Аналіз ефективності фінансових інвестицій

Показник

Характеристика

Номінальна вартість

надрукована на самій облігації та найчастіше використовується як база для нарахування відсотків.

Конверсійна вартість

розрахунковий показник, що характеризує вартість облігації, в умовах емісії якої передбачена можливість конвертації її за певних умов у звичайні акції фірми-емітента.

Поточна теоретична вартість

ціна (інвестиційна вартість) облігації визначається розмірами та можливістю отримання в майбутньому доходів за нею.

Теоретична вартість

один з основних показників, що характеризує фінансові інвестиції. На основі теоретичної ціни визначається інвестиційна привабливість цінних паперів.

Викупна ціна (ціна дострокового погашення, відклична ціна)

це ціна, за якою здійснюється викуп облігації емітентом після закінчення строку облігаційної позики.

Ринкова (курсова) ціна облігації

визначається кон’юнктурою ринку. Значення ринкової ціни облігації у відсотках до номіналу називають курсом облігації.

Показник

Розрахунок

Вартість облігації з нульовим купоном із позиції інвестора

,

де С – сума, що сплачується при погашенні облігації; n – кількість років, через яку відбудеться погашення облігації; FM₂(r,n) – коефіцієнт дисконтування з фінансової таблиці.

Теоретична вартість безстрокової облігації, яка передбачає невизначено довгу виплату доходу в установленому розмірі

,

де r – прийнятний (очікуваний) рівень дохідності.

Внутрішня вартість безвідкличних облігацій із постійним доходом

,

де С – однакові за роками надходження; В_н – номінальна вартість облігації, що виплачується в момент погашення.

Відклична облігація

відрізняється від безвідкличної наявністю двох додаткових характеристик: викупної ціни і строку захисту від дострокового погашення.

Показник

Характеристика

Внутрішня вартість

являє собою розрахунковий показник, ,

де С_і – очікуваний грошовий потік в і-му періоді.

Конверсійна вартість

розраховують для привілейованих акцій, в умовах емісії яких передбачена можливість їх конвертації у звичайні акції.

Номінальна вартість акції

вартість, указана на бланку акції. Для акцій цей показник несе тільки інформаційне навантаження, характеризуючи частку статутного капіталу, що припадає на одну акцію в момент заснування компанії.

Емісійна ціна

ціна, за якою акція емітується, тобто продається на первинному ринку.

Балансова вартість

може бути розрахована за балансом як відношення вартості «чистих» активів (загальна вартість активів за балансом за вирахуванням заборгованості кредиторам) до загальної кількості акцій, що були випущені.

Ліквідаційна вартість

може бути визначена тільки в момент ліквідації товариства. Указує, яка частина вартості активів за цінами можливої реалізації, що залишається після розрахунків із кредиторами, припадає на одну акцію.

Курсова (поточна ринкова) ціна

за цією ціною акція котирується (оцінюється) на вторинному ринку цінних паперів. Принцип визначення – зіставлення доходу за акцією з ринковою нормою прибутку. Показником доходу може виступати або дивіденд, або величина чистого прибутку, що припадає на акцію.