2014 Уч Экон. предпр. (эл)

11.4. Инновационная деятельность предприятия

Способ развития предприятия и применяемые при этом инновации определяются в ходе стратегического планирования. Тогда же определяется форма участия предприятия в процессе инновационной деятельности: оно может быть пользователем- потребителем (внедряет в свою деятельность) и поставщиком (распространяет, продвигает новые технологии, идеи и др.) ин-

новаций. Под инновационной деятельностью при этом пони-

мается процесс поиска, анализа и внедрения новаций на предприятии для обеспечения его интенсивного развития, поддержания конкурентоспособности выпускаемой продукции (работ, услуг) и конкурентных преимуществ самого предприятия.

Любое новшество сопряжено со значительными временными, ресурсными и финансовыми затратами, поэтому, для того, чтобы получить желаемый результат, следует тщательно взвесить все «за» и «против», выбрать наиболее результативную новацию и определить алгоритм действий по ее внедрению. Все эти действия реализуются предприятием на основе разработки инновационной стратегии.

В переводе с греческого «strategia» – веду войска – искусство руководства. В экономике под стратегией понимается «программа, план, генеральный курс субъекта управления по достижению им стратегических целей в любой области деятельности. Стратегия означает взаимосвязанный комплекс действий для укрепления жизнеспособности и потенциала организации по отношению к ее конкурентам» [28].

Назначение стратегии – обоснование долгосрочных перспектив достижения намеченных целей. В условиях рынка для того, чтобы удержаться в бизнесе, выдержать и выиграть в конкурентной борьбе, необходимо предвидеть и прогнозировать определенные изменения в перспективе, т.е. разрабатывать стратегию. Инновационные стратегии относятся к функциональным (обеспечивающим) стратегиям. Они должны быть подчинены общей базовой стратегии фирмы. Инновационные стратегии, как правило, выбираются и обосновываются высшими

230

эшелонами управления – главными и ведущими менеджерами предприятия. На современных предприятиях для разработки и обеспечения инновационного развития в организационной структуре управления предприятием могут быть службы или специалисты по инновационному менеджменту.

Основная задача инновационных менеджеров – способствовать продвижению различных новшеств (инноваций), а также внедрение инноваций в деятельность различных организаций для обеспечения их устойчивого функционирования.

В деятельности предприятий возможны следующие типы инновационных стратегий:

• для малых инновационных фирм (поставщиков – авторов новшеств) характерна стратегия продвижения нового продукта, по характеру взаимодействия с участниками рынка – наступательная, основанная на проведении активных научно-иссле- довательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Для данной малой фирмы – это базовая стратегия, основанная на интенсивном росте;

•для фирм, продвигающих продукты по лицензиям и па-

тентам (поставщиков – распространителей новшеств), характерна инновационная стратегия, по характеру взаимодействия – оборонительная, защитная, направленная на удержание конкурентных позиций на занимаемых рынках, основанная на интенсивных НИОКР, обеспечивающая повышение эффективности затрат (улучшающая соотношение «затраты – результат»);

•для предприятий-потребителей инноваций с целью под-

держки результатов основной деятельности применяется общая стратегия фирмы, по характеру взаимодействия – оборонительная, имитационная, основанная на копировании известных нововведений с улучшениями в части, не защищенной патентами, обеспечивающая удержание стабильных сильных рыночных и технологических позиций на соответствующем сегменте рынка.

Для реализации инновационных стратегий и внедрения инноваций требуются вложения средств – инвестиции. Все инновационные решения, намечаемые предприятием к использованию обязательно должны быть обоснованы. Нужно выяснить,

231

какие экономические последствия (эффект) будет иметь та или иная инновация, соизмерить их с затратами на внедрение данной инновации, и, в случае положительного результата, реализовать ее. Причем обоснования и расчеты следует проводить по нескольким вариантам и принять более эффективный.

КОНТРОЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

ТЕСТЫ

Для проверки степени усвоения изученного в данном разделе материала следует обратиться к тестовой базе по теме 11 (см. сноску к контрольным материалам по теме 1).

232

12. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ознакомившись с материалами этого раздела, вы получите представление о том:

−что такое инвестиции, какими они бывают, и кто их финансирует;

−в чем заключается инвестиционная деятельность;

−что такое бизнес-план инвестиционного проекта и зачем его разрабатывают;

−какие виды эффективности инвестиций и для чего рассчитывают;

−что такое таблица денежных потоков и как по ней определить показатели эффективности инвестиций.

12.1. Инвестиции, их виды, источники, финансирование

Термин «инвестиция» имеет немецкое происхождение (Investition) и означает долгосрочное вложение капитала в ка- кое-либо предприятие с целью получения прибыли (буквальный перевод с немецкого). Заметим, что термин «инвестиции» означает «вложение капитала», поэтому употреблять словосочетание «вложение инвестиций» неграмотно.

В соответствии с действующим российским законодательством понятие «инвестиции» означает денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной, деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [32, ст. 1]

Вложение средств можно отнести к инвестициям, если они обладают следующими признаками:

−долгосрочные (не менее года);

−связаны с риском (вкладываются в объекты предпринимательской деятельности);

−имеют целевой характер – приносят прибыль.

233

В деятельности предприятия выделяют различные виды инвестиций (табл. 12.1).

