2 Етап: Вибір критеріїв для оцінки ефективності.
Особливістю такого вибору є те, що управлінські рішення, пов’язані з вкладенням коштів та здійсненням витрат приймаються на різних стадіях функціонування підприємства та у різних сферах його діяльності. Тому, залежно від умов, сфери діяльності, стадії виробництва та мети оцінки ефективності залежить вибір критеріїв.
3 Етап: Приведення варіантів оцінки ефективності до порівняльного виду.
Оцінка ефективності повинна здійснюватися з урахуванням таких факторів: обсягів виробництва; якості продукції (або процесу виробництва); фактору часу; соціальних факторів; екологічних факторів.
Забезпечення порівнянності досягається за допомогою:
нейтралізації кількісних та якісних факторів,
врахування фактору часу на основі дисконтування;
врахування соціальних і екологічних факторів шляхом включення витрат на соціальні та екологічні заходи в розмір загальних капітальних вкладень.
4 Етап: Розрахунок системи показників ефекту, витрат та ефективності.
5 Етап: Оцінка ступеню ефективності за вибраними критеріями.
Тема 5. Урахування фактору часу при оцінці економічної ефективності
Методичні вказівки до вивчення теми
Час є гостродефіцитним ресурсом. Відповідно, як будь-який ресурс, час потребує найбільш ефективного використання.
У процесі визначення ефекту і ефективності вкладення коштів у тривалому періоді (більше року – реальне інвестування; складні відсотки – фінансове інвестування) повинно здійснюватися з урахування фактору часу.
При оцінці економічної ефективності декількох варіантів господарських рішень витрати і результати виробництва повинні розглядатися у динаміці. При цьому і результати, і витрати по всім варіантам повинні бути приведені до одного моменту часу.
Отже, економічна сутність впливу фактору часу на вкладення коштів і отримання результатів полягає у тому, що вартість грошових коштів з часом змінюється з урахуванням норми прибутку на вкладений капітал.
Механізм нарощування капіталу (компаундинг):
,
(5.1)
- початковий капітал;
- норма прибутковості на
вкладений початковий капітал (банківський
відсоток, нормативний коефіцієнт
ефективності і т.д.) або дисконтна ставка;
- період;
- величина, яка враховує фактор
часу і є характеристикою коефіцієнту
дисконтування.
Коефіцієнт дисконтування:
,
(5.2)
де
- момент приведення витрат або результатів
- момент прикладання
Економічна оцінка альтернативних варіантів здійснюється шляхом приведення різночасових витрат і результатів до одного однакового для всіх моменту часу. Таке приведення в економіці називається дисконтуванням. Для забезпечення дисконтування застосовується коефіцієнт дисконтування (5.2).
Якщо
затрати і результати приводяться до
більш раннього періоду, то:
,
і тоді застосовуємо таку формулу:
,
(5.3)
а вартість капіталу буде визначатися як теперішня вартість капіталу.
Якщо
витрати і результати приводяться до
більш пізнього періоду то:
,
тоді
і вартість капіталу буде називатися
майбутньою
вартістю капіталу.
При порівнянні варіантів прийняття виробничих рішень необхідно враховувати фактор часу як в період організації діяльності підприємства, так і в період експлуатації виробничого об’єкту.
В період створення або організації підприємства необхідно враховувати такі фактори:
1) початок створення підприємства;
2) кінець створення підприємства;
3) тривалість створення підприємства;
4) розподіл витрат по рокам створення підприємства.
У період експлуатації враховуються такі фактори:
1) тривалість експлуатації;
2) термін введення в експлуатацію;
3) розподіл капітальних витрат по рокам у період експлуатації;
4) характер розподілу поточних витрат по рокам;
5) зміни обсягів виробництва продукції по рокам;
6) зміни якості продукції;
7) зміни умов розподілу прибутку по рокам експлуатації.
У сукупності всі ці фактори формують інтегральну оцінку ефективності функціонування підприємства з урахуванням фактору часу.