Тема 9. Управління фінансовими ризиками

План

9.1 Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація

9.2 Зміст управління фінансовими ризиками

9.3 Методи розрахунку ризиків

9.4 Способи уникнення та нейтралізації ризиків.

Література: [3, 6, 13]

9.1 Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація

Ризик у підприємництві

=

Ступінь невизначеності результату управлінського рішення, вірогідність можливих ризикових подій та втрат внаслідок настання ризикового випадку

Класифікація видів ризику

Класифікаційна оцінка	Види ризику
1	2
1. Залежно від характеру факторів, що обумовлюють ризик	- економічний - політичний (адміністративний) - соціальний - інше (екологічний, криміногенний)
2. Залежно від виду операцій, якому він притаманний	- виробничий (ресурсний, технологічний, постачання) - збутовий - інвестиційний - фінансовий (кредитний, валютний, емісійний та ін.)
3. Залежно від характеру та економічних наслідків, ризикових подій	- чистий (збитковий), який обумовлює лише збитки в разі ризикової події - спекулятивний (доходовий), який дозволяє отримати і позитивний результат (додаткові доходи)
4. Залежно від місця виникнення ризикових подій	- систематичний (ринковий) - несистематичний (специфічний)
5. Залежно від масштабів ризикових подій	- глобальний - локальний
6. Залежно від терміну дії	- тимчасовий - постійний
7. Залежно від характеру та систематичності прояву ризикових подій	- внутрішній - зовнішній - статистичний (що проявив себе певними ризиковими подіями) - нестатистичний (можливість втрат оцінюється лише потенційно)
8. Залежно від можливостей управління з боку підприємства	- ризик, яким можна управляти - ризик, що не піддається управлінню
9. Залежно від економічних наслідків ризикового випадку	- реальний (бухгалтерський), при якому ризикові події завдають реальних збитків майновому стану підприємства - економічний ризик або ризик, при якому в разі ризикових подій підприємство не отримує (повністю або частково) прибуток, що планується
10. Залежно від розмірів втрат у разі ризикових подій	ризик, наслідки якого знаходяться, відповідно, у зонах ризику: безризиковий допустимого критичного недопустимого катастрофічного

Характеристика зон ризику залежно від розмірів втрат у разі ризикових подій

Назва ризику	Безризикова зона підприємства	Зона допустимого ризику	Зона критичного ризику	Зона недопустимого ризику	Зона катастрофічного ризику
Можливі фінансові втрати	Не очікуються	В обсязі планового прибутку	В обсязі планових доходів	В обсязі власного капіталу	В розмірах більших за власний капітал

2. Зміст управління фінансовими ризиками

Управління ризиком означає поетапне здійснення визначених операцій, а саме: ідентифікації ризику; кількісної оцінки рівня ризику; розробки стратегії і тактики керування ризиком; здійснення конкретних процедур по керуванню ризиком.

Стратегія управління ризиками

активне реагування

пасивний захист

Пасивний захист - це стратегія різних видів і способів страхування. При

пасивному захисті від ризиків фінансові менеджери

можуть обирати різні способи страхування в залежності

від джерел ризику і напрямків діяльності, по яких може

виникнути ризик. Можна використовувати страхування

через страхові компанії, процедури хеджування,

самострахування.

Активне реагування - передбачає наступні методи керування ризиком:

поділ ризиків; передача ризиків; скорочення ризиків за

рахунок здійснення різних технічних заходів і навчання

персоналу; диверсифікованість діяльності. Фірми можуть

також застосовувати комбінований підхід, тобто

одночасно використовувати всі перераховані чи методи

частина з них.

9.3 Методи розрахунку ризиків

Кількісна оцінка рівня ризику доповнює якісний аналіз ризику. При цьому чисельно визначають розміри окремих ризиків і сумарного ризику того чи іншого напрямку діяльності (чи проекту).

Ризик визначають в абсолютному вимірі як величину прогнозованих утрат (збитків) і у відносному — як величину втрат, віднесену до визначеної бази. Базу вибирають менеджери в залежності від специфіки підприємства і виду конкретного ризику; це можуть бути прибуток, витрати на виробництво, вартість активів, утрати минулих років і т.д.

Методи оцінки ризиків

Експертні оцінки

Статистичний

Статистичний метод менеджери використовують при наявності значного обсягу статистичної інформації про реалізацію визначених видів ризику і утратах від них у минулі періоди по конкретних напрямках підприємницької діяльності з метою оцінки імовірності їхнього настання в майбутньому. Ця імовірність і буде ступенем ризику, він виражається величиною середньоквадратичного відхилення від очікуваних величин. Головні елементи статистичного методу — математичне чекання, дисперсія, середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації.

При недоліку чи відсутності статистичної інформації приходиться застосовувати метод експертних оцінок, що зводиться до збору й обробки думок досвідчених експертів, що дають бальну оцінку імовірності виникнення того чи іншого виду ризику і ступеня втрат.

У практиці доцільно комбінувати статистичний і експертний методи оцінки рівня ризику.

9.4 Способи уникнення та нейтралізації ризиків