах[115]. Особенно пострадали
интересы ведущих финансово-промышленных групп, осуществлявших значительную
часть своих экспортно-импортных операций в этом регионе. Так, концерн
"Мицубиси", к концу 1994 года включавший 185 крупных промышленных и
финансовых компаний, 28 из которых входили в специальный список Министерства
внешней торговли и промышленности, и обеспечивавший 9,5 процента чистой
прибыли всех японских корпораций, в период 1997-1998 годов понес убытки,
исчислявшиеся в сумме около 900 млн. долл. только для главного
производственного подразделения, "Мицубиси моторе" [116]. Но
подлинный масштаб постигших его проблем стал понятен только летом 1998 года,
когда важнейшее звено этой группы -- "Бэнк оф Токио-Мицубиси" -- объявил об
убытках, исчисляемых 6,7 млрд. долл. [117] К середине 1998 года
стало очевидным, что только для того, чтобы не допустить полного
хозяйственного краха экономических систем Юго-Восточной Азии и предупредить
в странах этого региона волну хаоса и насилия, подобную имевшей место в мае
того же года в Индонезии, необходимы гигантские финансовые вливания.
Требовалось также обеспечить определенный уровень выполнения внешних
обязательств, чтобы на грани краха не оказалась вся мировая финансовая
система. И именно в этих условиях японские банки обнаружили свою фактическую
неплатежеспособность. Финансовые проблемы Японии, обнажившиеся в последние
два года, формировались с начала 90-х. Первый удар по банковской системе
страны был нанесен, когда фондовый рынок пережил спад 1990 года, а затем
резко пошли вниз цены на землю и недвижимость. Эти проблемы были в некоторой
части решены посредством привлечения дополнительных средств на рынок акций,
а также масштабными программами государственных расходов: только между 1991
и 1995 годами правительство направило на финансирование своих программ не
менее 500 млрд. долл. В 1995 году второй удар был связан с повышением курса
иены по отношению к доллару, резко снизившим объемы корпоративных прибылей
и, соответственно, доходы банков. Именно тогда впервые появились опасения
глобального коллапса японской финансовой системы, усилившиеся после того,
как в конце 1995 года безнадежные долги японских банков превысили суммарный
объем их акционерного капитала более чем на 20 процентов[118]. И
вновь государство при-
[115] - Подробнее см.: The Economist. 1997. November 29. Р.
85-87.
[116] - См.: The Economist. 1998. May 9. P. 76.
[117] - См.: Gibney F. Is Japan About to Crumble? // Time.
1998. June 8. P. 30.
[118] - См.: Hartcher P. The Ministry. P. 150.
шло на помощь банковской системе: во-первых, был принят закон, по
которому все депозиты во всех финансовых компаниях и банках были
гарантированы государством вплоть до 31 марта 2001 года[119], что
позволило уменьшить депозитные ставки до фантастической цифры в 0,34
процента годовых[120]; во-вторых, в 1994 году были снижены
предельные ставки налогов, что дало крупным компаниям дополнительные
возможности для оплаты банковских долгов; в-третьих, государство наращивало
заимствования, частично направляемые и на санацию банковской системы (что
привело с 1993 года к обострению проблемы бюджетного
дефицита[121]). Третий удар, нанесенный азиатским финансовым
кризисом, оказался наиболее разрушительным, что в немалой мере стало
следствием пренебрежения финансовыми проблемами, накопления на протяжении
1994-1998 годов огромного количества проблемных долгов, осуществления
низкоэффективных инвестиций как крупнейшими финансовыми институтами страны,
так и самим государством.
Предпосылкой подобного хода событий было искусственное занижение
процентных ставок, мультиплицировавшее денежную массу и создавшее иллюзию
безграничных финансовых возможностей японских инвесторов. В 1995 году на
деньги, привлекавшиеся банкирами практически бесплатно, Япония обеспечивала
до 60 процентов мирового чистого экспорта капитала. Учитывая падение курса с
79 иен за доллар в 1995 году[122] до 147 иен за доллар в октябре
1998 года, можно предположить, что доходность вложений, если бы они были
сделаны в развитые страны -- США или ЕС, -- по определению не могла
опускаться ниже 30 процентов годовых. Однако, если между 1985 и 1993 годами
вложения в средний американский пенсионный фонд приносили около 16,5
процента годовых, то в японский -- всего 5,5[123]; с середины же
90-х годов положение резко ухудшилось, и разрыв достиг невероятных размеров:
за период с начала 1987 по конец 1996 года стоимость активов взаимных фондов
в США выросла на 480 процентов, в Великобритании -- на 260, а в Японии --
всего на 13! [124] При этом, однако, инвестиционная активность
банкиров превышала все разумные пределы. В конце февраля 1997 года, когда
признаки азиатского кризиса для западных аналитиков казались уже вполне раз-
[119] - См.: Ohmae К. Not Another Hashimoto, Please! //
Newsweek. 1998. July 27. P. 19.
[120] - См.: Japanese Finance. A Survey // The Economist.
1998. June 28. P. S-8.
[121] - См.: The Economist. 1997. August 30. P. 68.
[122] - Подробнее см.: Soros G. The Crisis of Global
Capitalism. [Open Society Endangered]. L., 1998. P. 189.
[123] - См.: HartcherP. The Ministry. P. 164.
[124] - См.: Japanese Finance. A Survey. P. S-8.
личимыми, общий объем ссуд, предоставленных японскими банками
коммерческим предприятиям, превысил 4,5 триллиона долл. (!); в то же время
аналогичный показатель американской банковской системы, чья структура
инвестиций была гораздо менее рискованной, а капитализация превышала
японскую почти в два с половиной раза, не превышал 2,8 триллиона долл.
[125]
Существует большой разброс в оценках проблемных долгов, накопленных
японскими банками и компаниями. Максимальная из них, учитывающая все
суммарные проблемные обязательства в различных секторах экономики,
принадлежит К.0мае; он считает, что они составляют 3 триллиона долл. и в
шесть раз превышают все доходные статьи государственного
бюджета[126]. Такая оценка представляется не столько завышенной,
сколько весьма иллюзорной, поскольку она включает в себя обязательства, de
facto уже не учитывающиеся в качестве реальных банковских активов. Но даже
те оценки, с которыми согласно большинство экспертов, поражают воображение.
Если в сентябре 1995 года, когда актуальность этой проблемы была признана на
национальном уровне, объем просроченной задолженности, возврат которой
представлялся проблематичным, не превышал 46 триллионов иен[127],
то сегодня сумма проблемных долговых обязательств японских банков наиболее
часто определяется на уровне 77-80 триллионов иен, что по курсу на середину