Таблица 12.1

234

Первая группировка – в зависимости от направлений вложения инвестиции бывают рисковые, прямые, портфельные и аннуитет:

−рисковые инвестиции или венчурный капитал вклады-

вается в новые сферы деятельности. Такое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий и связано с большим риском его потери. Рисковые инвестиции обычно диверсифицируются – вложения осуществляются одновременно в несколько различных проектов (составляется портфель проектов, связанных с продвижением инноваций). Таким образом возникает некая гарантия, что среди проектов портфеля наряду с особо рисковыми (самая высокая степень ущерба – вложенный капитал будет утрачен) окажутся и высокодоходные, которые покроют ущербы от рисковых;

−прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта (непосредственно или путем приобретения акций – не менее 10 % от стоимости его уставного капитала) – в производство, с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении им. Чаще всего прямые инвестиции осуществляются в виде вложений в основной капитал – в воспроизводство основных фондов. Инвестиции в воспроизводство основных фондов могут производиться в форме капитальных вложений. Капитальные вложения – это инвестиции в основой капитал (вложение в основные средства), в том числе: затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, в том числе в оборотные средства;

−портфельные инвестиции связаны с формированием

«портфеля» и представляют собой приобретение ценных бумаг

идругих активов непроизводительного характера: иностранная валюта (свободно конвертируемая валюта (СКВ). Операции с иностранной валютой совершаются на международном валютном рынке FOREX); ценные бумаги – акции, облигации, векселя

235

и т.п.; объекты тезаврации – драгоценные металлы, камни и изделия из них, предметы коллекционного спроса и т.п.;

− аннуитет (ежегодный платеж) – это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Это, в основном, инвестиции в страховые и пенсионные фонды. Примером аннуитета может служить доход коммерческих банков, которые, выдавая кредит, получают регулярный процентный доход (в соответствии с условиями договора кредитования).

В процессе основной деятельности предприятия чаще всего связаны с осуществлением прямых инвестиций в форме капитальных вложений. При этом специально разрабатываются программы вложения капитала с целью получения прибыли или достижения социального эффекта, каждую из которых называют

инвестиционным проектом.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)

[32, ст. 1].

Рассмотрим основные источники капитальных вложений (вторая классификационная группа в табл. 12.1 – по источникам финансирования). Предварительно отметим, что «финансирование инвестиций» – это процесс организации денежных потоков, необходимых для реализации инвестиций, а инвестиции – это сумма средств, требуемая по инвестиционному проекту.

Капитальные вложения как форма инвестиций осуществляются (финансируются) за счет различных источников, которые можно подразделить на две группы: бюджетные и внебюд-

жетные. Бюджетные источники состоят:

−из средств федерального бюджета (бюджета развития);

−средств бюджетов субъектов федерации и местных бюджетов (различные инвестиционные программы по

236

развитию соответствующих субъектов – областей, краев, городов, муниципалитетов);

−государственных кредитов (государственных гарантий по кредитам).

Бюджетные источники могут предоставляться инвесторам только на конкурсной основе для реализации инвестиционных проектов в рамках федеральных целевых или региональных программ структурной перестройки экономики и решения социальных задач соответствующих регионов. Например, ликвидация последствий землетрясений, программы поддержки беженцев, конверсия, развитие рыночной инфраструктуры и др. Выделение бюджетных источников представляет собой один из инструментов государственного регулирования экономики в условиях рынка.

Государственные кредиты также являются регулятором экономики. Такие кредиты, в отличие от коммерческих, льготные, т.е. выдаются под низкие проценты или беспроцентные. Они также выделяются на конкурсной основе и выдаются в коммерческих банках под гарантии Центрального банка России и Министерства финансов РФ по специальному перечню объектов. В перечень объектов, на строительство которых распространяется государственная поддержка, включаются наиболее важные стройки и объекты, способствующие реализации федеральных и региональных целевых программ.

К внебюджетным источникам капитальных вложений относят:

−собственные средства предприятий и организаций (амортизационные отчисления, остающаяся в их распоряжении прибыль (чистая нераспределенная), учредительские взносы и др.);

−привлеченные средства (от организаций и граждан, которые участвуют в реализации инвестиционного проекта предприятия);

−заемные средства (ссуды, кредиты коммерческих банков);

−внебюджетные инвестиционные фонды (научно-техничес- кого развития, целевые инвестиционные, дорожные и др.);

237

−средства индивидуальных застройщиков;

−средства иностранных инвесторов (совместных предприятий и иностранных фирм).

Предприятия для обоснования своего развития обычно разрабатывают инвестиционную политику – некий программный документ, в котором обозначаются цели, объекты и направления инвестиций, источники их финансирования, основные условия реализации по срокам (долгосрочные – больше 3–5 лет, среднесрочные – 1–3 года или краткосрочные – до одного года), рискам, доходности. Эта политика является ориентиром инвестиционной деятельности предприятия.

12.2.Инвестиционная деятельность

иее регулирование

Совокупность практических действий по реализации инве-

стиций называется инвестиционной деятельностью.

Все вопросы, связанные с осуществлением различных инвестиций в России, регулируются законами: закон от 26 июня 1991 года № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» [33] и № 39-ФЗ от 25.02.99 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [32].

Этими законами определены объекты и субъекты инвестиционной деятельности, все ее основы на территории России.

Объектами инвестиционной деятельности (во что вкладываются средства), могут быть [33]:

−вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;

−оборотные средства;

−ценные бумаги;

−целевые денежные вклады;

−научно-техническая продукция;

−интеллектуальные ценности;

−другие объекты собственности и имущественные права.

238

Субъекты инвестиционной деятельности (те, кто ее осуществляет) – это инвесторы и участники. Участники могут выступать в роли [33]:

−заказчиков;

−исполнителей работ;

−пользователей объектов инвестиционной деятельности;

−поставщиков;

−банковских, страховых и посреднических организаций, инвестиционных бирж;

−других участников инвестиционного процесса.

По инвестициям в форме капитальных вложений имеются некоторые отличия. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются [32]:

−инвесторы;

−заказчики;

−подрядчики;

−пользователи объектов капитальных вложений;

−другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями

239