- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового
- •Сутність фінансового менеджменту
- •Функції фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •2.1 Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту
- •Організаційна система фінансового управління
- •Типова схема відділу фінансового менеджменту
- •Неповна інформація не дає можливості отримати уявлення про об’єкт, що вивчається
- •Надлишок інформації не дає змоги винайти єдине раціональне рішення
- •Якість та оптимальна кількість інформації впливає на прийняття управлінських рішень
- •Користувачі фінансової інформації
- •Власний капітал
- •Оборотні активи
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Взаємозв’язок балансу підприємства та практичних завдань у діяльності фінансового менеджера
- •Взаємозв’язок балансового звіту та звіту про фінансові результати
- •Важливе правило:
- •Тема 3. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Долар сьогодні коштує дорожче, ніж завтра
- •Тема 4. Аналіз фінансових звітів
- •Найбільш уживані коефіцієнти зазначених категорій
- •Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Управління грошовими надходженнями
- •Прямі постійні витрати
- •Розподіл
- •Що прибутковіше
- •Тема 6. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •Перша концепція
- •Теорія Модельяні Міллера
- •Припущення
- •Припущення:
- •Тема 7. Управління інвестиціями
- •Інвестиційна стратегія передбачає
- •Науково – технічні дослідження;
- •Розвиток соціальної інфраструктури;
- •7.3 Фінансова інвестиційна діяльність підприємства
- •І. Приймання рішення
- •Іі. РОзміщення фінансової інвестиції
- •Ііі. Управління фінансовими інвестиціями
- •7.4 Інструменти довгострокового фінансування інвестицій
- •Види довгострокового фінансування
- •Фактори, що впливають на рішення щодо довгострокового фінансування
- •Тема 8. Управління активами підприємства
- •Склад обігових активів
- •Класифікація обігових активів залежно від стратегічних цілей управління
- •Планування потреби підприємства в обігових коштах
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Класифікація видів ризику
- •Основні засоби зниження ризиків:
- •Тема 10. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •План доходів та витрат підприємства
- •План формування і використання фінансових ресурсів
- •Матриця фінансової стратегії
- •10.3 Оперативне фінансове планування, його зв’язок із контролінгом
- •Тема 11. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Взаємозв'язок статичного та динамічного підходів до оцінки грошових
- •Характеристика грошових потоків підприємства Грошові потоки підприємства
- •Напрямки та зміст управління грошовими коштами підприємства
- •Платіжний календар підприємства
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •Фінансова
- •Висока рентабельність
- •Прогнозування вірогідності банкрутства за допомогою
- •Фактори, що впливають на позицію компанії
- •Реструктуризація передбачає:
- •Реструктуризація вирішує завдання
- •Типи об’єднання
- •Фінансове злиття
- •Методи придбання
- •Придбання акцій
- •Засоби ворожого поглинання
- •Методи захисту при ворожому поглинанні
- •Література
Реструктуризація передбачає:
удосконалення структури та функцій управління;
подолання відставання у техніко–технологічних аспектах діяльності;
удосконалення фінансово–економічної політики та підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції (робіт, послуг), зниження витрат на виробництво, поліпшення фінансово – економічних результатів діяльності, підвищення виробництва праці.
Реструктуризація вирішує завдання
Створення
ефективних організаційних структур і
методів господарювання
Формування
нового розміщення організації
Злиття компанії – це зміна структури компанії з метою підвищення доходу від діяльності.
Чинники злиття:
доход від підвищення ефективності праці;
підвищення якості управління;
інформаційний ефект;
перехід вигоди;
вплив оподаткування;
прибуток від залучення позикових коштів;
гіпотеза гордовитості;
індивідуальні міркування.
Типи об’єднання
горизонтальні вертикальні конгломератиФінансове злиття
Компанії
мають однакові функції у виробництві
Відношення
між компаніями характери-зувалося
відношеннями “постачальника та покупця”
Компанії
працюють на різних ринках
Поліпшення
доступу до фінансових ринків, отримання
пільг, поліпшення фінансової структури
Методи придбання
Обмін акціямиПридбання акцій
придбання активів:
→ сплата грошима
→ сплата власними
акціями погли-наючої компанії;
розподіл грошей
(акцій) серед акціонерів (ліквідаційний
дивіденд): → ліквідація;
інвестування в
інші активи: →продовжено існування;
придбання контрольного
пакета: →створення холдингу
об’єднання двох
або більше компаній, при якому одна з
компаній втрачає свою марку;
створення спільних
підприємств (часткове злиття);
Засоби ворожого поглинання
Метод
банкрутства
Купівля акцій
у мінори тарних акціонерів
“Партнерська”
схема
Розробка
цінової та кількісної стратегії
купівлі. Забезпечення
зв’язку з реєстратором або його
робітником. Ініціювання
перевірок контролюючих органів.
Компрометуюча
інформація у ЗМІ. Вибір
часу придбання. Агітація
до продажу. Оформлення
доручення на участь у зборах.
Оцінка
заборгованості, виявлення кредиторів,
визначення реальної цінності активів. Кредитування
за допомогою “свого” постачальника. Викуп
боргів. Ініціювання
процедури банкрутства. Купівля
підприємства на торгах або санація,
де санатор – форма поглинач.
Виявлення
доведення кризової ситуації. Пропозиція
менеджерам “допомогти” вийти з кризи. Створення
ТОВ, де внески – акції учасників. Призначення
керівником ТОВ “партнера”. Зустрічна
купівля акцій поглинаючої компанії
від імені створеного ТОВ. Консолідація
у власності “партнера” значної
кількості акцій компаній.