План Дауэса

В 1923 году в Германии была проведена денежная реформа и инфляция практически прекратилась. 1 сентября вступил в действие План Дауэса, по которому снимались ограничения с развития германской промышленности, платежи по репарациям устанавливались в размере 1—1,75 млрд. золотых марок в год (с 1928 года — по 2,5 млрд.), а источниками выплат определялись пошлины и налоги на предметы массового спроса, отчисления с доходов германских железных дорог и дополнительные налоги с промышленности. В июне 1929 года план Дауэса был заменен планом Юнга, по которому общий объем репараций снижался до 114 млрд. марок, срок выплат растягивался на 37 лет (в среднем по 2 млрд. в год), а единственными источниками платежей определялись: государственный бюджет и доходы железных дорог.

Очистительный кризис 1921 года

В самом начале 20-х годов США, Японию, Англию и Францию охватил непродолжительный, но интенсивный кризис. Снижение объемов производства достигло 25—30%. Промышленный кризис усугубился сельскохозяйственным, сопровождавшимся падением закупочных цен на 40%, разорением фермеров и сокращением посевных площадей. Причины кризиса следует искать в крайне неравномерном отраслевом развитии в военный период. По понятным причинам основной упор делался на развитие отраслей тяжелой промышленности, тесно связанных с военным производством в ущерб отраслям, производящим потребительские товары. К тому же за годы войны расплодилось множество посреднических фирм, которые паразитировали на трудностях военного времени, извлекая инфляционную прибыль из многочисленных дефицитов.

Кризис очистил рынок от этих фирм-однодневок и способствовал успешному проведению конверсии предприятий (ориентированных на оборону). В целом кризис сыграл положительную роль, обеспечив базу для дальнейшего поступательного развития экономики.

Наиболее сильным кризис был в Англии, что, с одной стороны, объясняется серьезными экономическими потерями во время войны — окончательной утратой морской торговой монополии и финансовой гегемонии, а с другой — активной поддержкой, которую голодающая Советская Россия оказала бастующим английским шахтерам в тщетной надежде на эскалацию революционных действий в Европе.

Эпоха “просперити”

После окончания очистительного кризиса в ведущих западных странах начался период непрерывного экономического подъема, который продолжался 7—8 лет. За этот период восстановился и окреп средний слой, доля которого приблизилась к 50% населения. Только с США от 15 до 25 млн. человек владели акциями, что составляло от 30 до 50% взрослого населения страны. Индекс Доу-Джонса, рассчитываемый на основе данных о динамике курсовой стоимости ведущих американских корпораций, непрерывно рос на протяжении 5,5 лет, увеличившись за это время в 3 раза. Суммарная стоимость акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, возросла с 27 до 87 млрд. долларов, и Уолл-Стрит стала мировым финансовым центром, оставив позади и Лондон, и Париж.

Увеличивались объемы производства, прибыли и заработная плата. Общая сумма потребительского кредита возросла в США до 6,5 млрд. дол. Автомобильный парк в 1929 году составил 26 млн. машин, из которых 23 млн. было приобретено в рассрочку. Даже в Германии к 1929 году был превышен довоенный уровень производства. И она опять вышла на второе место в мире по этому показателю.

К концу 20-х даже самые осторожные экономисты поверили в то, что началась эпоха всеобщего “вечного” процветания. В тени оставался тот факт, что наряду с бумом в строительстве, автомобильной и химической промышленности, киноиндустрии “традиционные” отрасли — угольная, текстильная, судостроение и сельское хозяйство — переживали настоящий застой.

Недооценивалась также относительная узость внутреннего рынка и недостаточная инвестиционная активность населения, обусловленные крайней неравномерностью распределения доходов.